マネックスメール 2001年8月27日

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　マネックスメール（第５０７号　２００１年８月２７日夕方発行）
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本日の目次

　マネックス相場概況
　投資信託情報
　ファンドマネージャー佐久間康郎氏の相場の見方
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　ちょっと（またも）出てしまいます
　展示会・イベント情報
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
米国市場の反発から買い戻しを誘うものの、上値の重さが懸念され伸び悩み。
日経平均　　　１１２７５．０１（△１０８．７０）
ＴＯＰＩＸ　　　１１５５．１７（△　　９．８３）
単純平均　　　　　４８２．４９（△　　２．０３）
東証２部指数　　１９７５．８２（△　　８．９５）
日経店頭平均　　１１９５．８８（△　　３．９０）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　８１６銘柄
　値下がり銘柄数　　　　４８０銘柄
　変わらず　　　　　　　１５２銘柄
　比較できず　　　　　　　１５銘柄
　騰落レシオ（２５日）　９８．８８％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行 指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　６９５．１６（百万株；概算）
　売買代金　　　　６３０１３１（百万円：概算）
　時価総額　　　３２３７０１６（億円：概算）
　為替（１７時）　１２０．３０円

　金曜日の米国株式市場が大幅反発となったことで、国内市場では朝から売り方の買い戻しを誘い値を上げて始まりました。しかし朝方の買い戻しが一巡すれば、追随買いは乏しく伸び悩みのまま大引けを迎えるという相場展開でした。
　先週の相場展開で、１１５００円という節目水準では上値が重いという印象を強めていた相場でした。米国株式市場の反発で目先下値不安が後退し、売りポジションを手仕舞う動きが出ても、新規の買いポジションを取る動きは出てきませんでした。

　米国株式市場の反発があっても、１１５００円という節目を突破するだけの材料にはならないという相場環境でした。まだ米国市場の先行き不透明感が根強いこと、さらに為替市場の不透明感、そして最大の要因として、国内の景気、政策運営の不透明感があり、本格的な買いポジションを取れない状態とも言えます。

　指数が反発歩調で始まっても、物色対象は指数の影響を受け難い低位個別材料株が中心でした。相場下落の要因ともいえるハイテク株も、買い戻しのみとも言える状況で、上値を買い進む動きはありませんでした。

　朝高後、比較的高値圏を維持していた相場でしたが、大引け間際になると先物市場で買い方が上値の重さを嫌気し、手仕舞い売りを出し始め、急速に伸び悩みで終了という展開になってしまいました。

　現物市場の取引終了後、先物はさらに上げ幅を縮小し、一時１１２００円まで値を下げてしまいました。現物株の上値の重さを見て、先物市場に見切り売りが出たものと思われます。

　このところの相場展開では、値がさ株などが見送られ、指数は先物主導の展開を強めていました。ただ低位個別材料株物色は活発化していた相場環境です。本日後場は、低位株物色の柱とも言える銘柄群が利益確定売りによって急速に伸び悩みで終了となっています。低位株物色にも手詰まり感が強まったことも、現物株の取引終了後に先物が弱含んだ理由のひとつとも言えそうです。

◆個別銘柄◆
東急不（８８１５）　３０９円（△１４）
　指数の先行き不透明感が強まる中、低位個別材料株を物色する傾向がこのところ強まっていました。本日も同社や京成（９００９）を柱に物色されたものの、後場に入ると利益確定売りが増加し伸び悩み。京成は下落に転じて終了となってしまいました。

川重（７０１２）　２１８円（△１２）
　このところ証券会社のディーラー達を中心に、低位大型株を使い、まとまった株数で売り買いを行い値幅取りの動き。同社や三菱重（７０１１）など造船株が本日の対象となった模様。都市再生をキーワードに物色されていた銘柄群が後場伸び悩む中、後場も一段高の展開。

東芝（６５０２）　６０４円（△３２）
　中核事業の再編計画などが日経新聞に報道され、一部では悪材料出尽くしという見方もあり大幅上昇となっていました。しかし取引終了後に記者会見を行うと伝わると、会社側の正式な発表内容を確認したいという雰囲気が強まり手仕舞い売りで上げ幅を縮小して終了。

任天堂（大７９７４）　１９３２０円（▲８０）：１００株単位
　続伸歩調で始まりましたが、このところ上値抵抗ラインといった雰囲気の出ていた２万円の大台を回復し、戻り売りが増加。朝高後はジリジリと上げ幅を縮小し、結局下落に転じて終了しました。

昭和電工（４００４）　１５８円（▲３）
　このところ少し前に賑わった低位個別材料株を再度手掛ける動きがありますが、同社に対しては物色の圏外といった雰囲気。６月末に業績の下方修正を行い、金曜日にも６月中間期の連結営業利益が１％減と発表。業績面での手掛け難さから冴えない値動き。

アサツ−ＤＫ（９７４７）　２４３０円（△２００）：１００株単位
　金曜日に発表した２００１年６月中間期の連結決算で、売上高、経常利益とも期初計画を上回ったことで買いを集めました。売買単位が１００株で、このところ賑わっている低位株と同水準の資金で手掛けられることもプラス材料に。
武田（４５０２）　５０００円（▲１７０）
　高脂血症治療剤のセルタの販売中止を先週発表、これを嫌気した売りが継続しています。さらに売り手口の上位にメリル、ＵＢＳウォーバーグ、ＨＳＢＣなど外資系証券が並んでいることもマイナス要因に。

マイカル（８２６９）　１０５円（▲７）
　第一勧銀の支援継続を材料に値を上げた場面もあった同社でしたが、本日付けの日経新聞に連結有利子負債の圧縮計画を先送りという報道。もともと目先筋の短期値幅取りという雰囲気が強く、手仕舞い売りが先行しました。

＜プレスリリースなど＞
三洋電（６７６４）、大阪ガス（９５３２）
　家庭用固体高分子形燃料電池コージェネレーションシステムを共同で研究開発する。天然ガスを燃料とした２４時間連続運転タイプで、大阪ガスの燃料改質装置技術を三洋電機へ供与。

大塚商（４７６８）、ワイ・イー・データ（６９５０）
　ハードディスク障害をインターネット接続により復旧する「リモート・データ復旧サービス」を開始する。初年度１億円の売上げを見込む。

トレンド（４７０４）
　データ・ステーションズ社が法人向けホスティングサービス契約者に無償でウイルス対策サービスを提供すると発表した。トレンドマイクロが対策ソフトを提供する。

ＫＤＤＩ（９４３３）、豊田通（８０１５）
　中国に現地法人「北京凱迪迪愛通信技術有限公司」を設立する。北京や天津を中心とする沿海北部に進出する日系・外資企業のネットワーク構築などを支援する。

アトラス（７８６６）
　マイクロソフトの次世代ゲーム機Ｘｂｏｘ向けに「真・女神転生オンライン」を開発することを発表。ブロードバンド対応のネットゲーム。

ナムコ（９７５２）
　Ｘｂｏｘ向けに４本のソフトを開発していることを明らかに。また０２年以降にネットゲームにも参入する。

三菱マテ（５７１１）など
　日本初のＵＢＣ−スラブ一貫処理工場が完成したと発表。アルミ缶の完全リサイクルを目指す。

ＮＴＴ（９４３２）
　フレッツＩＳＤＮが全国で１００万回線を突破したと発表した。ＩＳＤＮを利用したネット向け完全定額制サービス。

ＮＴＴデータ（９６１３）、エプソンなど
　コンビニのガラス窓にブロードバンドネットワークを利用したリアルタイムストリーミング映像を配信実験を行う。コンビニ商品情報や天気予報など。
◆ランキング◆
　東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　　上昇幅　　　終値　　　売買高　小田急建（１８３４）　＋１６．６７　　　△４０　　２８０　　５５．５　新潟鉄（６０１１）　　＋１５．１９　　　△１２　　　９１　　４０３７　ボッシュオート（６０４１）＋１４．５３　△２５　　１９７　　３８１４　応用地（９７５５）　　＋１４．２９　　△２００　１６００　２６３．７　日コンベヤ（６３７５）＋１２．７９　　　△１１　　　９７　　　２９６
　東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　　下降幅　　　終値　　　売買高　板硝子（５２０２）　　−１２．６４　　　▲７７　　５３２　１２８８３　伯東（７４３３）　　　−１２．５０　　▲２６０　１８２０　　８４．７　日東大都（１７９２）　−１１．４３　　　▲５１　　３９５　　２７３４　明和産（８１０３）　　−１０．０６　　　▲３１　　２７７　　　３８６　リンガーハット（８２００）−８．４７　▲１００　１０８０　１５９．４
　東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　　売買高　　　　終値　　　　　前日比　東急不（８８１５）　　　　　　２７０８１　　　３０９　　　　　△１４　ユニチカ（３１０３）　　　　　２２３２７　　　１３１　　　　　　△３　日製鋼（５６３１）　　　　　　１８０９７　　　２１６　　　　　　▲１　東急百（８２３２）　　　　　　１３４４２　　　１５７　　　　　　△８　板硝子（５２０２）　　　　　　１２８８３　　　５３２　　　　　▲７７　川重（７０１２）　　　　　　　１２３７０　　　２１８　　　　　△１２　住金（５４０５）　　　　　　　１２３６０　　　　６９　　　　　　▲１　京成（９００９）　　　　　　　１１８４０　　　５５６　　　　　　▲１　東芝（６５０２）　　　　　　　１１８３４　　　６０４　　　　　△３２　新日鉄（５４０１）　　　　　　１１５２６　　　１９４　　　　　　△１
　東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買代金　　　　終値　　　　　前日比　みずほ（８３０５）　　　　　　１７４４４　５１万６千円　△３万４千円　武田（４５０２）　　　　　　　１６５１９　　５０００　　　　▲１７０　ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　１５３４０　１６０万円　　　　△５万円　ソニー（６７５８）　　　　　　１４８００　　５６９０　　　　　△９０　京セラ（６９７１）　　　　　　１３０８０　　８３１０　　　　△５５０　キヤノン（７７５１）　　　　　１２３６１　　３６６０　　　　　△７０　トヨタ（７２０３）　　　　　　１１６３８　　３７９０　　　　　▲５０　三井住友（８３１８）　　　　　１１０９７　　１０４５　　　　　△３５　アイフル（８５１５）　　　　　　９４１９　１０９８０　　　　▲４３０　富士通（６７０２）　　　　　　　９０９１　　１２４８　　　　　△１６
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜投資信託情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　投資信託基準価額（８月２４日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　６，１１６（−８）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（８月２４日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２６．３９（＋０．４７）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２１．１２（＋０．０４）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１９．６６（＋０．３０）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１６．８０（＋０．２５）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１９．７９（＋０．６１）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （８月２７日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２０．２０
　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１１９．７０

＝＝＝＝＝＜ファンドマネージャー佐久間康郎氏の相場の見方＞＝＝＝＝＝＝ラストチャンス

１９８４年年末から先週水曜日（８月２２日）までの主要ハイテク企業の株価のパフォーマンスを調べてみました（以下のデータはすべてブルームバーグで調べ）。この１６年あまりの間に、８０年代半ばの半導体不況と８５年のプラザ合意以降の円高（逆風）→日本のバブル景気（追い風）→バブル経済崩壊による国内景気の低迷（逆風）→９８年から２０００年前半にかけてのＩＴ・インターネットブーム（追い風）→そして現在のＩＴ不況（逆風）、と大きな波を二回経験してきました。

予め申しあげておく必要がありますが、この計算から出てきた数字は特定の２つの日における株価を比較したものであり、且つ現在が深刻なＩＴ不況の真っ只中であり株価も最悪の局面にあるため、これらが必ずしも過去の事実を正確に反映しているわけではありません。

この１６年あまりの間にＴＯＰＩＸは２７．６％上昇しました。というより、こんなに長期でたった２７．６％しか上がってないのかというのが直感的な印象だと思います。８０年代後半のバブル経済とその後の崩壊で、建設、公益事業、基礎素材など伝統的な産業が足を引っ張ったから市場平均の数字としてこうなっているのであって、日本の巨額な貿易黒字を生み出し続けてき輸出型産業、特に典型的な成長産業のハイテク業界における大手企業の株価は大きく値上がりしただろうと期待するのが自然ですが現実はそうではありません。
私が任意に選んだ日本を代表するハイテク株２３社（富士フィルムを除いて他２２社はすべて電機または精密機器セクター）のうち、１３社がＴＯＰＩＸの上昇率を上回り、１０社が下回りました。アンダーパフォームした１０社のうちファナックとニコンについては値下がりしています。またアウトパフォームした１３社のなかでも３０％台の上昇率の銘柄が３つ、５０％台の上昇率の銘柄が２つといった具合で、これら５社についてはアウトパフォームしているとはいっても、１６年あまりという長い期間を考えると取るに足らないような差で、数日違うだけでアンダーパフォームしている可能性は十分にあります。
ソニー２５９％、富士フィルム２６４％、キャノン２２１％、村田製作所１９１％、ローム１８３％それぞれ値上がりしています。欧米の主要ハイテク株に比べれば低い数字ではありますが（買収・合併などを通じて大手企業の淘汰、再編が進んだ欧米と単純な比較をしてよいか問題があります）、何とか合格点を与えられるのはこの５社くらいでしょうか。私の解釈では、この５社はいずれも自らが「市場を切り拓いてきた」テクノロジー企業であり、事業ドメイン（領域）を明確にしていると思います。また財務的にも健全です。

反対にアンダーフォームした他社はどうでしょうか。すべてがそうだとは言いませんが、特に「総合電機」と呼ばれるところは事業展開が総花的で自社の事業ドメインが明確でなく、自ら市場を切り拓いてきたというより、規模にモノを言わせて後からトレンドに乗る傾向があると思います。結果的に巨額の投資を行ってもそれに見合うリターンが得られていないという結果が株価に反映されているようにも思われます。

全体的に言えることですが、日本の大手ハイテク企業が過去に生み出してきた価値は株価が示しているような小さなものでないことは明らかです。巨額の貿易黒字だけでなく、世界中で多くの雇用を創出し、イノベーションに多大な貢献をしてきたことは大変な功績だと思います。しかしながらそういった価値が投資家（株主）には十分に還元されなかったということです。

今回のＩＴ不況で、既に富士通や東芝は前例が無いほどの大リストラを発表していますがおそらくこれがラストチャンスでしょう。過去の負の遺産を根本から破壊し、まったく新しい企業に生まれ変わるくらいの大リストラを実行し、それに成功しない限り投資家から見放され、いずれ葬り去られてしまうかもしれません。その時には敬意をもって「世界遺産」と呼ばれることでしょう。
日本の大手ハイテク企業は、世界水準でみても優れた技術や人材など大きな成長ポテンシャルを持っています。それをどうやって株主価値に反映させていけるのか、期待半分で今しばらく見守りたいと思います。

◆　ザ・ファンド＠マネックス
ＤＫＡの佐久間ファンドマネージャーがＩＴ・インターネットといった次世代のインフラを担う企業に厳選投資を行います。

８月２４日現在の純資産残高は１８億８４百万円となっています。最新の組入銘柄などの運用状況はマネックスのホームページでご覧いただけます（ＰＤＦ形式）。

（上記レポートについては、第一勧業アセットマネジメント株式会社が作成したものであり、その内容の正確性・有用性等についてマネックス証券（株）は一切責任を負いません。）

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝８月２７日　　　　　＜旋律　その２＞

今年の６月２０日に＜旋律＞という題でつぶやきましたが、今日はその続編です。週末にあるジャズの演奏を聞いていてふと思ったのですが、果たして旋律は有限でしょうか？それとも無限でしょうか？ジャズにおいてはスタンダードと呼ばれる『かつての名作』を色々と編曲したり即興で変化させながら演奏するのも活発である一方で、新しい作品も次々に書かれており、旋律的にも新しい試みが活発になされています。
私が聴く限りでは、『美味しい』旋律はそんなに次々には生まれてこないようで、旋律は有限なのではないかと思えます。優れた演奏家が、いわゆる『名作』を題材に、骨格となる旋律やコード進行を軸に、その人なりのアイデアや、その時その時の流行、聴衆とのコラボレーションによってその場にもっとも合わせて作ってくれるのが、『作品』としては一番『美味しい』気がします。ただホントに身の毛がよだつような演奏というのは『作品』というよりも『生きざま』であったりして、旋律は関係ない場合もあります。音楽は普段使っていない脳が刺激されていいですね。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝エコノミストの多くの人が、小泉政権の構造改革によって失業率の上昇を懸念しています。最大の痛み＝失業という構図です。
私は個人的には違う考えなのですが、どうでしょう。現在は正直なところ、存続すること自体、“？”マークをつけたくなる企業があります。これらがまず延命を狙い行ったことが中高年の解雇。一定の年齢層の人たちが職を失うという状況が起こり、次第に解雇対象の年齢も下がっています。企業が破綻するということは、その企業で働いていたすべての年齢層が一斉に職を失うことになります。この時点で、他の企業への再就職が困難とみられる年齢層の人は、同時に職を失った若手を集め、“新たなビジネス”を開始する集団も発生します。新たな会社をつくって、必ずしも成功するとは限りませんが、一定年齢の層だけ失業していく社会よりも数段活性化するとは思うのですが。
証券業界はバブル崩壊後、他の業界よりも早い時期に人員整理が開始され、複数の企業が破綻しました。その後、元証券マン達の作った企業が株式等を公開する例も出始めています。公開はしないまでも、独立して健闘している企業もあります。他業種でも同じことが起こり、経済も活性化すると思うのですが。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝弊社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

＜明日申込み締め切りです＞
　ゼンテック・テクノロジー・ジャパン（４２９６）
　　申込は８月２８日（火）　ＡＭ　１１：００　までです
　　募集価格　１００万円

＜明日からブックビルディング開始＞
　オープンインタフェース（４３０２）
　　８月２８日　ＡＭ　００：００から
　　９月３日　　ＡＭ　１１：００までです
　　　仮条件　４０万円〜４５万円

＜新規取扱い開始＞
ジグノシステムジャパン（４３００）
　ブックビルディングは８月３０日　ＡＭ　００：００から
　オープンループ以来の副幹事証券となりました。
　今まで以上に多くのお客様が新規公開株式を取得するチャンスがあります。　想定発行価額（＊）は１４０，０００円（一単位）。

　想定発行価額
　想定発行価額とは、平成１３年８月１６日（木）に提出された有価証券届出　書（目論見書）に記載された、発行価額の総額（見込額）を発行数で除して　算出された一株当り発行価額の見込額であります。平成１３年９月５日（水）　に決定される発行価格とは異なりますのでご注意ください。

　ＣＳＫコミュニケーションズ（４３０３）
　　　ブックビルディングは８月３１日　ＡＭ　００：００から

　イーストアー（４３０４）
　　　ブックビルディングは８月３１日　ＡＭ　００：００から

　エレコム（６７５０）
　　　ブックビルディングは８月３１日　ＡＭ　００：００から

　Ｊストリーム（４３０８）
　　ブックビルディングは９月４日　ＰＭ　６：００から

　エルゴ・ブレインズ（４３０９）
　　ブックビルディングは９月１０日　ＡＭ　００：００から

＜申込期間中の銘柄＞
　フェイス（４２９５）
　　申込開始は８月３０日（木）　ＡＭ　１１：００　までです
　　募集価格　３４０万円

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　なし

＜明日の新規公開銘柄＞
　なし

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/static/MONEX/HOM/HOM_VWhats_IPO_GFrm.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＜ちょっと（またも）出てしまいます＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜テレビ＞
８／３１
　テレビ北海道　「ビジネスフラッシュ」　１４：５５〜１５：００
　　７月３０日札幌ビズカフェでの松本社長の講演風景が放映される予定です９／２３
　北海道文化放送「ビジネスニュースフラッシュ」１７：２５〜１７：３０　　７月３０日札幌ビズカフェでの松本社長の講演風景が放映される予定です
＜雑誌＞
９／１０
　文藝春秋　Ｐｒｉｖａｔｅ　Ｅｑｕｉｔｙ　Ｆｕｎｄについて松本が少し　　　　　　コメントしています
９／１７
　アントレ別冊「利益を２倍にする戦略がわかる本」
　　ＩＴ導入後の会社の仕組みとは？
９／１９
　週刊宝島　短気集中連載　日本ウィルスクライシス
９／２０
　日経ネットトレーディング　証券会社の選び方など

＜新聞＞
９／２７
　読売新聞・朝刊　「私のアルバム」

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜展示会・イベント情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜今週の主な展示会＞

□第３３回西日本玩具見本市
　８／２８（火）〜２９（水）
　業界向け一般玩具の受注会
　インテックス大阪（２号館）有料
　問：大阪大物玩具問屋協同組合
　　　０７２６−３４−０００７

◆ＩＮＦＯＣＯＭＭ　Ｊａｐａｎ２００１
　８／２９（水）〜３１（金）１０：００−１７：００
　最先端映像技術などのＡＶ機器専門見本市
　東京ビッグサイト（西１〜２ホール）２０００円
　問：事務局
　　　０３−３２７３−６１８０　ＦＡＸ０３−３２４１−４９９９
　　　http://www.jij.co.jp/infocomm/
　　　招待券：http://www2.cips.ne.jp/infocomm/japanese/regist.htm
◆グッドデザイン・プレゼンテーション
　８／３０（木）〜３１（金）１０：００−１５：３０
　グッドデザイン賞に応募された商品などの展示会。未来の売れ筋商品を発掘　東京ビッグサイト（東４ホール）１０００円
　問：日本産業デザイン振興会
　　　０３−３４３５−５６２６　ＦＡＸ０３−３４３２−７３４６
　　　http://www.g-mark.org/

▽２００１ハムフェア
　８／３１（金）〜９／２（日）
　通信機器、アマチュア無線など
　パシフィコ横浜　１５００円
　問：日本アマチュア無線連盟
　　　０３−５３９５−３１１８　ＦＡＸ０３−５３９５−３１３４
　　　http://www.jarl.or.jp/Japanese/1_Tanoshimo/1-3_Ham-Fair/Ham-Fair.htm

＊開催日時は変更することがあります。あらかじめご了承ください。

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・弊社に直接申し込まれたお客様
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　アドレスの変更の場合、お手数ですが、旧アドレスの解除、新規アドレスの　登録という方法でお願いします。

・まぐまぐ、Macky!、Pubzine、melmaご利用のお客様
　解除をしたい場合は、ご自身がご利用のシステムから行って下さい。

　▽まぐまぐ http://www.mag2.com/m/0000017399.htm (ID:0000017399)　▽Macky! http://macky.nifty.com/check.htm (マネックスメール)
　▽Pubzine http://www.pubzine.com/pubzy/tool/unsub.html (ID:002140)　▽melma http://www.melma.com/ （マネックスメール　m00015629)

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