マネックスメール 2001年11月12日

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　マネックスメール（第５６０号　２００１年１１月１２日夕方発行）
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◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇マネックス証券株式会社◆◆◆

本日の目次

　マネックス相場概況
　投資信託情報
　ファンドマネージャー佐久間康郎氏の相場の見方
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　ちょっと（またも）出てしまいます〜
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
手掛かり材料難で個別材料株の短期値幅取りが中心、指数は後半下げ幅拡大。
日経平均　　　　１００８１．５６（▲１３４．１５）
ＴＯＰＩＸ　　　　１０２１．１１（▲　　９．６７）
単純平均　　　　　　４３４．８９（▲　　３．４５）
東証２部指数　　　１８１１．９６（▲　１２．３７）
日経店頭平均　　　１１６８．７３（▲　　９．１３）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　４２７銘柄
　値下がり銘柄数　　　　９１６銘柄
　変わらず　　　　　　　１２２銘柄
　比較できず　　　　　　　１１銘柄
　騰落レシオ（２５日）　８５．０８％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行 指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　６１３．９７（百万株；概算）
　売買代金　　　　４６８９４７（百万円：概算）
　時価総額　　　２８７２７６４（億円：概算）
　為替（１７時）　１２０．６０円

　相場全体に手掛かり材料難から売り買いともに手控え気分が強まってしまいました。一部の個別材料株には飛びつくものの、短期値幅取りが中心で買いが継続しない状況で、後半は指数も下げ幅を拡大してしまいました。

　東証１部の売買高は６億株台ですが、あさひ銀（８３２２）だけで１億株の商いをこなしています。他の銘柄に関しては閑散という状況となり、手控え気分の強い１日でした。

　日経平均の下限は１００００円、上限は１０５００円というボックス圏でのもみ合いという雰囲気が強まっています。上下ともにこの水準から突破するだけの材料に欠けており、一部目新たらしい話が伝わった個別材料株に売買が集中する相場環境でした。

　新規の売りポジションは依然として取り難い状態が続いています。下値は限定的という見方はあるのと同時に、１０５００円を超えれば戻り売り圧力が高く、買い手不在という相場環境です。本日は月曜日ということもあり、今週の動向を見極めるために様子見気分も強まっていました。

　ゴールドマンと提携し、不良債権処理を進めると報道されたあさひ銀を筆頭に、ボルボの建設機械部門との提携を検討と伝わったコマツ（６３０１）、日本エア（９２０３）との経営統合と報じられた日航（９２０１）などに買いが先行しました。しかしすべて短期値幅取りが中心で、後場は手仕舞い売りで伸び悩みといった雰囲気でした。

　後場中頃になると、これまでも低位株物色の代表格のひとつとなっていた日商岩井（８０６３）が急騰しました。子会社が新規上場すると伝えられ、目先筋の買いを集めました。あさひ銀を柱に、コマツ、日航、日商岩井など低位個別材料株の間で素早く値幅取りを行う相場でした。

　１万円の大台割れも視野に入る水準まで値を下げて終了となりました。市場ではこの大台が下値抵抗ラインという見方が強くなっています。しかし一方では、シンガポールでの日経平均先物にヘッジファンドの売りという話も出ています。今週は１万円の大台を維持できるかがポイントの相場となりそうな気配です。

◆個別銘柄◆
あさひ銀（８３２２）　１００円（△８）
　先週木曜日に急落しましたが、今度はゴールドマンと提携し、不良債権処理を進めるという報道。これを材料に一転買い先行で始まりました。ただ手掛かり材料難の中、目先筋が短期値幅取りの対象とした模様。後場は手仕舞い売りも出始め、１００円の大台を挟んだもみ合い。

コマツ（６３０１）　３７８円（▲４）
　金曜日に決算発表を行いましたが、１０月に業績予想を修正しており今回の発表はその範囲内として悪材料とはされず。同時に発表したボルボ・コンストラクション・イクイプメントと建設機械用コンポーネントの生産・開発に関して提携する方向で検討を材料に買い先行。しかし後場は手仕舞い売りで失速。
日航（９２０１）　２９７円（△１１）
　日本エア（９２０３）との経営統合という報道、これを材料に買い先行で始まりました。ただテロ後は業績不透明感が強まっており、積極的に上値を買い進む勢いは出ませんでした。値を上げると戻り売りが控えている状況で伸び悩み。

日商岩井（８０６３）　１１６円（△１３）
　後場に入って一時急伸。ＱＵＩＣＫ画面に子会社のＩＴＸが上場すると伝わりました。手掛かり材料難の相場環境において、この報道をきっかけに目先筋の買いを集めました。目先筋の値幅取りに好まれる株価水準でもあり、売買高も増加して値を上げました。

マツダ（７２６１）　２０６円（▲４）
　前場の終了後、中間期の連結最終益が１３億円の黒字転換、期末の２円復配などを発表しました。しかしこの水準はすでに織り込み済みという声もあり、株価は反応せず、むしろ一部では材料手尽くし感から売りが先行。

ＮＴＴデータ（９６１３）　４７万３千円（▲２万８千円）：１株単位
　２００１年９月中間期の連結純利益は前年同期比３％減と発表。売り先行で始まり、５０万円の大台を割り込んだことで見切り売りが増加。国際証券など投資判断を引き下げる動きも。

東海上（８７５１）　１０１４円（▲６）
　前場は堅調な値動きを続けていました。後場に入ってからは、市場全体の下げ幅拡大に加え、ネット証券業務から撤退の方向で検討に入ったと伝わりました。内容未確認の情報によって、不透明感が強まり売りが増加して下落に転じて終了。

ラウンドワン（４６８０）　９万７３００円（△１万円）：１株単位
　ＵＢＳウォーバーグがストロングバイという投資判断のレポートを出した模様。手掛かり材料難の中で、このレポートを材料に買いが先行し、後場は売買が成立しないまま終了。

＜株式分割＞
ニッシン（８５７１）
　２００２年３月３１日現在の株主に対し、１株を２株に分割。
　効力発生日　２００２年５月２１日
　配当起算日　２００２年４月１日

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高日商岩（８０６３）　　　＋１２．６２　　△１３　　１１６　　　８６９７ラウンドワン（４６８０）＋１１．４５　△１万円　９７３００　０．７７４金商（８０６４）　　　　＋１０．４４　　△１４　　１４８　　　　９３０新井組（１８５４）　　　　＋９．０９　　　△６　　　７２　　５４６．３日東大都（１７９２）　　　＋８．９３　　△４２　　５１２　　　２３５５
東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高帝繊維（３３０２）　　　−１２．０３　　▲３９　　２８５　　　　　５４新潟鉄（６０１１）　　　−１０．７６　　　▲７　　　５８　　　２３８５山水電（６７９３）　　　−１０．５２　　　▲２　　　１７　　　６３４１第一家（８１７２）　　　−１０．００　　　▲４　　　３６　　　３０５０ニフコ（７９８８）　　　　−９．６９　▲１１３　１０５２　　　　２８９
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　　終値　　　　前日比あさひ銀（８３２２）　　　　１００４６８　　　　　１００　　　　　△８丸紅（８００２）　　　　　　　１９６６５　　　　　１０７　　　　　▲８住金（５４０５）　　　　　　　１９４１０　　　　　　４７　　　　　▲１マイカル（８２６９）　　　　　１０３８９　　　　　　　３　　　　　　０日商岩（８０６３）　　　　　　　８６９７　　　　　１１６　　　　△１３三菱重（７０１１）　　　　　　　８２６４　　　　　３８０　　　　▲１２三井住友（８３１８）　　　　　　８０２９　　　　　６８４　　　　　▲６東芝（６５０２）　　　　　　　　７８５５　　　　　４７５　　　　▲１９大和銀（８３１９）　　　　　　　７４７０　　　　　１０９　　　　　　０東急不（８８１５）　　　　　　　７０４７　　　　　１９３　　　　▲１８
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　　終値　　　　前日比ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　２０９４９　　　１４９万円　　　△３万円トヨタ（７２０３）　　　　　　１５８２１　　　　３０４０　　　　▲８０ホンダ（７２６７）　　　　　　１１７８７　　　　４３００　　　▲２１０ソニー（６７５８）　　　　　　１０６１７　　　　４８１０　　　　△５０あさひ銀（８３２２）　　　　　１００８２　　　　　１００　　　　　△８キヤノン（７７５１）　　　　　　９１８２　　　　３６１０　　　　　　０野村ＨＤ（８６０４）　　　　　　８９２１　　　　１５９４　　　　▲７１ＮＴＴ（９４３２）　　　　　　　８８１５　　４７万３千円　▲１万２千円武田薬（４５０２）　　　　　　　８３７８　　　　５４６０　　　　▲６０京セラ（６９７１）　　　　　　　７７３８　　　　８４３０　　　▲３９０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜投資信託情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　投資信託基準価額（１１月９日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　５，８９２（−６３）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（１１月９日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２４．８０（＋０．０２）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２１．１２（−０．０２）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１７．９５（−０．０４）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１５．９７（±０．００）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１８．５０（−０．０２）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （１１月１２日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２０．５０
　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２０．００

＝＝＝＝＝＜ファンドマネージャー佐久間康郎氏の相場の見方＞＝＝＝＝＝＝犯罪関連ビジネス

東京・原宿に日本最大の留置所を建設する計画があるということで、近隣住民が猛反対しているというニュースをテレビでみました。ニュースの詳細はしりませんが、近年、都内の留置所のキャパシティが不足しており、それに対応するためにも大型の留置所が必要だということのようです。この件について、ここで賛成、反対を言うつもりはありませんが、「平和な国日本」は遥か昔のことで、特に都市部では犯罪が急増していることは確かです。犯罪が増えればそれに対応するために必要な制度だけでなく、金、設備、そしてマネージするためノウハウについてもより高度なものが求められます。

このニュースで思い出したのが、アメリカの刑務所関連株です（原宿の件は刑務所でなく留置所なので誤解のないように）。日本ではちょっと想像しにくいことですが、アメリカでは刑務所の受託運営・管理や未成年犯罪者の更生サービスなどを手がける民間企業が存在しており、そのうちいくつかは株式を公開しています。

代表的なところをあげれば、刑務所関連の総合サービス会社ワッケンハット・コレクションズ（ＷＨＣ）、問題のある、あるいは危険な子供に対して更生、教育、治療サービスを提供しているチルドレンズ・コンプリヘンシブ・サービシズ（ＫＩＤＳ）、刑務所、拘置所を対象としたＲＥＩＴ（不動産投資信託）であるコレクショナル・プロパティーズ（ＣＰＶ）などで、ほかにもコーネル・カンパニー（ＣＲＮ）やアバロン・コレクショナル・サービシズ（ＣＩＴＹ）が株式を公開しています。

これらの銘柄の株価パフォーマンスは、過去数年間まったく冴えず米国株市場全体が右肩上がりのトレンドの中で低迷していましたが、今年に入ってからは市場全体が低迷するのを尻目に大幅な値上がりを見せており、ワッケンハットは年初来１０７％の上昇率、上にあげた銘柄の中で一番上昇率が低いアバロンですら６２％も値上がりしています。

刑務所関連ビジネスは元来、毎年大きな収益のブレがある事業構造にはなっていないのですが、景気動向が株価のトレンドを決定付けています。不況が長期化すると犯罪が増えることは想像に難くありません。反対に好景気が長期化すると雇用や所得が増え、その側面から犯罪が抑制されるということも想像できますし、治安が悪い地区が再開発されることによって犯罪が減るという現象もあります。かつて治安の悪さでは有名だったＮＹのハーレム地区も９０年代後半に街が再開発され街の外観が変わっただけでなく、犯罪も減ったという話をを聞きます。

いまのアメリカは景気後退が深刻になりつつある上に、テロ事件など物騒な事件が起っているため、刑務所関連株が業績拡大期待（？）から市場の動きに逆行して急騰しているわけです。まさに究極の「不況メリット株」と言えます。
さて日本でも将来、刑務所の運営や犯罪者（あるいはその危険性のある人）の更生、教育、治療サービスがビジネスになるかもしれません。病院経営すら民間企業が自由に参入できない現状から考えれば、犯罪関連ビジネスなど非現実的な発想かもしれません。当然、法律の改正や規制緩和が前提条件になります。しかし日本の景気が今後何年にもわたり悪化し、犯罪が激増し、いま以上に深刻な社会的問題になれば、民間委託されることもありうるのではないでしょうか。実際に似たような例が既にあると思います。例えば産業廃棄物処理は本来なら国や自治体が対処すべき問題ですが、現実には数多くの民間企業が参入しているし、その中でもダイセキのように株式を上場している企業もあります。もしかしたら２０年ほど前に社会的問題にまで発展したあの某ヨットスクールも社会的ニーズを背景に株式上場をする日が来るかも知れません（某ヨットスクールの存在意義や教育手法について見直す声が結構増えているようです）。あまり喜ばしいことではありませんが、日本の犯罪、セキュリティー関連のビジネスはこれから非常に大きな市場になると予想しています。

◆ザ・ファンド＠マネックス
ＤＫＡの佐久間ファンドマネージャーがＩＴ・インターネットといった次世代のインフラを担う企業に厳選投資を行います。

１１月９日現在の純資産残高は１８億０６百万円となっています。最新の組入銘柄などの運用状況はマネックスのホームページでご覧いただけます（ＰＤＦ形式）。

（上記レポートについては、第一勧業アセットマネジメント株式会社が作成したものであり、その内容の正確性・有用性等についてマネックス証券（株）は一切責任を負いません。）

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝１１月１２日　　　　　＜変化への準備＞

小泉首相は口ばっかりで実際には何も変わっていないという論調があります。本当にそうでしょうか？私は小泉首相になってからのこの半年間で既に大きく変わったことがあると考えています。それは「変化に対する心の準備」が広く浸透したことです。それは国民、マスコミ、企業、政治家など、とても広い範囲にわたっています。「もうすぐ変化が起きる」、「今度の変革は避けて通れない」、そういった認識がこれだけ広く共有されたことはないのではないでしょうか。そういった心の準備があれば、実際に変化が始まった時に、ブレーキではなくアクセルが踏まれる可能性が高いでしょう。そんな状況の中で、暫くじっと息を潜めていた一部の政治家が、変化に対する抵抗を最近また始めたことは驚きでもあり、残念でもあり、注意深く監視して行く必要があると私は思います。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝図工の時間、もう何十年も遠ざかっています。こんな状況で久しぶりに昨日は図工の時間？を再現しました。車のリアシートの窓は透明な普通のガラス。暑い、眩しいという家族の声があり、今回後部座席の窓にフィルムを貼る事に。幸い昨日はここ数日の中では暖かい１日、午後のひととき外で手分けして作業開始。窓の形取り、フィルムの切断、そして合わせてみると誤差があり・・・。いざ貼るとシワがあり、ｅｔｃ。何とか完成。
午前中はフィルムを買いにイエローハットへ。随分前にもこのコーナーでコメントしましたが、いつ行っても空いているという感じのイエローハット。業界大手のオートバックスとの差は何なんでしょう。
私自身は、オイル交換などはどうせ同じ会社の商品を入れるのだから、昔から待ち時間の少ないイエローハットを探して行っています。空いているが私にとって最大のポイント。急にお客が増加するような変化が生じ、待ち時間が長くなれば魅力は半減するでしょう。
馴染みのお店が閑散なのは寂しいものですが、来店客が増加すると行かなくなる。ちょっと複雑な魅力です。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝弊社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

＜ブックビルディング中＞
　電通（４３２４）
　　ブックビルディングは１１月１９日　ＡＭ１１：００まで
　　仮条件　３８万円〜４２万円

　バンダイビジュアル（４３２５）
　　ブックビルディングは１１月１４日　ＡＭ１１：００まで
　　仮条件　８０万円〜９０万円

＜新規取り扱い決定銘柄＞
　ＩＴＸ（２７２５）
　　ブックビルディングは１１月２７日　ＡＭ００：００から

＜新規取り扱い銘柄＞
　ワークスアプリケーションズ（４３２９）
　　ブックビルディングは１１月２６日　ＡＭ００：００から

　セラーテムテクノロジー（４３３０）
　　ブックビルディングは１１月２２日　ＡＭ００：００から

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/static/MONEX/HOM/HOM_VWhats_IPO_GFrm.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＜ちょっと（またも）出てしまいます〜＞＝＝＝＝＝＝＝＝＜雑誌＞
１１／２４
　朝日ビジネスＰＡＳＯ創刊号　「デキる人の小道具」
１２／１０
　Ｈａｒｖａｒｄ　Ｂｕｓｉｎｅｓｓ　Ｒｅｖｉｅｗ
　　「いま、従業員および組織に必要なケイパビリティとは何か」
１２／２１
　マネージャパン　日本初！アカウントアグリゲーションについて

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