マネックスメール　2004年9月27日（月）

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　マネックスメール＜第１２６５号　２００４年９月２７日（月）夕方発行＞　　http://www.monex.co.jp/
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本日の目次
　マネックス相場概況
　　バンガード・海外投資事情　第１４２回
　　生活設計塾クルーの「お金よもやま話」
　　投資信託基準価額
　コラム
　　マネックス社長　松本大のつぶやき
　ただ今ブックビルディング中
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
様子見気分が強く、方向感のない相場展開

日経平均　　　　　　　　　　　　10,859.32 （▲35.84）
日経２２５先物　　　　　　　　　10,870 （± 0 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 1,095.24 （▲ 7.13）
単純平均　　　　　　　　　　　　 412.63 （▲ 4.10）
東証二部指数　　　　　　　　　　 2,971.28 （▲26.22）
日経ジャスダック平均　　　　　　 1,747.33 （▲ 8.60）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　 479銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 976銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 100銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 23銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 88.96％
売買高　　　　　　　　　　　 12億5061万株（概算）
売買代金　　　　　　　　　 8924億5300万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　332兆7276億円（概算）
為替（１７時）　　　　　　　　　 110.85円／米ドル

　週明けの日本市場は米国市場のもたつきもあって様子見気分の強い始まりとなりました。中間配当の落ち分（中間配当をした分だけ株価が下がるため、指数もその分「（配当）落ち」として下がります）だけ安く始まったと言う感じでした。ただ、寄り付き直後に戻りかけたところで上値の重さが確認されると、先物主導で軟調な動きとなりました。買い気の乏しい中するすると値を崩すような展開になり、先物は昨日の安値を下回る場面も見られました。ただ、日経平均で10,800円を割りこむ場面では下げ渋る動きも見せ、底堅い動きとなりました。

　全般的に買い気の乏しい中で食品株や薬品株等のディフェンシブ銘柄は堅調なものが目立ち、ハイテク銘柄の一角も押し目買いで堅調な動きとなるものが散見されました。一方で銀行を始めとする内需関連銘柄や景気敏感株は軟調な動きとなり、値下がり銘柄が1,000銘柄を超えた状態で前場の取引を終えました。

　後場に入ってからも一段と方向感のない展開となりました。目先筋の投げ売りや買戻しも前場の早いうちに終わった、と言う感じで底値圏でもみ合い状態となりました。昼の市場外取引も非常にすくなく、市場への影響は全くないといっていいような状況でした。前場の寄り付き直後とは逆に、底値の堅さが確認されると後場中ごろからは買い戻しが優勢となり下げ幅を縮小する動きとなりました。その後も引け際まで買戻しの動きは続き、結局配当落ち分だけ下落したと言う感じの引けとなりました。先物も寄り引け同時（寄り付き＝始値、と終値＝引け値が同じ値段）となり方向感のない相場展開を象徴していました。

◆個別銘柄◆
丸　紅（8002）　287円（△10）
　北海に石油や天然ガスの資源権益を持つ英社を買収し、エネルギー事業を大幅に強化すると報じられたことで、収益拡大への期待から買いが集まっているようです。

東急百（8232）　172円（△17）
　東急（9005）による完全子会社化が報じられたことで、動向が注目されましたが、前場は反応がなく、大幅続落となりました。しかし、午後になって株式交換比率と公開買付（TOB）が発表されると、急反発。公開買付け価格の175円にさや寄せする形になりました。

ガイシ（5333）　936円（△6）
　2005年3月期の連結業績予想を上方修正したことを好感し、反発しました。特に2004年9月中間期の経常利益は、従来予想の55億円から110億円にまで大幅に増額修正しており、今後の収益の上ぶれ期待から買われているようです。
コニカミノルタ（4902）　1,457円（△21）：500株単位
　大阪大学と共同で、カード型カメラの実現につながる新型レンズとセンサーを開発したと報じられたことが材料視されているようです。5年以内に実用化を目指すとのことで、用途が多岐にわたるだけに今後の動向が注目されます。
ＫＤＤＩ（9433）　519,000円（▲18,000）：1株単位
　総務省が携帯電話市場への新規参入を促すために、2005年度にも業務用無線に利用している周波数の一部を新たに携帯電話用として民間業者に割り当てる方針を決めたと報じられたことで、競争激化に伴う収益の悪化を懸念した売りがかさんだようです。

ナカニシ（7716）　7,180円（△380）：100株単位
　2004年8月中間期および2005年2月期通期の連結業績予想の上方修正を発表したことを好感し、一時はストップ高まで買われました。期末配当についても、1株につき20円増配し、40円を予定としていることも評価されているようです。
Ａ＆ＡＭ（5391）　134円（△27）
　船舶用の断熱材が造船ラッシュで拡大することから、恩恵を受けそうだとして買われているとの見方がありましたが、実際には出遅れの低位株として物色の対象となったようです。一時は155円と年初来高値を更新しました。

◆ランキング◆
東証一部値上がり上位
　銘柄（コード）　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値 　売買高(株)日ビルド（1916） ＋29.91% △35 152 18,338,000Ａ＆ＡＭ（5391） ＋25.23% △27 134 28,320,000ニチモウ（8091） ＋18.05% △80 523 26,176,000カーバイド（4064） ＋17.82% △36 238 26,754,000日本橋梁（5912） ＋15.87% △20 146 1,051,000
東証一部値下がり上位
　銘柄（コード）　　　　　　下落率　　　下落幅　　　　終値 　売買高(株)沢井製薬（4555） −12.75% ▲510 3,490 33,100巴コーポ（1921） −11.23% ▲100 790 4,545,000北川鉄（6317） −10.98% ▲29 235 17,801,000明和産（8103） −10.50% ▲31 264 964,000ダイエー（8263） −8.05% ▲17 194 4,091,500
東証１部売買高上位
　銘柄（コード）　　　　　　 売買高(株) 終値 前日比ナイガイ（8013） 56,716,000 141 △2高　島（8007） 45,329,000 314 ▲7黒崎播磨（5352） 44,309,000 285 ▲10三菱自（7211） 41,905,000 115 ▲1東急百（8232） 32,591,000 172 △17新日鉄（5401） 30,390,000 248 ▲3Ａ＆ＡＭ（5391） 28,320,000 134 △27カーバイド（4064） 26,754,000 238 △36ニチモウ（8091） 26,176,000 523 △80丸　紅（8002） 25,748,000 287 △10
東証１部売買代金上位
　銘柄（コード）　　　　　　 売買代金(千円) 終値 前日比ソフトバンク（9984） 24,831,306 4,700 ▲40三菱東京（8306） 24,070,625 900,000 ▲23,000トヨタ（7203） 18,457,990 4,100 ▲50ヤフー（4689） 17,928,818 499,000 △ みずほ（8411） 17,180,364 409,000 ▲8,000キヤノン（7751） 15,375,281 5,150 △80高　島（8007） 13,843,948 314 ▲7黒崎播磨（5352） 12,930,579 285 ▲10ＮＴＴドコモ（9437） 12,009,003 195,000 ▲3,000ニチモウ（8091） 11,911,526 523 △80

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−＜バンガード・海外投資事情　第１４２回＞−−−−−−−−
投資アドバイスに関する３つの落とし穴

　投資に関するアドバイスは、育児についてのアドバイスによく似ています。　アドバイスをしてくれる相手は周囲にたくさんいますし、彼らはたいてい自分の意見に自信を持っているからです。子どもの親は、テレビ、本、雑誌、インターネット、あるいは友達や親類から得た情報やアドバイスから、我が子にとって最もよいと思われることを取捨選択しなければなりません。これと同じことが投資家にもあてはまります。投資で成功するには、自分にとって本当に必要な情報やアドバイスを選別する力が必要です。投資に関するアドバイスを比較検討する際に、気をつけなければならない３つの落とし穴についてお話しましょう。

　１．計画なしで投資すること
　ひとつのアドバイスに従って性急に行動してしまう前に、自分の目的地、つまり資産形成の目標を認識しておくことが必要です。まず次の３つの問いに答えてみてください。それは、『あなたの投資目標は何か』『いつまでに達成しなければならないか』そして『どの程度のリスクがとれるのか』ということです。投資計画を持っていないと、全てのアドバイスが正しく聞こえてしまうかもしれません。たとえば誰かが『今はインフレ連動債に投資するのに絶好の時だ』と教えてくれるかもしれません。しかし、あなたの投資目標が『３年で家を買うこと』だとしたら、そのアドバイスはあなたにはあてはまりません。
　２．市場の見通しを予測しようとすること
　投資家にとって、専門家の市場予測は気になるものです。大手の運用会社が株式比率を資産の６０％から８０％に増やしたと聞いて、自分も同じような比率にしたくなります。しかし、それはあくまでもある会社のある時点での戦略的な資産配分です。別の会社は全く違った見解を持ち、異なる資産配分をしているかもしれません。さらに、そうした数字には、個人投資家向けのリスク許容度や投資予定期間、税金などは考慮に入れられていないのです。よく考え抜かれた資産配分とは、市場周期ごとに手を加える必要がなく、投資目標に合わせてリスクとリターンのバランスがとれているものです。「投資家が下す最も重要な決断は、どのファンドを買うかではなく、適切な資産配分を決めることです。そして適切な資産配分を維持することやコスト、税金を管理することなどに力を注いでください。

　３．短いスパンで考えること
　株価が急激に上昇したり下落したりするとニュースで取り上げられますが、ニュースのヘッドラインや新聞の一面記事は投資家の注目を集めることを主眼に置いていており、そこから有益なアドバイスを得るのは難しいでしょう。
　短期的なパフォーマンスではなく投資計画全体の流れにそったファンドを選んでください。資産配分に焦点をあてることが大切です。

　投資についての新聞や雑誌の記事、テレビ番組の情報そして友人からのアドバイスは、確かに投資について考えるきっかけとなるでしょう。しかし実際に行動に起こす前に、アドバイスの中味をよく吟味し、比較検討してみてください。アドバイスには、必ずそれを支持する意見と反対する意見の二つが存在するものなのです。

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販売手数料がかからない「ノーロードファンド」
トヨタアセットマネジメントがバンガードグループのインデックスファンドの組み入れによって運用を行う、ファンドオブファンズ形式の国内投資信託です。１万円からのお買付ができ、月次定額積立、カードｄｅ自動つみたても可能ファンドの内容はマネックス証券のホームページでご確認下さい。

※投資信託をお申込みの際には、「目論見書」にて詳細をご確認下さい。
＝＝＝＝＝＝＝＝生活設計塾クルーの「お金よもやま話」＝＝＝＝＝＝＝＝＝
「あと１万円、積立額を増やせませんか」

貯蓄の基本は積立です。多くの人は毎月コツコツと積み立てて、徐々にお金を貯めていきます。そして、ある程度お金が貯まったらより有利な運用先を考えたり、ボーナスなどでまとまったお金が入るときは、それはそれで別に運用先を考えるのがよくあるパターンだと思います。今回は、このうちの積立について、いくつか思うことを書かせて頂きます。

まず積立を行うにあたっては、あらかじめ積立の効果をよく知っておくことが大事だと思います。というのは、ともすると毎月数万円程度の積立では、所詮たかがしれているように思われ、いまひとつ積立に張り合いが出ない場合が多いからです。このため、ちょっとしたことで積み立てたものを取り崩し、結果としてまとまったお金をなかなか残すことができないといったことになりがちです。

しかし長期にわたって積立を継続すると、予想外にお金は貯まっていきます。たとえば毎月１万円ずつ積み立てて、１％、３％、５％の金利で複利運用できるとすると、１０年後、２０年後の元利合計は以下のようになります。
　１％　１０年後＝１２６万円　２０年後＝２６６万円
　３％　１０年後＝１４０万円　２０年後＝３２９万円
　５％　１０年後＝１５６万円　２０年後＝４１３万円
毎月の積立額を２万円、３万円にすると、元利合計もそれぞれ２倍、３倍になります。

このように長期にわたって積立を継続すると、けっこうお金は貯まります。また、１万円、２万円、毎月の積立額を増やすだけで長期的には大きな差が生じることも理解できると思います。このような効果が実感できると、少しくらいのことでは積立を解約せず長期にわたって継続しようという気にもなるでしょうし、もう少し積立額を増やそうかという気にもなりやすいと思います。もちろん、実際には、ある程度金額がまとまった時点でより有利な商品に乗り換えていくでしょうが、それも積立の成果であることに違いはありません。

上記の例の通り、長期にわたる積立では、１％、２％の金利差が大きな違いを生みます。しかし１年、２年の積立では、少しくらいの金利差は元利合計にあまり影響を与えません。特に昨今は超低金利ですから、貯蓄商品の金利差はほとんどありません。したがって貯蓄商品で積立を行う場合は、何が有利な積立商品かと考えても時間の無駄です。ある程度の貯蓄残高を保有したいと考えるなら、とにかく積立が実行しやすいところで、すぐに積立を始めるべきです。なるべく早くお金を貯めたいということであれば、何が有利な貯蓄商品かと悩むより、月々の積立額をあと１０００円増やせないか、２０００円増やせないかと検討したほうが実際的です。

ある程度の貯蓄ができて、今後はより有利な運用をしたいと考える場合は、やはり１％、２％の金利差が大事になります。その際、預貯金のような安全確実な商品に年５％、６％といった高いリターンを長期にわたって期待するのは難しいと思われます。ここに株式や株式投資信託などのリスク商品を運用の中に組み入れる意義があるといえるでしょう。
（生活設計塾クルー　目黒政明）

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投資信託基準価額（9月24日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　　　　 7,151 (−33）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
外国投信基準価額（9月24日現在）
＜米ドル建＞
　バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　　　　　26.11（−0.04）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　　　　　21.08（−0.18）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　　　　　23.54（＋0.02）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　　　　　16.11（−0.02）
　適用レート（9月27日午後2時30分現在）
　　　　　　　　　　　　　買付110.60（＋0.07）　 解約110.10（＋0.07）
＜ユーロ建＞
　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　　　　　12.64（−0.01）
　適用レート（9月27日午後2時30分現在）
　　　　　　　　　　　　　買付136.33（＋0.10） 　解約135.33（＋0.10）

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝
９月２７日　　　　＜ベッド＞

出張で欧州に来ました。日曜日に東京を出て金曜日の夕方に東京に戻りますが、欧州内の３都市を回ります。ほぼ毎日、ミーティングのあとに夕方移動する感じです。今日は２０時間かけて、とある都市のホテルまで辿り着きましたが、旅行は慣れているのでそれほど苦になりません。移動中でも必要に応じて寝ますし、空港でも街中でも、インターネットには簡単に繋げられます。食べ物も無理に全部食べようとすると具合が悪くなりますが、自分で節度を持って食べれば、体調も維持出来ます。ただ一つ閉口してしまうのがホテルのベッドです。これはどこもそうだという訳ではありませんが、一般に欧米のホテルのベッドは柔らかいものが多く、これだけは参ります。ようやく着いた部屋でベッドが柔らかいと、一瞬不安がよぎります。それでも疲れているので寝てしまうのですが、徐々に腰が痛くなって来てしまうことがあります。今日もそうでした。仕方がないのでベッドカバーを床に敷いて、その上で寝ます。普段から固い床（とこ）で枕もなく寝ているので、全く苦にはならず、よく眠れるのですが、ちょっと虚しい気はします。まぁしかし、いざという時の処方箋は多く知っている方が安心です。しかし欧米人はあんな体格でも、腰は丈夫なのでしょうか？

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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳しくはホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−
＜明日募集締め切りの銘柄＞
　キャリアデザインセンター（2410）　ヘラクレス
　　募集期間は９月２８日（火）ＡＭ１１：００まで
　　公募価格は700,000円

＜明日ブックビルディング開始の銘柄＞
　ワイズマン（3752）ジャスダック
ブックビルディングは　９月２８日（火）より
　　仮条件は1,300,000円〜1,500,000円

＜明日から募集開始の銘柄＞
　電源開発（9513）　東証一部
　　募集期間は　９月２８日（火）　ＡＭ　０：００から
　　　　　　　１０月　１日（金）　ＡＭ１１：００まで
　　公募価格は2,700円

＜ブックビルディング中の銘柄＞
チップワンストップ（3343）　マザーズ
ブックビルディングは　９月２９日（水）ＡＭ１１：００まで
　　仮条件は500,000円〜600,000円

ワンダーコーポレーション（3344） ジャスダック
ブックビルディングは　９月２９日（水）ＡＭ１１：００まで
　　仮条件は750,000円〜850,000円

エイチ・エス証券（8699） ヘラクレス
ブックビルディングは　９月３０日（木）ＡＭ１１：００まで
　　仮条件は1,300円〜1,500円

＜新規取り扱い銘柄＞
　アートコーポレーション（9030）　東証２部
　　ブックビルディングは　１０月４日（月）より
　
　新華ファイナンス・リミテッド（9399）　マザーズ
　　ブックビルディングは　１０月８日（金）より

　詳細はこちら
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・当社に直接申し込まれたお客様
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