オルタナティブのランダム・トーク

シブサワ・アンド・カンパニー渋澤健が綴る「オルタナティブ投資」の世界。「オルタナティブ投資」が目指す絶対的収益の根源とは?(現在は更新しておりません)

「運用は謙虚なビジネス」

 知人がある記事を紹介してくれました。その記事の著者は、老舗の某米国運用会社の幹部とお会いしたときに、「我々は謙虚なビジネスである」という彼...

「知る、好く、楽しむ」

昨日のマネックス資産運用フェアでは2000人以上の方々が出席いただきましたが、スペシャルセミナーの演壇の席からは個人投資家の皆様の熱意をビン...

「説明責任」

年金基金など第三者の大切なお金を運用する投資家には、「受託者責任」というものが生じます。将来の年金者の大事なお金の運用を任せられている立場な...

「成功報酬」

オルタナティブ投資のひとつの特徴は、運用で収益をあげた場合にはファンドはマネジャーに、その収益の一部を成功報酬として支払うことです。ヘッジフ...

「沖縄金融特区」

 本日、第三回沖縄金融専門家会議に参加し、沖縄金融特区の機能を活用するビジネス事例を発表します。数年前からちょっと考えていたことを、この会議...

「これがオルタナティブ投資だ!」

ヘッジファンド、バイアウト・ファンド、ベンチャーキャピタル・ファンドなどオルタナティブ投資は、現在まで機関投資家や富裕層という大口投資家しか...

「オルタナティブ投資の三つの裁定チャンス」

オルタナティブ投資の絶対的収益の根源は「価値」と「価格」の差異を見出す「裁定」です。「価格」というものは、時間のひとつの刻みで買いと売りが出...

「ハード・クローズ、ソフト・クローズ」

ヘッジファンド投資家の大きな仕事は、数え切れないほどのヘッジファンドの中から、もちろん良いファンドを発掘することであります。ただ、有望なファ...

「資源オルタナティブ:森林ファンド」

オルタナティブ投資のひとつの条件は、他の「伝統的投資」と価格変動の相関性が低くかつ安定した収益を上げることですが、この条件をクリアするだけで...

ミニ小説【三度目の正直】 企業再生:明治スタイル 第三章

第三章  明治35年に王子製紙、明治36年に東京市街鉄道という二つの会社の再生に失敗した藤山雷太。  一方、明治39年に渋沢栄一は日本精糖の...

ミニ小説【三度目の正直】 企業再生:明治スタイル 第二章

第二章  三井の工業化戦略を図る中上川彦次郎は、藤山雷太を王子製紙に送りこみ、経営を支配することに成功しました。  ところが、数年後、明治3...

ミニ小説【三度目の正直】 企業再生:明治スタイル

第一章  明治24年。中上川彦次郎は、英国の留学時代に井上馨に気に入ってもらった縁で三井家の改革に抜擢され、三井銀行、三井物産、三井鉱山の各...

ミニ小説【男泣きから鉱山王へ】 ベンチャーキャピタル投資:明治スタイル

第三章  明治時代は、まさしくビジネス革命の動乱期であった。ひとつの企業の倒産が他の企業の連鎖倒産につながる可能性がある厳しい現実の中、古河...

ミニ小説【男泣きから鉱山王へ】 ベンチャーキャピタル投資:明治スタイル

第二章  明治7年。筆頭株主で大口取引先の小野組の倒産で、連鎖倒産の危機に陥った第一国立銀行。渋沢栄一は、何とか資金回収しなければならないと...

ミニ小説【男泣きから鉱山王へ】 ベンチャーキャピタル投資:明治スタイル

第一章  明治は、華麗な成功例と悲惨な失敗例が混合され、日本に大きくイノベーションが発生した時代であった。この時代に渋沢栄一という実業家がい...

ヘッジファンド戦略(9)債券裁定(債券レラティブ・バリュー)

市場金利はどのように変わるのでしょうか。大まかに分けてマクロ経済の動向と需給に分けられます。景気が悪いときはお金の循環が良くないということに...

ヘッジファンド戦略(8)キャピタル・ストラクチャー・アービトラージ

 企業には資金調達の手段として、担保付き債権、無担保の上位、下位、劣後債権、そして株式がありますが、企業のこの「資本構成」のことをキャピタル...

ヘッジファンド戦略(7) 転換社債裁定 CBアーブ

企業の資本構成の中で転換社債という株式と債券のハイブリッド商品があります。Convertible Bondの省略でCBと呼ばれることもありま...

ヘッジファンド戦略(6) グローバル・マクロ

90年代にヘッジファンドというと、このグローバル・マクロ戦略を活用する大手ヘッジファンドが代表格でありました。「英国銀行を叩き潰し」一晩で1...

ヘッジファンド戦略(5) アクティビスト・ファンド

あの「村上ファンド」ですっかり有名になりましたが、一言でいえば、「モノを言う投資家」の戦略です。英語では(Shareholder Activ...

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