第135回「主要なアセットクラスを揃えた新規上場のETF」 ETF解体新書

こんにちは。晋陽FPオフィス代表のカン・チュンドです。お金を長期で運用する際に、何より心掛けるのはリスク分散ではないでしょうか。異なる複数の資産を保有する、各資産について、国・地域をできるだけ広く捉える。昨年12月11日に国内市場に上場した6本のETFは、ポートフォリオ運用を行う際、基本のアセットクラスと認識されるものばかりです。6本のETFはいずれも「NEXT FUNDSシリーズ」となります（NEXT FUNDSとは、野村アセットマネジメントが運用を行うETFのブランド名です）。具体的なアセットは、国内債券、外国債券、外国株式、外国REITとなります（外国債券と外国株式については、為替ヘッジありとヘッジなしの両方あり）。

・外国株式・MSCI－KOKUSAI指数（為替ヘッジなし）連動型上場投信（2513）

・外国株式・MSCI－KOKUSAI指数（為替ヘッジあり）連動型上場投信（2514）

・外国債券・シティ世界国債インデックス（除く日本・為替ヘッジなし）連動型上場投信（2511）

・外国債券・シティ世界国債インデックス（除く日本・為替ヘッジあり）連動型上場投信（2512）

・外国REIT・S&P先進国REIT指数（除く日本・為替ヘッジなし）連動型上場投信（2515）

・国内債券・NOMURA－BPI総合連動型上場投信（2510）

まず特筆すべきは、本邦初となる国内債券ETFでしょう。当該ETF（2510）は「NOMURAボンド・パフォーマンス・インデックス」（NOMURA－BPI総合）との連動を目指します。同指数は10月末時点で国債が約8割、残りは地方債、政府保証債、金融・事業債などで構成されています。超低金利のため、同ETFからの期待リターンはきわめて低いものの、国内債券というアセットが揃うことで、年金基金などの資金流入も期待できるかもしれません。また、国内債券はポートフォリオにおいて、暴落が起きた際に資産を守る「防波堤」の役割を担います。

次に、外国REIT（先進国REIT）を網羅するETFも初めての上場となります。このETF（2515）と「東証REIT指数連動型上場投信」（1343）をあわせて保有すれば、計16ヵ国のREIT市場に広く投資が行なえます。外国債券（先進国債券）については、既存のETF「上場インデックスファンド海外債券（Citi WGBI）毎月分配型」（1677）がありますが、売買単価が高いのが難点でした。また、外国株式（先進国株式）をはじめ、今回上場する6本のETFはいずれも信託報酬が0.1％台であり、ETF銘柄群の中でも極めて低いコスト体系となっています（国内債券ETF（2510）については、新発10年物国債の利回りが1.0％未満の場合、年0.0756％（税込）となります）。国内の証券取引所で、国内債券、先進国債券、新興国債券、国内株式、先進国株式、新興国株式、国内REIT、先進国REITという、基本アセットクラスのラインナップが揃ったことは重要であり、投資家は高度な分散を施した資産配分をETFのみで構築できることになります。

コラム執筆：カン・チュンド

晋陽FPオフィス代表
2000年にFP事務所を開業以来、資産運用に特化したセミナー、コンサルティング業務を手がける。