マネックスメール 2001年6月13日

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　マネックスメール（第４５５号　２００１年６月１３日夕方発行）
　　　　　　http://www.monex.co.jp/
◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇マネックス証券株式会社◆◆◆

本日の目次

　マネックス相場概況
　投資信託情報
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ひまわり解説〜社員勉強中〜
　　　「上場していない企業」
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　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
リバウンド歩調を続けていましたが戻りは鈍く、大引け間際にまとまった売り。
日経平均　　　１２８２３．４５（▲　１６．６５）
ＴＯＰＩＸ　　　１２７２．７３（▲　　０．４８）
単純平均　　　　　５４１．７７（△　　０．４８）
東証２部指数　　２１４２．２７（▲　　０．１６）
日経店頭平均　　１３５０．６２（▲　　４．６１）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　６５５銘柄
　値下がり銘柄数　　　　６３７銘柄
　変わらず　　　　　　　１５９銘柄
　比較できず　　　　　　　　６銘柄
　騰落レシオ（２５日）　７８．９２％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行 指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　７００．７４（百万株；概算）
　売買代金　　　　７７３４６４（百万円：概算）
　時価総額　　　３５６２８９２（億円：概算）
　為替（１７時）　１２２．２１円

　前日の大幅下落に対するリバウンド歩調で始まりました。しかし前日割り込んでしまった１３０００円という大台が、早くも上値抵抗線として意識され、戻りの鈍い相場展開となってしまいました。

　ハイテク株に対する業績の先行き不透明感が依然解消されていません。米国市場では、業績の不透明感に対し、金利の引き下げなどによる景気回復期待もあり押し目買いを誘いましたが、国内市場では景気回復期待は乏しい状況にあり、押し目買い気分が高まらない相場環境です。

　売り方の買い戻しによってリバウンド歩調となっても、１３０００円という上値抵抗ラインまで上昇余地は乏しく、リバウンド狙いの新規買いが入らない状態です。買い戻しの動きが止まれば上値が重くなるという展開を何度も繰り返し、一段と上値の重さが懸念されて買いを見送るという悪循環となってしまいました。

　取引終了間際になって、現物市場にまとまった売りが出て日経平均、ＴＯＰＩＸとも続落で取引終了となってしまいました。先物は反発して終了しており、大引け間際の下落は特に懸念する必要は無いかも知れません。ただ反発力が弱いと言う印象を強めてしまったことは確かです。

　ＮＥＣ（６７０１）、東エレク（８０３５）などハイテク株の一角に、全く下げ渋りの兆しが伺えない点が押し目買い意欲を後退させる要因となっています。指数に与える影響の大きいハイテク株が下げ止まらない状況では、大台割れを理由に押し目買いも入れ難くなってしまいます。

　物色対象は指数の影響を受け難い低位株の中から、連日対象銘柄を代えて手掛けるという状態です。すでに手掛けられており、戻り売り警戒感のある銘柄群ながら、他に物色の切り口が無い状態です。

◆個別銘柄◆
日商岩井（８０６３）　２１５円（△１６）
　すでに手掛けられており、戻り売り懸念などが高いまま短期値幅取りが行われていました。前場は前日年初来高値に接近したことで伸び悩み。しかし後場後半になってから、他に手掛ける銘柄が見当たらないことで再度上げ幅を拡大して高値を更新して終了。

日製鋼（５６３１）　１６２円（△１６）
　前場は日商岩井（８０６３）、Ｊエナジー（５０１４）などで短期値幅取りの動き。これらが伸び悩みを見せた後場の早い段階で、新たな短期物色対象として取り上げられて急伸。

石原産（４０２８）　２９５円（△１９）
　市場全体の戻りの鈍さが目立つ中、個人投資家を中心とした目先筋が短期日計り狙いで物色し、後場に入ってから上げ幅を拡大。もともと仕手性が強い銘柄で、値動きのよさが最大の材料。

日立（６５０１）　１２５７円（　０）
　ハイテク株は総手控えともいえる相場環境下、後場になって２００２年度の情報通信事業の連結売上高を２０００年実績と比較して２５％増とする計画が報道されました。これを材料に一段高となる場面もありましたが、戻り売り圧力は高く、終値では前日比変わらず。

ＬＡＪ（４７４０）　９００００円（▲１３０００）：１株単位
　５％ルールの報告により、大株主の光通信（９４３５）が１０００株売却したことが表面化し、先行き不透明感を強めて大幅下落。光通信の広報部では、現時点でまだ１９００株ほど保有しているものの、状況次第で今後の売却を考える場合もあるとコメントしたことが更に売りを加速させました。

タカラ（７９６９）　１６４５円（△１００）
　前日は年初来高値更新後、利益確定売りによって急速に値を消してしまいました。好業績銘柄で、さらに新商品に対する期待感などから人気は根強く反発。ただ売買高は減少しています。

ジャパンフーズ（店２５９９）　２１７０円（△１９０）
　チューハイなどの売り上げが好調とされ物色されています。また相場全体の先行き不透明感が高まる中、ディフェンシブ銘柄という位置付けもされている模様。また昨年８月に新規公開され、その後も上昇トレンドにあることで戻り売り圧力が無い点も手掛け易さに。

＜プレスリリースなど＞
ビクター（６７９２）
　世界で初めてポイントｔｏマルチポイントを１００Ｍｂｐｓの高速通信で実現した近赤外線を利用した光無線ＬＡＮシステムを発売する。１００ＢＡＳＥ−ＴＸに接続するだけで光無線ＬＡＮ環境を構築できる。

ＮＥＣ（６７０１）
　指紋認証ユニットを製品化した。ＵＳＢ接続を行うタイプで、パソコン向けの小型タイプ。

日立（６５０１）
　各モジュールに自立分散的に予測型電源遮断回路を付加し、モジュール各個において非動作時に電源供給を完全に切断する「学習機能をもつ自立分散低電力システムＬＳＩ」を、次々世代のシステムＬＳＩとして開発を進めると発表。
日立（６５０１）
　フラッシュメモリを用いたシステムＬＳＩの欠陥救済技術を開発した。レーザ装置による修復工程を不要にするもので、検査工程のコストと時間を大幅に低減。

ジャストシステム（４６８６）
　小中学校を利用したパソコン講習会に認定講師の無償派遣を行うと発表した。同社の「ジャストホーム」をＰＲするのが狙い。

ヤマハ発（７２７２）
　インドの二輪車製造合弁会社を１００％子会社化すると発表した。今後は世界第２位の市場に新車種の投入も計画。

◆ランキング◆
　東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　　上昇幅　　　終値　　　売買高　キッツ（６４９８）　　＋１４．１４　　　△２７　　２１８　　　８０７　ＣＳＫ（９７３７）　　＋１３．２１　　△４２０　３６００　９０８．８　シントム（６８０８）　＋１１．３６　　　　△５　　　４９　　５７３３　日製鋼（５６３１）　　＋１０．９６　　　△１６　　１６２　２８３８２　大丸（８２３４）　　　＋１０．１８　　　△４６　　４９８　　１７８６
　東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　　下降幅　　　終値　　　売買高　明和産（８１０３）　　　−８．３９　　　▲１３　　１４２　　　１７８　シキボウ（３１０９）　　−７．９５　　　　▲７　　　８１　　　４２１　ユーシン精（６４８２）　−６．５２　　▲２７０　３８７０　　　８．８　山水電（６７９３）　　　−５．８８　　　　▲１　　　１６　　　６７４　カントク（５６３３）　　−５．７５　　　　▲５　　　８２　　　１２３
　東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　　売買高　　　　終値　　　　　前日比　日商岩井（８０６３）　　　　　２８７５９　　　２１５　　　　　△１６　日製鋼（５６３１）　　　　　　２８３８２　　　１６２　　　　　△１６　ニチメン（８００４）　　　　　１３１１２　　　１８８　　　　　△１７　東芝（６５０２）　　　　　　　１２３７２　　　６３０　　　　　　▲７　商船三井（９１０４）　　　　　１０２４７　　　３４３　　　　　△１８　新日鉄（５４０１）　　　　　　　９６７８　　　１９６　　　　　　△３　ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　　９４５３　　１７４０　　　　　▲６１　丸紅（８００２）　　　　　　　　８７２５　　　２２１　　　　　　△１　東ガス（９５３１）　　　　　　　８５７６　　　３７４　　　　　　▲２　石原産（４０２８）　　　　　　　８３１７　　　２９５　　　　　△１９
　東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買代金　　　　終値　　　　　前日比　ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　４２９５５　２０５万円　　　　▲１万円　キヤノン（７７５１）　　　　　３１０４８　　４７７０　　　　　△５０　ソニー（６７５８）　　　　　　２２４２９　　８８４０　　　　　△４０　野村証（８６０４）　　　　　　１９３１６　　２３１０　　　　　▲４０　ＮＴＴ（９４３２）　　　　　　１６７０８　６９万１千円　▲１万９千円　ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　１６５５６　　１７４０　　　　　▲６１　みずほＨＤ（８３０５）　　　　１４９２１　　５３万円　　　　▲３千円　武田薬（４５０２）　　　　　　１３９９１　　５６３０　　　　▲１５０　ＫＤＤＩ（９４３３）　　　　　１２１９４　５６万５千円　　　　　　０　京セラ（６９７１）　　　　　　１１３７９　１１６５０　　　　　▲６０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜投資信託情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
ＤＫＡ株式オープン　最新銘柄組入れ状況
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組入銘柄上位１０社

１．任天堂
２．富士写真
３．ＡＯＬ　タイム　ワーナー（外国株式）
４．ホンダ
５．ＮＴＴドコモ
６．コナミ
７．野村証
８．住友電工
９．松下電工
１０．オリックス

（６月８日現在、ＤＫＡディスクローズ資料より）

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　投資信託基準価額（６月１２日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　７，４５１（−２０６）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（６月１２日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２８．０３（＋０．０２）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２０．９３（＋０．０６）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　２０．４９（±０．００）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１７．９６（−０．０１）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　２２．４２（−０．０８）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （６月１３日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２２．０５
　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２１．５５

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝６月１３日　　　　　　＜メルマガ＞

小泉内閣のメールマガジンの登録数が今朝の段階で５８万５０００通にのぼったそうです。登録受付け開始から２日あまり、しかも日中は混雑してほとんど繋がらないような状況が続いた中でのことですから、登録数はまだまだ伸びるでしょう。独自の情報を発信するメルマガとしては世界新記録のようです。インターネットの面白さの一つとして、全てのものをフラットな同一面に並べてしまう所がありますが、ポリティカル・アパシーが蔓延して久しいこの国において、国民の政治への復帰にメルマガが大きく寄与することになるかも知れません。願わくは更に進めて、前から私も言っているように、国政選挙にもネット選挙が（補完的な手段として）導入されるといいと思います。このマネックス・メールも受信者数が約７万通になりますが、もっともっと頑張らないといけないですね。

今日のカブセン　「お天気と　為替に怯える　先物買い」　Ｂｙ　盆那
カブセン投稿はこちら　：　http://www.so-net.ne.jp/carina/monex/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝百貨店の屋上にフットサル場を東急が展開していくそうです。私が子供の頃、百貨店の屋上といえば、小さな遊園地といったコーナーで、様々な乗り物、ゲームコーナーが定番でしたが。
シャワールーム、ロッカールームも完備して、学生や、会社帰りの会社員チームなどの需要も見込むとか。屋上は大人のスポーツの場に変わって行くのでしょうか。破綻した船橋ららぽーとそごうの屋上スペースは、テニスコート、バッティングセンター、フットサルと変貌していきました。利用者はごく一部という雰囲気でいつも閑散としていた気がします。
自分が親の立場となり、時々娘を連れて屋上に。そこで娘は興奮状態で走り回り、ちょっと疲れたところで一緒にアイスというパターンもあります。屋上に行くとフットサル場で、大人だけの世界だった船橋ららぽーとそごうの屋上は、ちょっと寂しかったという思い出もあります。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ひまわり解説〜社員勉強中〜＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝上場＝株式公開をするには、色々な基準をクリアしていなければなりませんが、その基準を満たしていても上場しない企業もあるそうです。当然上場しているだろうと思う知名度の高い企業、出光興産、ＹＫＫ、竹中工務店やサントリーは上場していないそうです。これら企業が上場基準を満たしているかどうかは分かりませんが、今回はそんな話をしてみたいと思います。
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＜株式公開＞
ＩＰＯ（Ｉｎｉｔｉａｌ　Ｐｕｂｌｉｃ　Ｏｆｆｅｒｉｎｇの略）とも言い、株式会社がオーナーなど少数の株主により所有されて、一般的には株式譲渡（株式売買）が制限されている状態（未公開会社）から、不特定多数の株主により所有されて、株式市場において自由に売買が可能となる状態（公開会社）となることです。
株式公開時においては、通常、新株を発行して株式市場から新たな資金調達を行う「公募増資」や、既存株主が保有株式を売却する「売出し」が行われます。
＜上場する利点と義務＞
大きなメリットは、株式を発行することで資金調達ができること。また、上場により知名度があがり、社会的信用が得られるという効果もあげられます。金融機関にお金を借りる際にも、上場していることで借り易くなり、また企業との取引も成立がし易くなる、ということも言えるようです。
ですから一般的に「上場して一人前」という意識があるのだと思います。また、もう一つ大きな利点として、Ｍ＆Ａの際の買収する為の通貨にもなると言われています。

不特定多数の投資家から資金調達を行うと伴に、業績等の企業情報を開示する責任、義務等が生じます。年に２回決算短信（上場会社が決算内容の要点をまとめた書類）を開示しなければならないとか、重要な決定等をした場合は、速やかに世間に公表しなければならない等、上場企業としての決まりがあります。
＜なぜ上場しないのか＞
以前にも少し触れましたが、公開する為の上場基準は市場によって異なります。例えば、東京証券取引所第２部の基準は、公開時株数が４００万株、株主数は１０００万株未満なら８００人、設立後３年、株主資本１０億円、直前期の利益が４億円、公認会計士監査で監査期間が最近２又は３年適正、等とあります。（会社四季報より）

この基準の他に実質的なことも指導されます。例えば、正確な決算書を早く作成できる能力や不正や誤りが生じないような、組織体制が求められるそうです。すると、その為に多くの人を雇用したり、事務所の拡張も必要となってきます。また、公開会社となると株主が増え、株主の管理も必要となります。多くの株主が集まる株主総会も開催しなければならないので、会場の手配やその為の人が必要になる等、多額のお金や手間が必要となる訳です。

収益のある企業が公開基準を満たしていても、多くの人とお金が必要となる為、あえて株式公開は望まない、そんな企業もあるのでした。

＜上場を目指し始めた企業＞
６／４の日経新聞１３面の「リーダーの研究」の記事で、出光興産が２００５年までの上場を目標とし、ＩＲ準備室を新設した、と書かれていました。出光興産は、いわゆるオーナー会社で「出光生まれの出光育ち」の人間が、社長に就任しているのだそうです。多くの株式を個人株主として社長が保有していた時期もあり、出光家による支配、経営が続く。
社員同士のつながりやきずな、信頼を大切にすると一般的に言われる、「大家族主義」を経営理念とするそうで、財務体質を除く出光の経営は業界内でも一目置かれている一つの理由、と見ている人もいるそうです。

＜なぜ今上場を目指すのか＞
一般的に、少数の株主で成り立っている企業は、多少なりとも甘えがでてきます。例えばオーナー企業で株主が同族であれば、財務諸表を詳細に作成しなくても問題を指摘する人もあまりいない。経営についても、同族により競争意識のない経営陣がでてくる可能性もあります。
オーナー企業の経営体質では、世の中の変化についていけない可能性もあります。企業は経営体質を変えざるをえなくなり、経営強化を計り、その一つの方法として株式公開を目指すとする企業も現れたようです。
また、以前は株式交換による買収等は認められていなかったようで、株式公開にそれ程魅力を感じなかったということもあげられるそうです。

〜参考その１〜
上場していてもＨＰを開設していなく、企業情報が入手しにくい企業もあります。出光興産のＨＰを見たところ、色々な情報が載せられており、決算報告のページもありました。

〜参考その２〜
６／９日経新聞１１面の「回転いす」の小さな記事に、ＹＫＫが上場を全く考えていない、という内容が書かれていました。その理由としては、機関投資家など株主対策に時間や労力を割かれる。また、短期的な結果を毎年求められ、中長期の視点に立った経営もしにくい、ということでした。

〜参考その３〜
グリーンシート市場とは、日本証券業協会が、未公開企業の株式を売買する為に、平成９年から開設された市場のこと。未公開企業への資金調達を円滑に、また投資家の換金の場を確保する目的で、証券取引法上の有価証券市場とは異なった基準で運営されている。気配公表銘柄制度とも言い、公表銘柄数は４５銘柄でＹＫＫも含まれているようです。
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＜感想＞
６／１１のマネックスメールで、ファンドマネージャー佐久間さんのコーナーでも、オーナー企業についてちょっと書かれてました。公開するべきか公開しないべきか、どちらとも言えず分からないひまわりですが、自分が良いなと思った企業の株を買ってみようかと思い、上場していない時は残念ですね。でもその前に資金が〜。おわり
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＜おまけ＞
ひまわりの携帯電話が水害に遭い壊れました。原因は、Ｇパンのおしりのポケットに入れていたのを忘れてトイレに入った為です。あ！と気付いた瞬間”ぼとん”と落ちました。すぐに何の躊躇も無く素手で拾い上げたのですが、やはり、まだきれいな水にしろ汚いと思い、水道水をざっとかけました（手も洗いました）。電源を押し続けてみたけれど、液晶画面に水が入った様子で全く反応なし。しばらく乾かしておき、再び電源を押し続けたところ、液晶画面に光が！！！けれど文字は表れない。。何度か試したけれども、光だけはつくけどやっぱり文字は表れない。翌朝、どうかなぁ？と電源を押すと、もう、光さえもつかない。携帯電話さん、壊れてしまってもうダメらしい。しくしく。。。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
＜グリーンシート市場＞気配公表銘柄制度
　　　http://www2.jsda.or.jp/greensheet/index.html

＜マネックス用語集＞
　　　http://www.monex.co.jp/static/MONEX/HLP/HLP_VQandA_GFrm.html
＜投資のヒント＞
　　　http://www.monex.co.jp/static/MONEX/FPN/FPN_VOpening_GFrm.html
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皆様からの率直なご意見、ご質問をお待ち致しております。
feedback@monex.co.jp　　件名に「ひまわり」と記し願います。
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