マネックスメール 2002年2月27日

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　マネックスメール（第６２９号　２００２年２月２７日夕方発行）
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本日の目次

　マネックス相場概況
　資産設計情報
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　ひまわり解説〜社員勉強中〜
　　　デフレ
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
空売り規制強化という報道で買い戻しが活発化、１０５００円の節目を回復。
日経平均　　　　１０５７３．０９（△３７０．４６）
ＴＯＰＩＸ　　　　１００７．１８（△　２３．３６）
単純平均　　　　　　４２２．０３（△　１１．１４）
東証２部指数　　　１６９９．２４（△　１２．２１）
日経店頭平均　　　１１０５．８１（△　　４．７４）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　１２８７銘柄
　値下がり銘柄数　　　　　１１１銘柄
　変わらず　　　　　　　　　８９銘柄
　比較できず　　　　　　　　　５銘柄
　騰落レシオ（２５日）　１０６．７１％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行 指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　８９７．００（百万株：概算）
　売買代金　　　　７９０５２８（百万円：概算）
　時価総額　　　２８５３７６１（億円：概算）
　為替（１７時）　１３４．４６円

　昨日の夕方から報道されているデフレ対策に対しては、失望感が優勢となり新規の買い意欲を回復させる要因とはなりませんでした。ただ空売り規制の強化が報道され、売り方が慌てて買い戻しを急ぐ相場展開となりました。

　前場の段階では買い戻しは入るものの、新規の買い意欲が回復していないことで１０５００円という節目水準が上値抵抗ラインとなっていました。この水準は一目均衡表の抵抗帯もあり、上値は重いという見方が強まりました。
　後場に入ると戻り売りなどが増加するという見方に対し、買い戻しが途絶えない状況となり一段高となりました。この展開から目先筋が更なる売り方の買い戻しを狙った仕掛け的な動きを行い１０５００円を突破しました。

　大引け間際になると、買い仕掛けを行った目先筋の手仕舞い売りで急速に伸び悩む場面がありましたが、それを上回る買い戻しで再度上昇幅を拡大、本日の高値で取引を終了しました。

　売り方の買い戻しが入る代表的な業種として、銀行株があげられます。これまでも売り方の買い戻しが活発化しても、早い段階で買い戻し一巡という雰囲気が広まることの多かった銀行株が、後場に入ってからも上げ幅を拡大したことで市場全体に買い戻しは継続するという見方が強まりました。

　本日の大幅上昇で、チャート面では変化があります。一目均衡表を見ると、終値で抵抗帯を突破しています。日足の抵抗帯突破は１月初旬以来のことになります。当面は抵抗帯の上限（１０５５０円程度）で値固めができるかがポイントとなりそうです。

　明日は日銀の金融政策決定会合が予定されていますが、財務相が語った月１兆円の買いオペ、追加的金融緩和などがどういう結果となるかが市場の注目となりそうです。

◆個別銘柄◆
三菱東京（８３０６）　８１万円（△３万２千円）：１株単位
　空売り規制の強化、また空売り違反で金融庁が一部証券会社の処分を発表。市場全体に売り方が買い戻しを急ぐムードが強まり、代表的な買い戻し業界として銀行株は全面高。

日産自（７２０１）　８４１円（△２５）
　これまでの経費削減による業績改善から、昨日発表した新型マーチで販売回復を伴う業績拡大という期待感。またデフレ政策が期待外れとなり円安進行で自動車株にとってプラスという思惑も。ただ大引け間際目先筋の手仕舞い売りで伸び悩み。

デンソー（６９０２）　２０５０円（△７８）：１００株単位
　ディーゼルエンジンから排出される粒子状浮遊物質を捕捉、除去する装置の実用化にめどがついたという報道を材料に買い先行で始まりました。株価水準は２０００円台ながら、売買単位が１００株で手掛け易さもあり堅調。

東急建（１８５５）　７２円（△８）
　１３時から第三者割当増資、減資、中期経営計画を発表すると伝わりこれを材料に目先筋の買いが先行しました。しかし逃げ足も速く、後場は手仕舞い売りが優勢となり上げ幅を縮小。

ダイエー（８２６３）　１０４円（▲１）
　これまで伝わっていた再建計画に対し、不十分で先行き不透明感は払拭されていない状況。新規の売りポジションを取り難い相場環境で大きく売り込まれる展開にはならないものの、積極的な買い手も不在。

パイオニア（６７７３）　２６７０円（△２１０）：１００株単位
　来期の連結営業利益が３１０億円前後と、今期予想に比べて４割程度増える見通しと報じられたことで買い先行となって始まりました。後場に入ってからも上げ幅を拡大。

サミー（６４２６）　３９３０円（△２９０）：１００株単位
　新型パチスロ機のアラジンＡが好調な滑り出しで、ＢＮＰパリバ証券は投資判断をアウトパフォームに引き上げ。ＳＡＮＫＹＯ（６４１７）など同業他社と比較してＰＥＲ面での割安感を指摘する声も。

日証金（８５１１）　４４４円（△１７）
　空売り規制の強化は、証券金融会社はとって株券の貸出料が入り恩恵を受けるという見方で堅調な値動き。ただ売買高は膨らまず、盛り上がりに欠ける展開。

新日鉄（５４０１）　１９８円（△９）
　後場中頃になって、一部で同社と住金（５４０５）が２００３年度中にステンレス事業を統合することで大筋合意と伝わりました。住金は５０円の大台が上値抵抗ラインとなったものの、新日鉄は一段高。

トヨタ（７２０３）　３３９０円（▲１０円）：１００株単位
　持ち合い解消売りに加えて、米国でスラッジ蓄積問題に関する憶測が広がっている模様。主力自動車株が大きく値を上げる環境の中で小幅安。

＜株式分割＞
コナミ大阪（４７２９）
　３月３１日現在の株主に対し、１株を２．５株に分割
　効力発生日　５月２０日
　配当起算日　４月１日

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高乾汽船（９１１３）　　　＋４１．８１　　△２３　　　７８　　　　　８０明治海（９１１５）　　　＋１８．２４　　△２７　　１７５　　　　　４４コスモ証（８６１１）　　＋１５．４７　　△１３　　　９７　　　　５０４志村化（５７２１）　　　＋１５．２３　　△１６　　１２１　　　１２３９Ａ＆ＡＭ（５３９１）　　＋１４．０３　　　△８　　　６５　　　　　６３
東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高菱食（７４５１）　　　　　−４．６２　▲２００　４１００　　　２５．２三和シヤタ（５９２９）　　−３．６４　　▲１１　　２９１　　　　４４２菱製鋼（５６３２）　　　　−３．４８　　　▲３　　　８３　　　１１９４タバイ（６８５９）　　　　−３．３１　　▲１９　　５５５　　　　　１３テザック（３１１５）　　　−３．２２　　　▲１　　　３０　　　　２７８
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比三井住友（８３１８）　　　　　２９６５４　　　　４９１　　　　　△１９日産自（７２０１）　　　　　　２５２１２　　　　８４１　　　　　△２５新日鉄（５４０１）　　　　　　２２７２０　　　　１９８　　　　　　△９住金（５４０５）　　　　　　　２０９９２　　　　　４９　　　　　　△３沖電気（６７０３）　　　　　　１３６７６　　　　２７３　　　　　△２０三菱電（６５０３）　　　　　　１３６４３　　　　４６８　　　　　△３０大和銀ＨＤ（８３０８）　　　　１２１０４　　　　　８４　　　　　　△８ＮＫＫ（５４０４）　　　　　　１２０９８　　　　１０６　　　　　　△７松下（６７５２）　　　　　　　１１２７４　　　１６０８　　　　　△２２東芝（６５０２）　　　　　　　１１２３４　　　　４８１　　　　　△１９
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比トヨタ（７２０３）　　　　　　２９２５３　　　３３９０　　　　　▲１０みずほ（８３０５）　　　　　　２６８２２　２４万５千円　　△１万８千円ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　２６６９１　　１３９万円　　　　▲２万円ホンダ（７２６７）　　　　　　２３３３４　　　５２７０　　　　△２４０日産自（７２０１）　　　　　　２１２８７　　　　８４１　　　　　△２５ソニー（６７５８）　　　　　　１８６７２　　　６３００　　　　△１００松下（６７５２）　　　　　　　１８２１３　　　１６０８　　　　　△２２東エレク（８０３５）　　　　　１４７０４　　　８６１０　　　　△２１０三井住友（８３１８）　　　　　１４４４５　　　　４９１　　　　　△１９キヤノン（７７５１）　　　　　１３５８４　　　４５４０　　　　　△６０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　投資信託基準価額（２月２６日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　５，７９２（−１６）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（２月２６日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２４．９５（＋０．０３）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２０．２８（±０．００）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１９．１５（＋０．１２）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１５．７８（−０．０１）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１７．６３（＋０．０５）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （２月２７日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３４．５０
　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３４．００

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝２月２７日　　　　　＜春の香り＞

今朝の東京はどんよりとした曇り空だったのですが、天気予報に反して昼過ぎから晴れて暖かくなってきました。荷風の日和下駄にも出てくるように、東京の街は案外木々が多いものです。あたかも香を焚くように、木々に咲いた花々の匂いが風に乗って漂ってきます。それは鼻を衝くようなものではなく、あくまでもすがすがしく優しいものです。匂いのある季節は春と夏ですが、「香る」季節は春だけでしょうか。
「梅が香を袖に移してとどめてば春はすぐともかたみならまし」（読人知らず）私の好きな古今集には「香る春」と「聴く秋」の歌が圧倒的に多いのですが、それも肯けます。香りを留められるのは、実は袖ではなくて歌だったのでしょう。だから皆競って「香る春」を詠んだのではないでしょうか。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝月曜日の帰り道、普段と違う道を走って帰ってみました。気分転換、新たなルート発見など様々な期待をこめて。
普段のルートより車が少なく快適な走り、そろそろ知っている道に戻った方が無難と考えた時、目の前に仕事帰りと思われるメッセンジャーらしき自転車。ペース配分、ルートなど参考になるかもと彼を追走することにしました。絶えず３０ｍほど後方につけ、彼にプレッシャーとならないよう走らせてもらいました。そのうち大通りからわき道に入り、車のほとんど来ない快適なルートを走る彼、非常にためになりました。ペース配分も無理せず速いという具合。さて、快適なのはいいのですが、どこかで追走をやめて知っている道に戻らなければ・・・、と思いつつも快適さに負け、そのうち最悪の事態。
閑静な住宅地で彼は自宅についた模様。私は現在位置もわからずカンだけに頼って走ることになってしまいました。結果的には随分遠回りをして、時間も余計にかかったようです。いつかは彼が自宅に到着することは予想していながら、快適さに負けた失敗談でした。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝弊社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　ジグノシステムジャパン（４３００）
　　ブックビルディングは３月１日　　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　１２万円〜１６万円
　　マネックス証券は副幹事証券となりました。

＜明日からブックビルディング開始＞
　インフォコム（４３４８）
　　ブックビルディングは２月２８日　ＡＭ００：００から
　　　　　　　　　　　　３月６日　　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　３５万円〜４０万円

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/static/MONEX/HOM/HOM_VWhats_IPO_GFrm.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ひまわり解説〜社員勉強中〜＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝「総合デフレ対策」というものが最近よく言われ、市場でもその対策に期待感が強いようです。デフレとは。改めてどのようなことか、まとめてみました。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
＜デフレ＞
デフレーション（Ｄｅｆｌａｔｉｏｎ）の略。物価が下落すること。
考えられるデフレの原因は多数あるが、デフレでも、「良いデフレ」「悪いデフレ」と言われることもあるらしい。

例えば、為替で円が強くなり（円高）、今まで１ドル１５０円だったものが１ドル１００円になれば、１ドルのモノを買うのに、１５０円必要だったのが１００円で買えるようになる。
これを見ると、物価は下落しているが、安く買えることができ、別に悪いことではない。

一方で、一般的に説明されている、需要よりも供給が上回り（需要＜供給）、その結果物価が下落するというのは、嬉しい状況ではない。

＜嬉しくないデフレの原因＞
１．需要低迷の中で、モノを売ろうとする為、企業は価格を下げる。
２．価格が下がると、その分だけ、売ろうとする側（企業）は、同じ量だけ売　　っていると収益が下がる。
３．企業の収益が下がると、企業に勤めている人の給料にも影響し、失業者も　　増加する方へ向う。
４．減給の場合や失業者が増えれば、節約したり、節約せざるをえない状況と　　となり、全体の需要は更に低くなる。
５．需要が控えられ、需要より供給が多くなり、再び価格は下落方向へ進む。
このように、物価下落、企業等の生産縮小・業績悪化、所得減少、消費の低迷というような悪循環を「デフレスパイラル」と言う。
金融の側面からみると、どうだろうか。

６．土地や株式などが９０年代のバブル崩壊で、時価が下落し、資産が目減り　　し、需要を控えるようになった。
７．企業であれば、設備投資を抑え、コスト削減等をする。設備投資の抑制＝　　設備投資の需要が減少すると、全体の生産が縮小するということになり、　　仕事が減り、従業員の手が余り、ひいては失業ということになる。
８．企業の業績が悪化すると、企業が金融機関等で借りたお金が返済し難くな　　り、金融機関は貸したお金が返ってこなく、不良債権という負の財産が増　　加し、金融機関の経営も難しくなる。
９．金融機関は、返済能力が低いと思われる企業へは、お金を貸しづらくなる。　　また、金融機関の経営も厳しくなれば、金融機関を利用している預金者も　　不安となり、消費を控える。

＜為替＞
最近、為替は一頃に比べ円安となっているが「政府は円安を容認する」ということが話題になった。デフレ対策に円安ということも聞く。

日本は、例えば、自動車や電機製品等を輸出している。為替が１ドル１００円であったものが、１５０円になれば、１ドルのモノを売ったら円換算では５０円余計に儲かることになるし、同じ１００円を稼ごうと思ったら、６７セントまで値下げができる（１００÷１５０＝０．６７）訳で、世界での価格競争力も強くなり、より沢山売ることができる。日本企業も海外で部品を生産したりするので、話はそれ程単純ではないが、単純化すればそういうことである。
＜参考〜インフレ〜＞
インフレーションの略で、デフレの逆の意味。物価が上昇していくこと。通貨の発行量が市場の必要量を上回ることで（＝お金が余る）、結果、通貨の価値が下がる。例えば、今日１００円で買えたモノが、明日は１２０円になったとすると、お金よりもモノの方が価値がある＝通貨の価値は下がるということ。また、発生原因の違いによる各種インフレがあるらしい。例えば生産コストの上昇によるインフレをコストインフレと言う。

〜やさしい経済用語の解説より〜
　　http://www.nikkei4946.com/today/index.html

＜まとめと感想＞
デフレは、結果であり、原因でないという人もいる。現象面をとらえて対応するよりは、その原因を考えて行動する方が、建設的なのではないかとも思われる。一人一人できることを考えると、「消費」がキーワードなのかもしれない。ということで、明日からスキーに行ってきます。私にもできるデフレ対策。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
＜マネックスＨＰ　便利帳
　〜沢山ある情報、でも使いこなせない。とりあえず便利帳第３回です〜＞
そろそろ気になる「株主優待」。どういう優待があるかどこで分かるでしょう？ログイン後、投資情報　→左側一番下「株主優待検索」で見ることが出来ます。
銘柄コード別、カテゴリー別、権利確定月別、で検索することが可能です。いろんな優待があって、優待が届くことを考えると楽しいですね。ただ、株主優待は過去の実績情報だから、今年も同じ優待とは限らないので注意して下さい。
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＜おまけ＞
車の右ライトが切れたので、週末に自動車用品店へ出かけました。店員に電球を探してもらい、明るさが左右異なると危険なので両方取り替え、取り付けてもらいました。工賃（電球を取り替えるだけ）は千円。高いなぁ、と思いつつ、一人で取り替えたこともないし面倒なのでしてもらいました。その後、給油と洗車にＧＳへ。すると「バッテリーがかなりやばいですよ。来月車検のようですが、それまでにあがる可能性ありますね」とお兄さんに測定結果を見せられる。年末、ファンベルトが弛んだ時、バッテリーに負担かかってるだろうしなぁ、なーんにも手入れしてないしなぁ、バッテリーがあがったら大変だし、と、面倒なこともあり、そのＧＳオススメのバッテリーに交換。オイルもしばらく交換してなかったので勧められるままに交換しました。しばらく待っていると、「水抜き剤は入れてますか」と聞かれ、？？？何かこれは必要なさそうな気が、でも詳しいこと知らないからなぁ、、とまたも面倒なこともあり「適宜お願いします」と、２本入れてもらいました。私っていいお客さんだよなぁ、安く済ませたいけど時間ないしなぁ、こういう時こういうモノに明るい相棒がいればなぁ、としみじみ、しょんぼりながら帰宅しました。おわり
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皆様からの率直なご意見、ご質問をお待ち致しております。
mailto:feedback@monex.co.jp　　件名に「ひまわり」と記し願います。
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