マネックスメール　2006年8月23日（水）

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　マネックスメール＜第1734号　2006年8月23日（水）夕方発行＞
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　　　　8月30日（水）マネックス証券、そーせい主催　「企業研究会」
　株式会社そーせい　 田村 眞一　代表執行役社長
　　　　　　　　　　　　＆　ロビン・バニスター　執行役副社長
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製品開発型バイオ医薬品企業として、医薬品開発を主力事業とする株式 会社そーせい、田村 眞一代表執行役社長とロビン・バニスター執行役　　副社長（Sosei　R&D社担当）のプレゼンテーションと、お客様との質疑　　応答を予定しております。

　　ご来場いただいたお客様には「QUOカード」のプレゼントもございます。
　 8月30日（水） 18:30開場　19:00開演　20:30終了
丸の内ビルディング　8Ｆ　コンファレンススクエア　Room4

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≪本日の目次≫
　1.相場概況
　2.きょうの「マネいち」
　3.はじめてみよう！株式投資−信用取引編−
　4.10年後に笑う！マネープラン入門
　5.ＨＳＢＣの中国情報
　6.投資信託基準価額
　7.マネックス証券CEO　松本大のつぶやき

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協和医科器械（3052）、アルファクス・フード・システム（3814）、
メディア工房（3815）、応用医学研究所（2123）、
ペッパーフードサービス（3053）、ミヤノ（6162）

■ 公募・売出株式のご案内 ■
福岡リート投資法人（8968）

詳しくはウェブサイトをご覧ください。
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=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-1.相場概況
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先物の目先的な動きに振らされ、方向感のない展開

日経平均　　　　　　　　　　　　16,163.03 （▼18.14）
日経２２５先物　　　　　　　　　16,170 （▼20 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 1,640.28 （▼ 1.49）
単純平均　　　　　　　　　　　　 475.07 （▼ 0.08）
東証二部指数　　　　　　　　　　 4,371.38 （△ 8.41）
日経ジャスダック平均　　　　　　 2,294.08 （△12.58）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　1,382.06 （△ 9.19）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　 677銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 874銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 143銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 0銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 141.64％ 　△1.07％
売買高　　　　　　　　　　　 15億9552万株（概算）
売買代金　　　　　　　　1兆9055億4200万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　521兆4201億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 116.37円／米ドル

◆市況概況◆

　米国市場も方向感はなく、寄り付き前の外国人売買動向（市場筋推計、外資系13社ベース）も売り買いほぼ均衡、と伝えられたことで方向感のない展開となりました。寄り付きは昨日の反動もあって軟調な始まりとなりましたが、底堅い動きから先物にまとまった買いが入ると昨日の高値を窺がうような、しっかりとした動きとなりました。それでも積極的に上値を買い上がるわけでもなく上値も限定的となり、上値の重さが確認されると今度は先物のまとまった売りが出て値を下げる、といった展開でした。

　昼の市場外取引は金額はやや大きく、売り越しと伝えられたのですが前場の終値よりは堅調な始まりとなり、先物にまとまった買いが入って再び堅調となりました。その後は上値の重さを確認しては先物主導で売られ、底値の堅さを確認しては先物主導で買われるといった方向感のない目先的な動きに終始するような展開となり、結局は指数は小幅安となりました。

　小型銘柄は主力銘柄の方向感が定まらず、先物に振らされる展開となったことから割安感などをはやし、堅調となるものが多く、日経ジャスダック平均、東証マザーズ指数、二部株指数は堅調となりました。出遅れ感の強い銘柄が個別に物色され指数を押し上げたものと思われます。先物は方向感がないながらもまとまった売り買いは散発的に見られましたが、目先的な動きが多く、方向感を出すまでには至りませんでした。

　手掛かり材料難ということで、個別銘柄物色となっています。業種的にどうの、とか、こうした銘柄がどうした、ということもなく、先物に振り回されながらも個別に値動きのいいものを物色したり、出遅れ感の強い銘柄がしっかりしたりという感じです。ただ、センチメントは引き続き上向いているようで、買い意欲も強いものと思われます。

　（投資情報室　清水洋介）

−＜今日の言葉＞−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
・売り越し（うりこし）
　ある一定の取引において、売り株数が買い株数を上回ることをいいます。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

◆個別銘柄◆

海運株や鉄鋼株は高く、薬品株、食品株、電力・ガス株等ディフェンシブ銘柄が安い

トヨタ　（7203）　6,450円　△10 円　：100株単位
　さえない相場展開の中で、好業績銘柄を物色する動きや円安基調となっていたこともあって朝方からしっかりとした動きが続き、小幅高となりました。
アコム　（8572）　5,400円　▼240 円　：10株単位
　貸金業規制法違反の疑いで金融庁が立ち入り検査に入ったことが報じられ、行政処分が科された場合の収益縮小を懸念する向きなどもあって売りがかさみ、大幅安となりました。

ＫＤＤＩ　（9433）　728,000円　△4,000 円　：1株単位
　クレジットカード大手のＪＣＢと携帯クレジット分野で提携することが伝わり、収益拡大への期待から買いが入って堅調となりました。

大日印　（7912）　1,736円　▼48 円　
　カラーフィルター事業の中期的な見通しが不透明であるとの見方から外資系証券が投資判断を引き下げたことが材料となって、朝方から売りがかさんで、軟調となりました。

住友鉱　（5713）　1,732円　△27 円　
　新規鉱山の開発などに投資を行うことが報じられ、収益改善を期待する買いが入って引き続き堅調となりました。

東ゼネ石　（5012）　1,102円　▼5 円　
　通期の連結業績予想を下方修正したことが嫌気されて、売りが出てさえない動きとなりました。

◆ランキング◆

詳細は
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※株式分割銘柄に関してはマネックス証券のウェブサイトにログイン後、 「投資情報」→「株式周辺情報」→「資本異動銘柄」をご覧ください。

　本コラムに掲載される内容は、コメント執筆時における筆者の見解・予測であり、情報の正確性について保証するものではありません。また、内容は予告なく変更されることがあります。なお、本コラムは情報提供のみを目的として作成されたもので、有価証券の売買、為替取引の勧誘、売買推奨を目的としたものではありません。

=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-2.きょうの「マネいち」
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☆　　　本日、「今月の銘柄」がNZドル2.5年債に決定いたしました！　　 ☆★　お申込み受付は8月30日(水)までですが、お申込み状況によっては　　 ★★　　　　受付を事前に締め切らせていただく場合もございます。　　　　★★　　　　　　　　　　お申込みはお早めに！！　　　　　　　　　　　　★

本日の「今月の銘柄」の参考利率

NZドル2.5年債：6.26% (+0.02%)

◆きょうのはてな◆
Ｑ６．「今月の銘柄」はいつ発行されるの？？
Ａ６．有効申込額（発行利率以下でのお申込み金額）の合計が、目標発行額を満たした時点で、お申込み受付を打ち切り、詳細を決定いたします。

「今月の銘柄」の有効申込額の合計が、目標発行額に達すると、お申込み受付を終了いたします。
実際の発行日や、発行利率はこの時点で確定します。
「マネいち」最終日まで目標発行額に達しなかった場合は、最終日の条件で発行されます。
なお、有効申込額が、目標発行額に近づくと、銘柄一覧のアイコンが、「今月の銘柄」から、「締切間近」に変わりますので、こちらでご確認ください。
※「今月の銘柄」は発行が保証されていますが、為替レートが一定以上円安に なった場合は発行は見送られます。

詳しくは↓
http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G3220/saiken/auction.htm
=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-3.はじめてみよう！株式投資−信用取引編−
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　第8回

　今週はおさらいを含めてマネックス証券で信用取引をする際の留意事項を確認しておきたいと思います。

　◇必要保証金額
　信用取引で新規に建玉を建てるには前日の時価評価（掛け目を考慮した現金換算）で最低30万円の保証金が必要になります。

　◇保証金率・最低保証金維持率
　信用取引を行ううえでの最低の水準は、保証金率は30％以上、最低保証金維持率（追証水準）は25％、また最低保証金は30万円以上となります。保証金は現金又は当社が定める有価証券が対象となります。

　◇信用株式売買手数料
　信用取引により株式等の売買を行うには、手数料が必要となります。ポイントでの手数料還元などもありますので詳しくは（先週も話しましたが）ＷＥＢサイトをご覧下さい。（ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G1400/sinyo/index_tesuryo.htm )

　◇取扱市場・取扱銘柄
　東京・大阪・名古屋・ＪＡＳＤＡＱ各証券取引所に上場している銘柄が取扱銘柄となります。ただし、証券取引所の規制、または当社独自の判断により取引出来ない銘柄もあります。

　◇保証金の前金制
　現物株式の買付と同様に信用取引で売買を行なうにあたっては、保証金をあらかじめ信用取引口座に入金されている必要があります。前金制により事前に保証金を差し入れていらただく必要があるのです。

　◇保証金代用有価証券（保護預り証券）
　保護預り証券は原則として全て保証金代用有価証券として取り扱われます。また、保証金は当社がお客様に融資する資金や株券を調達する際に、証券金融会社に対して必要に応じ、再担保として提供します。
　なお、投資信託（再投資型）、外国籍投資信託、カバードワラントなどは保証金代用有価証券として取り扱われません。

　◇前金制とは
　インターネット証券などでは当社も含めて現物株やカバードワラントなどを買う際に事前にご入金いただいたお預り金とＭＲＦの残高の合計範囲内で取引をすることが出来る「前金制」を導入しています。信用取引においても同様に事前に入金されている保証金額の範囲内で建玉（及びその損益状況）、現物株式やその他の商品の取引状況、信用取引決済損益金、預り金等を勘案し、計算された信用余力の範囲内で取引をすることが出来るのです。
　また、信用取引の建玉の決済に伴い発生する損金については、前金制の対象にはなりません。つまり、発生した損金がお預り金または保証金現金の範囲内で充当できない場合は、決済を行なった日から受渡日までの間に、不足金を入金する必要があります。入金の確認が出来ない場合は、お客様に通知することなく受渡日（受入期日）の翌営業日以降に、保証金現金を預り金に振り替えることにより、あるいは、お客様の建玉または保証金代用有価証券を任意で売却し充当されます。この段階で未約定の取引注文は当社の判断で取消、新たなお取引を規制するなどの場合があります。また、当社の判断で受入期日以前であっても建玉または保証金代用有価証券を売却することがあります。

　（投資情報室長　清水洋介）

　また、ご意見・ご質問はメール件名「清水」宛で
　mailto:feedback@monex.co.jp
　までお送りいただければ清水から回答いたします。

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　信用取引の詳細・お申し込みなどはこちら
　　口座をお持ちでない方
　 https://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G1400/sinyo/index.htm　　口座をお持ちの方（リンク先よりログインしてください）
　 https://www.monex.co.jp/Login/00000000/login/ipan_web/hyoji?pagem=1&url1=Etc&url2=/sinyo/tbira/hyoji
　信用取引口座開設時の収入印紙（4,000円分）は不要です。
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=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-4.10年後に笑う！マネープラン入門　第112回
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　50代で考えるマネープラン（4）
　　40代から知っておけば鬼に金棒です。

○退職は株式投資のスタート？

　退職したら退職金を元手に株式投資をやって、悠々の老後を楽しもうと目論む50代は少なくないだろう。「今は忙しくて時間は取れないし投資するほどのお金もないが、退職したら数千万円が手に入るし時間もたっぷりできる。株で増やすぞ！」というわけ。

　だがちょっと待て。それはかなり危険だ。

　昨年からの株式市場の動きをみると、１年で４割上がったと思ったら、その後数ヶ月で２割近くも下げている。個別株ではこの数倍の幅で動いているものもある。１年で８割上がりその後４割下がったという具合。

　もし退職金の2000万円を、全部株式投資につぎ込んでいたらどうだろう。昨年１月に退職していれば１年後には約800万円のプラスだが、その後500万円の値下がり。ジェットコースターに乗っているような気分だろう。

　それでもまだプラスなら救われる。しかし最初の１年の成功に気をよくして、信用取引に手を出した後に相場が値下がりしていたら、当初のプラスを大きく上回るマイナスになっているかもしれない。

　では退職が今年１月で、その頃に2000万円を投資していたらどうだろう。おそらくすぐに300〜400万円の値下がりを経験することになる。あぁおそろしい。生きたここちがしないのではないか。

　以上はちょっと極端な例だが、ときどき聞く話でもある。逆に、いざ2000万円のお金を手にしたら投資するのが恐ろしくなって、全部を銀行の定期預金にしてしまったという話も聞く。

　いずれにしても、いきなり数千万、数百万単位のお金で投資を始めようとするのは、非常に危険で難しいのである。
　複数の投資商品を組み合わせてポートフォリオを組んだとしても、１ヶ月で５〜10％値段が動くのはめずらしくない。全部株なら２割３割の値下がりもある。1000万円投資して５％値下がりすれば50万円の損、10％なら100万円、30％なら300万円だ。現役時代に１ヶ月働いた金額より多いではないか！ふつうの人は（真面目な人ほど）これには耐えられないだろう。

　それに退職金を受け取ると、金融機関やわけのわからない業者からの「勧誘」がひっきりなしにくる。そんな状況で、自分で、冷静な判断をするのは難しい。投資経験がなければなおさら甘い話に乗せられやすい。甘いくらいならいいが、詐欺にあうこともある。

○　今すぐ始めよう

　そこでいつもお勧めしているのは、退職前に「投資の経験」を積んでおくこと。つまり今すぐに投資を始めることだ。

　「リスクがなければリターンはない」とか「リスクとリターンの大きさは比例する」とか頭ではわかっていても、実際に経験しないと本当に自分のものにはならない。外貨ＦＸや商品先物、信用取引で「許容できないリスク」「とってはいけないリスク」をとる人が後を立たないのは、リスクとリターンの関係が本当には理解できておらず「自分だけは大丈夫」と信じているからだ。
　本のタイトルではないが「10万円から始める」のが正解。10万円なら４割上がって４万円の利益、２割下がって２万円の損。うん、これくらいなら真面目な初心者でも耐えられるだろう。投資額を月10万円ずつ増やしていけば１年後には投資元本120万円、５年後に600万円の運用をしていることになり、2000万円への準備としては十分だ。

　こうやって退職金を手にする前に、何度か「損をする」「思い通りにならない」「後悔する」手痛い経験を積んでおこう。リスクとはどういうものか、いかに自分の自信や判断があてにならないか思い知ろう。
　そして経験から、自分にあった投資の配分や投資方法を見つけていく。
　情報収集の手段も今から身につけておきたい。退職して、会社や社会との間に大きな距離ができる前に。実際に投資を経験して初めて、有用な情報の集め方や勉強の仕方がわかってくるもの。そのノウハウは、もしかしたら退職金と同等の価値があるかもしれない。さあ、今すぐ始めてください。

（ファイナンシャル・プランナー　中村芳子）

=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-5.ＨＳＢＣの中国情報
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　万博を見に上海に行こう！−その２−

　前回に続き、上海万博への道のりをシュミレーションしてみたいと思います。万博会場へ行くためのルートですが、以下のルートがあります。

（1）市内を南北に走る地下鉄7号線で直行するルート
　　静安寺、常熟路などの乗換駅に行けば、7号線の終点が会場です。ホテルが　地下鉄の駅に近いと楽ですね。

（2）直通バスで行くルート
　　主要駅/ターミナルから40路線の直通バスが運行される予定です。空港から　直行という路線もあるでしょうね。乗車時に入場チケットもチェックするの　で、乗ってしまえばあとは楽々です。

（3）タクシー
　　ちょっとした距離でもタクシーを使いがちな中国人ですから、タクシーも　最大7000台必要になると言われます。ただし、基本的にタクシーで直接会場　に乗り付けることは禁止され、直通バス乗り場までの移動に限定されるよう　です。

（4）自家用車
　　直通バス乗り場付近に17万台分の駐車場が整備される予定です。

　おそらく大多数の人は地下鉄を使うでしょう。渋滞に左右されないし、バスと違って外国人にとって分かりやすい。通ぶってタクシーに乗ると、結局直通バス乗り場で降ろされ兼ねませんから、外国人にとっては面白くありません。地下鉄7号線の始発は高速道路A20に面した外環路錦秋路口ですから、このあたりにホテルが取れれば始発で座って行くことができます(今のところ観光客向けのホテルはほとんどありませんが…)。

　一日あたりでは最大80万人と予想される人の流れの半分は地下鉄、残りのほとんどがバスなどの公共交通と予想されています。こうした交通機関の投資も含め、万博に向けた投資は1兆円を超えるとの数字も出てきていますから、上海の街はさらに大きく変わることでしょう。

　個人的には、万博を昼間見た客が街にあふれる夕方、特に外灘に殺到することが予想されますので、夏の夕べの外灘が上海で一番混雑するのではないかと考えています。4年先のことですから、それまでになんらかの名所(できれば外灘に匹敵するテレビ塔が見える名所)が誕生して外灘以外に吸い寄せられれば良いわけですが、難しいでしょう。外灘をふらふらした後に食事をどこで取るのか、ディナー難民続出などという事態すら懸念されます。「ぐるなび上海(日本語)」というものもすでに出ていますから、事前に情報収集してみてはいかがでしょうか。

（ご参考）http://www.gnavi.co.jp/shanghai/jp/

「ＨＳＢＣチャイナオープン」はマネックス証券でお申込みいただけます。投資信託をお申込みの際には、「目論見書」にて詳細をご確認ください。
=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-6.投資信託基準価額
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詳しくは
→ http://www.monex.co.jp/FundGuide/0/syohin/tousin/syohnitirhyouji/guest
※マネックス証券の全取扱いファンドが騰落率順に表示できます。
※外国投信を売買する際の適用為替レートは、ログイン後「投資信託」トップ 画面の「適用為替レート」でご確認いただけます。

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　　　　　新たに10月以降の開催分も参加お申込、受付スタート！　　　　 　　　　　　オルタナティブファンド説明会＆大規模イベント
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　　新登場の2本のオルタナティブ投資信託『プレミアム・ハイブリッド　　2006（愛称）』、『チャイナ フォーカス（愛称）』。その販売開始　　に伴い、参加費無料のファンド説明会を各地で開催いたします。
　　すでに受付中の9月開催分に加え、新たに10月以降開催分のお申込受付　　もスタート！

　　9月2日（土）大阪、9月3日（日）東京では、大規模イベント形式の特別　　説明会も開催、同じく参加費無料です。

　　どちらもご参加は先着お申込順ですので、お早めにお申込ください。　　http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new/news6082.html

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　　　　　　　マネックス世銀債いちば(通称：マネいち）
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　　ございますのでお早めに！
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=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-7.マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
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　８月２３日　　　　＜伊藤のレンマ＞

　伊藤清京大名誉教授が初代ガウス賞を受賞することになりました。ガウス賞とは初めて聞いた名前なのですが、数学のノーベル賞と云われるフィールズ賞を制定する国際数学連合が、社会の発展に役立った研究業績を残した数学者に贈る４年に一度の賞で、今回が第１回目とのことです。大変素晴らしいことで、日本人として誇りに思います。

　伊藤教授は「確率微分方程式」なるものを確立し、現代金融工学のデリバティブの基礎を築いた方です。思い起こせば２０年ほど前、アメリカＮＹウォール街の投資銀行に就職した私は、元来の数学好きでもあったので、オプションを始めとするデリバティブなるものに興味を持ちました。自然の成り行きか、金融の最先端を行くデリバティブ関連のデスクに配属された私は、右も左も英語だらけの中で、数式を頼りに勉強をしました。会社の用意したテキスト、ウォール街の本屋で買い漁った様々な教科書。今考えると当時のフィールズ賞候補や後にノーベル賞を取ったような人達が会社の中にはゴロゴロ居て、そういう人達からも色々と教わりました。

　しかし数学好きとはいえ理系に進まなかった私、２０歳を過ぎるまで本州すら出たことのなかった私にとっては、「孤軍奮闘」と云うイメージがあったのですが、そんな中、どの教科書にも出てくる「伊藤のレンマ（定理）」は、「ＩＴＯ」教授に対する興味を惹起するとともに、精神的にとてもとても心強いエールであり、援軍でした。「デリバティブの基礎を作ったのは日本人なんだ」

　−その伊藤教授が、大変名誉ある賞を受賞されました。且つ、「伊藤のレンマ」に基づいて理論展開しノーベル賞を受賞したマートン教授やショールズ教授からも、伊藤教授の研究業績に対する賞賛の声が寄せられているようです。オプション理論の父、今は亡きブラック教授も、天国から喜ばれていることでしょう。久し振りによく知る名前のオンパレードの紙面を読んで、懐かしい気持ちに包まれました。嘗ての同僚に「こいつはガウスの再来ではないか」と思った天才が居るのですが、ガウス賞という名前も、数学好きにとっては味のある名前です。偉大な先輩に負けないように、我が国も金融に関する学術分野や応用分野で活躍していくことを願いたいと思います。

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　　　　 　　　 明日開催「銘柄分析入門編」
　　　 マネックス証券　投資情報室　小沼　利幸
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　　夏休みのソニービルは、イベントが盛りだくさん。マネックスラウン　　ジ＠銀座では冷たい飲み物や、コーヒーもご用意しておりますので、　　ぜひお立ち寄りください。

　　日時： 8月24日（木） 12:15〜13:00
　　場所：「マネックス　ラウンジ＠銀座」（ソニービル4階）
　　詳細：http://www2.monex.co.jp/lounge/lounge/seminar/index.html

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　　　　夏休み特別企画！　親子で参加
　　　　　　「松本大とここだけトーク　マネックスよろず相談所」
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　　マネックス証券CEO　松本大に、直接疑問をぶつけることができると　　評判の「松本大とここだけトーク　マネックスよろず相談所」。
　　8月29日（火）は夏休み特別企画として、小学校5年生から高校生のお子　　様とペアで 7組14名を抽選でご招待します。お子様お誘いあわせのうえ、　　是非、マネックスラウンジ＠銀座までいらしてください。

お申込みはこちらから
　　http://www2.monex.co.jp/lounge/lounge/seminar/nandemo.html

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創刊号からのマネックスメールバックナンバー（マネログ）はこちらから→ http://www2.monex.co.jp/monex_blog/index.html

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