マネックスメール　2011年12月16日（金）

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　マネックスメール＜第3035号　2011年12月16日（金）夕方発行＞

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　　目次
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　1　相場概況

　2　マネックスオリジナルレポート（村上尚己・広木隆・金山敏之）

　3　新規公開株（ＩＰＯ）／公募・売出(ＰＯ)のお知らせ

　4　為替マーケットの攻略法

　5　お金の相談室

　6　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき

　7　マネックス証券からのお知らせ

　8　勉強会・セミナー情報

　9　思春期証券マンのマネックス日記

　10　リスクおよび手数料等の説明

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　１　相場概況
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日経平均はかろうじて8,400円台回復ながらもTOPIXは小幅安　

日経平均　　　　　　　　　　　　8,401.72 （△24.35）

日経２２５先物　　　　　　　　　8,400 （△30 ）

ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 723.56 （▼ 1.46）

単純平均　　　　　　　　　　　　 208.10 （▼ 0.81）

東証二部指数　　　　　　　　　　 2,102.94 （▼ 1.63）

日経ジャスダック平均　　　　　　 1,169.29 （△ 1.72）

東証マザーズ指数　　　　　　 　　395.01 （△ 5.48）

東証一部

値上がり銘柄数　　　　　　　　　 495銘柄

値下がり銘柄数　　　　　　　　　1,000銘柄

変わらず　　　　　　　　　　　　 168銘柄

比較できず　　　　　　　　　　　 5銘柄

騰落レシオ　　　　　　　　　　 94.19％ 　△3.83％

売買高　　　　　　　　　　　 14億7915万株（概算）

売買代金　　　　　　　　 9269億7500万円（概算）

時価総額　　　　　　　　　　249兆6442億円（概算）

為替（15時）　　　　　　　　　 77.88円／米ドル

◆市況概況◆

昨日の米国株式市場は4日ぶりに反発しました。スペインの国債入札が順調に終わりユーロ安も一服となり、欧州株式市場は軒並み反発。新規失業保険申請件数が金融危機前の2008年5月以来の水準に大幅減少したことも好感され米国市場も買い先行のスタートとなりました。ダウ平均は朝方の買い一巡後は利益確定売りに押され上げ幅を縮小しましたが良好な景気指標が相場の支えになりました。

海外環境の落ち着きを受けて日経平均は寄り付きから8,400円台回復で始まったものの後が続きません。上値は重く、40円程度の狭いレンジ内での膠着相場となりました。日経平均は一度も前日終値を下回ることはなかったものの、それはファーストリ（9983）、ファナック（6954）、ソフトバンク（9984）など値嵩株が高いことが寄与したもの。自動車、商社、銀行など主力銘柄がそろって安くTOPIXは前場からマイナス圏に沈み、取引終盤には一段安となりました。本日の日本株相場は、日経平均は安値圏で引けたもののかろうじて小幅高で終わりましたが、実態としては続落と言えます。

業種別では海運が上昇率トップ。福島第一原発の冷温停止を今日にも発表と伝わった東電（9501）をはじめ電力もしっかり。食品、薬品、小売など内需ディフェンシブの一角も買われたほか、大手証券の投資判断引き上げを受けてインターネット関連が賑わいました。グリー（3632）は商いこそ膨らみましたが値上がり率は小さく、一方、ディーエヌエー（2432）は5％超の大幅高。先日上場したネクソン（3659）は急落となりました。東証マザーズではサイバーエージェント（4751）が買われたほか新規上場のWスコープ（6619）も賑わいました。

本日も材料不足で膠着感の強い相場展開となりました。来週はクリスマス休暇前とあって外国人の動きも一段と鈍くなりそうですが、引き続き欧州問題の行方をにらむ展開は変わらないでしょう。米国では減税延長協議が大詰めを迎えており、欧州からのニュースなども含め材料次第では日経平均75日線（8,600円台半ば）を再度試す展開もあり得るのではないかと期待しています。

マネックス証券　チーフ・ストラテジスト 広木 隆

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【マネックス証券口座をお持ちの方限定のレポート】

世界有数の金融機関J.P.Morgan（J.P.モルガン）が作成する個別銘柄・業界等のアナリストレポート、TIW社作成の個人投資家向けアナリストレポートをご覧いただけます。

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◆個別銘柄◆　提供：（株）Ｔ＆Ｃフィナンシャルリサーチ

9382 バンテック 176,900 +30,000

ストップ高　日立物流が3月めどに完全子会社化。

4666 パーク２４ 997 +57

大幅高　今12.10期会社予想はコンセンサス予想を上回る。

2375 スリープロ 31,950 +5,040

ストップ高　前期決算の計画上振れと今期大幅営業増益の見通しで。

8113 ユニチャーム 3,625 -5

小安い　法人実効税率の変更で通期純利益予想を下方修正。

2454 オールアバウト 34,950 +5,030

ストップ高　大日本印刷と資本・業務提携。

4100 戸田工 648 +31

大幅高　三井造船とリチウムイオン電池正極材用LFPを生産。

7733 オリンパス 1,004 -37

軟調　過去に違法配当の可能性あり。

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　2　マネックスオリジナルレポート（村上尚己・広木隆・金山敏之）
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◆チーフ・エコノミスト　村上尚己の経済レポート

12月16日　米国経済の底堅さ～株式市場を下支え～【更新】

　　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/er/economic.htm

ご意見の投稿ボタンを設置しております。レポートの感想をお聞かせください。

◆チーフ・ストラテジスト　広木隆のストラテジーレポート

12月16日　2012年　株式市場展望　PART1 【更新】

　　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/strategy/index.htm

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◆シニア・マーケットアナリスト　金山敏之の投資のヒント　～銘柄選択の実践アイデア～
12月16日　－　オリンパスの資本が大幅に毀損　高まる増資懸念の影響は　－【更新】

　　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/hint/index.htm

◇これらのレポートは、＜マーケットメール夕刊＞で、いち早くお届けしています。

また＜マーケットメール　朝刊＞ではチーフ・ストラテジスト　広木隆が前日の米国市場・為替市場や先物市場などの動きを解説しています。
登録はこちらから

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　3　新規公開株(ＩＰＯ)／公募・売出(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆

現在お申込み可能な新規公開株式（ＩＰＯ）／公募・売出(ＰＯ)はございません。

◆立会外分売（予告）◆

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アルトナー（2163） JASDAQ

分売予定株式数　 ：　130,000株

分売予定期間　　　：　12月22日～12月28日

申込単位数量　　　：　100株

申込上限数量　　　：　3,000株

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アイ・ケイ・ケイ（2198） JASDAQ

分売予定株式数　 ：　148,000株

分売予定期間　　　：　12月28日～12月30日

申込単位数量　　　：　100株

申込上限数量　　　：　3,000株

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立会外分売による買付けに、手数料はかかりません。

※詳細はこちらをご覧ください。

　→ http://www.monex.co.jp/StockOrderManagement/00000000/bunbai/meigara/ichran/hyji/guest

※立会外分売　申込手順はこちらにてご確認ください。

　→ http://www.monex.co.jp/StockGuide/00000000/guest/G500/bunbai/bunbai_step01.htm

※注文数量が多い場合は抽選となります。

※リスク・手数料等に関しては、「　リスクおよび手数料等の説明　」をご覧ください。

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　4　為替マーケットの攻略法
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「群集心理に巻き込まれるな！相場時計では今何時？」

為替に限りませんが、およそ相場というものは以下のようなサイクルを繰り返します。

A.　割安を狙って投機筋（注）が買いを入れ底入れする

B.　底入れに気づいたフォロワーが買いを入れ大きく上昇する

C.　上昇に煽られた一般大衆（注）が参戦し相場は過熱する

D.　買われ過ぎを警戒した投機筋が売り始め天井をつける

E.　ピークアウトに気づいたフォロワーが売り始め大きく下落する

F.　一般大衆の投げ売りで暴落する→A.に戻る

（注）「投機筋・一般大衆」は、ここでは勝ち組・負け組という意味で使用しています。

A.からC.は強気相場の第1段階～第3段階、D.からF.は弱気相場の第1段階～第3段階といえます。このサイクルは、一日以内の超短期から数年単位の超長期に至るまでのあらゆるスパンで存在します。

A.で買ってD.で売れれば文句ないのですが、それができるのはごくごく一握りの「本当に抜け目のない人々」だけであり（しかもその人たちの顔ぶれもいつも同じとは限りません）、常人には到底真似できるものではありません。われわれが目指すべきは、B.で買ってE.で売ること、つまり底打ちを確認してから買い、天井を確認してから売ることです。

逆に言えば、相場で勝ち組に入りたければ、・・・

http://lounge.monex.co.jp/advance/kawase/2011/12/16.html
（※）続きはリンク先でお楽しみください。

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　5　お金の相談室
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第246回　投資信託で日本株へ投資するなら知っておきたいポイント（初心者向け）

＜質問＞
日本株への投資を考えていますが、個別銘柄選びをするのは骨が折れるので、投資信託での投資を考えています。

＜回答＞
ご質問を有難うございました。
オフィス マイ エフ・ピーの吉野充巨がお答えいたします。
日本株式を対象とする、投資信託(以降投信)をお考えとのことですので、投信の種類と特徴についてご説明いたします。

投信には、TOPIXや日経225などの指数に連動するタイプ(インデックス投資信託)と、それらをベンチマーク(対比する水準)として、その成果を超えるリターン(投資した見返り)を目指すアクティブ型の投信があります。

一般的な投信は、取扱金融機関を通じて購入しますが、ETF（上場投資信託）は、東京証券取引所と大阪証券取引所に上場しています。個人投資家であるみなさまは、株式と同様に証券会社を通じて、市場で売買することができます。日本株式を対象とするETFの多くは各種の株価インデックス(株価指数)に連動するものです。

一般的な投信は取扱販売会社で購入、価格は当日の取引所取引が終了後に1日に1回決定されます（基準価額）。ETFは証券会社を通じて市場で売買し、その時点で価格が決まります。投信の多くは、分配金の再投資が可能ですが、ETFには再投資型がありません(2011年11月20日現在)。購入・保有・売却トータルのコストは、通常、市場・テーマ・タイプが同じであれば、一般的な投信よりもETFが廉価とされています。

インデックス投信とETFから選ぶ場合の重要なポイントは、・・・
→ http://lounge.monex.co.jp/advance/sodan/2011/12/16.html
（※）続きはリンク先でお楽しみください。

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投信積立1万円以上で 抽選で1万円をプレゼント！
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　6　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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12月16日　　　　＜コーポレート・ガバナンス＞

日本企業のコーポレート・ガバナンスについて色々と云われていますが、私もひとこと。コーポレート・ガバナンスとは即ち企業の経営・管理のあり方ですが、様々な種類のコーポレート・ガバナンスがある筈です。従業員との関係。お客さまとの関係。社会との関係。そして株主との関係。即ち企業のステーク・ホルダーそれぞれとの間の関係について、コーポレート・ガバナンスは存在します。一般に、最近、特に英字メディアで語られる日本企業のコーポレート・ガバナンスとは、この４つの関係のうち、株主との関係に限った内容と思われます。日本企業は、お客さま、従業員、社会との関係に於いては、世界中の企業の中でも恐らくトップ・クラスのコーポレート・ガバナンスを持っているのではないでしょうか。ただ、株主と経営の間の関係だけが、どこか足りない、或いは欧米の期待からずれているところがあり、それが批判の的になるのです。

この件に関して、私には或る案があります。上場企業に於いて、株主総会に於ける取締役選任議案を、或る一定の条件を満たした株主だけに提案権を持たすのはどうでしょうか？会社が当該議案を提出すると、総会で部分的に否決されることは事実上非現実的で、一旦取締役会メンバーが決まると、互選によって社長、経営者が決まるので、株主と経営の距離が遠くなる、或いはそう感じられるのではないでしょうか？株主のみに当該提案権を与えると、会社は予め提案権を持つ株主に"案の案"を提示して説明に行くでしょうから、そこで様々なフィードバックが行われます。経営方針に対する質疑も行われるでしょうし、或いは会社側では気が付かなかった良い社外取締役の推薦などもあるかも知れません。

実現は簡単ではなく、多くの企業からの反対がすぐにでも聞こえてきそうです。この案は、このままでは強烈すぎるかも知れませんが、何かしら経営陣の選任プロセスにもっと株主の関与を強めることが、この問題の解決に繋がる可能性が高いと思っています。

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　7　マネックス証券からのお知らせ
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■『お客様感謝Day2012』2月4日（土）東京開催

　毎年開催の『お客様感謝Day』

マネックス証券CEO 松本をはじめ、豪華ゲストの出演決定！ご来場のお客さまに2つの特典もあります。

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■12月の株主優待銘柄のご紹介

　株式投資の大きな魅力の一つである株主優待。12月に権利確定となる銘柄から、5銘柄をご紹介しております。

　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2011/news1112_24.htm

■システムメンテナンスに伴うサービス停止

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　8　勉強会・セミナー情報
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◎会場型セミナー

【※】口座をお持ちの方限定のセミナーです。

・マネックス全国投資セミナー in 松山

　2012年1月14日（土）12：30開場　13：00開演　15：50終了

　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1877

【※】口座をお持ちでない方もご参加いただけます。

・【FX初心者向けセミナー】は・じ・め・てのFX　＜東京開催＞

　12月20日（火）19:00開場　19:30開演　20:30終了

　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1881

◎オンラインセミナー

■マネックス証券　証券総合口座をお持ちでない方もご覧いただけます。

・ファンドマネージャーにチャットで質問しよう！　★本日開催です★

　「ネット証券専用ファンド第一弾（新興国中小型株ファンド、新興市場日本株レアル型、日本応援株ファンド（スマイル・ジャパン）第3回 オンライン運用報告会」

　運用会社の担当者による説明の後、質疑応答もございます。

　12月16日（金）19：00開場　19：30開始　21:00終了

→ http://net-toushin.jp/articles/-/68

・『松本大とここだけトーク』

　～市場、経済状況、マネックスについて、何でもご質問ください～

　12月27日（火） 17：30開場　18：00開始　18：30終了

→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1867

■マネックス証券　証券総合口座をお持ちの方限定のセミナーです

・『日本株展望』 チャット駆け込み寺 【金山　敏之】

　12月19日（月） 19：30開場　20：00開始 20：45終了

→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G100/seminar/refuge_temple.htm?sno=1864

・『世界経済・市場展望』 チャット駆け込み寺 【村上　尚己】

　12月26日（月） 19：30開場　20：00開始 20：45終了

→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G100/seminar/refuge_temple.htm?sno=1865

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行うことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等による損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なりますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客さま向け資料をよくお読みください。

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　9　思春期証券マンのマネックス日記
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「選挙イヤー」

こんばんは。「下院選挙に不正があった！やり直せ！」とロシアで反政府デモが拡大してますが、プーチン首相は「再選挙はしない」と主張。来年3月に迫った大統領選の行方に注目、ぼすみんです。

さて、来年2012年は世界的な選挙イヤー。前述のロシアのほか台湾では1月に総統選がありますし、フランスは4月、アメリカは11月、韓国では12月に大統領選。中国でも新たな国家主席が選出されますし、世界が大きく動く1年になるかもしれません。

選挙は民意を反映すると言いますが、正しく反映された民意ゆえか？はたまた制度上の問題でキチンと反映されてなかったのか？時としてアッと驚くような結果が出ることも。

アメリカでは1964年に人種差別を撤廃する「公民権法」が制定され、法の下では皆さん平等に。しかし、いつの世にも法を守らない人はいるもので、ジョージア州アトランタでレストランを経営していたレスター・マドックスは肌の色が違うお客さんをピストルで脅し、追い返します。「この店にはおめえらに食べさせる物なんてない、出てけ！」とやっちゃったんでしょうか、公民権法違反で巨額の罰金を課せられます。

ところが彼のもとには人種隔離主義者たちから続々と激励の手紙が届き、余勢を駆ったマドックスは66年のジョージア州知事選に立候補。差別根絶に動いてた時計の針を逆回転させるかのような力技でこれに勝利、知事に就任！・・・公民権法の下でみんな仲良くって時にこれですから、全米に与えた衝撃は果たしていかほどか？

ちなみにこの時の選挙でマドックスに敗れた候補の一人が、後にアメリカ大統領になり、今世紀に入ってノーベル平和賞も受賞したジミー・カーター。カーターは71年から4年間にわたりジョージア州知事を務め、「人種差別の時代は終わった！」と高らかに宣言しますが、この時の副知事がマドックス。水と油というか丸っきり正反対の主張をしてたこの2人、普通に考えて物凄くギクシャクした関係になりそうですけど、実際のところどーだったんでしょうか？

それはさておき、各国の指導者が続々と代わるかもしれない来年の選挙。自分が投票できるわけじゃないので、せめて行方をしっかり見守りたいと思います。
ハイ。

（追伸）

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　10　リスクおよび手数料等の説明
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各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用いただけない商品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳しくは当社ウェブサイトにて「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、「目論見書」等を十分にお読みください。

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早期償還条項付日経平均株価連動債券の取引に関する重要事項

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＜リスク＞

※ 本債券は、早期償還または満期償還までの保有を前提とした特殊な仕組みとなっておりますので、中途売却される場合、売却価格が著しく低くなり、投資元本を割込むことがあります。

本債券には、以下のようなリスクがあります。

[早期償還リスク]

本債券は早期償還評価日の日経平均株価終値が早期償還判定水準以上の場合、当該早期償還評価日の直後の利払期日において、自動的に額面金額で早期償還されます。その際に早期償還された償還額を再投資した場合に、早期償還されない場合に得られる本債券の利金と同等の利回りが得られない可能性（再投資リスク）があります。

[元本リスク]

本債券は、早期償還した場合を除き、所定の観察期間中のいずれかの時点において、日経平均株価終値の水準が所定のノックイン判定水準と同額か又はそれを下回った場合には、償還金額が日経平均株価に連動するため、額面金額を下回る可能性があります。

[価格変動リスク]

本債券の価格は、日経平均株価終値の水準や債券市況の水準の変化等により変動し、その結果投資元本を割込むことがあります。

[金利変動リスク]

本債券の価格は、市場金利の上昇等による債券価格の水準の変化により変動し、その結果投資元本を割込むことがあります。

[信用リスク]

発行者の経営、財務状況の変化およびそれらに対する外部評価の変化などにより、元本や利息の支払い能力（信用度）が変化し、投資元本を割込むことがあります。

[流動性リスク]

本債券には整備された流通市場が存在せず、償還前の売却が困難な場合があり、売却価格に悪影響が及ぶ場合があります。

＜手数料等＞

債券をお取引される場合には、購入対価がかかりますが、取引手数料はかかりません。

＜その他＞

お申込み／ご購入にあたっては「契約締結前交付書面」、「目論見書（販売説明書）」、及び無登録格付の場合は「無登録格付に関する説明書」をご覧いただき、取引の仕組みやリスク・手数料等についてご確認ください。

＜銘柄・利率等の表示＞

銘柄：バークレイズ・バンク・ピーエルシー　2012年12月21日満期

　　　円建　早期償還条項付　日経平均株価連動社債

利率：年5.00％（税引前）

償還日：2012年12月21日

発行価格：額面250,000円につき250,000円

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マネックスグループ株式会社　豪ドル建社債のご留意事項

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・ 本債券は個人、法人のお客さまを問わずお申込みいただけます。

・ 外国債券保管料や口座管理料、口座維持手数料は一切かかりません。

・ 米国籍、米国の外国人永住権を保有されているお客さまは、ご購入いただけません。ご了承ください。

・ 利払日が休業日の場合、実際の利払いは原則翌営業日になります。

・ 売出期間中、投資者の投資判断に極めて重要な影響を及ぼす事象が発生した場合、当社にてご注文を取消しさせていただくことがございます。

・ 格付けについては以下をご確認ください。

日本格付研究所（JCR）

http://www.jcr.co.jp/rat_fina/rat_list.php

（格付一覧をご確認ください。）

・ 外貨建て債券のお申込みの際は、リスク・税金等について、ご確認いただき、経済、金利、為替の見通しをよく理解されたうえでお願いいたします。詳細は「外国債券のお取引について」をご覧ください。

→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G3220/saiken/notes_fore.htm

・ 中途売却については、「外国債券のお取引について（中途売却）」をご覧ください。

→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G3220/saiken/notes_midway.htm

＜銘柄・利率等の表示＞

銘柄：マネックスグループ株式会社 2012年12月28日満期 4.10％ 豪ドル建社債

利率：年4.10％（税引前）

通貨：豪ドル

償還日：2012年12月28日

発行価格：額面1,000豪ドルにつき、1,000豪ドル

・・・・マネックス証券でのお取引に関する重要事項（金額税込み）・・・・

○ リスク・手数料その他費用等について

・当社の口座開設・維持費は無料です。

・ 国内株式及び国内ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等（以下「国内株式等」）の売買では、株価等の価格の変動や発行者等の信用状況の悪化等により元本損失が生じることがあります。また、国内ETF等の売買では、裏付けとなっている資産の株式相場、債券相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）や評価額の変動により、元本損失が生じることがあります。信用取引では、元本（保証金）に比べ、取引額が最大3.3倍程度となる可能性があるため、価格、上記各指数等の変動、又は発行者の信用状況の悪化等により元本を上回る損失（元本超過損）が生じることがあります。信用取引では、売買金額の30％以上かつ30万円以上の保証金が必要です。国内株式等のインターネット売買手数料は、「取引毎手数料」の場合、約定金額100万円以下のときは、成行で最大1,050円、指値で最大1,575円が、約定金額100万円超のときは、成行で約定金額の0.105％、指値で約定金額の0.1575％を乗じた額がかかります。また、「一日定額手数料」の場合、一日の約定金額300万円ごとに最大2,625円かかります。単元未満株のインターネット売買手数料は、約定金額に対し0.525％（最低手数料50円）を乗じた額がかかります。国内ETF等の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。国内株式等の新規公開、公募・売出し、立会外分売では、購入対価をお支払いただきますが、取引手数料はかかりません。

・ 国外株式及び国外ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等（以下「国外株式等」）の売買では、株価等の価格の変動、外国為替相場の変動等、又は発行者等の信用状況の悪化等により元本損失が生じるおそれがあります。国外ETF等の売買では、裏付けとなっている資産の株式相場、債券相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）や評価額の変動により、元本損失が生じることがあります。国外株式等の場合には、その国の政治的・経済的・社会的な環境の変化のために、元本損失が生じることがあります。中国株式等の売買では、約定金額に対し0.273％（最低手数料73.5香港ドル）の売買手数料及び現地諸費用がかかります。現地諸費用の額は、その時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その金額等及び手数料等の合計額等をあらかじめ表示することはできません。また、中国ETF 等の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。米国株式等の売買では、国内取引手数料として、一約定につき25.2米ドル（上限）がかかります。また、上記取引手数料のほか売却時のみ現地取引手数料がかかります。現地取引手数料は、市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その金額等及び手数料等の合計額等をあらかじめ表示することはできません。また、米国ETF等の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。

・ 債券の価格は、金利水準の変動により上下するため、償還前に売却する場合には、元本損失が生じることがあります。また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに対する外部評価の変化等により、元本損失が生じることがあります。外貨建て債券は、為替相場の変動等により、元本損失が生じることがあります。債券のお取引の際には、購入対価をお支払いただきますが、取引手数料はかかりません。外貨建て債券を日本円で購入される場合や償還金等を日本円で受取りされる場合など、所定の為替手数料がかかります（為替レートは実勢レートに基づき当社が決定します。詳細は、当社ウェブサイト「債券」ページの「為替手数料一覧」をご覧ください。）。

・ 投資信託は、値動きのある有価証券、商品、不動産等を投資対象としています。投資信託の基準価額は、組み入れた有価証券、商品、不動産等の値動きや為替相場の変更等の影響により上下するため、これにより元本損失が生じることがあります。投資信託は、投資元本及び分配金の保証された商品ではありません。投資信託ご購入の際には、申込金額に対して最大3.675％を乗じた額の申込手数料がかかります。また、購入時又は換金時に直接ご負担いただく費用として、約定日又はその翌営業日の基準価額に最大3.2％を乗じた額の信託財産留保額がかかります。さらに、投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用として、純資産総額に対して最大2.7125％（年率）を乗じた額の信託報酬のほか、運用成績に応じた成功報酬その他の費用がかかります。その他費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。手数料（費用）の合計額については、申込金額、保有期間等の各条件により異なりますので、事前に料率、上限額等を表示することができません。

・ 日経225先物取引及び日経225オプション取引の価格は、対象とする株価指数の変動等により上下するため、これにより元本損失が生ずることがあります。日経225先物取引では、少額の証拠金で当該証拠金の額を上回る取引を行うことができることから、対象とする株価指数の変動等により、差し入れた証拠金の額を上回る損失（元本超過損）が生じることがあります。日経225オプション取引では、買方が期限までに権利行使又は転売を行わない場合、権利は消滅します。この場合、買方は投資資金の全額を失うことになります。他方、売方は、証拠金の額を上回る取引を行うこととなるため、市場価格が予想と反対の方向に変化したときの損失が限定されず、元本超過損を負うおそれがあります。オプションを行使できる期間には制限がありますのでご注意ください。日経225 先物取引では 1枚あたり346.5円、日経225ミニは1枚あたり52.5円の取引手数料がかかります（1円未満切捨て）。日経225オプション取引では、売買代金の0.189％（ただし最低手数料189円）の取引手数料がかかります。なお、特別清算指数（SQ）で決済される時や日計り取引時にも前記手数料がかかります。日経225先物取引及び日経225オプション取引（売建て）では、「SPAN（R）に基づき当社が計算する証拠金額×当社が定めた掛け目（※）－ネットオプション価値の総額」の証拠金を担保として差入れ又は預託していただきます（※ 指数の変動状況などを考慮の上、証拠金額に対する掛け目は2.0倍を上限に当社の任意で変更することがあります）。 また、取引額の当該証拠金に対する比率は、証拠金の額がSPAN（R）により、先物取引全体の建玉から生じるリスクに応じて計算されることから、常に一定ではありません。

・ FX PLUS及び大証FXでは、取引対象である通貨の価格の変動により元本損失が生ずることがあります。また、取引金額が預託すべき証拠金の額に比して大きいため（最大25倍程度）、取引対象である通貨の価格の変動により、その損失の額が証拠金の額を上回る（元本超過損）ことがあります。さらに取引対象である通貨の金利の変動により、スワップポイントが受取りから支払に転じることがあります。FX PLUS（店頭取引）では、当社・カバー先の信用状況の悪化等により元本損失が生ずることがあります。FX PLUS及び大証FXでは、損失が一定比率以上になった場合に自動的に反対売買により決済されるロスカットルールが設けられていますが、相場の急激な変動により元本超過損が生じることがあります。FXPLUSでは、取引手数料はかかりません。また、当社は、通貨ペアごとにオファー価格（ASK）とビッド価格（BID）を同時に提示します。オファー価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド価格よりも高くなっています。大証FXでは、片道1枚あたり147円の取引手数料がかかります。FXPLUSでは、取引通貨の為替レートに応じた取引額に対して一定の証拠金率（4％）以上で当社が定める金額の証拠金（必要証拠金）が必要となります。大証FXで必要な証拠金の額（1枚あたりの必要証拠金額）は、大阪証券取引所が定める証拠金基準額をもとに当社が定めます。大証FXの証拠金基準額については、大証FXの相場変動に応じて毎週見直されます。詳細は大証FX のウェブサイトでご確認ください。

・ くりっく株365の取引対象である株価指数は、需給関係、対象株式の相場、配当予想額、為替相場、金利相場の変動等に伴って変動するため、これにより元本損失が生じることがあります。くりっく株365では、取引金額が証拠金の額に比して大きいため、取引対象である株価指数の変動により、差し入れた証拠金の額を上回る損失（元本超過損）が発生することがあります。くりっく株365では、損失が一定比率以上になった場合に自動的に反対売買により決済されるロスカットルールが設けられていますが、相場の急激な変動により、元本超過損が生じることがあります。くりっく株365では、片道１枚あたり157円の取引手数料がかかります。くりっく株365では、証拠金の額は、東京金融取引所が定める1枚あたりの証拠金基準額に、当社が定める金額（東京金融取引所が定める1枚あたりの証拠金基準額の2倍を上限額とします。）を加算した額に建玉数量を乗じて算出します。証拠金の額は、東京金融取引所がリスクに応じて算定する証拠金基準額及び取引対象である株価指数の価格に応じて変動するため、取引金額の証拠金に対する比率は、常に一定ではありません。詳細はくりっく株365のウェブサイトでご確認ください。

・ お取引の際には、当社ウェブサイトに掲載の「契約締結前交付書面」「上場有価証券等書面」「目論見書補完書面」「目論見書」「リスク・手数料などの重要事項」等を必ずお読みください。

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