マネックスメール 2016年12月28日（水）

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　マネックスメール＜第4268号　2016年12月28日（水）夕方発行＞

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　　　　　　一般社団法人　日本投資顧問業協会

特定商取引法に基づく表示
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2017年の為替相場はどのような動きになるのでしょうか。マネックス証券では為替相場のスペシャリストによる為替相場展望レポートを公開中です。
レポートでは、個人投資家に人気の米ドル、ユーロのほか、注目通貨の相場の見通し・予想レンジをお伝えします。今後の投資戦略をご検討される際にぜひご活用ください。

https://info.monex.co.jp/news/2016/20161222_06.html

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　　●━━━━━━● 年末年始のサービス時間のご案内 ●━━━━━━●

マネックス証券は、年末年始に、証券基幹システムを新システムへ切り替えます。
この切り替えに伴い、下記の期間は一部のサービスを除き、お客様口座へのロ
グインを含め、全面的にサービスを停止しますので何卒ご了承いただきますよう
お願い申し上げます。

　【サービス停止期間】

　　　　2016年12月31日（土）午前6時00分 ～ 2017年1月3日（火）（予定）

1月3日（火）のサービス再開予定時刻は、改めて当日の朝までに、ご案内します。

https://info.monex.co.jp/news/2016/20161222_07.html

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　　目次
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　1　相場概況

　2　米国相場概況

　3　マネックスオリジナルレポート（広木隆・大槻奈那・金山敏之）

　4　新規公開株（ＩＰＯ）／公募・売出（ＰＯ）／立会外分売のお知らせ

　5　田嶋智太郎の外国為替攻略法

　6　北京駐在員事務所から

　7　ETF解体新書

　8　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき

　9　勉強会・セミナー情報

　10　リスクおよび手数料等の説明

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＿／＿／＿／＿／ 20時より開催・口座をお持ちのお客様限定 ＿／＿／＿／＿／

　　∽～∽～∽～∽ ＜中国株セミナー＞田代氏が登場！ ∽～∽～∽～∽

中国株のスペシャリスト、田代 尚機氏にお越しいただき中国株の相場見通しに
ついて解説いただきます。

12月28日（水）　19：30開場　20：00開始 　21：00終了
http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G100/seminar/online_seminar.htm?sno=3580

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　1　相場概況
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日経平均は薄商いのなか1円安と小幅に反落

日経平均　　　　　　　　　　　　19,401.72（▼ 1.34）

日経225先物　　　　　　　　　　　　19,430（△90 ）

ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　　1,536.80（△ 0.58）

ＪＰＸ日経400　　　　　　　　　13,780.50（△4.82）

単純平均　　　　　　　　　　　　2,782.57（△11.52）

東証二部指数　　　　　　　　　　5,239.83（△84.24）

日経ジャスダック平均　　　　　　2,737.66（△14.18）

東証マザーズ指数　　　　　　　　938.52（△11.34）

東証一部

値上がり銘柄数　　　　　　　　　1,411銘柄

値下がり銘柄数　　　　　　　　　 474銘柄

変わらず　　　　　　　　　　　　 109銘柄

比較できず　　　　　　　　　　　 9銘柄

騰落レシオ　　　　　　　　　　 129.25％ 　▼ 0.04％

売買高　　　　　　　　　　　 13億1143万株（概算）

売買代金　　　　　　　　1兆5591億1000万円（概算）

時価総額　　　　　　　　　　567兆1902億円（概算）

為替（15時）　　　　　　　　　 117.53-54円／米ドル

為替（15時）　　　　　　　　　123.14-18円／ユーロ

◆市況概況◆

【日本株式市場】

1.概況

本日の日経平均は1円安の1万9401円と昨日に続いてほぼ横ばいでした。TOPIX
やJPX日経400は小幅に上昇と主要指数はまちまちでした。クリスマス休暇明
けで引き続き市場参加者が少ないなか、日経平均は約27円分の配当落ちがあっ
たこともあり10円安と小幅に反落して寄り付きました。本日の日経平均は1日
を通して方向感に欠ける展開となりました。10時半前に一時プラスに転じた
後は前日終値を挟んでもみ合いとなり前場を6円高で終えました。小幅に上昇
して始まった後場はまもなくマイナスに転じましたが再びプラス圏に浮上す
ると一時は上げ幅を40円近くまで広げました。日経平均は引けにかけて上げ
幅を縮めると結局1円安で大引けをむかえています。東証1部の売買代金は1兆
5591億円と今年最低でした。東証33業種は非鉄金属や鉄鋼、機械など21業種
が上げました。一方でゴム製品や繊維製品など12業種が下げています。

2.個別銘柄等

数千億円規模の減損が生じる可能性があると正式に発表し、債務超過の恐れ
も出てきた東芝（6502）は売りが殺到してストップ安となりました。売買代
金上位銘柄は軟調な銘柄が目立ちました。三菱UFJ（8306）、任天堂（7974）、
ソフトバンクグループ（9984）、キヤノン（7751）、みずほ（8411）などが
いずれも下げています。材料が出たところでは、米投資ファンドのコールバ
ーグ・クラビス・ロバーツ（KKR）が買収することで最終調整に入ったと伝わっ
た日立工機（6581）が16％超の大幅高となりました。また、シャープ（6753）
は10-12月期が最終黒字になる見通しだと伝わったことが引き続き好感され10
％近い大幅高となりました。

【VIEW POINT: 明日への視点】

実質新年入りとなった本日の日本市場は薄商いのなか方向感が出ず高安まち
まちでした。ただ、日経平均の配当落ち分を考慮すると実質的には小幅なプ
ラスとなっています。日本市場は売買代金も非常に少なくなり既にお休みム
ードといったところで、明日以降も大きな方向感が出る可能性は低いと言え
そうです。

マネックス証券　フィナンシャル・インテリジェンス部　益嶋 裕

◆東証一部値上がり・値下がり・売買代金ランキング◆

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(口座をお持ちの方のみご覧いただけます。テーマ別投資情報は、リンク先
ページ右上のバナーをクリックするとご覧いただけます。）

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【経済指標の動向は逃さずチェックしよう】

◆米国マーケットの最前線－経済動向から日本への影響まで－
FOMC結果報告～予想通りの利上げ実施～ （12月15日執筆）
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◆【無料】経済指標アラートメール◆

気になる指標の結果はもちろん、「まもなく発表」の直前通知で取引タイミング
を逃しません！
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◆世界の主要経済指標発表スケジュール◆

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【マネックス証券口座をお持ちの方限定のレポート】
◆J.P.モルガンが作成する個別銘柄・業界等のアナリストレポート

ログイン後、「投資情報」→「レポート」→「アナリストレポート」

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◆バロンズ拾い読み（毎週火曜日夕方に最新版をご購読いただけます。）

ログイン後、「投資情報」→「レポート」→「レポート一覧」

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◆個別銘柄◆　提供：（株）ＤＺＨフィナンシャルリサーチ

6581 日立工 1,456.0 +203.0

大幅続伸　米投資ファンドＫＫＲが買収へ　日立製作所と最終調整と報道。

9793 ダイセキ 2,406.0 +129.0

大幅反発　みずほが目標株価増額　原油市況回復などで事業環境好転。

4974 タカラバイオ 1,547.0 +112.0

大幅続伸　野村が「Buy」へ格上げ　遺伝子加工技術の強化など評価。

8276 平和堂 2,667.0 +160.0

大幅反発　3Q累計3％営業減益も強気計画維持　大阪地区に3店舗開設。

3038 神戸物産 4,165.0 +315.0

大幅反発　11月個別売上高11.2％増　既存店8.0％増。

3086 Ｊフロント 1,599.0 -86.0

大幅続落　3Q累計営業益13.3％減　百貨店事業の減収減益などで。

8233 高島屋 972.0 -56.0

大幅続落　3Q累計3％営業減益　消費低迷・円高で基調に回復みられず。

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　2　米国相場概況（12月27日米国東部標準日付）
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　　　　　　　　　　　　　　（前日比）

ダウ30種平均 　　　19,945.04 (+ 11.23　+ 0.05%)

S&P500指数　　　　　2,268.88 (+ 5.09　+ 0.22%)

ナスダック総合　　　5,487.44 (+ 24.75　+ 0.45%)

◆主な値上がり銘柄　　 （前日比）

テスラ(TSLA) 219.53(+6.19 +2.90%)

イーベイ(EBAY) 30.24(+0.45 +1.51%)

アマゾン(AMZN) 771.40(+10.81+1.42%)

Nオイルウェル(NOV) 38.92(+0.54 +1.41%)

HP(HPQ) 15.21(+0.11 +0.73%)

◆主な値下がり銘柄　 （前日比）

ナイキ(NKE) 51.29(-0.62 -1.19%)

フェデックス(FDX) 190.55(-1.31 -0.68%)

フォード(F) 12.39(-0.07 -0.56%)

Bマイヤーズ(BMY) 59.33(-0.28 -0.47%)

P&G(PG) 84.60(-0.36 -0.42%)

■続伸　ナスダック総合が最高値更新「USマーケットデイリー」

https://www.monex.co.jp/static/jpmorgan/dzh/usmarketdaily_20161227.pdf

■米国株ランキングを更新！バークシャー・ハサウェイ(BRK.B)が売買代金ランキング1位に！

http://www.monex.co.jp/ServiceInformation/00000000/guest/G2700/gaikstk/market_info.htm

■ETFオンデマンドセミナーを配信中！
バンガードETF（TM）でつくる世界分散ポートフォリオ【バンガード・インベストメンツ・ジャパン】

https://ondemand2.monex.co.jp/cat02/0000759.html

■米国株と米ドルの買付時手数料が実質無料！米国株投資応援キャンペーン実施中

https://info.monex.co.jp/news/2016/20161128_01.html

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　3　マネックスオリジナルレポート（広木隆・大槻奈那・金山敏之）
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広木のレポート、コラムについてはご意見の投稿ボタンを設置しています。

◆12月26日 2017年 相場予測 PART3 大きな時代の転換点 チャンスとリスク

https://info.monex.co.jp/report/strategy/index.html

（チーフ・ストラテジスト　広木隆のストラテジーレポート）

◆12月27日 2017年の展望 ： 久々に銀行セクターに明るい兆し

https://info.monex.co.jp/report/financial-market/index.html

（チーフ・アナリスト　大槻奈那の金融テーマ解説）

◆12月28日 外国人が大きく買い増した銘柄で上値がありそうな銘柄は【NEW】

https://info.monex.co.jp/report/hint/index.html

（シニア・マーケットアナリスト　金山敏之の投資のヒント）

◆12月28日 注目高まるETF ～金融庁が重点施策の1つに選定～【NEW】

https://info.monex.co.jp/report/stocks-focus/index.html

（フィナンシャル・インテリジェンス部　益嶋裕の日本株銘柄フォーカス）

◇これらのレポートは、＜マーケットメール夕刊＞＜マーケットメール朝刊＞
で、いち早くお届けしています。また＜マーケットメール朝刊＞では前日の
米国市場・為替市場や先物市場などの動きを解説しています。（登録無料）
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　4　新規公開株（ＩＰＯ）／公募・売出（ＰＯ）／立会外分売のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆

シャノン（3976）マザーズ
http://www.monex.co.jp/StockOrderManagement/00000000/kbodr/kb_bosy_meigara/nittei/guest?bosyKey=727

1月11日（水）00：00から1月17日（火）11：00までブックビルディング（需要申告）期間です。

新規公開株（ＩＰＯ）／公募・売出（ＰＯ）に関してはこちら

http://www.monex.co.jp/StockGuide/00000000/guest/G1100/primary/index.htm

申込手順はこちら

http://www.monex.co.jp/StockGuide/00000000/guest/G1100/primary/ipo_step01.htm

マネックスのIPOは、コンピューターによる無作為抽選です

http://www.monex.co.jp/StockGuide/00000000/guest/G1100/primary/chusen.htm

◆立会外分売予定

◎ＣＫサンエツ（5757） 名証　分売予定期間：1月11日（水）～1月13日（金）

◎アイドママーケティングコミュニケーション（9466） マザーズ　分売予定期間：1月11日（水）～1月13日（金）

立会外分売の取扱銘柄一覧および詳細はこちら

http://www.monex.co.jp/StockOrderManagement/00000000/bunbai/meigara/ichran/hyji/guest

申込手順はこちら ※注文数量が多い場合は抽選となります。

http://www.monex.co.jp/StockGuide/00000000/guest/G500/bunbai/bunbai_step01.htm

現在お申込み可能な公募・売出（ＰＯ）はございません。

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　5　田嶋智太郎の外国為替攻略法
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「過去のドル／円の価格推移を振り返る・・・」

2016年の年の瀬にあたり、ここで過去のドル／円の価格推移を振り返って、現
在の「水準感」といったものを再確認しておきたいと思います。これは多分に
テクニカル分析の手法を用いることとなるわけですが、外国為替相場の行方を
予想するうえでは、ファンダメンタルズを注視するのはもちろんのこと、テク
ニカルな視点から相場の「リズム」を掴んだり、大きな流れを認識しておいた
りすることも非常に重要であると思われます。

下図に見るように、2016年の前半というのは「2011年10月安値から2015年6月高
値までに見られたドル／円の・・・
http://lounge.monex.co.jp/pro/gaikokukawase/2016/12/28.html

（※）続きはリンク先でお読みください。

コラム執筆：田嶋 智太郎　
経済アナリスト　株式会社アルフィナンツ　代表取締役

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■【知っておきたい】決済注文を使ったリスク管理方法
「損失は小さく、利益は大きく」はFX取引の鉄則！

http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G1600/fx_plus/risk_kanri.htm

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　6　北京駐在員事務所から
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第194回　「中国人の『心配ごと』は？」

中国政府の研究機関である中国社会科学院が、先々週の12日（月）に、中国人
が社会のどのような問題に対し懸念を持っているかを調査した「中国社会心態
研究報告」の2016年版を公表しました。
同調査は毎年行われ、報告書が公表されています。
今回の調査は、8月から9月にかけ、全国の15,870名を対象にアンケート形式で
行われました。
日常生活において最も関心が高く、かつ心配している問題は食品の安全性で、
次いで環境問題、個人情報保護となりました。
食品の安全性については・・・
http://lounge.monex.co.jp/pro/special2/2016/12/28.html

（※）続きはリンク先でお読みください。

コラム執筆：長野雅彦　マネックス証券株式会社　北京駐在員事務所長
マネックス証券入社後、引受審査、コンプライアンスなどを担当。2012年9月
より北京駐在員事務所勤務。日本証券アナリスト協会検定会員　米国CFA協会
認定証券アナリスト

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■ 特定口座にも対応。円からでも買付できるマネックス証券の中国株取引

http://www.monex.co.jp/ServiceInformation/00000000/guest/G2500/china/index.htm

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　7　ETF解体新書
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第111回「2016年資金流入が多かったETFトップ10」

こんにちは。晋陽FPオフィス代表のカン・チュンドです。ETFはかつてないほど
その形態が多様化しています。株式の分野ではスマートベータのETFが一世を風
靡し、債券ETFもバラエティー豊かになっています。また、レバレッジ・インバ
ース型は資産を問わずその扱い本数が増えています。しかしながら、シンプル
で名の知れた大型のETFに資金流入が続いているという傾向は2016年も変わらな
かった模様です。
ETFのポータルサイトETF.com「Most Popular ETFs Of The Year」という記事内
では、米国上場のETFで今年もっとも資金流入が多かったトップ10を・・・
http://lounge.monex.co.jp/pro/special1/2016/12/28.html

（※）続きはリンク先でお読みください。

コラム執筆：カン・チュンド　晋陽FPオフィス代表

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■複数の銘柄や商品に投資する「分散投資」を1万円程度から実践できる点がETFの
魅力のひとつ。個人では投資が難しい新興国や金などの商品へ投資が可能です。

http://www.monex.co.jp/FundGuide/00000000/guest/G600/etf/index.htm

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　8　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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12月28日　　　　＜宇宙飛行士の目＞

「ポートフォリオ再考」「来年のリスク」と、年末の個人投資家心得みたいなつ
ぶやきを連続で書きましたが、今日は投資に臨む際のそもそもの考え方について、
ちょっと書きたいと思います。投資は安く買って高く売れば、その目的を果たし
そうなので、マネーゲームとして捉えることも出来ます。そうでない考え方もあ
りますが、先ずはマネーゲームとして捉えた場合から考えてみます。

安く買って高く売る。書くのは簡単ですが、実践するのは簡単ではありません。
勘や運動神経で上手く行く場合もありますが、そうした場合の結果は、リスク許
容量が無限にあってもゼロ引く取引コスト。実際にはリスク許容量の限界に触れ
て都合の悪い時に強制退場させられたり、感情が行動の邪魔をするので、ゼロ引
く取引コストよりも遙かに成績は悪くなります。

単に安く買って高く売るのではなく、マーケットの文脈を理解して、しっかりと
した仮説とシナリオを描き、そのシナリオの中で投資行動すべきです。そして仮
説が崩れたら、投資内容を見直すべきです。マーケットの文脈を理解するとは、
世界の政治経済情勢などを或る程度網羅的に把握・理解し、その中で、どうして
今のマーケットが、今のマーケット状況になっているか、と云うことを逆算して
理由付けを完成させることです。その上で仮説を立て、シナリオを描き、ポジシ
ョンを作り、モニターする。これは中々大変な作業です。しかし、付随的に、と
ても多くのことを知り、考え、理解する機会となります。

安く買って高く売る、のではない考え方、それは投資対象の企業や国・プロジェ
クト・物件などの未来や理念にかけると云う考え方です。仮に企業の株式を投資
対象と限定すると、ひとつの分かりやすい考え方は、自分に20代の子供が（或い
は分身が）10人居て、世界中のどの上場企業にも就職させることが出来るとした
ら、どこに就職させるか？と云う考え方です。そうすると、一業態に集中就職さ
せようとも思わないし、他人の言葉を鵜呑みにして就職先を決めることもしませ
ん。独りでに分散され、自ずと転職のタイミング（即ち入れ替えのタイミング）
も分かるものです。

ただ、過去数十年の、日本の新卒大学生の就職先人気ランキングの上位の企業の
株式を、その時々買ったとすると、そのポートフォリオは、TOPIXのリターンを
大幅に下回ることが計算して分かっています。そうです、高値掴みをしてしまう
のです。特にこの例では、自分一人のたった一回の人生で、かつ若くして決断せ
ねばならないので、勢い、間違いやすいのです。全く知らない他人ではないが、
自分自身でもない、親戚の子供の就職先を考える程度の距離感がいいかも知れま
せん。要は落ち着いて俯瞰することが肝要です。

ひとつめの考え方の、マーケットの文脈を理解すると云うことも、全体を俯瞰す
ることです。鳥の目、宇宙飛行士の目になることが、投資を楽しんでいくために
は大切です。そんなことに役立つ本とかをこの年末年始に読むのもいいかも知れ
ませんね。

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　9　勉強会・セミナー情報
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■オンラインセミナー

（口座をお持ちの方限定のセミナーです）

★本日開催★
●＜中国株セミナー＞田代氏が登場！
中国株のスペシャリスト、田代 尚機氏にお越しいただき中国株の相場見通しに
ついて解説いただきます。

12月28日（水）　19：30開場　20：00開始 　21：00終了

http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G100/seminar/online_seminar.htm?sno=3580

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■会場型セミナー

（口座をお持ちの方限定のセミナーです）

◎【高松開催】マネックス全国投資セミナー 【定員150名】

【参加費無料】

日時：1月21日(土)　【午前の部】10：25～12：00 【午後の部】13：00～16：00

場所：リーガホテルゼスト高松　2階　エメラルド

　　　　　≪申込締切：2017年1月10日（火）午前10：00まで≫

http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G100/seminar/real_seminar.htm?sno=3558

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◎【東京開催】お客様感謝Day2017～世界マーケットの展望～【定員2,000名】

【参加費無料】

日時：2月25日(土)　 12：00開場　13：00開始　16：20終了

場所：東京ドームシティホール

　　　　　≪申込締切：2017年2月6日（月）午前10時まで≫

http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G100/seminar/real_seminar.htm?sno=3560

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・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客様向け資
料をよくお読みください。

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　10　リスクおよび手数料等の説明
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各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用いただけな
い商品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳
しくは当社ウェブサイトにて「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、
「目論見書」等を十分にお読みください。

・・・マネックス証券でのお取引に関する重要事項（手数料等税抜）・・・・

○リスク・手数料その他費用等について

・当社の口座開設・維持費は無料です。

・国内株式及び国内ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等（以
　下「国内株式等」）の売買では、株価等の価格の変動や発行者等の信用状況
　の悪化等により元本損失が生じることがあります。また、国内ETF等の売買で
　は、裏付けとなっている資産の株式相場、債券相場、金利水準、為替相場、
　不動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）や評価額の変動により、
　元本損失が生じることがあります。信用取引では、元本（保証金）に比べ、
　取引額が最大3.3倍程度となる可能性があるため、価格、上記各指数等の変動、
　又は発行者の信用状況の悪化等により元本を上回る損失（元本超過損）が生
　じることがあります。信用取引では、売買金額の30％以上かつ30万円以上の
　保証金が必要です。国内株式等のインターネット売買手数料は、「取引毎手
　数料」の場合、約定金額100万円以下のときは、成行で最大1,000円、指値で
　最大1,500円が、約定金額100万円超のときは、成行で約定金額の0.1％、指
　値で約定金額の0.15％を乗じた額がかかります。また、「一日定額手数料」
　の場合、一日の約定金額300万円ごとに最大2,500円かかります（NISA口座で
　はご選択いただけません）。単元未満株のインターネット売買手数料は、約
　定金額に対し0.5％（最低手数料48円）を乗じた額がかかります。国内ETF等
　の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他手数料がかかることがありま
　す。国内株式等の新規公開、公募・売出し、立会外分売では、購入対価をお
　支払いただきますが、取引手数料はかかりません。

・国外株式及び国外ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等（以
　下「国外株式等」）の売買では、株価等の価格の変動、外国為替相場の変動等、
　又は発行者等の信用状況の悪化等により元本損失が生じるおそれがあります。
　国外ETF等の売買では、裏付けとなっている資産の株式相場、債券相場、金利
　水準、為替相場、不動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）や評価
　額の変動により、元本損失が生じることがあります。国外株式等の場合には、
　その国の政治的・経済的・社会的な環境の変化のために、元本損失が生じる
　ことがあります。また、国外株式等は、国内金融商品取引所に上場されてい
　る場合や国内で公募・売出しが行われた場合等を除き、日本の法令に基づく
　企業内容等の開示が行われておりませんので、取引を行うにあたっては十分
　にご留意ください。中国株式等の売買では、約定金額に対し0.26％（最低手数
　料70香港ドル）の売買手数料及び現地諸費用がかかります。現地諸費用の額は、
　その時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その金額等及び
　手数料等の合計額等をあらかじめ表示することはできません。また、中国ETF
　等の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他手数料がかかることがありま
　す。米国株式等の売買では、約定代金に対し0.45%（ただし最低手数料5米ドル、
　手数料上限20米ドル）の国内取引手数料がかかります。また、上記取引手数料
　のほか売却時のみ現地取引費用がかかります。現地取引費用は、市場状況、現
　地情勢等に応じて決定されますので、その金額等及び手数料等の合計額等をあ
　らかじめ表示することはできません。また、米国ETF等の売買では、保有期間
　に応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。

・債券の価格は、金利水準の変動により上下するため、償還前に売却する場合に
　は、元本損失が生じることがあります。また、発行者の経営・財務状況の変化
　及びそれらに対する外部評価の変化等により、元本損失が生じることがありま
　す。外貨建て債券は、為替相場の変動等により、元本損失が生じることがあり
　ます。債券のお取引の際には、購入対価をお支払いただきますが、取引手数料
　はかかりません。外貨建て債券を日本円で購入される場合や償還金等を日本円
　で受取りされる場合など、所定の為替手数料がかかります（為替レートは実勢
　レートに基づき当社が決定します。詳細は、当社ウェブサイト「債券」ページ
　の「為替手数料一覧」をご覧ください。）。なお、当社では、米国籍、米国の
　外国人永住権を保有されているお客様は、債券をご購入いただけません。また、
　債券が、募集・売出し等の届出が行われていない場合は、金融商品取引法に基
　づく企業内容等の開示が行われておりませんのでご注意ください。

・投資信託は、値動きのある有価証券、商品、不動産等を投資対象としています。
　投資信託の基準価額は、組み入れた有価証券、商品、不動産等の値動きや為替
　相場の変動等の影響により上下するため、これにより元本損失が生じることが
　あります。投資信託は、投資元本及び分配金の保証された商品ではありません。
　投資信託ご購入の際には、申込金額に対して最大3.5％（税込3.78％）を乗じ
　た額の申込手数料がかかります。また、購入時又は換金時に直接ご負担いただ
　く費用として、申込受付日又はその翌営業日の基準価額に最大1.2％を乗じた額
　の信託財産留保額がかかります。さらに、投資信託の保有期間中に間接的にご
　負担いただく費用として、純資産総額に対して最大年率2.60％（税込2.6824％）
　（概算）を乗じた額の信託報酬のほか、運用成績に応じた成功報酬その他の費
　用がかかります。その他費用については、運用状況等により変動す　るもので
　あり、事前に料率、上限額等を示すことができません。手数料（費用）の合計
　額については、申込金額、保有期間等の各条件により異なりますので、事前に
　料率、上限額等を表示することができません。

・株価指数先物取引及び株価指数オプション取引の価格は、対象とする株価指数
　の変動等により上下するため、これにより元本損失が生じることがあります。
　株価指数先物取引では、少額の証拠金で当該証拠金の額を上回る取引を行うこ
　とができることから、対象とする株価指数の変動等により、差し入れた証拠金
　の額を上回る損失（元本超過損）が生じることがあります。株価指数オプショ
　ン取引では、買方が期限までに権利行使又は転売を行わない場合、権利は消滅
　します。この場合、買方は投資資金の全額を失うことになります。他方、売方
　は、証拠金の額を上回る取引を行うこととなるため、市場価格が予想と反対の
　方向に変化したときの損失が限定されず、元本超過損を負うおそれがあります。
　オプションを行使できる期間には制限がありますのでご注意ください。日経
　225先物取引では 1枚あたり330円、日経225ミニは1枚あたり50円、JPX日経400
　先物は1枚あたり50円の取引手数料がかかります。日経225オプション取引では、
　売買代金の0.18％（ただし最低手数料180円）の取引手数料がかかります。なお、
　特別清算指数（SQ）で決済される時や日計り取引時にも前記手数料がかかりま
　す。株価指数先物取引及び株価指数オプション取引（売建て）では、「SPAN（R）
　に基づき当社が計算する証拠金額×当社が定めた掛け目（※）－ネットオプシ
　ョン価値の総額」の証拠金を担保として差入れ又は預託していただきます（※
　当社は、指数の変動状況などを考慮の上、証拠金額に対する掛け目を任意で設
　定し、変更することがあります）。 また、取引額の当該証拠金に対する比率は、
　証拠金の額がSPAN（R）により、先物取引全体の建玉から生じるリスクに応じて
　計算されることから、常に一定ではありません。

・FX PLUS及びマネックスFXでは、取引対象である通貨の価格の変動により元本
　損失が生じることがあります。また、取引金額が預託すべき証拠金の額に比し
　て大きいため（最大25倍（FX PLUS法人口座100では最大100倍、マネックスFX
　の法人のお客様は最大100倍））、取引対象である通貨の価格の変動により、
　その損失の額が証拠金の額を上回る（元本超過損）ことがあります。さらに取
　引対象である通貨の金利の変動により、スワップポイントが受取りから支払い
　に転じることがあります。FX PLUS及びマネックスFX（店頭取引）では、当社
　・カバー先の信用状況の悪化等により元本損失が生じることがあります。
　FX PLUS及びマネックスFXでは、損失が一定比率以上になった場合に自動的に
　反対売買により決済されるロスカットルールが設けられていますが、相場の急
　激な変動により元本超過損が生じることがあります。加えて、FX PLUS及びマ
　ネックスFXでは、相場の急激な変動により、意図した取引ができない可能性が
　あります。FX PLUSでは、10,000通貨以上の取引では取引手数料はかかりません。
　10,000通貨未満の取引では1,000通貨あたり30円の取引手数料がかかります。
　マネックスFXでは、取引手数料はかかりません。FX PLUS及びマネックスFXで
　は、通貨ペアごとにオファー価格（ASK）とビッド価格（BID）を同時に提示し
　ます。オファー価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価
　格はビッド価格よりも高くなっています。流動性の低下、相場の急激な変動に
　より、スプレッドの幅は拡大することがあります。FX PLUSでは、取引通貨の
　為替レートに応じた取引額に対して一定の証拠金率（4％（FX PLUS法人口座
　100では1％））以上で当社が定める金額の証拠金（必要証拠金）が必要となり
　ます。マネックスFXでは、取引通貨の為替レートに応じた取引額に対して一定
　の証拠金率（4％～100％（法人のお客様の場合、1％～100％））以上で当社が
　定める金額の証拠金（必要証拠金）が必要となります。

・くりっく株365の取引対象である株価指数は、需給関係、対象株式の相場、配
　当予想額、為替相場、金利相場の変動等に伴って変動するため、これにより元
　本損失が生じることがあります。くりっく株365では、取引金額が証拠金の額
　に比して大きいため、取引対象である株価指数の変動により、差し入れた証拠
　金の額を上回る損失（元本超過損）が発生することがあります。くりっく株365
　では、損失が一定比率以上になった場合に自動的に反対売買により決済される
　ロスカットルールが設けられていますが、相場の急激な変動により、元本超過
　損が生じることがあります。くりっく株365では、片道1枚あたり150円の取引
　手数料がかかります。くりっく株365では、証拠金の額は、東京金融取引所が
　定める1枚あたりの証拠金基準額に、当社が定める金額（東京金融取引所が定
　める1枚あたりの証拠金基準額の2倍を上限額とします。）を加算した額に建玉
　数量を乗じて算出します。証拠金の額は、東京金融取引所がリスクに応じて
　算定する証拠金基準額及び取引対象である株価指数の価格に応じて変動するた
　め、取引金額の証拠金に対する比率は、常に一定ではありません。詳細はくり
　っく株365のウェブサイトでご確認ください。

・マネックス・ゴールド取引では、取引対象である金地金等の価格の変動によ
　り元本損失が生じることがあります。マネックス・ゴールド取引に際しては、
　マネックス・ゴールド口座の開設が必要です。1回の注文の上限金額、重量
　はそれぞれ99億9,999万9千円、100万gです。スポット取引の注文は約定まで、
　積立取引は当月分の買付について前月25日（休業日の場合は前営業日）15:30
　まで、変更・取消が可能です。商品に欠陥がある場合を除き、お客様の購入
　された金地金等について、返品・交換はお受けできません。販売価格、代金
　の支払い時期・方法、受渡時期等、特定商取引法に基づき省略されている事
　項について、マネックス・ゴールド口座をお持ちの方にはログイン後のウェ
　ブサイトにて通知いたします。当該口座をお持ちでない方には、請求のあっ
　た場合、書面にて遅滞なく通知いたします。（販売価格は、当社が請求を受
　けた日の9:30時点の価格を通知いたします。）

・お取引の際には、当社ウェブサイトに掲載の「契約締結前交付書面」「上場
有価証券等書面」「目論見書補完書面」「目論見書」「リスク・手数料など
の重要事項」等を必ずお読みください。

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