ベンチマークとファンドを比較してみましょう

昨年のある米国株式ファンドのリターンが２０％だったとします。それが過去の米国株式ファンドの平均リターンに比べて２倍であった、と考えると、非常に良いリターンだと思われるかもしれません。しかし、そのファンドが大型株式ファンドだとしたら、昨年のＳ＆Ｐ５００インデックス（大型株の一般的なベンチマーク・インデックス）のリターンが約２９％（！）も上昇したことを考えると、２０％のリターンはそれほど良くはないかもしれません。

ファンドの過去のリターンだけを見て、そのファンドのパフォーマンスの良し悪しを言うことはできません。なぜなら、ファンドのトータル・リターンは、それに対応したベンチマーク・インデックスや測定尺度が同一期間のリターンと比較すべきだからです。

ベンチマークとは？
一般に米国では、ファンドのパフォーマンスを測定する目的で、「マーケット・インデックス」と「ピア・グループ平均（同種の商品性格を持つファンドグループの中での平均値）」の二種類のベンチマークが用いられます。
－　マーケット・インデックスは市場の特定セグメントのトータル・リターン　　を反映します。例えばＳ＆Ｐ５００インデックスは５００種の米国大型株　　式で構成されています。
－　ピア・グループ平均は、類似した投資目標と投資方針を持つファンド群の　　リターン平均を測定します。例えばリッパー社の「大型成長株」平均は、　　大型成長株ファンド群のパフォーマンスの動きを表わします。リッパー社　　とモーニングスター社はピア・グループ平均の代表的なデータ提供者です。
ベンチマークの使用方法
ベンチマークとファンドを比較することによって、ファンドのパフォーマンスやリスクについてチェックすることができます。

ファンドのパフォーマンスを評価するには、目論見書にあるベンチマークの同一期間のトータル・リターンと比較してください。常に「りんご」と「りんご」を比較していることを確かめましょう。

一方、ファンドの潜在的なリスクを測定するためには、そのベンチマーク・インデックスの１０年間程度のパフォーマンスを検討する必要があります。ファンド・パフォーマンスの「ブレ」の概算値を得るために、年間の最高リターンと最低リターンを比較してみると良いでしょう。

パフォーマンスについての注意
よく言われることですが、ファンドの過去のパフォーマンスは将来の結果を予測する指標とはなりません。パフォーマンスはファンドを評価する要因の一つにすぎないのです。ファンドのパフォーマンスを見る時は１０年単位の長い期間で検討したほうが良いでしょうね。

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※投資信託をお申込みの際には、「目論見書」にて詳細をご確認下さい。-----
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