ロングストラドル ＆ ロングストラングル

配信日：2008年5月27日

毎日の生活に必ず関わってくるのに、なかなか難しいのがお金とのつき合いかた。私たちマネックス証券と一緒に考えていきましょう。マネックス証券では、お金をじっくり殖やしていくための様々な方法を提案しています。

ロングストラドル ＆ ロングストラングル

ロングストラドル & ロングストラングル

戦略

  1. ・強気（ブル）又は弱気（ベア）
  2. ・リスク限定（プレミアム＝オプション料の損失）
  3. ・大きく動けば動くだけ利益になる
べストシナリオ
株価
ボラティリティ
ブルマーケット（上昇相場）
or
ベアマーケット（下降相場） 		ボラティリティ上昇
  1. 注）もし高いボラティリティ－が予想されるが株価の方向が定まらないとき（「どちらかに大きく動くだろう」と思われるとき）にストラドルかストラングルが買われる。
    ストラドルの買いは行使価格と満期日が同じプットとコールの両方を買う事で、ストラングルの買いは同じ満期日ではあるがプットの行使価格がコールの行使価格より安いものを買うことである。ストラングルの方がプレミアムの支払いは減るが、同時に利益になるためにはより大きな日経平均の動きが必要になる。
考えられる戦略
背景・効果

日経平均の大きな変動に対する期待

日経平均の方向性は定まらないがどちらかに大きく動くことが予想されるときに「大きく動くこと」により利益を得る。

例

ロングストラドル

種類：
日経225オプション、行使価格12,000円コール、
7月限 ・・・行使価格Aコール
取引：
買建
価格：
300円 （オプション料＝プレミアム） ・・・オプション価格A
買付け時の日経平均：
12,050円
種類：
日経225オプション、行使価格12,000円プット、
7月限 ・・・行使価格Bプット
取引：
買建
価格：
200円 （オプション料＝プレミアム） ・・・オプション価格B
買付け時の日経平均：
12,050円
利益：
無限大（コール）
行使価格からの乖離に比例して増加（プット）
最大損失：
500円（支払いプレミアム）
満期時の損益分岐点：
11,500円、12,500円
[例] ロングストラドル

ロングストラングル

種類：
日経225オプション、行使価格12,500円コール、
7月限 ・・・行使価格Aコール
取引：
買建
価格：
150円 （オプション料＝プレミアム）・・・オプション価格A
買付け時の日経平均：
12,050円
種類：
日経225オプション、行使価格12,000円プット、
7月限 ・・・行使価格Bプット
取引：
買建
価格：
200円 （オプション料＝プレミアム）・・・オプション価格B
買付け時の日経平均：
12,050円
利益：
無限大（コール）
行使価格からの乖離に比例して増加（プット）
最大損失：
350円（支払いプレミアム）
満期時の損益分岐点：
11,650円、12,850円
[例] ロングストラングル
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