ショートストラドル ＆ ショートストラングル

配信日：2008年5月27日

毎日の生活に必ず関わってくるのに、なかなか難しいのがお金とのつき合いかた。私たちマネックス証券と一緒に考えていきましょう。マネックス証券では、お金をじっくり殖やしていくための様々な方法を提案しています。

ショートストラドル ＆ ショートストラングル

ショートストラドル & ショートストラングル

戦略

  1. ・ 強気（ブル）でも弱気（ベア）でもなく中立の時
  2. ・ 利益は最大で最初に受け取るプレミアム
  3. ・ 大きく動けば動くだけ損失が増える
べストシナリオ
株価
ボラティリティ
中立（保ち合い相場） ボラティリティ下降
  1. 注）もし低いボラティリティ－が予想され、株価の動きが大きくは動き難いと思われるときにストラドルかストラングルの売りが有効となる。
    ストラドルの売りは行使価格と満期日が同じプットとコールの両方を売る事で、ストラングルの売りは同じ満期日ではあるがプットの行使価格がコールの行使価格より安いものを売ることである。ストラングルの方がプレミアムの受け取りは減るが同時に損失となってしまうには大きな日経平均の動きが必要になる。
考えられる戦略
背景・効果

日経平均の動きのない事に対する期待

日経平均の方向性は定まらずどちらかに大きく動かないと予想されるときに「動かない」ことにより利益を得る。

例

ショートストラドル

種類：
日経225オプション、行使価格12,000円コール、
7月限 ・・・行使価格Aコール
取引：
売建
価格：
300円 （オプション料＝プレミアム）・・・オプション価格A
買付け時の日経平均：
12,050円
種類：
日経225オプション、行使価格12,000円プット、
7月限 ・・・行使価格Bプット
取引：
売建
価格：
200円 （オプション料＝プレミアム）・・・オプション価格B
買付け時の日経平均：
12,050円
最大利益：
500円（支払いプレミアム）
損失：
無限大（コール）
行使価格からの乖離に比例して増加（プット）
満期時の損益分岐点：
11,500円、12,500円
[例] ショートストラドル

ショートストラングル

種類：
日経225オプション、行使価格12,500円コール、
7月限 ・・・行使価格Ａコール
取引：
売建
価格：
150円 （オプション料＝プレミアム）・・・オプション価格A
買付け時の日経平均：
12,050円
種類：
日経225オプション、行使価格12,000円プット、
7月限 ・・・行使価格Bプット
取引：
売建
価格：
200円 （オプション料＝プレミアム）・・・オプション価格B
買付け時の日経平均：
12,050円
最大利益：
350円（支払いプレミアム）
損失：
無限大（コール）
行使価格からの乖離に比例して増加（プット）
満期時の損益分岐点：
11,650円、12,850円
[例] ショートストラングル
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