マネックスメール 2000年2月1日

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　マネックスメール（第１１７号　２０００年２月１日夕方発行）
　　　　http://www.monex.co.jp/
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本日の目次

　マネックス相場概況
　ミューチュアルファンド物語（第９回）
　マネックス社長　松本大のつぶやき
　編集長の独り言
　ご質問の多い項目について
　　口座開設手続について
　　マネックスへの振込入金について
　　マネックスへの株券の移管について
　　株式売却時の税金について
　マネックスからのお知らせ

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
昨日大引け間際の化粧部分が剥げ落ちた結果。投信買いという化粧は？

日経平均　　　１９４２３．３８（▲１１６．３２）
ＴＯＰＩＸ　　　１６９７．１５（▲　１０．８１）
単純平均　　　　　６９７．３４（▲　　３．６５）
東証２部指数　　２７００．５１（△　３１．１２）
日経店頭平均　　２３１５．３７（▲　１６．５０）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　４７２銘柄
　値下がり銘柄数　　　　７３８銘柄
　変わらず　　　　　　　１４３銘柄
　比較できず　　　　　　　１０銘柄
　騰落レシオ（２５日）　９４．７０％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　売買高　　　　　５７８．６６（百万株；概算）
　売買代金　　　　９９９２８１（百万円：概算）
　時価総額　　　４３７９０４５（億円：概算）
　為替（１７時現在）　１０７．３５円

　朝から軟調な始まり。１月末で設定される投信の買いという思惑が先行し、その期待が剥げ落ちたともいえる内容でした。後場に入って今度は２日に大型投信設定という声もあり下げ渋り。１４時半過ぎからは、インデックス買い、裁定買いなどプログラム買いが断続的に入り、前日比プラスとなる局面も見られました。しかしこれらの買いが途絶えると、追随買いは一切入らずすぐに値を下げてしまう展開でした。

　ソニー（６７５８）、ＮＴＴドコモ（９４３７）、ソフトバンク（９９８４）の堅調で切り返したという声もありますが、情報通信関連銘柄が相場全体を引っ張るだけの勢いは、今の相場ではあまり感じられません。一部の投信による需給から株高を予想する筋が、理由付けとして語っているという程度です。
　本日の相場、終ってみれば約１００円ほど値を下げています。ちなみに昨日の大引け間際、わずかな時間で同じ程度日経平均は値を上げています。月末要因、投信期待などで”不自然”とも感じられた昨日の大引けの値動き。これが本日は剥げ落ちてしまった相場とも考えられます。

　”不自然”さが剥げ落ちることで最も恐いのは、２日以降の相場です。市場では依然投信設定による需給面から株高という声が根強く残っています。この理由として、２日に設定される大型投信と言われていますが、これを期待した”化粧”とも言える部分が剥げ落ちてしまえばどういう結果になるのでしょう。
　不自然と思える最大の理由は、物色の柱の無いままの株価上昇です。前々から第２、第３のテーマが生まれなければ、上値を目指す展開は想定しにくいのではとコメントしていますが、現時点では第１のテーマといえる情報通信関連自体が勢いを失っています。この相場環境で、物色される銘柄があまりに思惑先行で、また物色自体が継続しない目先狙いの内容となっています。

　チャート的にはまだ上昇トレンドの中で、高値圏でもみ合いという範囲にあります。ただ同じ様な形が昨年１１月の相場展開にありました。１１月前半の高値を、１１月後半になって更新し、１１月末の投信設定を材料に先高を予想する声が多数ありました。その後期待を裏切られ、１２月前半安に繋がった過去があります。株高を予想する材料が全く同じ、チャート的にも似たような形、一応頭の中に入れておく必要があるのではないでしょうか。

◆個別銘柄◆
板硝子（５２０２）　９５５円（△７０）
　光情報通信関連ビジネスを評価して人気化。市場ではそう説明する声が圧倒的ですが、実際のところは物色に手詰まり感が強く、値動きの良さが最大の材料となり目先筋の物色が集中した雰囲気です。前場にストップ高寸前まで値を上げましたが、大引け間際には急速に上げ幅を縮小しています。逃げ足の速い資金が大半を占め、早くも利益確定の動きが出た模様です。

日産自（７２０１）　４９０円（▲２０）
　昨日売買高トップで急騰ながら、本日早くも大幅反落。売買高も激減しています。もともと昨日物色された内容自体が思惑先行、日産本体の問題は何一つ解決されていない中、値動きの良さだけが材料でした。資金の逃げ足は非常に速く、板硝子が昨日の日産の様な雰囲気となっています。

ソニー（６７５８）　２７１３０円（△１７０）
ＮＴＴドコモ（９４３７）　３７０万円（△６万円）　など
　情報通信関連の代表銘柄であるこれらは、そろって値を上げて始まり、中頃下げに転じ、後半切り返すという展開。指数の値動きに対し、強張ったという雰囲気もありますが、上昇の勢いを失っていることは事実です。また代表銘柄が揃って強張る展開において、指数がそろってマイナスという点も情報通信関連の牽引力低下を示す結果となっています。

アンリツ（６７５４）　７６３円（△３５）
　仏通信機器大手アルカテルと提携という報道を材料に大幅高。光通信システムの共同開発という話ですが、値動き、材料ともに板硝子と同様の雰囲気。朝方急伸したものの、後半は利益確定売りなどで失速。荒い値動きとなっています。

日立線（５８１２）　６７０円（△５４）
　昨日自社株買いを発表したことを材料にされているという声。ただこの銘柄も実際は目先筋の物色対象となり、材料の中身よりも値動きの良さが最大の材料となったと言えます。朝方物色の中心であった板硝子などが伸び悩んだことで、後場は板硝子などから日立線に物色を移すという雰囲気でした。

スクウェア（９６２０）　１２３００円（△２０００）
　ゲーム関連銘柄は、物色対象を良い意味で循環させながらジリ高歩調。相場全体に手詰まり感が漂う中、ゲーム関連には引き続き物色意欲は旺盛です。またゲーム関連は対象となる銘柄がある程度限定され、物色拡大による焦点ボケになりにくく、手掛け易いという雰囲気です。あまりメリットの無い銘柄にまでプレステ関連とされ、物色を拡大して言ったときは注意が必要かも知れません。

東海観（９７０４）　１０１円（▲２９）
　急落、前日海外での私募転換社債（ＣＢ）の発行中止を発表。昨年１０月にも同様に発行中止という事態がありました。購入予定の投資家が払い込み出来ないとの申し出を行い中止したと会社側は発表していますが、もともと同社の株価上昇には、このＣＢ発行に絡む思惑が最大の材料とも言えます。

＜参考＞
トステム（５９３８）
　東洋エクステリア（５９３７）とアイフルホームテクノロジー（９６６２）を株式交換で完全子会社化。同時にトステムビバ（８２１３）を吸収合併すると発表。
　交換比率は、東洋エクステリア１株に対し、トステム０．４６７株。
　アイフルホームテクノロジー１株に対し、トステム０．３６６株を割当。　吸収合併するトステムビバは、１株に対し、トステム０．２３２株を割当。
◆ランキング◆
　東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高　日無線（６７５１）　　＋１９．６０　△２００　　１２２０　　１７７２　学研（９４７０）　　　＋１５．２０　　△３８　　　２８８　　５７９６　富士化（６９５５）　　＋１４．１８　△１００　　　８０５　　１６９８　池貝（６１０２）　　　＋１３．４９　　△１７　　　１４３　　　３００　ナック（９７８８）　　＋１２．９９　△１５４　　１３３９　５１９．１
　東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高　東海観（９７０４）　　−２２．３０　　▲２９　　　１０１　　３６１２　ＮＣＲ（６９５３）　　−１２．０３　　▲６５　　　４７５　　　　１８　エクセディ（７２７８）−１０．６４　▲１００　　　８３９　　　２．１　マイカル北海（７５１２）−１０．１５　▲１９１　１６８９　　６６．３　蝶理（８０１４）　　　　−８．８７　　▲１１　　　１１３　　　　３６
　東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　売買高　　 　　終値　　　　前日比
　板硝子（５２０２）　　１１５０６　　　９５５　　　△７０
　東芝（６５０２）　　　　８５６９　　　８１１　　　▲２８
　三菱マ（５７１１）　　　８２０１　　　２７４　　　　▲３
　新日鉄（５４０１）　　　８１３７　　　２５８　　　　△３
　三菱電（６５０３）　　　７８２９　　　７５６　　　△１４
　三井不（８８０１）　　　７８２２　　　９７０　　　△１１
　シャープ（６７５３）　　７７９７　　１８３４　　　▲６８
　川鉄（５４０３）　　　　７６６４　　　１９８　　　▲１０
　日立（６５０１）　　　　７２１７　　１５５１　　　△３０
　東ガス（９５３１）　　　６９７８　　　２３２　　　▲１１

　東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買代金　 　　終値　　　　前日比　ソフトバンク（９９８４）　　１００１９１　１０６０００　△１０００　ソニー（６７５８）　　　　　　４９５５５　　２７１３０　　△１７０　ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　４７１９７　　３７０万円　　△６万円　ＮＴＴ（９４３２）　　　　　　２９０６２　　１５９万円　　▲３万円　光通信（９４３５）　　　　　　２５４２３　　１８８万円　　　　　０　ＣＴＣ（４７３９）　　　　　　２１５０４　　７００００　△４７００　トヨタ（７２０３）　　　　　　１８２５４　　　４７６０　　　△７０　京セラ（６９７１）　　　　　　１６３９２　　１７８１０　　▲３００　富士通（６７０２）　　　　　　１４９４３　　　３８９０　　　▲８０　シャープ（６７５３）　　　　　１４３８１　　　１８３４　　　▲６８
＝＝＝＝＝＝＝＝＜ミューチュアルファンド物語（第８回）＞＝＝＝＝＝＝＝
良いファンドとは

さて、今までミューチュアルファンドの歴史とアメリカの個人投資家の投資について回を重ねて参りました。これからしばらくミューチュアルファンドの元祖であるマサチューセッツ・インベスターズ・トラスト（ＭＩＴ）についてお話をしようと思います。

ＭＩＴ、マサチューセッツ・インベスターズ・トラストとは１９２４年から運用を開始し今なお日本円で１兆５千億円近くの残高を誇るＭＦＳ社のフラッグシップ（旗艦）ファンドです。

アメリカには多くの巨大ファンドが存在します。有名なフィデリティ社のマゼランファンドや最近急速に残高を伸ばしているヴァンガードグループのヴァンガード５００インデックスなど残高が１０兆円を超えるような規模にまで成長しているものも存在します。ＭＩＴの残高が約１兆５千億円と言えば、日本の投資信託と比較すればダントツの規模ですが、米国のファンドとしてはもっと大きな規模のものが存在するわけです。

しかし投資家にとって大切なのはもちろんファンドの規模ではなく、運用の中身です。事実、アクティブ運用のマゼランファンドは規模が拡大しすぎ運用に支障をきたすという理由で新規資金の受入れを制限した時期もあったようです。

規模が小さいと充分な銘柄分散ができず、ファンドの運用目的に沿った運用を行うことができない一方、あまり規模が大きすぎても機動的な運用を行うことができなくなり、思うような運用ができなくなってしまうのです。

ＭＩＴの運用方針はその７５年の歴史の中で一貫しています。米国の株式に対して、配当による収入とキャピタルゲインによるファンドの成長をバランス良く達成することを目標にしています。市場の変動率の高い銘柄への投資は避け、安定した配当収入を目指しながら市場に割安に放置されていて長期的に成長が見込まれる大型の有名企業に投資を行っていきます。

投資判断の材料はＭＦＳ社の個別企業に対するリサーチです（これをボトムアップリサーチと言います）。その能力の高さは、ファンドが３ヶ月毎に投資家に対して支払う配当金を設定以来一度も欠かしたことがない、という実績が証明しています。７５年間に起こった数々の大事件、世界大恐慌、オイルショック、ブラックマンデー、アジア経済危機、といった出来事を考えればこれは驚異的なことだと言えるでしょう。

ＭＩＴを語るときその伝統が強調され過ぎる傾向があります。しかしＭＩＴは伝統を誇ると共に現在も米国の個人投資家からの支持を受ける革新性を兼ね備えた商品です。大切なことは時代が変わっても一貫した投資手法が高い運用成果を継続しているということなのです。（続く）

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝２月１日　　　　　　＜疑問＞

以前からひとつ疑問があります。赤道に立っている人と、例えば北極に立っている人の体重は違うのでしょうか。重力はほぼ同じである一方、遠心力は（感じませんが）やはり違う筈ですよね。体重計で計れる重さを体重とすると、重力引く遠心力が表示される筈なので、赤道の人のほうが軽くなるのでしょうか。そうすると、東京からＮＹに飛ぶ飛行機の中で計ると、やはり帰りの飛行機よりも軽くなるのでしょうか。どなたか御存じですか？

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝インターネットを利用した人気投票で、バレンタインデーにデートしたい人。何と男性のトップはビル・ゲイツ、女性のトップがヒラリー・クリントンだったそうです。私にはこの感覚が理解できませんが・・・。
「１年で一番ロマンチックな日にデートしたい有名人は？」というアンケートですよ。こういう言い方は失礼だと思いますが、人気俳優、女優をおさえこの人達がなぜ・・・。
この人気投票を主催したのが「お見合いサイト」。ビル・ゲイツを選んだ女性達にとっては最高の玉の輿。ヒラリー・クリントンを選んだ男性は、彼女のおかげで出世できた？クリントン大統領という評価で自分もそうなりたいという考えなのでしょうか。
ある意味ではこれがインターネットとも言えます。対面でアンケート調査員に向って、バレンタインを過ごしたい人として答えるのには抵抗が・・・。間違っても私はＯ首相夫人とは言えないです。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ご質問の多い項目について＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜口座開設などについて＞

弊社代表取締役　松本よりホームページにて弊社の状況などを説明をさせていただいております。そちらもご覧下さい。

　「マネックスからのお知らせ」や、
　「マネックスからのお知らせ」の中の「マネックス最新情報」などを
　　ご覧下さい。

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＜マネックスへの振込入金について＞

マネックスへの振込入金について

お振込は、「口座開設のご通知」でお知らせいたしました銀行口座に、ご本人様名義でお願い致します。

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＜富士サイバーバンクマネックスバージョン　１月２８日いよいよ始動＞
これまで、証券会社への入金は、証券会社が指定する指定銀行口座への銀行振込によって行なわれてきました。マネックスでも、口座開設時に三和銀行・住友銀行・富士銀行のいずれか一つをお選びいただき、ＡＴＭまたは銀行窓口からのお振込みをしていただいております。

富士サイバーバンク　マネックスバージョンは、こうした従来からの入金方法に加え、マネックスのホームページからご指示いただくことで、富士銀行にある預金資金をマネックス口座に移動させることのできる画期的なサービスです。さらにうれしい手数料無料です。

詳しくは、マネックス証券ホームページをご覧下さい。
http://www.monex.co.jp/

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＜マネックスへの株券の移管について＞

他社で取引していますが、マネックスに株券の移管はできますか？というお問い合わせが増えています。

マネックスの口座開設が完了した後、お客様が現在お使いになっている証券会社の店頭で、「口座振替依頼書」を手に入れ、必要事項をご記入の上、証券会社に提出して下さい。手続には１週間程度かかる場合があります。
（詳しくはホームページのヘルプにあるＱ＆Ａをご参照下さい）

＜現物株券の入庫について＞

ご本人名義の現物株券の入庫を開始しました。
これにより、ご自宅等に保管されているご本人名義の現物株券をマネックスにお預けいただくことができるようになります。なお、お預かりした後は全て保管振替機構名義の預かりとさせていただきます。
詳しくは、マネックス証券ホームページをご覧下さい。

http://www2.monex.co.jp/j/genbutsu/index.html

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＜株式売却時の税金について＞

お客様から弊社へのご質問で、売却の都度、源泉分離課税と申告分離課税を選択できますか？という内容を非常に沢山いただいております。

　「ご売却のたびに、源泉分離課税、申告分離課税をお選び頂けます」

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックスからのお知らせ＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜第２回トレーディング・スター開催＞
　株式売買シミュレーション、第２回トレーディングスターが始まりました。　皆様是非ご参加ください。
　
　トップページより、マネックスからのお知らせへお進み下さい。
　左下にオレンジ色の「ＴＲＡＤＩＮＧ　ＳＴＡＲ」をクリックしてください。
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＜ポケットマネックスプレゼントのお知らせ＞

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マネックスオリジナルマーケットレポート「まねっくすボンボン」や登録銘柄価格情報メール（２０００年以降サービス予定）をはじめとする各種情報サービスが楽しめます。

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　マネックスメールの受信解除、メールアドレスの変更等はこちらへ
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　アドレスの変更の場合、お手数ですが、旧アドレスの解除、新規アドレス　の登録という方法でお願いします。

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＜商品に関して＞

◆マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト
　投資方針：米国の幅広い業種の企業株式に投資を行います。
　３ヵ月毎の配当を行いつつ長期的な信託財産の成長を目指します。
◆ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド
　投資方針：企業の規模を問わず、成長の見込みが十分にあると考えられる企　業の株式に投資します。
上記２商品の関係法人と商品概要は以下の通りです。

＜関係法人＞
マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー
（管理運用会社）
ＭＦＳ　ファンド・ディストリビューターズ・インク（元引受会社）
ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（保管会社）ＭＦＳ　サービス・センター・インク（受益者サービス代行会社）
マネックス証券株式会社（日本における販売会社・代行協会員）

＜商品概要＞
米ドル建／オープンエンド契約型外国投資信託　米国籍
お申込み単位：当初・追加申込み　１０口以上１０口単位
お申込み手数料：１０口〜１万口未満　２％、１万口以上〜５万口未満　１％、　　　　　　　　５万口以上　０％
中途換金：１０口以上１０口単位で買い戻し請求が出来ます。原則としてお申込み日の翌営業日が約定日となります。
お申込みの際は「目論見書」をご覧下さい。
本ファンドは株式など値動きのある証券（外国証券には為替のリスクもあります）に投資し、基準価額は変動します。したがって元本が保証されているものではありません。

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　マネックスメールはマネックス証券株式会社（以下「当社」）が発行する　メールマガジンです。マネックスメールの著作権は当社に属し当社の許可　なく複製・再配信等を行うことはできません。投資等のご判断は、ご自身　の自己責任においてされますようお願い致します。当社は、お客様のマネ　ックスメール情報サービスのご利用により生じた損害につきましては、そ　の責を負いません。
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