マネックスメール 2000年9月1日

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　マネックスメール（第２６４号　２０００年９月１日夕方発行）
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年金システムを自分で作るとしたら？

＝＞　目的別資金づくり編（第１０回）をご覧下さい。

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本日の目次

　マネックス相場概況
　投資信託情報
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ふたば通信〜バイト修行中〜
　展示会・イベント情報
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
　　http://www2.monex.co.jp/j/monexmail/backno/backno.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
週末特有ともいえるポジション整理の動きで売り優勢、後場下げ幅を拡大。
日経平均　　　１６７３９．７８（▲１２１．４８）
ＴＯＰＩＸ　　　１５０７．４８（▲　　３．９６）
単純平均　　　　　６０１．３０（▲　　７．２２）
東証２部指数　　２５２７．９３（△　１８．１８）
日経店頭平均　　１７３４．８７（△　　１．７２）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　３８７銘柄
　値下がり銘柄数　　　　９０４銘柄
　変わらず　　　　　　　１２９銘柄
　比較できず　　　　　　　　８銘柄
　騰落レシオ（２５日）　９２．３１％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行 指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　６３９．９４（百万株；概算）
　売買代金　　　　９０２９７８（百万円：概算）
　時価総額　　　４０８２００２（億円：概算）
　為替（１７時現在）　　　１０６．５１円

　朝方は米国株式市場の大幅上昇を材料に買い先行で始まりました。日経平均は１７０００円の大台を回復する局面もありましたが、週末の金曜日ということもあり、積極的に上値を買い進む動きは見られませんでした。むしろ値を上げた局面では手仕舞い売り圧力が高まり徐々に上げ幅を縮小してしまいました。
　後場に入ると手仕舞い売りに加え、朝方買い先行出始めた投資家の失望売りも加わり下げ幅を拡大してしまいました。金曜日の後場という、買い手控え気分の強まったところを断続的に売りが出る状況で、力無く値を下げるという相場になってしまいました。

　指数が前場上昇している局面で、相場牽引役を務めていた銘柄群が冴えない値動きを続けていました。これら牽引役の軟調な値動きをみて、市場全体に買い手控えムードが高まったとも言えそうです。

　大引け間際になって東芝（６５０２）、ＮＥＣ（６７０１）が買い直される形にはなりましたが、ほとんどの時間帯において東芝は冴えない展開でした。朝方はソニー（６７５８）が上昇、後場はＮＥＣが一段高という局面がありましたが、東芝が軟調な状況では相場に安心感は広がらなかったと言えそうです。
　手仕舞い売りが最もはっきり見えたのは古河電（５８０１）と言えそうです。米子会社がＮＡＳＤＡＱに上場申請を行なったこともあり、急騰して大幅に上場来高値を更新しました。しかし一旦買いが途絶えると、一斉に手仕舞い売りという展開となり上げ幅を縮小。その後はほとんど値動きのないまま終了してしまいました。

　本日のチャートは、上昇した転換線を僅かに割り込んでしまいました。しかしこの形で調整終了という見方も出来ます。また前回の抵抗帯クロス（変化日）で物色拡大、上昇基調を強めるという展開となりましたが、月曜日にも再び抵抗帯がクロスします。調整終了の変化日となる可能性もありそうです。

◆個別銘柄◆
古河電（５８０１）　３５８０円（△１５０）
　光通信関連装置の開発を行っている米子会社がナスダック公開を申請したことを材料に急伸。買い気配の段階で今までの上場来高値を更新しました。しかし金曜日という点からも、手仕舞い売りが出易い相場環境。高値更新が目標達成感となり手仕舞い売りで上げ幅を縮小してしましました。

東芝（６５０２）　１０６１円（△１２）
　取引終了間際に買い直されましたが、上値の重い展開が続いてしまいました。特に後場はほとんどの時間帯をマイナス圏で推移し、相場全体に手控え気分を広めてしまいました。ただ終値で切り返したこともあり、来週の相場への期待感も維持しています。

熊谷組（１８６１）　４２円（△１）
　一部で債務放棄要請、鹿島に支援打診という報道。朝方は売買停止となりましたが、売買再開後は値を上げる展開。ただ物色難の相場展開から、目先筋の短期値幅取りという物色が中心で、後半は手仕舞い売り。

協醗酵（４１５１）　９７６円（△１００）
　皮膚ガンの抗体医薬品を開発したとの報道で物色され、後場は一段高でストップ高。物色難の相場展開で人気集中という雰囲気もあります。利益確定売りなども予想されますが、来週はＳＱを控えており、ＳＱ前にはこの様な材料株が物色される傾向もあります。

エニックス（９６８４）　５４１０円（△１６０）：１００株単位
　２６日に発売したドラクエの好調を評価する声。また本日付けの日経産業新聞には、オンラインゲームに参入という記事も掲載されています。

パイオニア（６７７３）　４６７０円（△１７０）
　世界最薄・軽量の携帯型ＤＶＤプレーヤーを発売という記事を材料に買い進む動き。またワラント債（行使価格４６７５円）の発行を控え、証券会社の自己売買部門が売買を手控え、売り板の薄い所を上昇する形。

ブリヂストン（５１０８）　１２８８円（▲９２）
　連日の年初来安値更新、ファイアストン問題の先行きは不透明なままです。さらに米運輸省の発表では、ファイアストン製品による死亡者数が拡大する可能性を発表、またベネズエラ政府は刑事告発を勧告した模様。

ソフトバンク（９９８４）　１３９５０円（▲１４０）：１００株単位
　Ｅトレードの公募価格決定などを材料に買い上げる動きもありましたが、これらは目先筋の思惑買いが大半を占めていると思われます。一転して手仕舞い売りに押される形となり、後場は下げに転じてしまいました。

日立冶金（５９４４）　１３３０円（△１７０）
　興銀証券が目標株価を２０００円と設定した模様。世界シェアトップを誇るブラウン管用黒鉛塗料を中心に好調であり、業績上方修正期待も高まっている模様。

＜業績修正＞
ゲッツ（９８３９）
　２０００年１２月期　連結
　　売上高　　１８７（　１８０）
　　経　常　２２．４（１３．５）
　　利　益　１０．３（　５．２）
　　（注）単位：億円、（）内は前回予想

トピー工（７２３１）
　２００１年３月期　連結
　　売上高　２１４０（２１３０）
　　経　常　　　６６（　　６２）
　　利　益　　　２０（　　３０）
　　（注）単位：億円、（）内は前回予想

＜各社のニュース・リリースなど＞
富士写（４９０１）
　プロ用リバーサルフィルム「フジクロームベルビア・ブローニーサイズ」の一部にエンドシールの接着不良が発生したと発表。これにより十分な接着ができずに、撮影後のフィルムが巻きゆるむ可能性がある。製品回収を行う。
シャープ（６７５３）
　携帯電話に搭載するフラッシュメモリ用のデータ管理ソフト「シャープ・データマネージメントシステム」を開発し提供を開始した。このソフトをフラッシュメモリに組み込むことにより、携帯電話の小型／軽量化、高機能化に貢献。
セガ（７９６４）
　欧州でドリームキャストの無料配布プログラム「フリーＤＣ」を行うと発表。また９月８日より１４９．９９ポンドに価格改定も行う。

ＮＥＣ（６７０１）
　ＤＷＤＭ通信システムに最適なＡＷＧモジュールを国内／海外で発売する。また、ＤＷＤＭ用キー光デバイスの新製品開発を共同で行うことで世界的な競争力を強化することを目的に、米国の光デバイス・光アンプ等における有力メーカである米ＷａｖｅＳｐｌｉｔｔｅｒ社に出資を決定した。

日立（６５０１）
　ＰＡＭ制御を従来の圧縮機に加え、庫内および放熱器の冷却用ファンモーターにも採用した「ツインＰＡＭ冷却方式」で、さらに省エネ化を図った「ツインＰＡＭ冷蔵庫」シリーズ６機種を、１０月５日から順次発売する。缶ビール２本を従来の約１／４の３０分で飲み頃にする「スピード冷却」機能も搭載。
◆ランキング◆
　東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　　上昇幅　　　終値　　　売買高　ユニシス（８０５６）　＋１５．７７　△３０１　２２１０　１１８３．１　日立冶金（５９４４）　＋１４．６６　　△１７０　１３３０　　　４３７　ボッシュ（６０４１）　＋１４．５７　　　△２２　　１７３　　２４４３　協発酵（４１５１）　　＋１１．４２　　△１００　　９７６　　７２８０　東芝機（６１０４）　　＋１０．０４　　　△５５　　６０３　　７６２０
　東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　　下降幅　　　終値　　　売買高　ホーマック（９８４０）−１０．６１　　▲２６０　２１９０　　４８．７　高砂熱（１９６９）　　　−９．２２　　　▲８０　　７８８　　　　９９　北洋銀（８５２４）　　　−８．３３　　　▲５３　　５８３　　　　３５　日農薬（４９９７）　　　−８．３０　　　▲２４　　２６５　　　３５９　ベルーナ（９９９７）　　−８．１０　　▲３７０　４２００　　６９．７
　東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　　売買高　　　　終値　　　　　前日比　新日鉄（５４０１）　　　　　　１９８１４　　　１９６　　　　　　▲４　古河電（５８０１）　　　　　　１２９９３　　３５８０　　　　△１５０　三菱電（６５０３）　　　　　　１２７７５　　１０２５　　　　　△３０　熊谷組（１８６１）　　　　　　１２７３９　　　　４２　　　　　　△１　さくら銀（８３１４）　　　　　１２００１　　　７９９　　　　　　△５　住金鉱（５７１３）　　　　　　１０１５０　　　６０５　　　　　△２０　ブリヂストン（５１０８）　　　１００７８　　１２８８　　　　　▲９２　東芝（６５０２）　　　　　　　　９８５３　　１０６１　　　　　△１２　日立（６５０１）　　　　　　　　９４７７　　１２４０　　　　　▲２３　富士銀（８３１７）　　　　　　　８００８　　　７８０　　　　　▲３１
　東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買代金　　　　終値　　　　　前日比　古河電（５８０１）　　　　　　４６９３３　　３５８０　　　　△１５０　ソフトバンク（９９８４）　　　４２６８４　１３９５０　　　　▲１４０　ソニー（６７５８）　　　　　　３７００２　１１９９０　　　　　△９０　ＮＴＴ（９４３２）　　　　　　２１３０４　１３０万円　　　　△３万円　ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　２１０２９　２８０万円　　　　▲２万円　松下（６７５２）　　　　　　　１７２１２　　２８６５　　　　　▲５５　ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　１４９５３　　３１６０　　　　△１１０　富士通（６７０２）　　　　　　１４７６５　　３１８０　　　　　△９０　トヨタ（７２０３）　　　　　　１３５５３　　４６６０　　　　　△２０　ブリヂストン（５１０８）　　　１３１９７　　１２８８　　　　　▲９２
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜投資信託情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
「ザ・ファンド＠マネックス講演会」

７月末にファンドの設定を記念して行われた講演会の内容を掲載しております。今回のテーマはマーケットタイミングに関してです。

コメンテーターは第一勧業アセットマネジメントの佐久間ファンドマネージャーとマネックス証券代表取締役社長松本です。

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　　　第７回　マーケットタイミングとは？
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松本：以前私は佐久間さんに聞いたことがあるんですが、トレーディングで考えると、本来はどの銘柄を売買しても必ず儲けられるんですよね。全て「タイミング」であって、「安く買って高く売る」ことができれば儲けられる。そのあたりは佐久間さん、どのようにやっているんですか？

佐久間氏：それは・・・難しいですね。特に設定当初の組み入れ段階が一番難しい。

自分がいいと思う銘柄をこれから買うわけですが、設定されてから長い間株を組み入れずに放置するということはないです。市場が上がっていく時に組み入れ銘柄が少なくて乗り遅れるというのはお客様に非常に申し訳ないですし。
タイミングというのは非常に難しくて、当たればいいんですが必ずしもそうとは限らないですから、慎重に、といいつつキャッシュポジションはあまり長く取りませんよ。

松本：すごい、永遠のテーマですね。

他社の話で恐縮ですが、我々の扱うファンドにマサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニーの、７５年間生きてきた世界最古のマサチューセッツ・インベスターズ・トラストというものがあります。

その投資哲学に「タイミングは計らない」というのがあって、すごいことだな、と思ったんです。

短期的なリターンを狙おうとすれば、タイミングを計らないとロスが出ますが、時間軸を長くとればそれは吸収されるリスクだと思います。

佐久間氏：私も株に対するキャッシュポジションとのタイミングは計りますがお客様も（いつ購入するかなど）タイミングをある種計るわけで、そのミスマッチがおこると、何のためにファンドを買っているんだという変な現象が出てしまいます。

このファンドの場合、極端にキャッシュポジションをとるといったタイミング戦略は考えていません。

（続く）

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　投資信託基準価額（８月３１日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　１０，５９８（＋６５）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（８月３１日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
　バンガード・スモールキャップ・インデックス　２５．１９（＋０．２６）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　２１．５１（＋０．１６）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　３８．４６（＋０．５４）
＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝９月１日　　　　　＜せんべい＞

食べ物と言うといつもお寿司のことばかり書いていますが、もちろん他にも好きな食べ物はあります。蕎麦、天麩羅、そしてお煎餅です。誰でも好きな物に関しては味覚が発達して、微妙な味の違いが分かるようになります。次に舌触りまで気になるようになります。そしてしまいに見るだけで味覚と舌触りを想像できるようになります。
煎餅に関しては、（少なくとも私にとって）おいしい煎餅を、コンビニなどで並んでいるパッケージの上から見分ける自信があります。餅の味と塗られている醤油や油、塩の味。舌触りと噛んだ時の割れ方。そう言った一連の流れが鮮明に予想されるのです。これは特技だと思っているのですが、実は誰でも分かるものでしょうか。
他に好きな物にアイス・キャンディーがあるのですが、これは食べてみないと分かりません。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝さて今日から新学期、残念ながら今朝は双子ちゃんに会えませんでした。新学期が待ち遠しくて、いつもより早い電車に乗ってしまったのでしょうか？それとも寝坊して遅い電車？
昨夜テレビを見ていると、犬の出産シーンを放映していました。元気に生まれた子犬達がいる反面、残念ながら死産となった子犬も。その母犬が、動かない子犬をいつまでもいとおしそうに舐めている姿、そしてその姿を覗き込んだ父犬、わが子の姿を見た途端、犬ながら表情が変わり動揺している状態でした。この犬たちの飼い主一家は小学生の子供達がいました。子犬が死産となったことで、涙している子供達。今回の夏休みは、この子達にとって命について考える忘れられない夏休みになったはず、とナレーションがついていました。新学期が始まり、久しぶりに友達と顔を合わせたことだと思いますが、皆どんな思い出を作れたのでしょうか。
テレビゲームをどこまで攻略、で盛り上がるのは寂しすぎる気もします。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ふたば通信〜バイト修行中〜＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝こんにちは。早いもので、もう９月になってしまったようです。さっきｉモードの画面（カレンダー）が変わっているのを見て一人驚いています（笑）。さて、今日はそのｉモードに関して。

＜たまごっち再び？ｉモード＠ＭＯＮＥＸ＞
さて、題名を見て”ふたばは何を言っているんだろう”とお思いでしょうか？たまごっちとｉモード、一体何の関係あるの？という風に。”たまごっち”。３〜４年前大流行したペット育成ゲームですよね（卵型の手のひらサイズ）。証券会社のｉモードサービスって”たまごっちみたい”って思いませんか？いつも一緒にいて、いつもお世話している。たまごっちは面倒を見てあげないと死んじゃうし、お腹も空かせれば、トイレにも行く。”株”もいつも気にかけていないと、体調（株価）の変化に気付かないし、もし死にそう（倒産、不祥事の発生等）になったら、何かしらの行動をとる必要がある（デリケートなんですよね）。
割と最近まで　”株”と言えば日経新聞やＴＶとにらめっこしなが必死に電話する、というのが主流だったのにいつのまにか”スマート”なものになってきたようです！（ＩＴのおかげ？）
マネックスでも昨日からｉモードサービスが始まりました！残念ながら、マネックスのｉモードサービスは”株”指定の値段になったらメールで知らせる”という、たまごっちの”泣き声・おねだり機能”はついていませんが、待ち合わせ場所で”ペット株を育てる人！”が増えるのでは？なーんて楽しみにしています。
”たまごっち”は死なせてしまったふたばですが今度こそいい親になれるでしょうか？新たな野望（？）を胸にｉモードを握るふたばでした（笑）

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜展示会・イベント情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝◆東京ビッグサイト　◇幕張メッセ

９月
　１（金）◆ジャパン建材フェア　◇分析機器展
　２（土）◆　◆ヤナセ中古車期末特別セールｉｎ有明
　３（日）　　◆
　４（月）
　５（火）
　６（水）◆東京インターナショナルギフトショー
　７（木）◆自動認識総合展
　８（金）◆
　９（土）
１０（日）
１１（月）
１２（火）◆ＶＡＣＵＵＭ２０００真空展
１３（水）◆国際福祉機器展　◆　◆ホームエンターテイメント産業展
１４（木）◆　　　　　　　　◆　◆
１５（金）　　◆　　　　　　◆サイン・アンド・ディスプレイショウ
１６（土）　　◆もくもくフェア　◇モービル・エレクトロニクス・ショー１７（日）◆カーニバル２０００　◇
１８（月）
１９（火）
２０（水）　　　　◆セキュアカード＆ソリューションズ東京
２１（木）　　◆　◆食品開発展２０００　　　　　◇プラモデルラジコン２２（金）◆　◆　◆ドラッグストアー商品フェア　◇ショー　◇
２３（土）◆　◆アミューズメントマシンショー　　◇　　　　◇東京ゲーム２４（日）◆東京ファッション産業機器展　　　　　◇　　　　◇ショウ
２５（月）
２６（火）◆洗浄総合展　◆国際新技術フェア、テクノロードやまがた
２７（水）◆　　　◆　　◆インターネット＆教育支援システム展
２８（木）◆　　　◆　　◆ベンチャープラザ、特許流通フェア
２９（金）◆　◆　◆中小企業テクノフェア、中小企業ビジネスメッセ
３０（土）　　◆
　１（日）　　◆オートビジネストレンドメッセ

＊イベント日時は変更することがあります。あらかじめご了承ください。
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