マネックスメール 2001年10月25日

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　マネックスメール（第５４８号　２００１年１０月２５日夕方発行）
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本日の目次

　マネックス相場概況
　投資信託情報
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　「ブリッジレポート」〜あなたの代わりに会社訪問〜
　　　スギ薬局（７６４９）
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　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
　　http://www2.monex.co.jp/j/monexmail/backno/backno.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
一時１１０００円の大台を回復するものの、後半は手仕舞い売りで伸び悩み。
日経平均　　　　１０８８０．１０（△　７７．９５）
ＴＯＰＩＸ　　　　１１０７．８３（△　　７．６１）
単純平均　　　　　　４６６．２７（△　　５．５９）
東証２部指数　　　１８６４．６６（△　１６．７６）
日経店頭平均　　　１１８４．６１（△　　９．７１）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　１０４５銘柄
　値下がり銘柄数　　　　３１５銘柄
　変わらず　　　　　　　１１９銘柄
　比較できず　　　　　　　１０銘柄
　騰落レシオ（２５日）　１２９．８７％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行 指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　８５５．８７（百万株；概算）
　売買代金　　　　７６６４１８（百万円：概算）
　時価総額　　　３１１６９１３（億円：概算）
　為替（１７時）　１２３．１２円

　前日の大引け間際、手仕舞い売りなどで急速に伸び悩み、１１０００円の大台目前から結局下落に転じて終了となりました。しかしメリルが半導体製造装置の受注は底打ちしたというレポートを出したこともあり、再び大台回復に向けて買い先行で始まりました。

　メリルのレポートを材料に、東エレク（８０３５）、アドバンテスト（６８５７）が上昇。指数に与える影響の大きいこれら銘柄の上昇が、日経平均を押し上げる形となり朝方１１０００円の大台を回復しました。

　大台回復後は、戻り売りに加え目標達成感から利益確定売りなどが増加、次第に伸び悩みという展開となり前場を終了しました。後場も始まりは手仕舞い売りが先行したものの、その後は売り一巡感から再度大台乗せという場面もあり、高値圏でのもみ合いが続いていました。

　１１０００円という大台を挟んで強弱感が対立したもみ合いから、後場中頃になると手仕舞い売りを急ぐ雰囲気が市場に広がり、急速に上げ幅を縮小して取引終了となってしまいました。

　手仕舞い売りを急ぐきっかけとして、アドバンテスト（６８５７）の値動きがあげられそうです。１４時頃、同社の決算速報がＱＵＩＣＫ画面などに流れました。その直前まで本日の高値圏にあった株価は、速報直後に本日の安値という荒い値動きとなってしまいました。

　今回の相場上昇に関しては、アドバンテストなど一部の値がさハイテク株の上昇による影響が大きい部分があります。アドバンテストが決算速報によって荒い値動きとなったことで、高値警戒感から手仕舞い売りを急いだという雰囲気でした。

　市場全体を見ると１０００銘柄以上が上昇する全面高の展開です。しかし牽引役となっていた銘柄群の中では、ソニー（６７５８）が終始軟調な展開、京セラ（６９７１）も下落、そしてアドバンテストは荒い値動きです。一部の銘柄の上昇に支えられていた雰囲気の相場、その銘柄群は高安まちまちと判断し難い状況となっています。明日は金曜日という点も、手仕舞い売りを急ぐ要因のひとつとなっていました。

◆個別銘柄◆
東エレク（８０３５）　５７８０円（△２４０）：１００株単位
　前日の後場一段高となり、指数を押し上げる場面もありました。本日はメリルが半導体製造装置の受注は底打ちというレポートを出したことで、アドバンテスト（６８５７）なども上昇。朝方日経平均が１１０００円の大台を回復する場面で牽引役のひとつとなっていました。

アドバンテスト（６８５７）　６８５０円（△２２０）：１００株単位
　東エレク（８０３５）とともに相場牽引役となっていました。しかし１４時にＱＵＩＣＫ画面などに決算速報が流れました。本日の高値近辺で推移していた株価は、速報直後に本日の安値を記録するなど非常に荒い値動き。これによって指数の値動きも後半失速する要因となっていました。

ソニー（６７５８）　４７８０円（▲１７０）：１００株単位
　昨日の前場で５０００円の大台割れ、後場に入ってから失望売りが出ていました。本日もこの流れを引き継ぎ、値がさ株が比較的堅調な始まりとなる中で下落となりました。取引終了後に決算発表を予定しており、業績面の懸念から手仕舞い売りの動きもある模様。

富士通（６７０２）　９９５円（▲５４）
　前日の取引終了後に決算発表を行い、売り先行で始まりました。軟調な展開となったものの１０００円の大台割れでは押し目買いも入った模様でしたが、大引け間際に買いも途絶えて大台割れで終了。

長谷工（１８０８）　３６円（△８）
　日経平均の１１０００円台回復で一部に目標達成感、また牽引役となっていた値がさハイテク株が高安まちまちとなったこともあり、高値警戒感から指数の影響を受け難い低位株を物色する動きが後場出ていました。

日産自（７２０１）　６２０円（△２８）
　東京モーターショーを控え、各社様々な記者会見を行い自動車株には注目が集まっている時期です。為替が円安に進んでいることもプラス材料。同社は大引け間際、業績修正で記者会見を行うことが伝わり、期待感から本日の高値で取引終了。

ＮＴＴドコモ（９４３７）　１７１万円（▲３万円）：１株単位
　堅調な展開を続けていましたが、後場後半は下げ幅を拡大して終了。ＱＵＩＣＫ画面にＮＴＴ（９４３２）が総務省に提出する自主的経営計画の中で、ＮＴＴドコモに対する将来の出資比率引き下げの余地を残したと伝わりました。
アルテック（９９７２）　８１９円（△７４）：１００株
　旭光学（７７５０）、三洋電（６７６４）などと共同でデジタルカメラを使った新サービスを試験的に開始。発売初日から出足好調という話が買い材料となった模様。ただ業績へのプラス面は軽微と会社側もコメントしており、主に目先筋が手掛けている模様。

アイワ（６７６１）　３４４円（▲２６）：１００株単位
　昨日決算発表を行い、これを受けて売りが先行しました。発表された業績自体、一度下方修正が行われた水準と大きな変更は無いものの、在庫整理が進んでおらず、下期に不透明要因を残したという判断。

◆ランキング◆
　東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高　長谷工（１８０８）　　＋２８．５７　　　△８　　　３６　　５１０８７　山水電（６７９３）　　＋２８．５７　　　△４　　　１８　　２０２４５　フジタ（１８０６）　　＋１８．５１　　　△５　　　３２　　　５３７９　日ビルド（１９１６）　＋１７．１８　　△３３　　２２５　　　　１５２　日立プラ（１９７０）　＋１４．４０　　△５４　　４２９　　　　６６４
　東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高　ＦＳＡＳ（４７０６）　　−７．５０　▲２７０　３３３０　　７０５．２　アイワ（６７６１）　　　−７．０２　　▲２６　　３４４　　６９５．９　東製鉄（５４２３）　　　−６．１０　　▲２７　　４１５　１１３４．９　横浜松（８２３９）　　　−５．６８　　　▲５　　　８３　　　　　１２　富士通（６７０２）　 　−５．１４　　▲５４　　９９５　　１９５１３
　東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比　長谷工（１８０８）　　　　　５１０８７　　　　　３６　　　　　　△８　三井住友（８３１８）　　　　２８８３２　　　　７８４　　　　　△１５　高岳製（６６２１）　　　　　２２７４８　　　　２０５　　　　　△２３　マイカル（８２６９）　　　　２２６１１　　　　　　６　　　　　　△１　山水電（６７９３）　　　　　２０２４５　　　　　１８　　　　　　△４　富士通（６７０２）　　　　　１９５１３　　　　９９５　　　　　▲５４　ＮＫＫ（５４０４）　　　　　１９０１４　　　　　７４　　　　　　△１　新日鉄（５４０１）　　　　　１７７４１　　　　１５５　　　　　　▲１　日産自（７２０１）　　　　　１２６６５　　　　６２０　　　　　△２８　住金（５４０５）　　　　　　１１７２５　　　　　５６　　　　　　　０
　東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比　ＮＴＴドコモ（９４３７）　　５５８６３　　１７１万円　　　　▲３万円　ソニー（６７５８）　　　　　３０２６４　　　４７８０　　　　▲１７０　トヨタ（７２０３）　　　　　２６４４５　　　３０８０　　　　　▲６０　三井住友（８３１８）　　　　２２５２３　　　　７８４　　　　　△１５　富士通（６７０２）　　　　　１９５７０　　　　９９５　　　　　▲５４　ＮＴＴ（９４３２）　　　　　１４７６３　　５７２万円　　△２万５千円　ホンダ（７２６７）　　　　　１３７００　　　４６５０　　　　△１２０　キヤノン（７７５１）　　　　１３５６２　　　４０７０　　　　　△３０　ソフトバンク（９９８４）　　１１８９１　　　３０９０　　　　　△２０　東エレク（８０３５）　　　　１０４００　　　５７８０　　　　△２４０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜投資信託情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックスの投信売れ筋ランキング　ベスト５＞
１．(ブル・ベア セレクト)ダブル・ブルファンド
２．日経２２５ノーロードオープン
３．(ブル・ベア セレクト)ベアファンド
４．ザ・ファンド＠マネックス
５．バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド

（２００１／１０／１５〜２００１／１０／１９　マネックスでの販売金額）
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　投資信託基準価額（１０月２４日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　６，１２７（−８）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（１０月２４日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２４．０７（＋０．０２）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２０．７２（＋０．０１）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１７．５２（＋０．０２）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１５．５６（−０．０４）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１７．９０（＋０．１６）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （１０月２５日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２３．０５
　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２２．５５

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝１０月２５日　　　　　　＜株を持ってない取締役＞

昨日のつぶやきの続編です。もしある会社の経営者や取締役が、誰もその会社の株を持っていなかったら皆さんはどう思われますか？
少なくとも株主や債権者だったらちょっと心配ですよね。コーポレート・ジャパンの経営者・取締役は総理大臣と閣僚、株主はいわゆる個人投資家（昨日のつぶやきで言うところの直接投資家）、債権者はその他国民全員（同じく間接投資家）と言うことが出来ます。（勿論ちょっと無理もある極論だとは承知していますが、根本は間違ってないと思います。）
会社が倒産すれば、株主だけでなく、債権者も被害をこうむります。ここから先は冗談ですが、政治家の給料を日経平均連動にしたら、何か変わるでしょうか。少なくとも一部の利益を守って利権を得るよりも、国の経済の（ほぼ）全体を改善しようと動機付けられるので、少しはいい効果があるように思われます。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝昨日の新聞広告に、１１月７日から“ライセンスフェア２００１”が開催されると掲載されていました。ミッフィー、バーバパパ、懐かしのアルプスの少女ハイジｅｔｃ、様々なキャラクターが紹介されていました。
どのキャラクターが人気となるのかを想像していたのです。ところが今朝、突如強敵出現という感じ。朝食中、普段はまだ寝ている娘が今朝は偶然起きていました。最初テレビの画面に映り、娘の注目を集めたのは“ミニモニ”。そして彼女達４人を各々イメージした“とっとこハム太郎”の劇場版新キャラクター、“ミニハムず”が映し出されました。モーニング娘。から派生したミニモニの人気、そして子供達から絶大な人気を誇る“とっとこハム太郎”。この２つが合体した新キャラクターの登場です。多分劇場公開にあわせ、“ミニハムず”のぬいぐるみ等、キャラクターグッズが店頭で販売されるのではないでしょうか。ハム太郎カレー等が人気ＮＯ１となっているのを少し前のこのコーナーでもご紹介しましたが、この“ミニハムず”、どういった展開で、どういった年齢層まで人気を得て拡大していくのでしょう。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝弊社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

＜明日が募集締め切り＞
　イーシステム（４３２２）
　　募集期間は　１０月２６日　ＡＭ　１１：００まで
　　募集価格　　１８万６０００円

＜新規取り扱い銘柄＞
　電通（４３２４）
　　ブックビルディングは１１月６日　ＡＭ００：００から

　バンダイビジュアル（４３２５）
　　ブックビルディングは１１月８日　ＡＭ００：００から

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/static/MONEX/HOM/HOM_VWhats_IPO_GFrm.html

＝＝＝＝＝「ブリッジレポート」〜あなたの代わりに会社訪問〜＝＝＝＝＝＝個人投資家が自ら企業訪問をして取材するのは、実際には難しいのが実情。そこで、(株）インベストメントブリッジが、皆さんの代わりに会社訪問し、事業内容、強み・特徴、中長期の経営ビジョンなどをわかり易くお伝えします。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
今回の企業は、「スギ薬局（７６４９）」です。
http://www.drug-sugi.co.jp

１０月９日（火）

平成１３年８月７日に東証一部、名証一部に上場した、スギ薬局のフォローアップレポートをお届けします。
杉浦社長、ＩＲ担当の丹羽課長にお話を伺いました。

スギ薬局の特徴

同社は東海地方を中心として店舗展開を行っているドラッグストアです。同社の店舗の特徴は、日本で唯一、全店舗に調剤室を設置している調剤併設型ドラッグストアであるということです。２―３人の薬剤師が配置され、処方箋調剤、健康相談を受けての医薬品の販売など、地域に密着した「コミュニティー・ファーマシー＝かかりつけ薬局」となっています。また店舗はほとんどが郊外型で１５０―２００坪と中規模のものが多く、気軽に立ち寄れる利便性にこだわって出店しています。このように、ただ単に品揃えが豊富であるとか、他社よりも安く売るというのではなく、地域の人々に安心、信頼を提供し、親しみを感じてもらうことで顧客に来店してもらうのが同社のスタイルです。

２００２年２月期中間決算概要

１０月５日に発表した中間決算の概要は以下のとおり、大変好調なものでした。
＜２００２年２月期（中）＞
売上高　　　　２５，６５３百万円　前年同期比　＋３２．９％
売上総利益　　　７，０１９百万円　前年同期比　＋３８．６％
営業利益　　　　１，６８９百万円　前年同期比　＋３４．０％
経常利益　　　　１，８７４百万円　前年同期比　＋３６．５％
当期利益　　　　１，０３５百万円　前年同期比　＋５１．５％

＜特徴＞
・既存店伸び率が＋５．７%。新規出店１５店とあわせ、大幅な売上増に貢献。　下期は２０店の新規出店を予定。
・調剤、ヘルスケア、ビューティーケアなどカウンセリング、専門性が必要な　高収益部門が続伸。＋３９．０％。一方、ホームケア、ベビーケアなど価格　競争の厳しい分野は安さを地域一番ないし同等に維持しながらも、構成比を　抑えることで全体の収益を確保。
・公募増資により８５億円を資金調達。無借金経営になるとともに、今後の新　規出店の大きな力に。

通期でも、売上高　５２１３８百万円（＋２９．７％）、営業利益　３３９１百万円（＋２８．８％）、経常利益　３７２７百万円（＋２９．６％）とピーク利益更新が予想されています。

医療制度改革に対する考え方

現在国民医療費は３０兆９３３７億円に上っていますが、そのうち６５歳以上の医療費は約半分の１５兆４７９８億円となっています。２０２０年には４人に１人以上が６５歳以上となると予想される中、医療費の抑制が緊急課題であることはご存知のとおりです。
そうした現状を改善する為に、厚生労働省は医療制度改革に関する試案を発表していますが、これに対する同社の考えを伺いました。

＜厚生労働省試案＞
医療費の総額抑制：高齢者医療費の伸び率を４−５％に抑制
患者の自己負担：３歳未満は２割、３―６９歳は３割、７０―７４歳は２割、７６歳以上は１割とする。
保険料の引き上げ：２００３年度にボーナスも含めて、保険料を計算する「総報酬制」に。同時に保険料も見直し。

これに対する同社の考え方は以下のようなものです。

まず「自己負担の増加」ですが、今後は軽度の怪我、病気では病院で診察を受けるのではなく、一般薬の購入が促進されることが予想されます。そうした場合、幅広い専門知識をもつ薬剤師に相談して薬を購入するケースが増加し、調剤併設型ドラッグストアのニーズが高まるだろうと考えています。

また、経済全般の不透明感が高まり、医療保険制度に対する不安感もあり、病気になった場合の経済的負担を考えると、「病気になってから直す」のではなく「病気にならないように予防する」というセルフメディケーション考え方が中心になってくるものと考えられます。
これは日本よりも先に医療制度改革に手をつけたアメリカでも見られる傾向で、ビタミンのサプリメントなど、栄養補助食品、特定保健用食品、栄養機能食品といった健康食品のニーズが高まってくるものと思われます。
こうした場合にも、カウンセリング機能を持つ専門性の高いドラッグストアの活躍の場が広がるものと考えています。

人材教育と高度化する医薬分業に対応

このように、医療制度改革は、医薬分業、セルフメディケーション時代の到来によって、同社のような調剤薬局併設型ドラッグストアにとって、大きな追い風となると考えています。そしてその追い風を享受し、また他社との競争に打ち勝つにはカウンセリング機能のレベルアップによる、専門性と信頼性の向上が必要と考えています。

（続く）

＜続きは個人投資家のためのＷｅｂｓｉｔｅ　Ｃｙｂｅｒ−ＩＲを御覧下さい。バックナンバーもあるよ！＞
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＜スギ薬局の資料を御希望の方は、「お名前」、「住所」を明記の上こちらまで。ブリッジレポートの感想などもお書き添えいただくとうれしいです。＞→＞webmaster@cyber-ir.co.jp

＜Ｃｙｂｅｒ−ＩＲに、ブリッジサロン動画コーナーが新たにオープン！個人投資家のための企業説明会ブリッジサロンでの社長によるプレゼンテーションが動画で見られます。是非御覧下さい＞
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提供：「企業と個人投資家を結ぶ架け橋」株式会社インベストメントブリッジ問い合わせ　webmaster@cyber-ir.co.jp

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