マネックスメール 2002年1月10日

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　マネックスメール（第５９７号　２００２年１月１０日夕方発行）
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◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇マネックス証券株式会社◆◆◆

本日の目次

　マネックス相場概況
　資産設計情報
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　「ブリッジレポート」〜あなたの代わりに会社訪問〜
　　　　ＰＡＬＴＥＫ（７５８７）
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
　　http://www2.monex.co.jp/j/monexmail/backno/backno.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
手控え気分の強い中軟調な値動き、１０５００円という節目が下支えラインに。
日経平均　　　　１０５３８．４３（▲１２５．５５）
ＴＯＰＩＸ　　　　１０１０．１７（▲　１４．８４）
単純平均　　　　　　４１２．６２（▲　　６．４４）
東証２部指数　　　１７１３．６０（▲　　１．１８）
日経店頭平均　　　１１８９．１３（▲　　１．０５）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　２６２銘柄
　値下がり銘柄数　　　　１１２０銘柄
　変わらず　　　　　　　　１０１銘柄
　比較できず　　　　　　　　　５銘柄
　騰落レシオ（２５日）　７８．９９％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行 指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　７６２．２９（百万株：概算）
　売買代金　　　　６９９３００（百万円：概算）
　時価総額　　　２８５３５８１（億円：概算）
　為替（１７時）　１３２．２２円

　米国株式市場は方向感を失い、３連休、オプションのＳＱを明日に控え、売り買いともに一段と手控え気分が強まる中、手仕舞い売りが先行して軟調な相場展開が続きました。

　今週は月曜日に１１０００円という大台に迫ると上値が重いという見方が強まりました。このため積極的な買いは手控えられています。本日の後場になると、今度は１０５００円という節目水準での下値の固さを試す展開となりました。

　後場寄り付き直後は１０５００円を割り込む場面がありました。しかし積極的に売り込む動きも見られず、この節目水準が下支えラインという展開になりました。

　１０５００円から１１０００円という狭いレンジでのもみ合いで、上下とも突破するだけの材料に欠けるという状況になっています。為替も要人発言に敏感で、非常に荒い値動きとなっていることで手がけ難い雰囲気を強めています。
　昨日の東京市場、そして海外市場で１３３円台で推移していた為替市場ですが、塩川財務相の急ピッチの円安けん制発言などがあり１３２円台の前半まで円が値を戻す展開となりました。午後には榊原前財務官の記者会見も控えており、１３１円台突入目前まで円が値を戻しました。

　今週は指数の値動きが重いことで、売り込まれていた銘柄の短期リバウンド狙いという雰囲気が強まっていました。ただ昨日ストップ高まで上昇し、大量の買いを残して比例配分となっていたダイエー（８２６３）は、ホークス売却に関して主力４行の間でも意見が分かれているという報道もあり急速に伸び悩み。他の低位株物色に対しても、手仕舞い売りを早める要因となっていました。
　松下（６７５２）、ソニー（６７５８）などハイテク株の一角は堅調な展開となる銘柄がありましたが、物色は拡大せず牽引役という雰囲気は感じられませんでした。

◆個別銘柄◆
ダイエー（８２６３）　１１０円（△５）
　昨日主力４行が債権放棄も含めた支援策を検討中という報道でストップ高。本日も続伸歩調となりましたが寄り付き直後を高値に手仕舞い売りで伸び悩み。ダイエーホークス売却等々、主力４行の中でも意見が分かれている模様で、先行きに関してはまだ不透明感も多く早めの手仕舞い売り。

タカラ（７９６９）　１０３９円（△１００）
　後場中頃までは冴えない値動きを続けていました。ＱＵＩＣＫ画面などに、チョロＱの電気自動車を発売するという報道があり急伸。ヒット商品を連発する同社ですが、国内で１７社目の完成車メーカーとなる意外感と驚きもあり買い気配を切り上げストップ高。

殖産住（１９２０）　３２円（△３）
　今週はケンウッド（６７６５）、市田（８０１９）、ダイエー（８２６３）と昨年後半売り込まれた銘柄が強烈なリバウンドとなっています。この流れから同社は前場大商いで急騰。しかし先駆した他の銘柄群が、逃げ足の速い展開となっていることもあり、後場は手仕舞い売りが先行。

ファーストリテ（９９８３）　８５５０円（▲２０００）：１００株単位　上場後初の減収減益になるという発表で狼狽売りが継続し、２日連続のストップ安比例配分。依然として２６０万株ほどの売りを残して終了。不況下でも好成長企業という期待が崩れたことで、株主の動揺が続いている状態。

スクウェア（９６２０）　１９５８円（△３００）：１００株単位
　プレステ２の実売台数が２００１年１２月単月で全世界で５００万台を突破したという発表に加え、同社の主力ソフト“ファイナルファンタジ−１０”の米国での売り行き好調。

ソニー（６７５８）　６５５０円（△１６０）：１００株単位
　プレステ２の実売台数が２００１年１２月単月で全世界で５００万台を突破したという発表に加え、円安メリットなどで２００１年１０−１２月決算は従来予想を上回るという期待感もある模様。モルガン、クレディ・スイスなど外資系証券の買い手口が目立つことで思惑も。

ケンウッド（６７６５）　１１２円（▲３）
　月曜日に急伸し、１００円割れ銘柄を手掛けるきっかけとなった銘柄。ただ目先筋の値幅取りが中心で、その後市田（８０１９）、ダイエー（８２６３）などに乗り換える動きもあり手仕舞い売りが先行。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高スクウェア（９６２０）　＋１８．０９　△３００　１９５８　　４５３．８志村化（５７２１）　　　＋１６．３３　　△２５　　１７８　　　２３２４東洋糖（２１０７）　　　＋１５．０６　　△１１　　　８４　　　　１８１山一電（６９４１）　　　＋１１．６１　△１００　　９６１　　３５３．４ラウンドワン（４６８０）
　　　　　　　　　＋１１．０１　△１万３千円　１３万１千円　３．０９４
東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高ファストリテ（９９８３）−１８．９５　▲２千円　８５５０　　　７５．３第一家（８１７２）　　　−１７．８５　　　▲５　　　２３　　　４０２０山水電（６７９３）　　　−１４．２８　　　▲２　　　１２　　　２７７５段谷産（７９１０）　　　−１３．５１　　　▲５　　　３２　　　　３３６十字屋（８２５９）　　　−１３．４６　　　▲７　　　４５　　　３７６０
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比住金（５４０５）　　　　　　　２００４８　　　　　４６　　　　　　△３日産自（７２０１）　　　　　　１７０５５　　　　７４７　　　　　△１７三井住友（８３１８）　　　　　１６２５２　　　　５４３　　　　　▲１６丸紅（８００２）　　　　　　　１６２４３　　　　　８１　　　　　　▲２ＮＫＫ（５４０４）　　　　　　１３３１５　　　　１００　　　　　　△１ダイエー（８２６３）　　　　　１２９０５　　　　１１０　　　　　　△５三菱重（７０１１）　　　　　　１２７０２　　　　３１５　　　　　　▲９東ガス（９５３１）　　　　　　１２２２１　　　　３１９　　　　　　△５新日鉄（５４０１）　　　　　　１１７８３　　　　１８０　　　　　　▲１あさひ銀（８３２２）　　　　　　８９５５　　　　　７９　　　　　　▲２
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比ソニー（６７５８）　　　　　　５１５９９　　　６５５０　　　　△１６０トヨタ（７２０３）　　　　　　２０７３２　　　３４９０　　　　　　　０ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　１８３１２　　１４６万円　　　　▲４万円キヤノン（７７５１）　　　　　１４９９９　　　４５８０　　　　▲１９０松下（６７５２）　　　　　　　１４７５０　　　１８００　　　　　△１２みずほ（８３０５）　　　　　　１３９０７　２９万１千円　　　　△１万円ホンダ（７２６７）　　　　　　１３６０７　　　５０６０　　　　　▲８０日産自（７２０１）　　　　　　１２５５７　　　　７４７　　　　　△１７武田薬（４５０２）　　　　　　１１１２４　　　５６６０　　　　▲１６０パイオニア（６７７３）　　　　　９６５０　　　３２８０　　　　△１８０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックスの投信売れ筋ランキング　ベスト５＞
１．日経２２５ノーロードオープン
２．(ブル・ベア セレクト)ベアファンド
３．ＤＫＡ株式オープン
４．ＤＫＡアセットシンフォニー
５．ザ・ファンド＠マネックス

（２００２／１／４　マネックスでの販売金額）

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　投資信託基準価額（１月９日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　６，２４８（−１９）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（１月９日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２５．９３（−０．１２）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　１９．９５（−０．０２）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　２０．０８（−０．１２）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１６．１８（−０．０８）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１９．２３（−０．０７）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （１月１０日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３２．２５
　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３１．７５

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝１月１０日　　　　＜円周率＞

オイル・マッサージを受けていて、小さい人と大きい人でどれだけ使用するオイルの量が違うのだろうと気になり始めました。球の表面積は４ＰＲＲ（文字化けを避けるためパイをＰ、半径をＲとし、Ｒの二乗をＲＲと表記しています）ですから、仮に身長１６０センチと１９０センチの人で較べると、球として身長の比の二乗、即ち４０％も違うことになります。そこから昔習ったいろいろな公式が気になり始めました。
円の面積はＰＲＲ。ということは、半径を一辺とする正方形を考えると、その中にある扇のような４分の１円の面積は正方形の４分のＰ、即ち７５％程度ということになります。なるほど、そんな感じです。球を半分に割った半球のドーム部分の表面積は２ＰＲＲですから、口となっている円の面積の２倍。口の大きさの餃子の皮をドームに乗せてぴったりドームに合うように延ばすと半分の薄さになるということです。なるほど、そう言われるとそんな感じがします。今だからそう考えられますが、公式を覚えた頃は何も考えずに棒覚えしてました。そういう風に先生も教えてくれなかったし。今思うと、感受性は豊かであった一方で、随分単眼的な考え方をしていたものだと思います。
（でも先生もそうだったのかなぁ）

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ｅ−ｋａｒａ、ベイブレード、なんちゃってシリーズ・・・。ヒット商品連発のタカラ、今度は新チョロＱを発売するそうです。
これまでのチョロＱと何が違うか。今度はおもちゃではありません。電気自動車、公道を走ることのできる本当の車だそうです。第一号車は１人乗り、道交法上は原付自転車の扱いになりますが、運転するには普通免許が必要となるそうです。ミニカーで人気を得たチョロＱが、近く街を走り出すのです。さらに将来的には普通乗用車の製造販売も目指しているとか。
このチョロＱは、ルーフ付きのタイプとオープンカーの２車種、価格は９９万円から１２８万円だそうです。ちょっとしたおしゃれな足として、意外な人気となるかも知れません。
本日のタカラ、この速報が流れた時点では軟調な展開となっていました。株価を確認し、この独り言を書き終えて再度株価を確認。３分ぐらいの間に買い気配となっていました。昨年１年間数々のヒット商品を連発し、株価も大幅上昇していた同社、注目度も高く市場の反応も非常に速い展開でした。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝弊社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　ぴあ（４３３７）
　　ブックビルディングは１月１７日　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　１８００円〜２０００円

　ディースリー・パブリッシャー（４３１１）
　　ブックビルディングは１月１７日　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　５５万円〜６２万円

＜新規取扱い開始＞
　コナミコンピュータエンタテインメントジャパン（４３３８）
　　ブックビルディングは１月２２日　ＡＭ００：００から
　　マネックス証券は副幹事証券となりました。
　　今まで以上に多くのお客様が新規公開株式を取得するチャンスがあります。
　ビーマップ（４３１６）
　　ブックビルディングは１月１５日　ＡＭ００：００から

＜申込期間中の銘柄＞
　なし

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/static/MONEX/HOM/HOM_VWhats_IPO_GFrm.html

＝＝＝＝＝「ブリッジレポート」〜あなたの代わりに会社訪問〜＝＝＝＝＝＝個人投資家が自ら企業訪問をして取材するのは、実際には難しいのが実情。そこで、(株）インベストメントブリッジが、皆さんの代わりに会社訪問し、事業内容、強み・特徴、中長期の経営ビジョンなどをわかり易くお伝えします。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
今回の企業は、「ＰＡＬＴＥＫ（７５８７）」です。

http://www.paltek.co.jp

１２月２５日（火）

ＰＡＬＴＥＫを訪問しました。
同社は１２月２１日に今期業績予想の修正を発表しましたが、その背景、今後の対応などを高橋社長、ＩＲ担当の平井さん、柴崎さんに伺いました。

１．業績予想の修正について

平成１３年１２月期連結業績予想（単位：百万円。カッコ内は修正前）
売上高　　　　１７２９６（１８９４７）
営業利益　　　　　２６５（　　６５４）
経常利益　　　　　　９２（　　５７６）
純利益　　　　　△８５８（　　　７２）

平成１３年１２月期単独業績予想（単位：百万円。カッコ内は修正前）
売上高　　　　１３５７２（１５１４８）
営業利益　　　　１１５２（　１１４２）
経常利益　　　　１０１１（　１０６４）
純利益　　　　　△１９５（　　６２７）

修正の背景としては、「ＩＴ需要の減速を背景とした景気後退」が最大の要因であり、それを受けた、投資の減少、在庫調整が予想以上に長期化しているそうです。
個別では、次世代携帯電話の立ち上がりが遅れており、今後にもまだ不透明感が強いということです。
これにより、売上高を下方修正しています。

留意すべき点は、「単独の営業利益は若干ながらも上方修正となっている」点です。以前のレポートでも書いたように、この経営環境下でコスト削減と在庫圧縮など体質強化を進めた結果、在庫額は２０００年１２月末で約３６億円が、２００１年６月末で約２９億円、２００１年度期末には約２７億円になる見込みと着実に整理が進み、借入金１３億の返済も実施するということです。また、三井住友銀行との２年間にわたるコミットメントラインの締結により、迅速な資金調達も可能にしています。こうした施策が実を結んでいるといえるでしょう。

連結の利益下方修正は、子会社Ｃｙｇｎｅｔ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ社の営業赤字が約８億円と予想以上に拡大したためということです。また、Ｃｙｇｎｅｔ社に関しては、当初見込みとは市場環境、経営の方向性などが異なってきていること等から、戦略的見直しを実施することを決定し投資評価損約１４億円を特別損失として計上することにした結果、単独当期純利益はマイナス１９５百万円となる見込みだそうです。
アルファ電子、スピナカーなど他のグループ会社は予想通りの数字となっているそうです。
顧客の発注状況を見ると、以前と比べると納期が非常に短くなっており、これは、顧客企業も先行きが読みにくく、慎重な行動をとっていることの表れでしょう。このように、足元の状況、業績予想の数字を見ると厳しいものがありますが、一方では、
「単体での体質強化が進んでいる」
「Ｃｙｇｎｅｔ社に対する見直しなど、来期に向けての悪材料を今期中に出し尽くした」
ことが注目すべきポイントです。

２．独インフィニオン社との業務提携

高橋社長は、「現在のＰＡＬＴＥＫにとってやらなければいけないことは２つ。その一つは、現在のビジネスをより強く、大きくさせること」とおっしゃいました。
その補強・増強策が、独インフィニオン社との代理店契約です。
（１２月２１日発表）

独インフィニオン社は、１９９９年４月にドイツの世界的総合電機メーカーのシーメンス社の半導体部門が分離独立した半導体メーカーで、２００１年の世界半導体売上高は約４５億ドルでランキング９位の大手メーカーです。
ＰＡＬＴＥＫは、インフィニオン社製の特定用途向け半導体ＡＳＩＣ、ＡＳＳＰを２００２年１月より販売していきます。
インフィニオン社は、メモリー、無線通信、有線通信の他、セキュリティ製品、自動車など産業部門もてがけており、ＰＡＬＴＥＫは、メモリー、自動車部門を除く分野の販売を担います。これにより、従来からの強みを持つネットワーク関連に加え、広範な事業分野での拡大を加速させていく方針です。
高橋社長によるとPALTEKが更に大きくなるためにはより大きなサプライヤー、新しいサプライヤーとのビジネスが不可欠であり、事業領域と顧客先の拡大には極めて有効なアライアンス（提携）であるとのことです。

３．日本企業の「構造改革」のために

「もう一つのやるべきことは、顧客である日本の電機メーカーが世界的な競争に勝ち抜くためのお手伝いをする仕組みを作ること」です。

（続く）

＜続きは個人投資家のためのＷｅｂｓｉｔｅ　Ｃｙｂｅｒ−ＩＲを御覧下さい。バックナンバーもあるよ！＞
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＜ＰＡＬＴＥＫの資料を御希望の方は、「お名前」、「住所」を明記の上こちらまで。ブリッジレポートの感想などもお書き添えいただくとうれしいです。＞→＞magazine@cyber-ir.co.jp

＜Ｃｙｂｅｒ−ＩＲのブリッジサロン動画コーナーを御覧ください。
個人投資家のための企業説明会ブリッジサロンでの社長によるプレゼンテーションが動画で見られます。是非御覧下さい＞
→http://www.cyber-ir.co.jp

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提供：「企業と個人投資家を結ぶ架け橋」株式会社インベストメントブリッジ問い合わせ　webmaster@cyber-ir.co.jp

「上記レポートについては、（株）インベストメントブリッジが作成した　ものであり、その内容の正確性・有用性等についてマネックス証券（株）　は一切責任を負いません」

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