マネックスメール 2002年3月11日

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　マネックスメール（第６３７号　２００２年３月１１日夕方発行）
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本日の目次

　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　バンガード・海外投資事情
　　ファイナンシャルプランのヒント
　　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　ちょっと（またも）出てしまいます〜
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
利益確定売りと押し目買いが交錯するも下値は堅く指数は小幅高。

日経平均　　　　１１９１９．３０（△３３．５１）
ＴＯＰＩＸ　　　　１１２５．４３（△１７．３０）
単純平均　　　　　　４５２．１０（△　６．１８）
東証２部指数　　　１７９２．４３（△２１．０８）
日経店頭平均　　　１１８５．９４（△１７．００）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　１０８４銘柄
　値下がり銘柄数　　　　　　３４８銘柄
　変わらず　　　　　　　　　　７４銘柄
　比較できず　　　　　　　　　　０銘柄
　騰落レシオ（２５日）　１３４．６４％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行 指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　１１０５．５９（百万株：概算）
　売買代金　　　１１３７７２０（百万円：概算）
　時価総額　　　３１９８４６３（億円：概算）
　為替（１７時）　１２９．０２円

　朝方は週明けの月曜日ということもあって売り買いともに手控え気分が強かったものの、前日のＮＹ株式市場が２月の雇用統計の改善を受けて、ハイテク株を中心に上昇し、ダウ、ＮＡＳＤＡＱともに反発したことを受けて、朝方はハイテク株が中心に買われ、日経平均は続伸して始まりました。

　前場中頃からこのところの急ピッチな上昇に対して、利益確定売りが出始め半導体関連株の一角が下落に転じ、自動車株や薬品株が安くなるなど、テクニカル指標で目先過熱感が高まったこともあり、前場中頃からマイナス圏に押し戻されました。

　ただ東エレク（８０３５）、アドバンテスト（６８５７）などこれまで相場を牽引してきた銘柄に対し利益確定売りは出るものの、他のハイテク株は高値圏を維持していたため、下値での買い意欲は衰えていないという状況で日経平均は大幅に値を下げるといった展開にはなりませんでした。

　また、みずほ（８３０５）三菱東京（８３０６）をはじめとする大手銀行株は比較的朝方から堅調に推移しました。フジタ（１８０６）に対して、総額４千億円の金融支援を実施する方向と報じられた三井住友（８３１８）も一時下落に転じる場面はあったものの、不良債権の処理については計画の範囲内として特に悪材料視された様子はなく、むしろ最近の相場全体の上昇で保有株の含み損が減少し、経営体力の回復が不良債権処理につながるとの見方から買い戻しが優勢になりました。

　大引けにかけて銀行株が上げ幅を拡大したことなども要因となり日経平均は結局、小幅高で取引を終了しています。また、ＴＯＰＩＸは銀行株や通信株など時価総額の大きい銘柄が上昇したことで終始高値圏を維持しました。

◆個別銘柄◆
アドバンテスト（６８５７）　１１０７０円（▲５３０）：１００株単位　前週は相場上昇を支え、本日も米国株高を背景に朝方は買い先行で始まるものの急ピッチな上昇に対する警戒感から利益確定売りが優勢となり、同じ半導体関連株の東エレク（８０３５）と共に大きく値を下げています。

みずほ（８３０５）　３７万６千円（△１万３千円）：１株単位
　引き続き売り方の買い戻しから一日を通して堅調に推移、大引けにかけて一段高になるなど、銀行株の強含みが日経平均を再び上昇させる要因になりました。

フジタ（１８０６）　３０円（△３）
　一部報道で三井住友などが総額４０００億円の金融支援を実施する方向で最終調整に入ったと報じられたことが目先筋の売買手掛かりになった模様。
ＴＤＫ（６７６２）　７３３０円（▲２８０）：１００株単位
　このところのハイテク株の上昇に乗って値を上げていましたが、急ピッチな上げに対する警戒感から利益確定売りが優勢となり６営業日ぶりに反落。
スクウェア（９６２０）　２２７０円（△３０３）：１００株単位
　任天堂のゲーム機にソフト供給を再開することで合意したと報じられたことを材料に、朝方から買いを集め２２７０円ストップ高となっています。

佐世保（７００７）　１２１円（▲７）
　同社の佐世保造船所が社員の教育訓練を装って国の生涯能力開発給付金を不正受給していた疑いが浮上していることが嫌気され反落。

ＫＤＤＩ（９４３３） 　３５万７千円（△２万円）：１株単位
　通信技術開発の米クアルコムは、無線を通じて携帯電話にソフトを取り込み動作させる技術で同社と提携したと報じられています。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高シントム（６８０８）　　＋２２．２２　　　△４　　　２２　　　９２５８第一家（８１７２）　　　＋２１．０５　　　△４　　　２３　　　６８０６東海観（９７０４）　　　＋１８．９１　　　△７　　　４４　　　２８３８日立精（６１０６）　　　＋１８．６６　　△１４　　　８９　　　　６９７ソフトバンク（９９８４）＋１６．６６△４００　２８００　１００３１．３
東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高乾汽船（９１１３）　　　　−６．９４　　　▲５　　　６７　　　　　１０富山化（４５１８）　　　　−６．６８　　▲４０　　５５８　　　　７２４横河電（６８４１）　　　　−６．２５　　▲８２　１２３０　　　２３８１日立化（４２１７）　　　　−６．０４　▲１０１　１５６９　１２３５．４宇部興（４２０８）　　　　−５．６１　　▲１０　　１６８　　　３７１６
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比三井住友（８３１８）　　　　　４１９５２　　　　６３３　　　　　△２３富士通（６７０２）　　　　　　３４３４７　　　１０８７　　　　　△６３大和銀ＨＤ（８３０８）　　　　２５１７９　　　　１００　　　　　　△３新日鉄（５４０１）　　　　　　１９４５６　　　　１９５　　　　　　▲５日産自（７２０１）　　　　　　１８６５３　　　　８５３　　　　　△２３丸紅（８００２）　　　　　　　１８２８１　　　　１１６　　　　　　△９野村ＨＤ（８６０４）　　　　　１６１６７　　　１９２０　　　　　△３５東ガス（９５３１）　　　　　　１５５４１　　　　３２９　　　　　　▲５東芝（６５０２）　　　　　　　１５５０２　　　　５８８　　　　　　△６ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　１４０６１　　　１１８１　　　　　△３５
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　３７５５８　　１７６万円　　　　　　　０富士通（６７０２）　　　　　　３７０５７　　　１０８７　　　　　△６３野村ＨＤ（８６０４）　　　　　３１１６１　　　１９２０　　　　　△３５ソフトバンク（９９８４）　　　２７２７２　　　２８００　　　　△４００みずほ（８３０５）　　　　　　２６２１０　３７万６千円　　△１万３千円三井住友（８３１８）　　　　　２５９６５　　　　６３３　　　　　△２３ＮＴＴ（９４３２）　　　　　　２２８７５　５３万９千円　　△２万３千円ソニー（６７５８）　　　　　　２１１８１　　　７２００　　　　　△４０トヨタ（７２０３）　　　　　　２０６１７　　　３７８０　　　　△１１０アドバンテスト（６８５７）　　１８１９７　　１１０７０　　　　▲５３０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝資産設計情報は週替わり。資産設計をこれからはじめたい、と思っている人から資産設計をすでに実践している人まで、役立つ情報満載でお届けします。掲載のスケジュールは下記をご覧下さい。

月曜日　バンガード・海外投資事情、ファイナンシャルプランのヒント
火曜日　ファンドマネージャー、エコノミストのコラムを交代で掲載
水曜日　１０年後に笑う！マネープラン入門（隔週連載）
はじめまして！フィデリティ
木曜日　サンプラザ中野の株式ロックンロール、投信売れ筋ランキング
金曜日　資産設計への道

−−−−−−−＜バンガード・海外投資事情　第１０回＞−−−−−−−−−

動きの激しいマーケットを乗り切るための４つのガイドライン

最近の株式市場の激しい動きに、「このまま投資を続けていいのかなあ」と不安な夜を過ごしている人もいるかもしれません。こんなときは、いったいどう対処したらいいのでしょうか？以下にあげるガイドラインを読んでみてください。不安定なマーケットの中で長期投資を続ける皆さんにとって、きっと役立つことが書かれているはずです。

１．＜衝動的な行動をとらないこと＞
衝動的に売買をすることは避けましょう。ＩＴ株、中国株ファンドなど、株式市場・投信市場にはいろいろな流行（テーマ）が生まれてきますが、「現在活況なマーケットまたはファンドに大きく投資したい！」と思う気持ちに必死になって抵抗してください。

２．＜バランスを維持しましょう＞
この相場でどのくらい皆さんの投資資産が傷ついているか？それはおそらく皆さんの投資資産の分散がどのくらい進んでいるかによるでしょう。株式（ファンド）、債券（ファンド）、そして安全性の高い金融商品（または現金）に幅広く分散投資をして、バランスのとれた投資を実践してください。バランスの変更は少しずつおこなって、他の投資商品へのシフトは１５％もしくはそれ以下の範囲内に限定して下さい。これにより自分の衝動的な行動を後で後悔することがなくなります。

３．＜時間分散投資をこころがけましょう＞
毎月同金額だけ追加投資していくドルコスト平均法の利用で、ファンドの一口あたりの平均買付けコストを下げることが可能になります。ただ、これでマーケットの下落によって発生する損失を回避できるということではないので、長期に亘って下降傾向にあるときは、この方式を続けるための強い意志が必要になります。過去２０年間で、米国株式市場から年率１５％の平均リターンを得ることができた米国投資家も、１９８７年１０月の暴落、１９９０年７月から１０月（イラクによるクウェート侵攻）までの２０％の下げなど、何回ものベア（弱気）マーケットを乗り越えなければなりませんでした。

４．＜周囲の雑音に耳を貸してはいけません。＞
テレビやインターネットを通じて得られる投資情報、予測は近視眼的なものがほとんどです。このような情報に耳を貸さず、長期的な見地からものを見る目を養って下さい。

これらはすべて当たり前のことかもしれませんが、意外と実践することは難しいものです。とくに周囲からの雑音に対しては心してかかって下さいね。
※このコーナーではバンガード・グループが海外の投資に関する情報を提供いたします。バンガードは世界最大のインデックス・ファンド運用会社であるとともに、業界最低水準の運用コストで、アクティブファンドも提供しています。マネックスでは
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドバンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド
バンガード・スモールキャップ・インデックス・ファンド
の３本の外国投信を販売しております。

−−−−−−−−−−＜ファイナンシャルプランのヒント＞−−−−−−−−

あなたの投資の目的は何ですか？

私的な話で恐縮ですが、私も株式や投資信託（最近は株式投信）で投資を行っています。スタンスは原則ＢＵＹ＆ＨＯＬＤの長期投資。その目的は、子供の教育資金と漠然としたリタイヤ後の資金づくりです。他にも預貯金や保険なども利用していますが、お金が必要となるのが１０年、２０年以上先なので、セオリーどおり物価上昇によるインフレリスクに備えるため、一部にこうしたリスク商品を組み合わせているのです。

ちなみに、１９７０年から２０００年までの３０年間で物価はおよそ３．２倍になり、株価はバブルが崩壊したとは言っても、３０年前と比べると約５．７倍になっています。今はデフレですが、いずれきっとインフレになると思われます。預貯金ではインフレを大きく上回る運用はできず、インフレの進み方によっては実質的な資産価値がダウンして目減りしてしまうかも知れませんので、一部を株式や株式投信などに投資してリスクをとることは大事。「リスクをとらないリスク」なるものもあるといえるでしょう。

つかの間の「晴れ間」という見方もありますが、ここへきて空売り規制の影響などで株価が上昇しています。これでちょっとほっとした人は多いのでは？私も資産が減っていく月次レポートに平静と元気を保つのはつらいですが、「まだ１０年、２０年あるさ」と時間的ゆとりがあるからこそ、いわゆる塩漬け状態でも耐えてこられたのです。それに、意識して銘柄分散をしてきたため、株価低迷でもなかには値が上がっているものもあって、それも救いになっています。また、必ずや日本の景気は回復し、緩やかでも経済成長がなされると信じるからこそ、時にはナンピン買いすら行ってきたわけです。

これから投資を始める人や、あるいはすでに始めている人もそうですが、投資に回す資金が何のお金でいつ頃使うものなのかをよく見極める必要があります。どこでも言われていることですが、リスクのある投資は５〜６年以上使わないお金の一部で始めるのが理想です。２、３年で使うかもしれないお金まで株式投資に回したため、引越し資金がなくて株や投信を売ってお金を作るはめになったという話はよく聞きます。

それは何も、値下がりして長期戦になるケースばかりでなく、値上がりしたときも同じです。しばらく塩漬けになりそうな銘柄を、必要に迫られて損切りするのも「損」ですが、まだまだ伸びそうなのに売却しないといけないことの「損」も実は大きいのです。貯蓄が少ないうちは、後先考えずに手持ちのお金をすべてリスク商品に投資してしまう人もいますが、それは５〜６年以上使わない資金にすべき。私も、マイホーム取得の際の頭金や引越しの資金を作るのにある株式を手放したことを、未だに後悔しています。

それとともに大事なことは、「生活予備費」として、生活費の最低３ヶ月分、できれば半年分は元本保証商品かローリスクの商品に預け、この部分はいわゆる投資に回さないことです。病気やケガをしたり、今どきはリストラや会社倒産のリスクだって年齢や職種に関係なくあり、他人事ではない時代です。そのため、万一のことがあったときのバッファとなる「生活予備費」まで投資に回すのは避けたいところ。逆に、６年以上使わない資金であれば、そのうちどの程度を投資するかは自分のリスク志向などで決められます。

ファイナンシャルプランナー　豊田　眞弓
提供：株式会社ＦＰ総研

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ご意見、ご質問、お待ちしています。
feedback@monex.co.jp　　「資産設計部」宛にお寄せください。

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　投資信託基準価額（３月８日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　６，４３６（＋４４）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（３月８日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２６．２５（＋０．１８）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２０．３１（−０．１１）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　２０．３２（＋０．２０）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１６．４１（＋０．０５）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１８．９３（＋０．３２）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （３月１１日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２９．１０
　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１２８．６０
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＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝３月１１日　　　　　＜新聞休刊日　その２＞

今日は新聞休刊日です。しかしどの新聞も発刊されていて、何の変わりも認められません。興味深かったのはむしろ昨日の紙面です。各紙、「内外情勢が激変しているので明日は新聞休刊日ですが発行します」とか、ただ単に「予定を変更して発行します」とか様々な告知の仕方をしていましたが、事の発端は２ヶ月程前に産経新聞が「夕刊をやめる、新聞休刊日も駅売りで発行する」と言い出して某氏から反発を買い、結局産経新聞社長は新聞協会副会長を辞職まですることになったとか・・・、確かそんな話だったと思います。気になって駅まで読売新聞と産経新聞を買いに行きました。産経新聞には当初の計画通り「明日は新聞休刊日ですが特別版を駅で売ります」と書いてありましたが、読売には休刊するとも、予定変更とも、何とも書いてありませんでした。しかし通常通り一日分の番組表しか載ってなかったので今日は発行するのだろうと思っていたら、やはり素知らぬ顔で平静通りに発行されていました。
しかし何も表明しないというのはどうでしょう。実際に記事を書き、版を作っている人達の気持ちと、某氏の気持ちは果たして一緒なのでしょうか？

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝今週は編集長がお休みの為、編集長見習いが独り言を書かせて頂きます。最近、サッカーワールドカップの開催を控えていろいろな物にＦＩＦＡ公式のライセンス商品が出てくるようになりました。今月下旬ちょっと意外なものが発売されるそうです。ＦＩＦＡ公式ライセンス付きの数珠。珠の数は煩悩の数と同じ１０８個。その珠をひとつずつ繰りながら仏様にお祈りすると、煩悩が取り除かれて、穏やかで美しい心になると言われています。実は私も学生時代からマイ数珠を持っています。いまでもお経の大半を暗記していて何かイライラ気味だったり、集中力が無い時は読経をします。読み終えるまで時間的に結構長いので読経中に友達から電話がかかってきて、読経と答えると気まずい雰囲気になるのが困り物ですが・・・。
この数珠、売れるかどうかは別にして確かに日本代表の勝利を願っているサポーターの中では、支持されるかも知れませんね。それで美しい心で一心不乱に日本代表を応援するのでしょう。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝弊社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

＜募集期間中の銘柄＞＞
　インフォコム（４３４８）
　　募集期間　３月１４日　ＡＭ１１：００まで
　　募集価格　３５万円

＜新規取扱い開始＞
　ニイウス（２７３１）
　　ブックビルディングは３月２２日　ＡＭ００：００から

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　３／１９　　　ＴＹＰＥ
　３／２９　　　アントレ（ムック）
　４／２０　　　マネーライフ６月号

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