マネックスメール 2002年7月15日

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　マネックスメール（第７２３号　２００２年７月１５日夕方発行）
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本日の目次

　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　バンガード・海外投資事情　第２８回　
　　　債券ファンドのデュレーションって？（１）
　　ファイナンシャルプランのヒント
　　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　ちょっと（またも）出てます〜
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
薄商いのなか、先物主導で下げ幅を広げ大幅反落。

日経平均　　　　１０３７５．１５（▲２２６．３０）
ＴＯＰＩＸ　　　　１０００．４８（▲　１９．０３）
単純平均　　　　　　４０６．７２（▲　　６．３８）
東証２部指数　　　１８４８．９１（▲　　８．３１）
日経店頭平均　　　１２１４．４９（▲　　３．５５）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　１９３銘柄
　値下がり銘柄数　　　　１１４８銘柄
　変わらず　　　　　　　　１４６銘柄
　比較できず　　　　　　　　　７銘柄
　騰落レシオ（２５日）　７８．３１％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　５４１．７０（百万株：概算）
　売買代金　　　　５１３８２０（百万円：概算）
　時価総額　　　２８５９７８４（億円：概算）
　為替（１７時）　１１６．１６円

　前日のＣＭＥは大証終値を下回る１０４８５円で取引を終了しました。本日は日経平均先物がこれにサヤ寄せして始まりました。現物株にも裁定売りを誘う形でハイテク、通信、銀行株など時価総額の大きい銘柄群は軒並み安で始ま りました。

　寄り付きから値がさハイテク株も一方的に下値を売り込む動きは見られないものの、手控え気分は依然として継続しており、東エレク（８０３５）、アドバンテスト（６８５７）は７０００円を下値とした冴えない展開。ソニー（６７５８）は寄り付きで下回った６０００円が上値抵抗線となる値動きとなってしまいました。

　前週末の米国株式市場は７月の消費者態度指数が予想以上に悪化したことが市場心理を冷やした形となりダウ、ＮＡＳＤＡＱともに下落して終了しました。国内株式市場でも手掛かり材料に乏しく、非常に手詰まり感の強い相場となりました。ただ、前場中は一方的に下値を売り込む動きは見られず１０５００円を意識したもみ合いが続き辛うじて１０５００円の節目を維持して終了となりました。

　後場は日経平均先物に戻りの鈍さを嫌気した売りが断続的に出ると、現物株にも裁定売りを誘い、前場で維持した１０５００円の大台をあっさり割り込んで始まりました。

　ＧＬＯＢＥＸのＮＡＳＤＡＱ先物は小じっかりで推移していると伝わり、今 晩の米国株式市場に対して、それほど警戒する動きはないものの市場には日米のハイテク企業の四半期決算や為替市場の動向を見守りたいとのムードが強い模様で売買高、売買代金ともに低水準となっており、買い手控え気分が強いなか、先物が主導で大幅反落となりました。　

◆個別銘柄◆
日立建機（６３０５）　４０３円（△３５）
　一部報道で、今３月期の業績が、中国市場での好調を背景に大幅増益になる見通しと伝えられたことを材料に大幅高。

新日化（４３６３）　１９４円（△２０）
　一部証券会社が本日付けのレポートで投資判断を最上位に格付けしたことを材料に大幅高。市場全体に手詰まり感が強くなるなか、物色の中心が個別材料株と中低位材料株に限定されており、後場に入ってからも一段高。

明光商会（店９８５８）　８２０円（△２１）：１００株単位
１２日に発行済み株式数の９．２％にあたる１００万株、１０億円を上限とした自社株買いの枠を設定すると発表しました。大幅高で始まったものの、戻り売り圧力も強く、前場中頃からは急速に伸び悩みとなってしまいました。
ヤマダ電（９８３１）　８７００円（▲８８０）：１００株単位
　１２日の大引け後に、国内で転換社債型新株予約権付社債を５００億円発行すると発表。取引開始直後から需給悪化を懸念した売りが集中、大幅安となっています。

カシオ（６９５２）　６２１円（　０）
　日本経済新聞が「薄型デジタルカメラの生産を現在の月５万台から、８月をメドに同１０万台に倍増する」と報じたことが支援材料となり個別物色されました。ただハイテク株が軒並み安となるなかで上値の重く徐々に値を消す展開。
大林組（１８０２）　３３４円（▲１１）
　昼休み中にＱＵＩＣＫ端末を通じて「大阪府四条畷市の入札情報漏えい事件で、中央区内の本社を家宅捜索した」と伝わりました。後場に入ってからは公共工事の指名停止を懸念した売りが増加、一段安の展開となっています。
三井不（８８０１）　１００７円（▲２１）
　後場に入って不動産経済研究所が発表した６月のマンション市場動向調査で首都圏の新築マンション発売戸数が２カ月ぶりに減少したことも買い控えにつながった模様。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高新日化（４３６３）　　　＋１１．４９　　△２０　　　１９４　　２４７０日立建（６３０５）　　　　＋９．５１　　△３５　　　４０３　　１４１２オーツタイヤ（５１０６）　＋７．８７　　△１７　　　２３３　　　８１４東海染（３５７７）　　　　＋７．５０　　　△９　　　１２９　　１０２２日配飼（２０５６）　　　　＋５．９３　　　△７　　　１２５　　　４６７
東証１部値下がり上位
　
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高ニツセキハウス（１９１７）−１０．００　　▲２　　　　１８　　　４０１鈴丹（８１９３）　　　　　−９．７７　　▲１３　　　１２０　　１２５１ヤマダ電（９８３１）　　　−９．１８　▲８８０　　８７００　８１７．８トミー（７８６７）　　　　−７．８３　▲１３２　　１５５３　１２１．９ダイソー（４０４６）　　　−７．８２　　▲１８　　　２１２　　　１０４
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比三井住友（８３１８） 　　　１７１７１　　　　６５０　　　　　▲１８ 日立（６５０１）　　　　　　　１５８４８　　　　７２３　　　　　▲１２新日鉄（５４０１）　　　　　　１１８７０　　　　１９８　　　　　　▲３日産自（７２０１）　　　　　　　９８０９　　　　８１７　　　　　▲２５東芝（６５０２）　　　　　　　　８５９６　　　　４８１　　　　　　▲８東ガス（９５３１）　　　　　　　６３８６　　　　３２６　　　　　　▲４川鉄（５４０３）　　　　　　　　６１５２　　　　１６５　　　　　　　０三井トラスト（８３０９）　　　　６１２６　　　　２８６　　　　　　▲７住金（５４０５）　　　　　　　　５９７２　　　　　５４　　　　　　▲１古河電（５８０１）　　　　　　　５８４０　　　　４４６　　　　　　▲９
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比ソニー（６７５８）　　　　　　１６９４４　　　５８８０　　　　▲１６０トヨタ（７２０３）　　　　　　１６６４２　　　２９９０　　　　　　▲５キヤノン（７７５１）　　　　　１４３９９　　　４０７０　　　　▲１８０ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　１３９４９　２５万６千円　　　　▲８千円日立（６５０１）　　　　　　　１１３８７　　　　７２３　　　　　▲１２三井住友（８３１８）　　　　　１１２７６　　　　６５０　　　　　▲１８ホンダ（７２６７）　　　　　　１００４０　　　４８８０　　　　　▲２０武田（４５０２）　　　　　　　　９０４３　　　５０４０　　　　　▲７０ 日産自（７２０１）　　　　　　　８０７２　　　　８１７　　　　　▲２５野村ＨＤ（８６０４）　　　　　　８００６　　　１６９０　　　　　▲４０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−＜バンガード・海外投資事情　第２８回＞−−−−−−−−−
債券ファンドのデュレーションって？（１）

デュレーションって知っていますか？
債券ファンドの運用レポートには「ファンドの平均デュレーション−××年」という具合に表記されていることが多いのですが、この意味がわからない人は 結構いるのではないでしょうか。

実はデュレーションとは、債券の金利リスクを測定する指標のひとつなのです。よく債券の残存期間と混同している人がいますが、残存期間とは、このデュレーションを算出するために必要な要素のひとつで、債券の満期償還までの期間のことです。デュレーションをみれば、市場金利が変化したとき、どのくらいファンドの価格が変動するかを予想することができます。

例えば、皆さんが保有している債券ファンドの平均デュレーションが６．４年だったとします。これは市場金利が１％動いたときに、ファンドの価格が ６．４％動くことを意味しているのです。重要なのは、このデュレーションの長さが長いほどファンド価格の振れ幅が大きくなるということです。金利上昇時には、債券価格は下がりますが、より長いデュレーションをもつ債券ほど、下げ幅はきつくなります。しかし、逆に金利が下降したときには、長いデュレーションをもつ債券ほど債券価格が上昇することになるのです。

さて、デュレーションの意味がわかったところで、来週はデュレーションを決定する要因についてお話ししましょう。

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−−−−−−−−−−＜ファイナンシャルプランのヒント＞−−−−−−−−
配当を狙った銘柄選びはここがポイント！

２週前の号で株主優待を狙った銘柄選びについて書きましたが、その続編です。株主優待狙いの銘柄選びと同様の発想で、配当を狙った銘柄選びについて考えてみましょう。株主優待もそうですが、配当を受けることは株主の権利。株式投資は、株価の動きだけでなく、こうした配当も収益源なので、これを視野に入れて株式投資をすることは大事なことだと思います。

配当が出る銘柄については、多くは年に２回、受け取ることができます。株主優待は所定の株数を持たないと受けられず、なかには最低の単元株を持っていても受けられない銘柄もあります。しかし配当は、単元株で持っている人はもちろん、ミニ株であっても受けられます（株主優待は原則ミニ株では受け取れないことになっています。証券会社によっては換金できるものは分配する場合 もあるそうですが）。

「配当銘柄」というと電力株を思い浮かべる人も多いと思いますが、電力株の年利回りは銘柄によって１〜２％台。しかも、株価が比較的安定していることは、配当を狙って長期保有するのには向いているといえるでしょう。配当が高い銘柄については、検索で「配当利回り」を設定すれば抽出することができます。１度やってみると、中には年間で５〜６％という高い利回りになるものもあって驚かされます。

しかし、あまり配当利回りの高いものは注意が必要です。配当利回りは、 年間の配当金÷単元株の株価（前日の終値）×１００
で計算されるため、株価が下がっている銘柄ほど高くなります。あまり安くなりすぎている銘柄は倒産のリスクがあったり、急激に下がっている銘柄が含まれていたり、あるいはあまり流通が無くて（売買されてなくて）値動きが大きい銘柄などが含まれていることも。ですから、配当で銘柄を絞り込んだら、きちんと企業情報をチェックして、「この企業なら投資してみよう」と思える銘柄を選ぶことが大事。あまり欲張らずに、配当利回りを２〜３％くらいに下げて銘柄を探すのも１つの方法です。

配当も優待同様、権利の確定する日に株主である人が受けられる権利です。つ まり、権利確定日に株を持っているように約定すれば、仮にその約定日の翌日に売却をしてしまっても、配当を受けられるのです。ただし、配当を狙って新たに購入する場合は、権利落ちにならないために権利確定日から起算して５営業日前までに約定していないといけません。

３月決算の銘柄は非常に多く、そのため９月に中間決算が行なわれる銘柄もたくさんあります（もちろん、その前に７月末や８月末に権利確定日が来る銘柄もありますが）。前回も触れたように、直前になると銘柄によっては株価が上がってしまうものもあるので、今から銘柄の絞りこみをして、さらにチャートをみながら、売買のタイミングを計ってみるのもいいですね。

ファイナンシャル・プランナー　豊田真弓
提供：株式会社ＦＰ総研

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　投資信託基準価額（７月１２日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　５，９８０（＋１９）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（７月１２日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２０．９７（−０．１１）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　１９．６４（−０．１１）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１６．９９（−０．１４）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１３．１７（−０．０５）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１３．５７（＋０．０７）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （７月１５日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　１１６．３０（−０．６０）　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　１１５．８０（−０．６０）
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＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝７月１５日　　　　　　＜新聞休刊日　その３＞

今日は新聞休刊日です。このネタも３回目ですが毎回事情は異なっています。（第一回目は９９年１０月１２日、第二回目は０２年３月１１日。バックナンバーはこちらから
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/monex_mail/index.html）そもそも新聞休刊日というものは、報道機関が自ら横並びで言論の自由を放棄 しているようで私はおかしいと思っているのですが、その悪しき慣行に一石を投じたのが産経新聞でした。今朝もメジャーな新聞紙が休んでいる側で、誇らしげな紙面が見られるかと思いきや、何と産経新聞までインターネットで見て下さいという他紙と同じ状況でした。残念です。いろいろな圧力があったのでしょう。ヨーロッパでは数百万部も売られるという駅売りの無料タブレット版も日本では中々厳しい船出だそうです。しかしたった数ヶ月とは。まだ応援しています。誰かが変えなきゃいつまで経っても変わりません！

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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝本日、編集長はお休みのため見習いが独り言を書かせて頂きます。
　ワールドカップが終了してから過去のワールドカップのゴール集や総集編の ビデオを借りてきて見ています。サッカーのいいところは今も昔も戦術の違いこそあれ、選手のプレー自体にはさほど変化がないことです。
Ｆ１であればシュマッハーとグラハム・ヒルはドライブしていた車が変わりすぎて比較できないと思いますが、現役時代のペレを今のブラジル代表に入れたら・・・。現役のブラジル代表と遜色なく、それ以上かもしれません。ワールドカップ決勝にあわせて来日したマラドーナの変わりぶりを見ると現役時代のプレーが信じられなくなりましたが・・・。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝弊社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

＜ブックビルディング中の銘柄＞

　サン・ジャパン（２３１５）　ＮＪ
　　ブックビルディングは７月１９日　ＡＭ１１：００　まで
　　　仮条件　６５万円〜７０万円

　コンピュータウェーブ（２７４０）　ＪＱ
　　ブックビルディングは７月１７日　ＡＭ１１：００　まで
　　　仮条件　３５万円〜５０万円

　レントラックジャパン（２３１４）　ＮＪ
　　ブックビルディングは７月１８日　ＡＭ１１：００　まで
　　　仮条件　１１００円〜１３００円

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/static/MONEX/HOM/HOM_VWhats_IPO_GFrm.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ちょっと（またも）出てます〜＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜雑誌＞
７／１６
　Ｔｙｐｅ１５号　「これから脚光をあびる職種」

８／１５
　財界さっぽろ９月号　マネックス社長インタビュー

８／２１
　ＺＡＩ９月号　「外貨投資の運用」

＜テレビ＞
７／１７　ＡＭ５：４５〜６：４０
　　　　　ニュースモーニングサテライト（テレビ東京）
　　　　　信用取引についてのインタビューをうけています。

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・まぐまぐ、Macky!、Pubzine、melmaご利用のお客様
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　▽Pubzine http://www.pubzine.com/pubzy/tool/unsub.html (ID:002140)　▽melma http://www.melma.com/ （マネックスメール　m00015629)

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