マネックスメール 2002年8月1日

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　マネックスメール（第７３６号　２００２年８月１日夕方発行）
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本日の目次

　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　サンプラザ中野の株式ロックンロール
　　マネックスの投信売れ筋ランキング
　　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　「ブリッジレポート」〜あなたの代わりに会社訪問〜
　　　　　フォーバルクリエーティブ（２７２４）
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
下値での押し目買い意欲はあるものの、上値を買い進む動きは乏しく続落。
日経平均　　　　　９７９３．５１（▲　８４．４３）
ＴＯＰＩＸ　　　　　９５８．５９（▲　　６．４１）
単純平均　　　　　　３７９．６２（▲　１４．９５）
東証２部指数　　　１８０１．４５（▲　　２．９７）
日経店頭平均　　　１１８３．６９（▲　　２．３１）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　４４２銘柄
　値下がり銘柄数　　　　　８４３銘柄
　変わらず　　　　　　　　１７７銘柄
　比較できず　　　　　　　　　９銘柄
　騰落レシオ（２５日）　８６．１６％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　６５８．６５（百万株：概算）
　売買代金　　　　６０３１９５（百万円：概算）
　時価総額　　　２７４１３０８（億円：概算）
　為替（１７時）　１１９．８３円

　朝方日経平均は小幅高で始まりました。しかし下値での買い意欲は高いものの、上値を買い進む意欲は乏しい相場環境です。戻り売りなどに押され、すぐに下落に転じてしまいました。

　押し目買いと戻り売りが交錯、ただ買い方が上値を買い進む動きを取らないことで、若干売りが優勢で小幅安でのもみ合いで前場は推移しました。新規の売りポジションを取る動きも乏しく、方向感の出ない相場展開でした。

　後場に入るとやや下げ渋りといった雰囲気が続いていました。売り買いともに積極的な動きは乏しく小幅なレンジでのもみ合いが続いていました。朝方は一時１２０円台に入った為替が、１１９円台後半に定着したことも様子見気分を強める要因となっていました。

　後場後半になるとジリジリと下げ幅を拡大する場面もありました。ＧＬＯＢＥＸ市場でのＮＡＳＤＡＱ先物が軟調な値動きとなっていることで、今夜の米国株式市場への警戒感が高まった形でした。これにより押し目買い意欲がやや後退、手仕舞い売りが増加する形となり、指数の下落を誘いました。

　一旦はハイテク株への注目が高まり、買い意欲を高める要因となっていましたが、東エレク（８０３５）などが下支えラインとみられた６０００円の大台を割り込み、失望売りによって下げ幅を拡大する後場となりました。

　ファナック（６９５４）、パイオニア（６７７３）などが業績を手掛かりに買い気配から始まりました。利益確定売りなどをこなし、高値圏を維持していましたが、さすがに後半指数の下げ幅が拡大すると手仕舞い売りが優勢となってしまいました。

　下値での買い意欲は高いものの、米国株、為替市場などの不透明感が払拭されていない状況で、上値を買い進む動きは高まりません。また目前に１万円の大台があり、この大台を突破するだけの手掛かりも見当たらないといった相場環境です。

◆個別銘柄◆
ファナック（６９５４）　５４１０円（△１６０）：１００株単位
　昨日は業績修正で記者会見を行うという報道で後場乱高下する場面がありました。発表内容は従来予想を大幅に上回ったことで、今朝は買い気配から始まり、後場も一段高。ただ相場全体が後半下げ幅を拡大した場面では、利益確定売りで上げ幅を縮小する場面もありました。

東エレク（８０３５）　５８５０円（▲２８０）：１００株単位
　前日の相場展開では６０００円の大台が下支えラインとなり下げ渋りをみせました。本日は朝方この大台を割り込み、その直後は押し目買いを誘う形となっていましたが、大台をすぐに回復できないことで次第に失望売りが増加、後場は一段安となりました。

ホンダ（７２６７）　４８９０円（▲９０）：１００株単位
　朝方為替が１２０円台に乗せる場面があり、トヨタ（７２０３）、日産自（７２０１）などは値を上げました。ただ昨日５０００円の大台を割り込んで終了したホンダに対し、買い意欲は乏しく弱含み。午後になると７月の新車登録台数が発表され、これまで独走状態だった同社は１０％減に落ち込んだことで一段安。

東電（９５０１）　２４９０円（△５５）：１００株単位
　日経平均の１万円という大台が上値抵抗ラインとなり、値がさハイテク株も再び手掛け難い状況となりました。明日は金曜日ということもあり、電力・ガス株といったディフェンシブ銘柄に資金が移動する雰囲気で堅調な値動きでした。

ＮＴＴ（９４３２）　４８万３千円（▲７千円）：１株単位
　日経新聞に情報通信審議会が回線接続料の大幅値下げを検討と報道され、午後になると情報通信審議会が正式に発表しました。接続料の値下げにより、収益悪化懸念が高まり売りを誘う展開となり、後場に入ってからもジリ安歩調。
パイオニア（６７７３）　２１８０円（△１３０）：１００株単位
　前日の取引終了後に発表した４−６月期の決算を手掛かりに買い気配から始まりました。アナリストの投資判断引き上げの動きもあり大幅上昇となりましたが、一日の値動きをみると寄り付き直後を高値として、その後は利益確定売りなどで伸び悩み。

アイシン精（７２５９）　１５３５円（▲９９）：１００株単位
　本日から売買単位が１００株に引き下げられましたが、新規の買い意欲よりも既存株主からの小口売りが優勢となり軟調な値動き。市場全体に積極的に買い進む意欲が乏しかったこともあり、売買単位引き下げ銘柄は弱含みとなったものが目立ちました。

住友商（８０５３）　６３５円（▲１０）
　後場に入って４−６月期連結営業益が４．６％の減となったと伝わりました。軟調な値動きを続けていましたが、この速報が伝わると売りが増加、一段安となる場面がありました。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高東洋電（６５０５）　　　＋１９．８１　　△２１　　　１２７　　１１４７光通信（９４３５）　　　　＋８．３５　　△７６　　　９８６　　８１．８ハザマ（１８３７）　　　　＋８．３３　　　△２　　　　２６　　１２２４平和堂（８２７６）　　　　＋７．５６　　△８３　　１１８０　　　１２９ホソカワミクロ（６２７７）＋７．３８　　△４０　　　５８２　　　　　１
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高津田駒（６２１７）　　　−１９．３４　　▲４７　　　１９６　　１１４５古久根（１８３８）　　　　−９．０９　　　▲３　　　　３０　　　　７２新電工（６９６７）　　　　−７．８７　▲１８５　　２１６５　　　２０３日立化（４２１７）　　　　−７．７４　　▲８９　　１０６０　７０４．２日電産（６５９４）　　　　−７．６９　▲５５０　　６６００　　３４．９
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比新日鉄（５４０１）　　 　　　３４６５２　　　　１７４　　　　　　△１東ガス（９５３１）　　　　　　２１１０６　　　　３２３　　　　　△１３川鉄（５４０３）　　　　　　　１７０６５　　　　１４８　　　　　　△３東芝（６５０２）　　　　　　　１５８９２　　　　４２９　　　　　▲２１三井住友（８３１８）　　　　　１２１３３　　　　６１９　　　　　▲１５日立（６５０１）　　　　　　　１０８６３　　　　６７１　　　　　▲１９上場ＴＰＸ（１３０８）　　　　１０６５７　　　　９６０　　　　　　▲２日産自（７２０１）　　　　　９６４５．７　　　　８４２　　　　　　△４三洋電（６７６４）　　　　　　　８８４３　　　　４７４　　　　　▲２９三菱重（７０１１）　　　　　　　８５５９　　　　３２０　　　　　　▲１
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比ホンダ（７２６７）　　　　　　２１０９５　　　４８９０　　　　　▲９０ソニー（６７５８）　　　　　　１６６１３　　　５４００　　　　　▲１０ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　１５８８４　２６万７千円　　　　　　　０キヤノン（７７５１）　　　　　１３６１９　　　４０４０　　　　　▲２０武田（４５０２）　　　　　　　１２７３２　　　５１００　　　　△１２０トヨタ（７２０３）　　　　　　１２１８２　　　２８８５　　　　　△２０シャープ（６７５３）　　　　　１１５９５　　　１４０５　　　　　▲６１野村ＨＤ（８６０４）　　　　　１０７０９　　　１５７０　　　　　▲３１上場ＴＰＸ（１３０８）　　　　１０２４９　　　　９６０　　　　　　▲２ファナック（６９５４）　　　　１０１２０　　　５４１０　　　　△１６０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−−＜サンプラザ中野の株式ロックンロール＞−−−−−−−−

売り抜けられなかったよ、案の定。やられたー。サンプラザ中野だー！

先週の株式ロックンロールを読んでくれたか？俺が急騰株を買ってしまい、マネックス・スピードにかじりついている、という内容のやつだ。今考えると俺の頭の中は、やはり「熱狂イケイケの状態」になっていた。これっぽっちも冷静ではなかった。

水曜日の前場、俺が買った値段の２．５倍に達した直後、そいつは暴落を始めた。つまり先週の木曜日のマネックス・メールが配信された頃、俺は真っ暗な深い穴を落ちていっている最中だった。その穴はその日も「底なし」だった。（連続ストップ安で、大きく売り物が残っていた）。

つまり騰がるだけ騰がった株が、はしごを外されてスルスルと落ちていったのだ・・。嗚呼、売ればよかった天井で！（それは強欲である）。

２，０００株のうち半分は売った。買った値段の１．５倍で。２．５倍までいったことを考えると、非常に損した気分だ。しかしよく考えると益は出ている。
問題はもう１，０００株だ。まだ持っている。もう一相場あるのでは、と元証券マンの友人が囁く。「今宝くじで３億円当たったら、２億は株につぎ込みます。その内の２，０００万円はこの株に」と。

そうまで言われては手放せない。人のせいにするわけではないが、俺も持っていたい。買った値段より下がっても、ネタになる。そしてワクワクさせてくれるからね。（こんな気持ちでやっているから、派手に動く株しか買えないのだ）。

しかし株は面白い。恐ろしいけど面白い。次にこの手の株に当たったとき、俺は冷静でいられるのだろうか？それは大人になったということか？あるいは上達したということか？未来の自分をとりあえず応援しておこう。

さて、懸案の「函館空港・超ラッキー事件」の顛末を書く。

先週までのあらすじ。

６月３０日の夕刻、東京に帰るべく中野は函館空港にいた。全日空の東京便に一番で乗り込もうと、搭乗ゲートの一番前で「今か今か」と待っていた。
搭乗ゲートが開くのを待ち構えていた俺の前に、はっぴ姿の職員がのぼりを片手にやってきた。約五名。そして手にした金を打ち振りながら、こう叫んだのだ。

「おめでとうございます！一機丸ごと１万円キャッシュバック、当選でございます！！」「東京行き、当選でございます」。

俺は自分がサンプラザ中野であることも忘れて、飛び跳ねた。「ばんさい、ばんざい。一万円、一万円、いちまんえーーん！！」と。

以下次号

サンプラザ中野：数々の爆発的ヒット曲を生み出てきた「爆風スランプ」で活躍。現在はパッパラー河合と共に「スーパースランプ」として活動中。
自身のホームページでも意外な側面を見ることができる。
http://www.kk.iij4u.or.jp/~sunplaza/

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＜マネックスの投信売れ筋ランキング　ベスト５＞
１．日経２２５ノーロードオープン
２．ブル・ベアセレクト　ダブル・ブルファンド
３．バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ
４．ブル・ベアセレクト　ベアファンド
５．バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド

（２００２／７／２２〜２００２／７／２６　マネックスでの販売金額）
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　投資信託基準価額（７月３１日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　５，６５２（−６５）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（７月３１日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２０．７６（＋０．１３）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　１９．６６（＋０．２６）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１６．１４（−０．３５）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１３．０５（＋０．１４）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１３．４３（−０．０１）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （８月１日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　１１９．８０（＋０．１５）　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　１１９．３０（＋０．１５）
＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝８月１日　　　　　　　　　＜決済性資金＞

昨日はペイオフ全面解禁見直しについて反論を書きましたが、（昨日も書いたように）企業の決済性資金を銀行の倒産から隔離することはいいことです。今日はこの決済性資金の問題をちょっと考えてみたいと思います。例えば或る企業の財務部が、信用リスクといったものにとても神経質で、余剰資金の運用も銀行預金にしないで日本国債を買っていたとします。そしてその国債を資金化する際は、国債をマーケットで売る、即ち或る証券会社に買って貰う訳ですが、この企業は証券会社の信用リスクは取りたくないので、国債の受け渡しと現金の受け取りを同時決済します。しかし、最後に現金が入金される先は、企業が持っている銀行口座です。現金が入金された直後にその銀行が倒産すると、企業はその金額だけ銀行に対する一般債権者になるだけです。即ち、信用リスクに対してとても神経質に対応していても、結果的に取っているリスクは国債、即ち国の信用リスクではなくて、銀行のリスクだったりする訳です。これが決済性資金の問題点です。この部分はリスクを遮断した方がいいのは当然です。今の動きは、この議論をネタにして、ペイオフ自体の延期を正当化しようとしているように見えます。それが問題だと、私は思っています。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝今日の日経新聞によると、夏の風物詩とも言えるスイカの卸値が低迷しているそうです。ひとつは天候の問題で、今年のスイカ自体の品質が劣化しているため。そしてもうひとつの要因は消費者のスイカ離れとか。
そういわれてみると、スイカ＝夏と連想はするものの、もう何年もスイカを買ったという記憶がありません。子供の頃は夏になるとごく普通に家にあったと思うのですが。様々なフルーツなどが出回っているせいもあるでしょう。子供の頃、暑い中遊びにきた友達と一緒にスイカを食べ、タネをどの程度飛ばせるかを競ったものです。
今はというと、室内は冷房が効いている（窓から外に飛ばせない）。さらに庭にタネを飛ばすと、隣の家に入ってしまう？（私の家ではそうなります）。少子化、核家族化で“丸ごと１個”を消費できないという問題もあるでしょう。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝「ブリッジレポート」〜あなたの代わりに会社訪問〜＝＝＝＝＝＝個人投資家が自ら企業訪問をして取材するのは、実際には難しいのが実情。そこで、(株）インベストメントブリッジが、皆さんの代わりに会社訪問し、事業内容、強み・特徴、中長期の経営ビジョンなどをわかり易くお伝えします。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

今回の企業は、フォーバルクリエーティブ（２７２４）です。

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２００２年５月２９日（水）

フォーバルクリエーティブの決算説明会に出席しました。その後青山の本社で早水社長、阪野取締役にお話を伺いました。

企業概要

同社はフォーバル（８２７５）の連結対象子会社として１９９１年６月に設立。１９９４年には日本で初めて、ファイアーウォールソフトの国内販売を開始しました。（現在の主力製品のイスラエル・チェックポイント社製品）
１９９７年にはＮＥＣの出身で米国でのビジネス経験も豊富なフォーバルの取締役だった早水氏が社長に就任。
次々と最先端のITセキュリティソフト等を導入して業容を拡大し、２００１年１２月にナスダックジャパンに上場しました。

事業内容

同社の企業理念「The One Source for IT Security」からもわかるように、ＩＴに関するセキュリティ分野に特化した製品、サービスを企業に対して提供しています。

１．プロダクトセールス事業
Check Point、Stonesoft、Clearswift、Websense、SonicWALL、Inktominなど世界の代表的なＩＴセキュリティ企業の製品を輸入し、代理店を介して企業、官公庁、大学、研究機関などに販売しています。
上記のプロダクトセールス事業のほかに、製品サポート＆サービス、セキュリティ専門家育成の教育も行っています。サポート、教育は自社が直接ユーザーに提供するケースもあります。

２．サポートサービス事業
優れた製品を開発している海外企業は日本での販売、サポートまでを手掛けることは難しいのが現状です。そこで同社では各製品のサポートサービスに加えて、２４時間３６５日対応のFireWall−１（チェックポイント社製）運用管理サービスも開始し、顧客企業がＩＴセキュリティ導入後の運用をより効果的に実施できるよう体制を強化しています。

３．教育事業
FireWall−１技術者養成や認定研修プログラム、その他メーカーの技術者・管理者養成コースなど数多くのメーカー認定技術者・管理者を養成しています。同社が各メーカーと築き上げてきた強いパイプが大きな要因です。東京、横浜、大阪と順次教育施設を拡大しています。

２００２年３月期セグメント別売上高
・プロダクトセールス事業　　１，４４９百万円　構成比　６１．７％
・サポートサービス事業　　　　　７８９百万円　構成比　３３．６％
・教育事業　　　　　　　　　　　１０７百万円　構成比　　４．７％

ＩＴセキュリティとマーケットの拡大

現在ＩＴセキュリティの主要な分野は大きく分けて２つあります。
・アンチウィルス：メールによって伝染し、感染すると重要なデータが破壊されたりします。このウィルスの侵入を阻止するのがアンチウィルスです。・ファイアウォール：企業内のネットワークは外部とインターネットでオープンな状態で世界中に繋がっているために、無防備であれば企業の外部者が企業内部のネットワークに侵入することは容易です。企業のトップシークレットを盗まれたり、ファイル内容を改竄されたりなどの被害からの守るのがファイアウォールです。

ＩＴセキュリティのマーケットの成長率は２０００年から２００５年の５年間で、ファイアウォールが年率２３％、認証・認定・管理が年率２８％と予測されています。
現在の市場はゲートウェイセキュリティといって、インターネットと企業ネットワークの接続する部分に関するセキュリティが主流です。
これが２００５年には企業の内部データを社内外から保護する「データセキュリティ」が主流になるものと考えられています。現在でも電子データに対する脇の甘さから被害が急増しており、データセキュリティの市場規模はゲートウェイセキュリティ市場の５−１０倍と予想されています。

特徴・強み
まず挙げられるのが、企業向けＩＴセキュリティに特化している点です。また専業としているのは同社ぐらいだということです。
顧客に提供する製品選択の基準は「Best of Breed」。
つまり世界の一流と評価されているセキュリティ製品を取り揃えています。
（続く）

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「希望する会社名」を明記の上こちらまで。
ブリッジレポートの感想などもお書き添えいただくとうれしいです。＞
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