マネックスメール 2002年9月25日

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　マネックスメール（第７７３号　２００２年９月２５日夕方発行）
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＜お知らせ＞
　本日マザーズにアンジェス（４５６３）が新規上場しました。
　　公募価格２２万円、初値４０万円、終値３５万円
　新規公開銘柄にご興味のある方は、以下をご覧下さい。
http://www.monex.co.jp/static/MONEX/HOM/HOM_VWhats_IPO_GFrm.html　マネックスの新規公開銘柄のスケジュール等を掲載しております。
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本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　フィデリティと考えるこれからの投資　
　　　「弱気相場」における投資 ー「投資機会」の提供
　　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　ひまわり解説〜社員勉強中〜
　　権利落ち
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
９０００円の大台接近で下げ渋るものの、押し目買い意欲は乏しく軟調な相場。
日経平均　　　　　９１６５．４１（▲１５６．２３）
ＴＯＰＩＸ　　　　　９００．８５（▲　１５．１９）
単純平均　　　　　　３５９．５８（▲　　６．０８）
東証２部指数　　　１６６８．１７（▲　　４．６７）
日経店頭平均　　　１０９０．８４（▲　　４．８０）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　２６０銘柄
　値下がり銘柄数　　　　１０８９銘柄
　変わらず　　　　　　　　１２５銘柄
　比較できず　　　　　　　　１５銘柄
　騰落レシオ（２５日）　８７．２２％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　５９８．１９（百万株：概算）
　売買代金　　　　５６９１４８（百万円：概算）
　時価総額　　　２５５６２０６（億円：概算）
　為替（１７時）　１２２．３８円

　米国株式市場が大幅続落となり、狼狽売りとも言える展開で始まりました。ただ朝方値を下げた場面でも９０００円の大台が下支えラインといった雰囲気もあり、売り方の買い戻しを誘って下げ渋りました。

　前場中頃に戻りが鈍いことで再度下値模索といった場面がありました。しかしこの場面でも売り仕掛け的な動きは出ず、下値は限定的とみて売り方の買い戻しを誘い、前場後半になると先物は上昇に転じました。

　１２３円台前半でのもみ合いで始まった為替市場が、前場中頃から急速に円が値を戻す動きとなりました。円高進行をマイナス要因とする動きよりも、円売り、債券売り、株売りといった日本売り懸念が後退、この点も売り方の買い戻しを誘った模様です。

　前場終値をやや下回った水準で後場は始まりました。ただ売り込む動きはみられず、次第に下げ幅を縮小、先物に続いて現物の日経平均も上昇に転じました。先物と値がさハイテク株主導の上昇展開といった雰囲気で、指数が上昇に転じた時点でまだ１０００銘柄近くが下落している状況でした。　

　日経平均が上昇に転じる場面があっても、買い意欲は高まらない相場でした。次第に失速といった雰囲気を強めてしまい、再度小幅安でのもみ合いを続けました。

　９０００円という大台をメドに買い戻しを誘うものの、新規の買いポジションを取るだけの材料に欠け、盛り上がらない相場が続いています。為替、海外株安、イラク情勢など、不透明要因が次々と並び、積極的なポジション取りができない相場環境となっています。９月中間期末も接近しており、期末の株価水準が関心事であり、新たなポジションは取れないといった面もありました。
　大引け間際になると、日銀総裁が金融機関からの株式買い取りは１年半から２年以内の処置と発言。また自民党麻生氏は、日銀の株式買い入れは株価上昇にはつながらないと発言しました。これら発言によって先物が下げ幅を拡大し、軟調な取引終了となりました。

◆個別銘柄◆
東エレク（８０３５）　４６３０円（△７０）：１００株単位
　大幅安となった米国株式市場ですが、先駆して売り込まれたハイテク株の一角には押し目買いも入り値を上げる銘柄もありました。朝方指数が下げ幅を拡大する場面でも、国内のハイテク株は売り込み難い雰囲気となり、小幅安から早い段階で上昇に転じました。

三井不（８８０１）　９６０円（△５）
　為替市場や米国株式市場の先行き不透明感で市場全体に売りが先行。こうした中、不動産株は為替や米国株式市場の影響を受け難い業種として手掛けられたこともあり、堅調な始まりとなる銘柄が目立ちました。後場中頃には、自民党麻生氏が不良債権処理問題の解決は、土地税制の改正が一番と発言。

アンジェス（４５６３）　３５万円（　−）：１株単位
　２２万円の公募価格に対し、買い気配を切り上げる展開。後場中頃になって４０万円で初値をつけました。既存の上場銘柄に同業がいない目新しさと、市場全体が売り先行となったことも売り圧力の低い新規上場銘柄に注目が集まる要因となりました。

千代建（６３６６）　２６０円（△８）
　市場全体が方向感の掴み難い展開となり、９月期末も接近。日計り狙いの目先筋の一角は、低位個別材料株で短期値幅取りといった雰囲気を強めました。後場に入って一段高となるものの、手仕舞い売りが出るのも速い展開。

東急ストア（８１９７）　３４１円（△１１）
　後場中頃、２００２年８月中間期と２００３年２月期の連結業績見通しの上方修正が伝わりました。手掛かり材料難が強まっていた中、株価水準も低位にある新たな材料株といった位置付けで上昇に転じ、一段高となる場面がありました。

サイバーミュー（４７４０）　１７９５０円（▲５５０）：１株単位
　昨日現社長が退任し、レナウンの元社長が同社社長に就任すると発表。朝方はこの社長交代を材料に買い先行となるものの、依然経営の不透明感は払拭されず値を上げると売りを誘う状況で乱高下。取引終了後には、債権者による破産申し立てがあった模様、会社側は破産の原因は存在せず、本日中に申し立ては取り下げられる見込みとコメントを発表。

東電（９５０１）　２２５０円（▲８０）：１００株単位
　電力株全般に、昨日は軟調な展開から大引け間際に配当取りの動きなどで急速に下げ渋りをみせました。しかし本日で権利落ちとなり、手仕舞い売りが優勢となりました。原発のトラブル隠しもあり、電力株全般に積極的な買いはみられない状態。

リソー教育（４７１４）　１０万６千円（△１万２００円）：１株単位
　小学校、幼稚園受験塾を運営する伸芽会を買収、就学前児童向けの学習塾経営に乗り出すと報じられました。これを手掛かりに値を上げストップ高。
◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高リソー教育（４７１４）＋１０．６４△１万２百円　１０万６千円　０．４１もしもし（４７０８）　　　＋７．０３　△２４０　　３６５０　　４０．９ポスフール（７５１２）　　＋６．４６　　△４６　　　７５７　　　２．９富士ソフト（９７４９）　　＋５．９９　△１３０　　２３００　４７１．１船井電機（６８３９）　　　＋５．８３　△６１０　１１０７０　　　７．４
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高マクニカ（７６３１）　　−１６．１２　▲５００　　２６００　　２９．５新井組（１８５４）　　　−１０．００　　　▲４　　　　３６　　９８．７アネスト岩田（６３８１）　−９．４９　　▲１５　　　１４３　　　　２２冶金工（５４８０）　　　　−９．０９　　　▲２　　　　２０　　２００６名銀（８５２２）　　　　　−９．０３　　▲５６　　　５６４　　　　８７
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比三井住友（８３１８）　　　　　３９９１９　　　　６１４　　　　　　▲２ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　１７４５４　　　　５７７　　　　　△１０フジタ（１８０６）　　　　　　１１７０９　　　　　　２　　　　　　　−松下（６７５２）　　　　　　　１０８２２　　　１２５９　　　　　▲２９古河電（５８０１）　　　　　　　９８５２　　　　２７４　　　　　　△１日産自（７２０１）　　　　　９８３８．４　　　　８９０　　　　　▲３５日立（６５０１）　　　　　　　　９８２０　　　　６１６　　　　　　　−東芝（６５０２）　　　　　　　　８６０６　　　　３６０　　　　　　▲１新日鉄（５４０１）　　　　　　　８５０９　　　　１５６　　　　　　▲２三洋電（６７６４）　　　　　　　８１６４　　　　４１４　　　　　　▲１
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比三井住友（８３１８）　　　　　２４７０８　　　　６１４　　　　　　▲２ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　２１８３８　２０万６千円　　　　▲２千円ソニー（６７５８）　　　　　　１６０５３　　　４９８０　　　　　▲８０みずほ（８３０５）　　　　　　１４２５５　２５万３千円　　　　△２千円松下（６７５２）　　　　　　　１３６０３　　　１２５９　　　　　▲２９ＮＴＴ（９４３２）　　　　　　１３４７４　４１万６千円　　　　△３千円トヨタ（７２０３）　　　　　　１３１５０　　　３１００　　　　　▲８０三菱東京（８３０６）　　　　　１２４４６　８０万９千円　　　　△９千円キヤノン（７７５１）　　　　　１０３０６　　　３９７０　　　　　▲９０ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　１０１４０　　　　５７７　　　　　△１０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−−−−＜フィデリティと考えるこれからの投資＞−−−−−−

「弱気相場」における投資 -　「投資機会」の提供

現在の市場は厳しい環境ですが、これは投資機会と捉えることもできます。
大手企業の粉飾決算による米国経済の信頼低下、日米の景気に対する不透明感の高まり、テロ一周年を迎えた再発不安、９月の中間決算期を目前に控えた持ち合い解消売り増加による株式需要悪化懸念等、企業を取り巻く様々な要因によって、日経平均株価は９月３日にバブル崩壊後の安値を更新しました。
相場全体が下落する局面では、心理面で弱気になってしまい、もう少し長く保有していれば高いリターンを実現できた銘柄でも、売却されてしまうことがあります。それは、弱気相場は、通常なら安く買えない成長力のある企業の株価を、一時的に割安な状態にし、魅力ある投資機会を提供するということでもあります。

フィデリティは、どのような相場環境においても、利益を伸ばし株主価値を創造できる企業は存在すると考えています。そして、相場全体が下落する局面では、投資価値の高い企業により割安な水準で投資できることから、長期的な投資機会であると考えています。

現在のような厳しい局面にあっても、フィデリティは、全体の動きにとらわれずに、独自のボトム・アップ・アプローチにより、冷静な視点で、自社のアナリストが個別の企業を綿密に調査し、伸びる企業を発掘するという基本に忠実な運用で、長期的な運用成果の向上を目指しております。

繰り返しになりますが、現在のような弱気相場の時こそ、魅力ある投資機会の可能性があると捕らえて、慌てずに、長期的な視野で、適切な分散投資を心がけ、落ち着いて投資に臨んでいただきたいと思います。

＜キャンペーンのお知らせ＞
日本株ファンドのチカラをお客様に発見していただくディスカバー・フィデリティ・キャンペーン実施中！ 日本株は全体としては低迷していますが、いつの時代でも伸びる企業は伸びています。今こそ日本株ファンドの魅力を再認識していただき、日本株のパワーをぜひみなさまの資産運用に！詳細はマネックスのキャンペーン・ページまで！（プレゼントもあります）
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フィデリティ・日本成長株・ファンドはマネックス証券で１万円からお申込みできます。

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　投資信託基準価額（９月２４日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　５，２０３（−６５）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（９月２４日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　１８．７９（−０．５７）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　１９．２９（−０．１８）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１４．６９（−０．４４）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１１．９１（−０．３４）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１２．１３（−０．４０）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （９月２５日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　１２２．５０（−１．０５）　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　１２２．００（−１．０５）
＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝９月２５日　　　　　　＜マスコミと社会主義＞

この国は自由経済主義国家というよりも社会主義的色彩が強く、この国の将来のために、そしてそれは即ち当社のビジネスのためにも、なるべく速く直していかなくてはいけないと思っています。勿論我々に出来ることには自ずと限界がありますが、何が問題でどう直していくかについては、常に考察をする必要がありますし、そのような考察する意義も大きいと考えています。
最近マスコミについて考察してみました。我が国の大手新聞は５００万から１０００万部を毎日売っており、これはファイナンシャルタイムズやニューヨークタイムズなどの１０倍くらいの規模です。それだけ大きいとやはり大多数の読者に合わせた記事を中心にする必要が強くなり、敢えて異なる視点を提供するのが難しくなるのではないでしょうか。記者クラブからの記事が、全ての記事の凡そ７０％を占めるといいます。しかし一方で週刊誌などを見ると、個人のプライバシーは深く詮索し公表する傾向があります。与えられる情報が画一的であり、一方でプライバシーは守られない。これは体制に対する批判や改革がしにくい仕組みであり、社会主義国家で使われる統治の方法によく似ています。日本の仕組みはこんなところにも問題があります。むしろこの辺りがもっとも根元的な問題なのではないでしょうか。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝千葉県のごく一部だけだと思いますが、新聞に昨日ちょっと変わった折り込みチラシが入っていました。最近では少なくなっている、家族で“職人さん”と思われる広告です。
畳やふすまの張り替えを行うこのお店、“家族でこだわりをもって仕事をしています”と冒頭に宣言されています。この広告は“母が全部つくりました”と手書きの原稿です。畳、ふすま、網戸の張り替え等の受注を目指した広告ですが、各々“母が水できれいに洗います”、“父もがんばって張り替えます”など。まさに家族全員で一丸となった仕事への意気込みを感じさせるチラシでした。応援したい気持ちもあるのですが、自分の家の間取りをみると、３ＬＤＫで畳の部屋はひとつだけ。ふすまはゼロ、障子は窓２つ計４枚しかありません。こういう住宅事情は職人さんにとって辛い状況でしょう。
家族の意気込みを感じたのは、最後に
“かわいいお嫁さん募集、息子２３才、真面目に一生懸命仕事しています”とチラシ作成担当の母の願いが込められていたことです。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝弊社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　新日鉄ソリューションズ（２３２７）　東証
　　ブックビルディングは　９月２７日　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　５５００円〜６０００円（１００株単位）

　フージャースコーポレーション（８９０７）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　１０月１日　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　１７万円〜２１万円
　　マネックス証券は副幹事証券となりました

　フォーサイドドットコム（２３３０）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　１０月１日　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　９万５千円〜１２万円

＜新規取り扱い開始の銘柄＞
　綜合警備保障（２３３１）　東証
　　ブックビルディングは　１０月３日　ＡＭ００：００から

詳細はこちら
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ひまわり解説〜社員勉強中〜＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝配当金や優待物狙いで株を買って、配当金や優待物をもらったら翌日にでも売ってしまう、と聞いたことがあります。本日は理論的な話の「権利落ち」についてです。
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＜配当金の分だけ株価は下がる＞
「この日の株主に対して配当等の権利を与える」という権利確定日がある。この日に保有していれば翌日に売っても権利はある。しかし、配当金等の分だけ理論的には株価は下落、修正される。

どういうことかというと、配当金は剰余金等から支払われることになっている。　余剰金　＝収益−費用−税金など
配当金を支払う分だけその企業の現金は減るということで、理論的にはその企業の価値もその分だけ下がるからである。

例えば、９／３０が権利確定日の企業で１株５円の配当が行われると予想する。９／２４（権利付最終売買日）大引け迄に約定したものについて権利が得られ、配当金を受け取ることができる。
９／２５の権利落ち日（権利付最終売買日の翌営業日）の約定分は、配当を受け取る権利はないため、その分だけ株価は理論的には下がる。
９／２４の終値が３５０円だった場合、９／２５の株価（価格予想権利落ち価格）は、３５０−５＝３４５円。理論的な株価は３４５円になる。

１株３５０円で買い、５円の配当金を受け取って、３４５円で売っても同じことである。
では、どうして権利確定日前や権利落ち後に売買が集中することがあるのか。権利落ちした分だけ株価は下がるため買いやすくなる、権利落ちにより株価が下がったところを買い求める、ということがままあり、売買が集中する、と言える場合もあるらしい。
また、信用取引等で株券を売り建てていた投資家は、配当分の金額を支払うことになるために一旦返却、ゆえに買戻しという行動をすることがあり、売買が集中する場合もあるらしい。

＜株式分割で権利落ち＞
例えば、ヤフー（４６８９）が９／３０を割当日として１：２の株式分割をする。１株を２株にし、１株の価値も１／２になる。１株を保有していた株主は、株式が２株に増え、理論的には資産の価値は同じである。

９／３０が割当日（権利確定日）であるから、９／２４（権利付最終売買日）大引け迄に約定したものについて割当てられる権利が得られ、分割して新たに発行される新株券を得られる。
９／２５の権利落ち日（権利付最終売買日の翌営業日）は、新株を受け取る権利はないため、その分だけ株価は下がる。
９／２４の終値が２８５万円であったから、９／２５の株価（予想権利落ち価格）は、２８５万円÷２＝１４２．５万円。理論的な株価は１４２．５万円になる。

〜参考〜
日経平均株価やＴＯＰＩＸ等の指数は、これら配当落ちや株式分割などでおこる株価の下落等を修正し計算しており、連動した指数となっている。
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＜配当金を証券会社の口座に振り込んで欲しいのだけど？＞

結論から言うとできません。企業が指定してきた金融機関で受け取るか、以前から株主であった方で予め銀行などの振込口座を指定されている方はその口座で受け取ることになります。
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＜おまけ＞
平井堅さんが歌う童謡「大きな古時計」が人気だそうです。先日たまたま見ていたＮＨＫの「みんなの歌」でも流れていました。真面目に歌詞を聞いたのは初めて。子供の頃は歌の意味も考えずくちずさんだもの。時計が動かなくなって悲しいのねぇ〜、としか思っていませんでしたが、こんな意味の歌だったのかと少し感慨。昨日今日とちょっとくちずさんでいる私。「だんご三兄弟」のようにヒットするでしょうか。おわり
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