マネックスメール 2002年11月12日

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　マネックスメール（第８０５号　２００２年１１月１２日夕方発行）
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本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　ファンドマネージャー坪田好人氏の相場の見方
　　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
下げ渋りを見せるものの、押し目買い意欲も乏しく安値圏でもみ合い。

日経平均　　　　　８４６４．７７（△　　４．４０）
ＴＯＰＩＸ　　　　　８３９．６２（△　　２．４３）
単純平均　　　　　　３３３．０６（△　　１．３１）
東証２部指数　　　１５０９．４７（▲　１３．０３）
日経店頭平均　　　１００５．１３（▲　　７．７１）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　７９７銘柄
　値下がり銘柄数　　　　　５４３銘柄
　変わらず　　　　　　　　１５０銘柄
　比較できず　　　　　　　　　５銘柄
　騰落レシオ（２５日）　８６．０１％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　６６２．６２（百万株：概算）
　売買代金　　　　５８００５０（百万円：概算）
　時価総額　　　２４１１４５２（億円：概算）
　為替（１７時）　１１９．６２円

　前日ボックス圏下限とみられていた８５００円を割り込んで終了し、米国株式市場もハイテク株主導の大幅続落となってしまいました。このため国内株式市場も売り先行で始まりました。

　国内市場で朝方注目を集めたのはハイテク株よりも銀行株でした。先行き不透明感が強まっている銀行株が軒並み売り気配を切り下げる始まりとなり、市場全体にも警戒感が強まりました。

　しかし銀行株が寄り付いたあたりから先物市場に売り方の買い戻しが入り始めました。８５００円という節目水準を割り込んだものの、さらに売りポジションを継続するかどうか、判断に困る相場環境です。銀行株が寄り付いたことで、一旦利益確定の買い戻しを行い、様子を見るといった雰囲気が強まりました。

　前場後半から銀行株、値がさハイテク株などへの買い戻しは一巡といった雰囲気が広まり、再び下値模索となる銘柄が目立ちました。しかし日経平均は比較的値を保ち、前日終値近辺でのもみ合いで前場を終了しました。

　後場に入ってからも日経平均は方向感の乏しい展開となりました。ただ前場新規の売りポジションは取りにくい雰囲気が強まったこともあり、プラス圏で推移する時間がやや長くなりました。

　後場に入ってからは、トヨタ（７２０３）、日産自（７２０１）、ホンダ（７２６７）といった自動車株が上昇に転じはじめました。ハイテク株、銀行株などが手掛け難い中、日本を代表する業種といった位置付けで自動車株に買いが入り始めたといった雰囲気もありました。

　結局日経平均は前日比小幅高で取引を終了しました。ただ昨日割り込んでしまった８５００円という節目水準が早くも上値抵抗ラインといった雰囲気も出ていました。

　米国為替市場が休場だったため、東京市場の為替は小動きにとどまりました。今夜の海外での株式、為替の動向が不透明なこともあり、終始手控え気分の強い１日でした。

◆個別銘柄◆
ＵＦＪ（８３０７）　１３万４千円（　０）：１株単位
　ＢＩＳ基準の強化などで不透明感が強まり昨日の後場急落。本日も大手銀行への公的資金注入は普通株式の購入で行う金融庁の方針などが伝わり売り気配から始まりました。寄り付き後、一旦は売り方の買い戻しで下げ渋る場面がありましたが、買い戻しが一巡すると方向感の乏しいもみ合い。

アドバンテスト（６８５７）　４４７０円（▲１１０）：１００株単位
　米国株式市場がハイテク株主導の大幅続落となりました。この流れを受け、国内のハイテク株も売り先行で始まりましたが、市場の注目は銀行株に集まり、追随売りは限定的なものにとどまりました。

トヨタ（７２０３）　３１００円（△３０）：１００株単位
　後場に入ってから日産自（７２０１）、ホンダ（７２６７）などとともに自動車株は上昇転換、その後も上げ幅を拡大する動きとなりました。ハイテク株などを手掛け難い状況下では、これまでも自動車株が日本を代表する企業群といった位置付けで値を上げる場面があり、同様の思惑を誘った模様。

ＪＴ（２９１４）　７７万１千円（△３万１千円）：１株単位
　急激に進行していた円高も、米国市場が休場だったこともあり方向感の乏しいもみ合いとなりました。まだ為替の動向も不透明で、今夜の海外株式市場の展開も予測し難い相場環境となっており、資金をディフェンシブ銘柄に移動させ様子を見守るといった雰囲気がありました。

セコム（９７３５）　３９７０円（▲４００）：５００株単位
　昨日発表した中間決算では、法人向け警備サービスの伸び鈍化が予想以上となり、連結経常利益が会社側の期初計画を下回る結果となりました。通期の業績予想も下方修正しており、これが売り要因となりました。ドイツ証券は投資判断をＢｕｙからＨｏｌｄに引き下げた模様。

宮越商（６７６６）　６９円（△２）
　銀行株が売り気配、ハイテク株も手掛け難い朝方、低位個別材料株で短期値幅取りの動きで上げ幅を拡大する場面がありました。しかし昨日同様に物色された志村化（５７２１）も逃げ足の速い値動きとなっており、宮越商も前場後半から手仕舞い売りが優勢となり、後場は物色の圏外といった雰囲気。

ユニチカ（３１０３）　４０円（▲９）
　前日５０円の大台を割り込んで取引終了となりました。業績の先行き不透明感などが高まる中、株価５０円割れで見切り売りが増加、売買高を大きく膨らませての大幅安となりました。

キーエンス（６８６１）　１９１００円（▲１０２０）：１００株単位
　下期の業績に対し、一部で不透明感を指摘する声が出ており手仕舞い売りを誘う展開となりました。また昨日の取引終了後に大株主から６５万株の売り出しも発表しており、需給悪化懸念も売り材料となり下げを加速させる展開。
◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高プレス工（７２４６）　　＋１３．１１　　　△８　　　　６９　　１６２３マクニカ（７６３１）　　＋１２．７８　△２２５　　１９８５　　９３．５山水電（６７９３）　　　＋１２．５０　　　△１　　　　　９　　　３６３ツツミ（７９３７）　　　＋１１．１４　△３２０　　３１９０　　　　１５島田理（６８１８）　　　　＋９．９２　　△５１　　　５６５　　　７．８
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高ユニチカ（３１０３）　　−１８．３６　　　▲９　　　　４０　　５５９６村田製（６９８１）　　　−１７．０６　▲１千円　　４８６０　２７０．３総合メディ（４７７５）　−１０．１７　▲１７０　　１５００　　２１．５メイテック（９７４４）　　−９．３４　▲２５０　　２４２５　　　２０４セコム（９７３５）　　　　−９．１５　▲４００　　３９７０　　２８２７
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比三井住友（８３１８）　　　　　３４３５６　　　　４０４　　　　　▲１１新日鉄（５４０１）　　　　　　２６４２３　　　　１３６　　　　　　▲４富士通（６７０２）　　　　　　１３７２４　　　　３６１　　　　　▲１１日立（６５０１）　　　　　　　１１１７４　　　　４３５　　　　　▲１３日産自（７２０１）　　　　１０８７５．１　　　　９２０　　　　　　△６東芝（６５０２）　　　　　　　１０６０３　　　　３０７　　　　　　▲２日興ＣＧ（８６０３）　　　　　　９６７７　　　　４１５　　　　　　▲９野村ＨＤ（８６０４）　　　　　　９５９４　　　１２８０　　　　　▲４１松下（６７５２）　　　　　　　　８６６４　　　１１８２　　　　　▲２３大和証Ｇ（８６０１）　　　　　　８４３９　　　　４８６　　　　　▲１６
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比ソニー（６７５８）　　　　　　２７１２９　　　４８７０　　　　　▲６０トヨタ（７２０３）　　　　　　２０００８　　　３１００　　　　　△３０ホンダ（７２６７）　　　　　　１４４４９　　　４１２０　　　　　△２０三井住友（８３１８）　　　　　１４０３９　　　　４０４　　　　　▲１１ＫＤＤＩ（９４３３）　　　　　１３７１５　３３万６千円　　△２万１千円ＮＴＴ（９４３２）　　　　　　１２７７７　４４万１千円　　▲１万３千円ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　１２５４５　２２万１千円　　　　△８千円野村ＨＤ（８６０４）　　　　　１２３３２　　　１２８０　　　　　▲４１キヤノン（７７５１）　　　　　１１５７１　　　４５１０　　　　　△８０セコム（９７３５）　　　　　　１１３７４　　　３９７０　　　　▲４００
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−＜ファンドマネージャー坪田好人氏の相場の見方＞−−−−−−−

これからの相場の見通し

米国株式市場については、１０月上旬の安値圏から１ヶ月間でインデックスで２０％以上の反発となりましたが、国内株式市場は１０％の上昇に留まり足元では再度安値を模索する展開になっています。ただ高値と安値の日柄は同じで、安値が１０月１０日、直近高値が１１月６日となっています。国内株式市場の変動要因として米国金融市場が引き続き重要であることに変わりはなく、内外株式市場の相違は政策不信に加え、売り方の買戻しの多少にあったと考えられます。

米国の状況については、０．５％の政策金利の引き下げが景気の弱さの証明と受け取られていることに加えて、中間選挙における共和党の勝利もイラク戦争のリスク拡大と解釈され足元の相場は弱含んでいますが、このファクターは既に現状の株価に織り込み済みと考えられ、クリスマス商戦の結果が判明してくるまでは再度安値を試す展開にはならないと見ています。

一方国内については、銀行の不良債権に対する評価と処理について不透明感が強まっていること、足元で再浮上してきた産業再生政策については、方向性は正しいと考えられるものの、政策の実現性に対する不信感や損失負担に対する踏み込んだ具体策がないため、現段階では相場に織り込めない状況になっていると見ています。また、９８年同様に資金ショートの問題が発生していることから早急に民間のマネーフローを増やす方策が必要と考えられます。

このような環境下での当面の相場展開については、引き続き海外の金融市場に振らされるボラタイルな相場が継続するものの、現在の株価水準はファンダメンタルズ上極端な弱気を織り込んだ水準と考えられ、今後は徐々に内外の金融政策等ポジティブなファクターを織り込みにいく展開を想定しています。
投資戦略については、引き続き相場反発に備えたポジションを維持することを基本としつつも、先月に比し戦争等の不透明要因も増加していることを勘案し、機動的な運用でマーケットに対処したいと考えています。

坪田好人氏：興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社（ＤＩＡＭ）にてＩＢＪＩＴＭジャパンセレクションの運用を担当。

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　投資信託基準価額（１１月１１日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　４，７８４（−１３４）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（１１月１１日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　１９．９２（−０．４２）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　１９．５４（−０．１３）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１５．２４（−０．４１）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１２．６６（−０．２４）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１３．４３（−０．３０）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （１１月１２日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　１１９．９０（＋０．２５）　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　１１９．４０（＋０．２５）
＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝１１月１２日　　　　　＜美術の先生＞

私の行っていた学校は中・高６年間の一貫教育の男子校だったのですが、うろ覚えの記憶では高１までは芸術は美術・音楽が両方必須で、高２は美術・音楽・書道から好きなものを１つ選び、高３はこの３つの中から１つ選択しても１つも選択しなくても自由という仕組みでした。私は高３で美術を選択していたのですが、その時の先生（ＮＮ先生）が明日まで銀座で個展を開いています。昨日、ほんの２０分ほど立ち寄ってみました。戦中・戦後と６０年間描き続けてきた中から先生が自選したものです。やはり私の興味を一番惹いたのは私が在校していた６年間の間に描かれた作品です。凛とした空気感の漲るそれらの作品を見ると、私はその当時の先生の精神世界の詮索をせずにはいられませんでした。悪ガキであった私たちを冷静に律していた先生も、やはり生身の等身大の人間であり、自らの激しい心の闘いや、絵に対する熱い情熱があったのでしょう。昨日の先生御本人以上に、２０年以上前の先生の精神との再開は、中々おつなものでした。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝この上の方、１１月２１日（木）、大阪での講演に行くようです。先日私の家の近く、市川で開催された時は交通費“自腹”で私も足を運びました。本当はサンプラザ中野さんとの写真撮影を目当てに、子供達を連れて楽屋乱入という指摘もあるのですが・・。さてさすがに私は今回、自腹交通費での乱入はできません。大阪近郊にお住まいで、ご興味のある方は以下をご覧下さい。
http://www.justsystem.co.jp/jkmf/
詳しいお知らせを見ていると、講師陣の顔写真も掲載されています。今回ここに掲載されている顔写真の笑顔、私は春日三球さんを思い浮かべてしまったのです。皆さんはいかがでしょうか？。
この写真と、実際に会場で見た本人、ちょっと印象が違うかも知れません。この笑顔、レッズが負けなかった時期には多々見られたような気がするのですが、最近はちょっと・・・。
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−−−−−−−−−−−＜既公開会社の公募／売出＞−−−−−−−−−−
＜明日が募集締め切りの銘柄＞
　エービーシーマート（２６７０）　ＪＱより東証１部上場
　　募集期間は　１１月１３日（水）ＡＭ１１：００まで
　　売出株価　１２０９円
　　株券交付日／受渡日は１１月２２日（金）

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−−
＜明日が募集締め切りの銘柄＞
　マーベラスエンターテイメント（７８４４）
　　募集期間は　１１月１３日　ＡＭ１１:００まで
　　募集価格　２２万円

＜新規取り扱い開始＞
　トランスジェニック（２３４２）　東証マザーズ
　　ブックビルディングは　１１月２１日（木）より

　ノース（６７３２）　東証マザーズ
　　ブックビルディングは　１１月２１日（木）より

　イーアクセス（９４２７）　東証マザーズ
　　ブックビルディングは　１１月２５日（月）より

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