マネックスメール 2003年1月29日

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　マネックスメール（第８５５号　２００３年１月２９日夕方発行）
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本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　１０年後に笑う！マネープラン入門　第２７回
　　　退職後資金、あなたは年収の何倍必要？　―　％で考えよう（４）　　フィデリティと考えるこれからの投資
　　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
イラク問題への警戒感から買い手控え、一部新規の売りポジションを取る動き。
日経平均　　　　　８３３１．０８（▲１９４．３１）
ＴＯＰＩＸ　　　　　８２５．７２（▲　１５．４０）
単純平均　　　　　　３２０．９７（▲　　６．０９）
東証２部指数　　　１５１９．２３（▲　　８．９０）
日経店頭平均　　　１００１．４７（▲　　４．７９）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　１１４銘柄
　値下がり銘柄数　　　　１３０３銘柄
　変わらず　　　　　　　　　７７銘柄
　比較できず　　　　　　　　　２銘柄
　騰落レシオ（２５日）１０２．７８％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　８０３．４０（百万株：概算）
　売買代金　　　　５６６８０３（百万円：概算）
　時価総額　　　２３７９１１７（億円：概算）
　為替（１７時）　１１８．１３円

　ブッシュ大統領の一般教書演説を前引け後に控え、イラク問題でどういった発言をするかに注目が集まりました。発言内容を見極めるまではポジション取りを手控えるといった雰囲気が強い始まりでした。

　買いは見送られる中、演説前に買いポジションを手仕舞うといった動きが優勢となり小幅安で始まりました。８５００円という節目水準が下支えラインといった期待感がありましたが、買い板が薄く、寄り付き直後に割り込みました。
　その後一旦は、米大統領補佐官の発言で下げ渋りましたが、イラク大統領顧問が査察団の報告を批判したことで戻りも鈍い動きでした。さらに英国がイラクが重大な違反をしていることは明白という姿勢を示し、やや下げ幅を拡大して前場を終了しました。

　株式市場では特に目立った反応はありませんでしたが、株式市場の前引け間際、為替市場ではブッシュ大統領が演説の中で宣戦布告をするといった出所不明の噂が流れ、１１８円台前半まで円が値を上げました。

　後場に入るとブッシュ大統領の発言には特に目新しい材料は無かったことで売り買い交錯といった始まりとなりました。しかし一部で宣戦布告の噂が流れたことなどから動揺もあり、買い意欲は一段と後退、次第に下げ幅を拡大する展開となってしまいました。

　後場中頃になるとイラク問題などの混乱は落ち着きを取り戻しました。しかし根本的な問題は解決しておらず、リバウンド狙いの買いも入り難い状況です。安値圏で方向感の乏しいもみ合いが続きました。

　大引け間際になると再度手仕舞い売りなどが加速、下げ幅を拡大する動きとなりました。日経平均は終値ベースの昨年来安値目前まで下落、辛うじて安値更新は回避しました。しかしイラク問題で今夜の米国市場への警戒感は強く、明日以降も不透明な状況と言えます。

◆個別銘柄◆
富士通（６７０２）　３２６円（▲３１）
　前日１０−１２月期決算と、今期の連結売上高予想を下方修正しました。これにより、売上高だけでなく営業収益等の下方修正懸念も強まり売りが先行。ゴールドマン、ドイツ証券、ＵＢＳなど外資系証券が売り手口上位に並んだことで、外国人投資家の本格的売りといった懸念でリバウンド狙いの買いも入り難い状況。

住軽金（５７３８）　７６円（△２）
　ブッシュ大統領の一般教書演説を控えた前場、低位個別材料株での短期値幅取りの対象となり上げ幅を拡大。しかし逃げ足も速く、朝方を高値にその後はジリジリと上げ幅を縮小しました。

三菱東京（８３０６）　６４万６千円（▲２万８千円）：１株単位
　２月上旬から金融庁による大手銀行への立ち入り検査を前に、各行とも買い手控え気分が強まりました。後場に入ってから指数が下げ幅を拡大したこともあり、軒並み値を下げました。

清水建（１８０３）　２８７円（▲１５）
　前日の取引終了後に、今３月期の連結純利益予想を１５０億円から５０億円に下方修正しました。この下方修正で見切り売りが活発化、３００円の大台を割り込んだことで、損失覚悟の投げ売りも加わった模様で後場に入っても下げ止らず。

ＪＦＥ（５４１１）　１５８９円（△８９）：１００株単位
　前日に３ヵ年中期経営計画を発表しました。経営効率化を加速する内容と評価する動きで堅調な値動き。手控え気分の強い中、上場来高値を更新したこともあり追随買いを誘いました。

三城（７４５５）　１３８１円（▲１８６）：１００株単位
　前日今期の業績予想を下方修正。昨年１１月に発表した会社側計画を大きく下回り、市場では予想外の下方修正と受け止め投げ売りが止まらない状態。この銘柄にしては大商いでの急落となりましたが、まだ下値模索の展開が続くといった見方も出ていました。

アイカ工（４２０６）　８１２円（△１６）
　後場に入ってから一段高の展開。低位個別材料株物色にも手詰まり感が出ており、同社の手掛けるメラニン化粧板の需要が拡大しているという話を手掛かりに目先筋が物色した模様。メラニン化粧板の需要拡大はすでに言われていた話で、手掛かり難から蒸し返す動き。

東エレク（８０３５）　５４２０円（▲２６０）：１００株単位
　指数への影響が大きい値がさ株は後場軒並み一段安。日経平均の８５００円割れ、イラク問題の緊張などからこのところ目立った動きのなかったヘッジファンドが新規の売りポジションを取り始めているといった見方が強まり、軒並み値を下げる展開となりました。

エヌアイデイ（店２３４９）　４４３０円（　−）：１００株単位
　本日新規公開銘柄。後半は利益確定売りによって急速に伸び悩みとなってしまいましたが、公募価格を大きく上回る初値となって一時５１００円まで上昇。前日新規上場したオックス情報（大２３５０）が連日のストップ高となるなど、新規上場銘柄で短期物色の動きが活発化。

＜株式分割＞
ゲオ（２６８１）
　３月３１日現在の株主に対し、１株を２株に分割
　　効力発生日　５月２０日
　　配当起算日　４月１日

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高トウペ（４６１４）　　　＋２１．６６　　△１３　　　　７３　　　９６９川島織（３００９）　　　＋１５．４５　　△１７　　　１２７　　２９９６Ａ＆ＡＭ（５３９１）　　＋１４．２８　　　△５　　　　４０　　２５２４日コンベヤ（６３７５）　＋１２．３０　　　△８　　　　７３　　１７１２ＪＦＥ（５４１１）　　　　＋５．９３　　△８９　１５８９　４０２１．８
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高太平工（１８１９）　　　−１２．３０　　　▲８　　　　５７　　　２１０三城（７４５５）　　　　−１１．８６　▲１８６　　１３８１　４５４．５三陽商（８０１１）　　　−１０．４６　　▲５９　　　５０５　　　２９０石川製（６２０８）　　　　−９．８７　　　▲８　　　　７３　　１９３６兼松（８０２０）　　　　　−９．４８　　▲１１　　　１０５　　６５７１
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比富士通（６７０２）　　　　　　２７４７６　　　　３２６　　　　　▲３１東芝（６５０２）　　　　　　　２０１３５　　　　３８３　　　　　▲１７新日鉄（５４０１）　　　　　　１８９２１　　　　１４６　　　　　　▲２住金（５４０５）　　　　　　　１５３９８　　　　　４４　　　　　　△１古河電（５８０１）　　　　　　１４０１４　　　　２９３　　　　　▲１６三協アルミ（５９３２）　　　　１２０１２　　　　１３１　　　　　▲１２ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　１１７９５　　　　４３７　　　　　▲２９クラリオン（６７９６）　 　　　９９８２　　　　１３６　　　　　　▲８ケンウッド（６７６５）　　　　　９７５７　　　　１７５　　　　　▲１４三菱電（６５０３）　　　　　　　８６１０　　　　３０７　　　　　　▲８
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比ソニー（６７５８）　　　　　　２３５１６　　　４７６０　　　　　▲９０トヨタ（７２０３）　　　　　　１６１２８　　　２８９５　　　　　▲５０武田（４５０２）　　　　　　　１３７３３　　　４５２０　　　　　▲３０ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　１２８３２　２３万３千円　　　　▲１千円キヤノン（７７５１）　　　　　１１８７５　　　４０９０　　　　　▲４０野村ＨＤ（８６０４）　　　　　１０６２７　　　１４２７　　　　　▲１７ホンダ（７２６７）　　　　　　　９５２９　　　３９８０　　　　▲１３０東エレク（８０３５）　　 　　　９２３５　　　５４２０　　　　▲２６０富士通（６７０２）　　　　　　　９２３４　　　　３２６　　　　　▲３１リコー（７７５２）　　　　　　　９０２１　　　１７８８　　　　　　▲６
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−＜１０年後に笑う！マネープラン入門　第２７回＞−−−−−−−

退職後資金、あなたは年収の何倍必要？　―　％で考えよう（４）　

Back to 退職後資金といきましょう。ずばり、あなたは退職までにいくら貯めたらいいか。今回はたくさん数字や計算が出てくるので、先に結論にいく。これだ。

１．退職金があるサラリーマンなら（片働きでも独身でも）、年収１年分を貯　　めるのが目安。
２．退職金のないサラリーマンは年収の４年分を貯めなくてはならない。３．２人とも退職金がもらえる共働き夫婦は、ほとんど貯めなくても大丈夫。４．退職金のない自営業者カップルは年収の約７倍貯めなくてはいけない。
思っていたとおりという人は、時間がもったいないので、この先は読まなくてけっこう。え〜っ、どうして？と言う人は、読み進んでください。

●公的年金制度の復習
年金制度のおおまかなしくみをつかめば、入っている年金の種類によって、自分が退職後に生活費の何割程度の年金がもらえるかがわかる。現行制度をもういちどまとめると（ちょっと乱暴だが）こんな感じ。自分のところだけ読んでもらえば十分だ。

（ケース１）夫サラリーマン・妻専業主婦のカップル
→　現役時代の手取り収入（以下収入）の約６割

（ケース２）夫婦とも会社勤めか公務員の共働きカップル
→　収入の約５割（絶対額はケース１より多いが割合では少ない）　　

（ケース３）夫婦とも国民年金のカップル
→　収入の約３割(世帯の年収５００万円として）

（ケース４）会社づとめの独身者
→　収入の約５割

現役時代の手取り収入は（これも乱暴だが）４０歳くらいの収入を目安にしてほしい。退職後の生活費は、現役時代の６割くらいですむ（共働きなら５割）。住宅ローンがなくなり、こどものための出費がなくなり、生命保険料も払い終わり、将来に備えての貯蓄も必要なくなるから。

つまり現行では、（ケース１）（ケース２）のカップルなら生活費の大半を公的年金で賄えるというわけ。ところが、この給付水準が下がるのは確実なので、今４０歳以下の人たちには、現行の２割減の年金額で将来の予定を立てることを勧めている（ただし、国民年金の給付水準は維持されそうだ）。

●公的年金だけではこれだけ足りない
とすると、公的年金だけで不足する生活費は下のようになる。％は現役の年収に対する割合、（　）内は年収５００万円（共働き夫婦は合計１０００万円）の場合の金額だ。
　
ケース　　１年あたりの不足額　　　　１５年分（６５〜８０歳）の不足額（１）　　１２％　（年　６０万円）　　１８０％（　９００万円）
（２）　　１０％　（年１００万円）　　１５０％（１５００万円）
（３）　　３０％※（年１５０万円）　　４５０％（２２５０万円）　
（４）　　１０％　（年　５０万円）　　１５０％（　７５０万円）
　　　※国民年金なのでそのまま　　

これに一律、生活費以外の出費（生活費の２年分）、予備費（生活費の２年分）をそれぞれ加えると（合計で年収の２４０％、共働きは２００％）必要額は次のようになる。

ケース　　生活費以外も含む必要資金額　　
（１）　　年収の４．２倍　（年２１００万円）　
（２）　　年収の３．５倍　（年３５００万円）　
（３）　　年収の６．９倍　（年３４５０万円）
（４）　　年収の３．９倍　（年１９５０万円）　

●退職金がもらえる「幸運」な人は
退職金がもらえる人は恵まれている。ここから退職金を年収の○倍という形で差し引くと、国や会社に頼らず、自分で準備すべき金額の目安が出てくる。年収３年分の退職金（年収５００万円で１５００万円）がもらえるなら、自分で作る分は、ケース１で年収の１．２倍（６００万円）、ケース２では年収の半分（５００万円）、ケース４では０．９倍（４５０万円）となる。

この結果をまとめたのが本文の最初の結論だ。

ただし、以上の試算は公的年金をもらい始める６５歳までは、貯蓄を取り崩さないという前提に立っている。それ以前に退職しても、再就職やアルバイトで年金をもらい始めるまで食いつなぐ必要がある。できない人は、これにプラス「年収３年分」以上の蓄えが必要になるので、その覚悟を。

（ファイナンシャル・プランナー　中村芳子）

−−−−−−−−−−＜フィデリティと考えるこれからの投資＞−−−−−−

投資信託のよくある疑問【番外編】（その２）

“我慢”する価値を確認しましょう

株式相場の動きを読むのは難しいです。株式に投資する投資信託を単に「もう少し安いところで・・・」とタイミングを計って買おうとするのは賢明ではありません。上がってしまって買う機会を逸してしまうことになりかねないからです。

つまり、「どーんと構えて大きな上昇をとりにいこう」と考えることができるのなら、目先の小さな変動にとらわれてはいけないということです。以前も触れましたが（２００２年７月１０日発行）、たとえば「日本経済に５年の猶予を与えるとしたら日経平均はどのくらい上昇しているか？」ということを自分なりに考えてみてはいかがでしょう？

便宜上、当時使った数字をそのまま使いますが、日経平均がいま１００００円と仮定して５年後はいくらになっていると思いますか？「１３０００円くらいかな」と思うのであれば、上昇率は３０％になります。これを年率換算すると５．４％という数字になります。「いやいや、１５０００円の可能性だってある」とお考えであれば、年率換算で８．４％になります。

もちろん、株式に投資するわけですから上げ下げはあります。しかし、途中の上げ下げを一切無視して５年なら５年のあいだずっと我慢できるのであれば、これは「年率５．４％や８．４％の定期預金」を利用するのと同じ経済効果が得られることになります。超低金利時代のいま、これほどの高金利の金融商品はなかなかないですよね。

逆に言えば、「５年で３割増やしたいのであれば１年あたり５．４％のリターンを実現できる金融商品を買う必要がある」ということです。「５割増やしたい」のであればさらにリスクの高い商品を利用しなければなりません。

わかりやすいように日経平均を使って考えましたが、日経平均のインデックス・ファンドにはそのまま応用できます。投信には銘柄を独自に選んでインデックス以上の成果を目指すアクティブ・ファンドもあります。どのようなタイプの投資信託をお選びになろうが、あとで「こんなはずじゃなかった・・・」と後悔しないためにも、ご自分の目標に到達するまでの変動をじっと我慢する価値があるかどうかをしっかり確認する必要があるのではと思います。

（これらの計算はすべて考え方の一例を示すことを目的としており、商品の利回り等を保証・示唆するものではありません。計算例はいずれも税金・手数料等は考慮していません）

フィデリティ・日本成長株・ファンドはマネックス証券で１万円からお申込みできます。

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　投資信託基準価額（１月２８日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　４，６９３（−４５）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（１月２８日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　１９．６０（＋０．２５）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　１９．５２（＋０．０７）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１５．２６（＋０．１９）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１２．１８（＋０．１４）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１３．３６（＋０．１８）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （１月２９日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　１１８．１５（＋０．４５）　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　１１７．６５（＋０．４５）
＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝１月２９日　　　　　　＜トラスト＞

アメリカは戦争を始めるでしょうか？もちろん私には分かりません。しかし最近のアメリカ側の動きを見ていると、その決意はかなり強そうです。パウエル長官はダボス会議において、「トラスト・イズ・ブロークン」というフレーズを使っています。イラクとの間の信頼関係は壊れた、という意味ですが、ブッシュと違って思慮深く、バランスも取れた慎重派のパウエルが、しかもアメリカ国内ではなく、ヨーロッパや中東からの参加者の多い会議で、しかもその為だけに態々遥か遠方より飛んできてこのようなフレーズを使ったことは、その決意の深さを窺い知る気がします。
トラスト・イズ・ブロークンというのは単にトラストの状態を表した表現であり、最近壊されたとか、回復が難しいとか、他に何か努力しているとか、そのような広がりや可能性を感じさせない冷たさと諦めを感じます。アメリカの議論は、これはサダム・フセインとの問題であり、イラク国民が相手ではない、ということでしょうが、少なくとも最近の調子は「対フセイン」というよりも「対イラク」色が強くなってきており、「米市民と、世界市民と、イラク市民の為に」というのが本来の立場であるべきですが、その３つ目の部分がほとんど欠落してきているように見えます。世界的信頼（コンフィデンス）水準が下がると、やはり株式市場にはきついですね。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝近所のスーパー２店舗の競争ですが、やや押され気味のお店が先日から２４時間営業に変わりました。これでどの程度集客力があるのか、不明です。また最近は骨折によっておとなしくしているため、夜の外出（というよりも深夜の酔っての帰宅）もありません。どういう状況か、そのうち見てみたいと思います。この両社の戦いなのですが、先日の日曜日、そろって朝市を開催していました。優勢な方は午前１１時まで、もう一方は１２時までで、この時間差から先に優勢な方に行き、その後もう一店舗を回るといったお客が多かったようです。そういう私も、運転手として駆り出されましたが、娘の保育園の友達家族にも多数遭遇しました。
また広告によると、日本各地駅弁フェアが開催されていました。しかし広告を見比べてみると、両方とも同時に開催しています。駅弁フェア、日曜朝市ともに、両社とも相手の出方を事前に知り、真っ向からぶつけてきているのでしょうか。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−−
＜明日が募集締め切りの銘柄＞
　ワイ・アリーバ（２７５８）　マザーズ
　　　募集期間は１月３０日ＡＭ１１：００まで
　　　　募集価格は　８万円（１株単位）

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　テレウェイヴ（２７５９）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　１月３１日　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　１６万円〜２０万円（１株単位）

＜新規取り扱い開始＞
　シーフォーテクノロジー（２３５５）　マザーズ
　　ブックビルディングは　２月５日（水）より

　セガトイズ（７８４２）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　２月１０日（月）より

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