マネックスメール 2003年4月9日

◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◆◆◆
　楽しい！学べる！得をする
　マネックスメール（第９０３号　２００３年４月９日夕方発行）
　　http://www.monex.co.jp/
　　　＜口座開設はこちら（無料）＞
　　　　　→ http://www.monex.co.jp/visitor/koza/index.html
◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇マネックス証券株式会社◆◆◆
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
株式手数料に新体系登場！（インターネット取引）
取引毎の手数料に加え、２９８０円の定額手数料が選択できるようになります。手数料の変更はログイン後の「口座管理」→「株式取引手数料コースの選択・変更」
からどうぞ。４月１４日からのご利用は４月１１日１５時まで受付です。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
４月のマネックス勉強会のお知らせ
４月１０日　＜明日開催！＞ロング・ショートモデル勉強会
４月１５日　５０代から考えるマネープランセミナー
４月２２日　＜女性限定＞ワーキングウーマンにおくる資産運用のすすめ４月２４日　為替トレード　マネックスFX勉強会
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/benkyo/index.html
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　１０年後に笑う！マネープラン入門　
　　第３２回　退職後資金　―　いざ、貯めん（３）
　フィデリティと考えるこれからの投資
　新たな収益機会の追求　ロング・ショート（５）
　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
　　　http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/monex_mail/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
イラクから企業業績に市場の関心が移り、大引け間際に下げ幅を拡大する場面。
日経平均　　　　　８０５７．６１（▲　７３．８０）
ＴＯＰＩＸ　　　　　８０１．１７（▲　　１．４５）
単純平均　　　　　　３２７．６１（△　　０．８３）
東証２部指数　　　１５３２．０４（△　　４．３１）
日経店頭平均　　　　９９４．４７（△　　５．０６）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　８２７銘柄
　値下がり銘柄数　　　　　５３３銘柄
　変わらず　　　　　　　　１５３銘柄
　比較できず　　　　　　　　　４銘柄
　騰落レシオ（２５日）　　９７．１０％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　１０３３．０９（百万株：概算）
　売買代金　　　　５８１２４２（百万円：概算）
　時価総額　　　２３２３２３３（億円：概算）
　為替（１７時）　１１９．８０円

　昨日の相場展開をみてもイラク情勢を手掛かりに売り買いを行う動きは減少、一部でイラク問題の早期終結はすでに織り込み済みといった雰囲気も出始めました。

　米国市場では決算発表シーズンを控え、イラク問題から企業業績に市場の関心が移り始め、主力株は手控え気分。国内市場も特に目新しい材料が見当たらず、方向感の乏しい相場で始まりました。

　日経平均は軟調な値動きながら、８０００円の大台に接近すると下げ渋り。この大台が下支えラインといった雰囲気になりました。積極的に売りポジションを取る動きも乏しく、朝方の売りが一巡すると前日終値近辺でのもみ合いが続きました。

　銀行株の一角に昨日再び売り仕掛け的な動きがあり、本日も小幅安で始まりました。しかし日経平均が８０００円の大台を下支えに底固い値動きとなっていることもあり、売り方の買い戻しが入り始めました。

　ハイテク株中心に業績不透明感が高まり、売りが先行しました。ただ漠然とした不透明感、不安感が広まっているものの、積極的に売るといったほどの勢いもありませんでした。国内市場も決算発表シーズンを控え、買い手控えの中、小口の売りで弱含むといった相場環境でした。

　後場後半になると前場の安値を割り込み、この直後から先物市場では売り買いが交錯、売り仕掛け的な動きも出た模様です。しかしやや下げ幅を拡大したものの、日経平均は８０００円の大台を維持したまま取引を終了しました。
　値上り銘柄数は８００銘柄を超えており、売買高も３日連続で１０億株を維持しています。本日の相場は米国株式市場でハイテク株中心に業績懸念が高まり、この影響で国内の関連銘柄も下落、指数は冴えない動きとなりました。
◆個別銘柄◆
みずほＦＧ（８４１１）　７１９００円（▲１００）：１株単位
　昨日再び銀行株への売り仕掛け的な動きが出ていました。本日は朝方弱含みで始まったものの、日経平均が８０００円の大台を下支えラインとして底固い値動きとなったことで、売り方は買い戻しの動き。

アドバンテスト（６８５７）　４１００円（▲１５０）：１００株単位
　米国株式市場では１−３月期の決算発表シーズンを控え、業績に対する警戒感が強まりました。ＲＦマイクロ・デバイス社などが業績予想の下方修正を行い、ハイテク株への業績懸念が特に高まる状態。国内の関連銘柄も軟調な値動きとなりました。

日金属（５４９１）　１２０円（△３０）
　マグネシウム合金薄板がカシオ（６９５２）のデジタルカメラに採用されたと発表。三井松（１５１８）、コニカ（４９０２）などデジカメ関連銘柄が直近急騰を演じており、連想買いを誘いこちらも急騰。三協アルミ（５９３２）も同様にマグネシウム合金を手掛け、デジカメ関連として後場一段高。

クレオス（８１０１）　１９０円（△２０）
　信州大学と共同でナノレベルの特殊なカーボンファイバーを使い、燃料電池に使う白金触媒の効率を２−５倍に向上させる技術を開発したと発表しました。株価水準は１００円台と今の物色の中心価格帯、ナノテク、燃料電池といった物色のキ−ワードも目先筋の物色意欲を高めました。ただ買い一巡後は利益確定売りが出るのも速く伸び悩み。

コニカ（４９０２）　１０２０円（▲４）
　日経新聞が２００３年３月期の連結営業利益は３５％増になった模様と報じました。前日もデジタルカメラ用のレンズ増産を材料に値を上げ、さらに業績に関する報道で一段高で始まりました。しかし買い一巡後は利益確定売りが増加、後場に入ると下落に転じてしまいました。

東ソー（４０４２）　２４８円（▲４）
　塩野義（４５０７）と共同で、２０分で心臓疾患を判定できる医療機関向けの診断薬を開発したと報じられました。これを手掛かりに買い先行で始まるものの、他に多数の株価１００円台で値動きのよい銘柄があり、追随買いは限定的。後場は手仕舞い売りによって下落に転じました。

イーシーワン（店２３１０）　１３万２千円（△２万６千円）：１株単位　日韓合弁の人材派遣会社やクエスト（２３３２）と共同で、Ｊａｖａを使ったシステムの受託開発で協力すると報じられました。先日業績の下方修正を行いそれ以降株価は急落となっていたこともあり、この報道で見直し買いを誘いました。

フマキラー（４９９８）　１８２円（△３３）
　香港の公共ラジオがＳＡＲＳの感染経路はゴキブリである可能性があると報じました。この報道を手掛かりに、家庭用殺虫剤の大手である同社に対し、目先筋が飛び付きストップ高まで値を上げる場面がありました。株価は現在目先筋の物色対象となっている水準と一致し、追随買いを誘いました。

エイブル（店８８７２）　２０２０円（▲４０）：１００株単位
　前日に２００３年３月期の業績予想の下方修正と増配見送りを発表。大幅増益、増配を計画していた業績が一転して前期並みにとどまる見通しとなったことで失望売り。２０００円割れで年初来安値を更新しました。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高日金属（５４９１）　　　＋３３．３３　　△３０　　　１２０　１６９９７宇徳運（９３５８）　　　＋２４．５７　　△２９　　　１４７　　　４９９油研工（６３９３）　　　＋２３．１４　　△２８　　　１４９　１２１４５ベスト電（８１７５）　　＋２１．９７　　△８０　　　４４４　　２５２６Ｇウイン（８１１１）　　＋２１．４８　　△２９　　　１６４　　４０６２
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高ノーリツ（５９４３）　　−１２．２０　▲１６４　　１１８０　５３０．９太平工（１８１９）　　　−１２．１９　　▲１５　　　１０８　　１７８６丸栄（８２４５）　　　　−１１．２７　　▲３１　　　２４４　　１７４９不動建（１８１３）　　　−１０．５８　　　▲９　　　　７６　　２４６１五洋建（１８９３）　　　−１０．４６　　　▲９　　　　７７　　６３０４
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比住友機（６３０２）　　　　　　４４３３７　　　　　９８　　　　　△１０三井松（１５１８）　　　　　　２３２４１　　　　１７６　　　　　　△８三協アルミ（５９３２）　　　　２１２９１　　　　１６０　　　　　△１２住友化（４００５）　　　　　　１９７０１　　　　３０９　　　　　▲１６日金属（５４９１）　　　　　　１６９９７　　　　１２０　　　　　△３０兼松（８０２０）　　　　　　　１６２８１　　　　１３３　　　　　　　０新日鉄（５４０１）　　　　　　１２１６８　　　　１４８　　　　　　　０油研工（６３９３）　　　　　　１２１４５　　　　１４９　　　　　△２８鹿島（１８１２）　　　　　　　１０４３６　　　　２４５　　　　　△１４日東紡（３１１０）　　　　　　１００４８　　　　１１０　　　　　△１０
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比ソニー（６７５８）　　　　　　２６８４０　　　４０２０　　　　▲１００ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　２０５９０　２４万６千円　　　　△１千円トヨタ（７２０３）　　　　　　１３９９９　　　２６４０　　　　　▲１０キヤノン（７７５１）　　　　　１１４３０　　　４２６０　　　　　　　０松下（６７５２）　　　　　　　　９４７４　　　　９９９　　　　　▲２１三井住友（８３１６）　　　　　　９２１７　　　１８万円　　　　△１千円武田（４５０２）　　　　　　　　８０９２　　　４２６０　　　　　▲７０富士写（４９０１）　　　　　　　７９５４　　　３３７０　　　　　▲１０三菱東京（８３０６）　　　　　　７７３７　４２万５千円　　　　▲４千円野村ＨＤ（８６０４）　　　　　　７４８４　　　１２２６　　　　　▲１２
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−＜１０年後に笑う！マネープラン入門　第３２回＞−−−−−−−

退職後資金　―　いざ、貯めん（３）

ひきつづき、４０歳からためる退職にむけてのお金の話。
「株式や外貨を少しでもとり入れようと思うなら、自分の相場観と運用の方針とを打ち立てることが先決。それができないなら、預貯金だけでためることをおすすめする。」と前回お話した。ちょっと矛盾するようだが、今回は、それでも通貨の分散をお勧めしたい。

●なぜ外貨をもつか？・・為替を予測できないからこそ
株がこれから（長期で）上がるか、上がらないかという相場観は、だれでももつことができると思う。それにしたがって、株を買う・買わない・（値下がりで利益の出る）ベア型ファンドなどを買うと決めればいい。わからない人、相場観をもてない人は、買わないのが正解だ。

しかし、外貨についてはちょっと違う。目先の円の動きについて予測をする専門家はいるが、１０年後、２０年後の為替レートを予測する人はいない。為替を長期的に予測するのは不可能とされている。そこで「予測できないからこそ外貨をもつ」という考えが出てくる。

●円高でも、一部ドルをもつ損はそれほど大きくない
ここに（Ａ）１０００万円、（Ｂ）５００万円＋４.２万ドル、（Ｃ）８.４万ドルが入った３つの袋がある。あなたはどれを選ぶだろうか。

まず、円で考えると為替の動きで、Ａ,Ｂ,Ｃの価値は次のように変わる。　　１ドル　　　　　　　　Ａ　　　　　　　Ｂ　　　　　　　Ｃ
　＝１２０円　　　　　１０００万円　１００４万円　１００８万円
　＝１５０円（円安）　１０００万円　１１３０万円　１２６０万円
　＝　９０円（円高）　１０００万円　　８７８万円　　５７６万円

円安とは、円の価値が下がり、円の力が弱くなること。そのときに価値が増え、強くなるドルをもっているのは、とても有効で安心だ。円高は、円の力が強くなること。そのときには円建てで資産が減らないのがいちばんいいが、多少の目べりなら、円パワーが強くなった分でその損をおぎなえるとも考えられる。身近なところでは輸入品が安くなる、海外旅行に安く行けるなどだ。

●日本人だから円をもっていればリスクゼロ、は間違い
日本で生活していると、１００％円でもっておけばリスクがないように思えるかもしれない。しかし以下のＡをみていただけるとわかるが、ドルに換算したときの価値はこんなにもゆれ動く。日本は食糧の約６割、エネルギーの約８割を輸入にたよっている。それでも、資産は全部円でもつほうが安全だと考えるだろうか。

　　１ドル　　　　　　　　　Ａ　　　　　　　Ｂ　　　　　Ｃ
　＝１２０円　　　　　　８.３万ドル　　８.４万ドル　８.４万ドル
　＝１５０円（ドル高）　６.７万ドル　　７.５万ドル　８.４万ドル
　＝　９０円（ドル安）１１.１万ドル　　９.８万ドル　８.４万ドル

●退職後資金の１割〜３割は外貨で

為替は予想できない、日本は輸入にたよっている、世界の経済はつながっているということから、以前からすすめているのは、長期資産の１〜３割を外貨でもつことだ。

４０歳からためはじめる退職後のお金は、もちろん長期資産だ。その１〜３割に外貨をとり入れることをすすめる。１割より少ないと分散の効果はえられない。毎月３万円積立てるなら、うち１万円を外貨で、ボーナスからの貯蓄３０万円のうち５万円を外貨でというぐあいだ。ただ、退職金をもらえる人なら、退職金はふつう「円」でもらうので（退職金はドル建てという外資系の友人もいたが）、自分でためる分は半分を「外貨」で積み立ててもいい。　退職金１８００万円、自分でためる分６００万円、うち３００万円分外貨なら、退職時点での外貨の割合は１２.５％となる。

退職後は海外で、と考えている人などは、外貨の割合を最高で５割まで増やしてもいいだろう。次回は、外貨の具体的な買い方を考えてみたい。

（ファイナンシャルプランナー・中村芳子）

−−−−−−−−−＜フィデリティと考えるこれからの投資＞−−−−−−−

下落相場でのアセット・アロケーション（その２）

先週に続き、資産配分がいかに大切かを考えてみたいと思います。

Ｑ:　なぜ、ほかでもなく今、アセット・アロケーションの見直しが大切なのでしょうか？

カルデル：　それにはいくつかの理由があります。
第一に、市場の変動によって保有資産の割合が大きく変わり、ポートフォリオの内容が影響を受けている場合があるからです。たとえば、株式を５０％、債券を４０％、現金を１０％持っていた人が、今になってみると株式は３５％ 、債券は５０％ 、現金は１５％の割合になっていることがあります。なぜなら保有していた銘柄の株価が下がり、債券価格が上がったためです。市場の変動が大きい今こそ、自分の保有している株式、債券、現金の比率が目標としている配分になっているかどうか確認することが大切なのです。

第二に、投資家自身の資産状況も変化します。その変化により、たとえば退職、転職、住宅購入などのタイミングを再調整する必要が出てきます。これらの要因は投資家のアセット・アロケーションに影響し、資産状況が変ったことにより、投資家はこれまでとは違う資産の組み合わせを必要とすることになります。
第三に、下落局面に慣れていない投資家、特に、９０年代の強気相場の初期に投資を始めた投資家は、自分がどの程度リスクを受け入れることができるかを改めて考える必要があります。自分がとれるリスクがどの程度のものかも、やはりアセット・アロケーションを決めるひとつの要因になります。もし自分のリスク許容度が変化したと分かったならば、再度アセット・アロケーションを見直した方が良いでしょう。

最後に、いつも言うことですが、アセット・アロケーションを定期的に当初の比率に調整し、価値が下落した資産の比率を増やし、上昇した資産の比率を減らすことで、資産全体のリスク・レベルを一定に保つことです。そうすることで、結果的に安く買い、高く売ることができるのです。値上がりしている資産を比率を見直さずに買い増していると、結局は高値で買うことが多くなってしまいます。

スコット・カルデル： フィデリティの関連会社であり投資アドバイザーである、ストラテジック・アドバイザーズ社のディレクター。フィデリティのアセット・アロケーション・ポリシーを統括し、確定拠出型年金や年金基金の機関投資家顧客へのアドバイザリー業務を行なっています。

フィデリティ・日本成長株・ファンドはマネックス証券で１万円からお申込みできます。フィデリティ・グループとは、資本関係のない提携グループのＦＭＲ Ｃｏｒｐ.及びＦｉｄｅｌｉｔｙ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ
Ｌｉｍｉｔｅｄとそれらの関連会社を意味します。

＊当資料の内容は、米国のフィデリティ・マネジメント・アンド・リサーチ・カンパニー発行の「ミューチュアル・ファンド・ガイド２００３年１月号」にに掲載された記事を翻訳・一部編集したものです。

−−−−−＜新たな収益機会の追求　ロング・ショート（５）＞−−−−−−
＜緊急＞ロング・ショートモデル勉強会のお知らせ
４月１０日 (木)１９時から市ヶ谷私学会館にて
講師は開発を担当したクォンツ・リサーチ株式会社取締役副社長西村公佑氏お申込はログイン後の「ポートフォリオ概況」から
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
クオンツリサーチ社の協力によるロング・ショートの解説最終回です。「ロング・ショートモデル」についてはこちらをご覧ください。
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/long_short/index.html

「ロング・ショートモデル」のご利用はログイン後の「株式取引」または「信用取引」から可能です。２００３年４月末までのお試し期間は無料でお使いいただけます。お取引に是非ご活用ください。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

第５回　マネックス証券の商品を使った実際の取引

では実際にロング・ショートモデルを使って取引を行う場合を考えてみましょう。

「ロング・ショートモデル」を使って選択した割高だと思われる銘柄、割安だと思われる銘柄に対しそれぞれ売り、買いのポジションを作ることからはじめます。買いであれば、通常は現物取引（信用取引でも可能）、売りに関しては信用取引の売りを使うことになります。

売りと買いの金額をそろえることが理想ですが、金額が完全に一致しないとしてもほぼ同額であればリスクコントロールは可能です。ポジションを作るのに必要なそれぞれの株数などは「ロング・ショートモデル」で表示されますのでそちらを使えば便利です。

実際にポジションを構築する際、ロング・ショートで大切なことは３つあります。
●同時にポジションを作ること
●同時にポジションを閉じること
そして
●一定の利益、損切りの目標を最初に決めておくこと
です。

マーケットが一時的に歪んでいるという仮定に基づき収益を追求するのが「ロング・ショート」ですから、同じタイミングでポジションを作らなければ意味がありません。また、ポジションを閉じる場合も同時にクローズするようにしましょう。どちらか一方だけのポジションを残してしまうと、それはロング・ショート取引ではなく単なる売買と同じことになり、ロング・ショートとは異なる投資手法になってしまいます。

また、作ったポジションが必ずうまくいくとは限りません。自分が想定した株価の方向とは逆になってしまうこともあり得ます。そのような場合一定の損切りのポイントを予め決めておいて、到達することがあれば機械的にポジションクローズすることが重要です。逆に利食いの場合であっても欲張らずに自分が設定した利益目標（例えば１５％とか２０％といった水準）に達したら一旦利益を確定するようにしましょう。

すべての取引で利益をあげることは困難です。重要なのは１回毎のポジションは上手くいったりいかなかったりとなるでしょうが、何回も繰り返しているうちにトータルでプラスの収益を確保していくことです。

収益の上がる可能性の高い取引を何回も繰り返すことで収益を上げるチャンスは広がります。これは統計学的にも大数の法則で証明されていることです。自分の資産額と投資金額の比率をコントロールしながら複数の取引ができるよう銘柄選択を行っていきましょう。

ロング・ショートモデルの使い方についてはマネックス証券で勉強会をご活用ください。

２００３年４月末まではマネックス証券に口座をお持ちの方であればどなたでもお試しになれます。相場全体の方向性に左右されにくい取引手法をお試しください。

−−−−−−−−−−−＜プレゼントのお知らせ＞−−−−−−−−−−−−
「ロング・ショートモデル」のサービス開始を記念して、取引の参考になる書籍「マーケットニュートラル投資の世界」（ジョセフ・Ｇ・ニコラス著、定価５８００円）を希望者の中から抽選で１５名に差し上げます。
（協力：トレーダーズショップ　http://www.tradersshop.com/）

応募方法
締切り：２００３年４月２８日（金）深夜１２時までにマネックスにメール必着でこちらへメールでご応募下さい→　2000vd@monex.co.jp
なお当選者の発表は発送をもって替えさせていただきます。

−−−−−−−−＜トレーダーズショップからのお知らせ＞−−−−−−−−
=========緊急来日決定!! 【ラリー・ウィリアムズセミナー】==============プロトレーダーまでもが学習しにくる「世界最高峰のセミナー」、ついに開催!!「統計的な裏付けをベースにした短期時間枠の回転の速い売買」、
「効率的に増やすマネーマネージメント」
↓ ↓↓ あなたに投資革命がおきます!! 詳しくはいますぐ ↓↓↓
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?a=88&c=9900000013761

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　投資信託基準価額（４月８日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　４，５０１（−４５）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（４月８日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２０．０１（−０．０５）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　１９．５４（＋０．０２）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１５．３６（−０．０８）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１２．４２（−０．０２）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１３．６１（−０．０６）　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　　９．１０（−０．１１）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外貨建投信　適用為替レート（４月９日午後２時３０分現在）
＜米ドル建＞
　　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　１１９．９０（＋０．３０）　　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　１１９．４０（＋０．３０）＜ユーロ建＞
　　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　１２９．４０（＋０．９０）　　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　１２８．４０（＋０．９０）
＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝４月９日　　　　　　　　＜ペナルティー＞

米最高裁が、懲罰的賠償金の大きさを制限をすべきだという判決を下しました。これはちょっと気になります。日本の法律や判決は、ペナルティーの金額が小さ過ぎて、悪質な行為の牽制が掛かりにくいと思います。即ち、一般に日本の罰金は不当利得を返還させるような発想であり、現状復帰コストを払わせる程度に留まる場合がほとんどです。
そうすると、犯罪の発覚率が１００％より当然低い以上、マクロ的に見ると経済犯罪はすればするほど犯罪界全体では得をすることになります。ですから大きな懲罰的賠償金を課すことによって牽制を働かせるべきだと考えていたのですが、そのようなやり方の先進国であるアメリカが、恐らく行き過ぎてしまったのか、その流れにとうとうブレーキを踏みました。今回の米最高裁判決の詳しい内容は知りませんが、日本においてはそのいい所だけをしっかりと研究して、輸入して貰いたいものです。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
==広告================================================================＜新規公開銘柄＞
　ワコム（６７２７）　４月２４日（木）JASDAQ上場
　ブックビルディングは４月１１日（金）のＡＭ１１：００まで
　仮条件は３６万円〜３９万円（１株単位）
　http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/kabushiki/ipo/meigara/
===============================================================広告=== ■広告のお問い合わせは、mailto:monex-ad@monex.co.jp へ
→http://www.monex.co.jp/free/temporary/AD/ad_index.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝日経新聞主催のマネックス松本、サンプラザ中野氏の講演会シリーズがまた開催されます。今回のテーマ“個人投資家になってみる！”
（詳しくは本日の日経新聞３５面または http://www.nikkei-yukanad.net）今回の場所は東京駅のそば、丸ビルです。オフィスからも見えるところ、日時は５月１３日火曜日、平日会社帰りに参加される方も多いでしょう。
さてこれまでと違うのは、開催日が平日というだけではありません。懇親会付き。そのせいでしょうか、今回は受講料３０００円となっています。そしてさらに条件として“女性限定”とされています。今回こそ？、酔った松本による爆風スランプの歴代ヒット曲熱唱といったシーンがみられるのでしょうか。会社のすぐそばで夕方、懇親会付きの女性限定・・・、ひょっとすると私を含め当日マネックス社員が会場に乱入する？かも知れません。
めざまし新聞ｂｉｚに登場している社員、○○も来いといった会場からのリクエストがあれば、全力疾走、５分で到着します。しかし当日全員会社でスタンバイ、誰もお呼びがかからないことも十分考えられます。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。はホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−−
＜ブックビルディング中の銘柄＞
　ワコム（６７２７）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　４月１１日　ＡＭ１１:００まで
　　　仮条件　３６万円〜３９万円（１株単位）

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/kabushiki/ipo/meigara/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックスメールを解除したい時は＞

・当社に直接申し込まれたお客様
　マネックスメールの受信解除、メールアドレスの変更等はこちらへ

　▽ http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/monex_mail/

　アドレスの変更の場合、お手数ですが、旧アドレスの解除、新規アドレスの　登録という方法でお願いします。

・まぐまぐ、Macky!、Pubzine、melmaご利用のお客様
　解除をしたい場合は、ご自身がご利用のシステムから行って下さい。

　▽まぐまぐ http://www.mag2.com/m/0000017399.htm (ID:0000017399)　▽Macky! http://macky.nifty.com/check.htm (マネックスメール)
　▽Pubzine http://www.pubzine.com/pubzy/tool/unsub.html (ID:002140)　▽melma http://www.melma.com/ （マネックスメール　m00015629)

　何れもメールでの解除はできません。ＨＰにアクセスして行ってください。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
●配送できないメールアドレス等の解除について
マネックスメールでは、ご登録いただいたメールアドレスに間違いがありメールを配
送できない場合や、何らかの理由で一定期間登録メールアドレスへメールが配送され
ない場合、その他弊社がやむを得ないと判断した場合には、登録メールアドレスを解
除させていただくことがございます。予めご了承下さい。
マネックスメールへのご登録にあたりましては、正しいメールアドレスが入力されて
いることをご確認下さい。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇
　マネックスメールはマネックス証券株式会社（以下「当社」）が発行するメール
　マガジンです。マネックスメールの著作権は当社に属し当社の許可なく複製・再
　配信等を行うことはできません。当社は有価証券の価格の上昇又は下落について
　断定的判断を提供することはなく、マネックスメールをもって有価証券の売買を
　勧誘するものでもありません。投資等のご判断は、ご自身の自己責任においてさ
　れますようお願い致します。当社は、お客様のマネックスメール情報サービスの
　ご利用により生じた損害につきましては、その責を負いません。

　またマネックスメールに他社から提供されているコンテンツに関しては、それぞ
　れの会社が作成したものであり、その内容の正確性・有用性等について当社は一
　切責任を負いません。

http://www.monex.co.jp/
◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇