マネックスメール 2003年6月3日

◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◆◆◆
　楽しい！学べる！得をする
　マネックスメール（第９４０号　２００３年６月３日夕方発行）
　　http://www.monex.co.jp/
　　　＜口座開設はこちら（無料）＞
　　　　　→ http://www.monex.co.jp/visitor/koza/index.html
◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇マネックス証券株式会社◆◆◆
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
＜先着順受付中！＞マネックスの勉強会　　
６月４日（水）１９時〜（株）吉野家ディー・アンド・シー　安部社長講演会６月６日（金）若林栄四氏講演会（マネックス証券からのお申込２０％特別割引）
６月７日（土）１３時〜　マネックス為替勉強会　梅田スカイビル　スペース３６
６月２８日（土）１３時〜　マネックス為替勉強会　名古屋　豊田第二ホールhttp://www.monex.co.jp/visitor/shohin/benkyo/index.html
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
マネックスから新ファンド２本登場！中国株とファンドオブファンズ
●ＨＳＢＣ チャイナ オープン　
中国株に分散投資、月次積立、カードｄｅ自動つみたても可能
●トヨタアセット・バンガード海外株式ファンド
グローバル株式に分散投資する「ファンド・オブ・ファンズ」
マネックス証券のホームページで目論見書をご確認ください。
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/shinservice/index.html
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　伊藤洋一のマーケットあっと・らんだむ（９）
　　ファンドマネージャー新井剛氏の相場の見方　　
　　トヨタアセット・バンガード海外株式ファンド
　　投資信託基準価額
　今朝のめざましＢＩＺ
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
　　　http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/monex_mail/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
前場は利益確定売りが先行、一時８５００円割れ。後場は下げ渋りで続伸。
日経平均　　　　　８５６４．４９（△　１７．３２）
ＴＯＰＩＸ　　　　　８４９．４２（△　　２．８７）
単純平均　　　　　　３４９．１４（△　　１．２５）
東証２部指数　　　１７０２．３９（△　　５．１６）
日経店頭平均　　　１０８７．９３（△　　２．９２）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　７８７銘柄
　値下がり銘柄数　　　　　５９７銘柄
　変わらず　　　　　　　　１４０銘柄
　比較できず　　　　　　　　　４銘柄
　騰落レシオ（２５日）１１７．７１％
　　　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　１１３４．９４（百万株：概算）
　売買代金　　　　７３４６２２（百万円：概算）
　時価総額　　　２４６６７７９（億円：概算）
　為替（１７時）　１１８．６４円

　このところ上昇ピッチが速かった点に加え、上昇を支える要因となっていた円安が一服、さらに米国株式市場でも利益確定売りが目立ちました。このため国内株式市場も利益確定売りが先行して軟調な始まりとなりました。

　１０時頃までは弱含むものの、８５００円という節目水準が下支えラインといった見方が強く、前日終値近辺での方向感の乏しいもみ合いが続いていました。

　１０時過ぎから先物に売り仕掛け的な動きもあった模様で、８５００円を割り込む場面も出始めました。しかし節目割れ後、下げは加速せずにすぐに節目水準を回復しました。このところ売り方は損失覚悟の買い戻しを迫られる場面が続いており、売り方は活気付かない状態でした。

　結局前場は方向感の乏しいまま取引終了となりました。日経平均は８５００円を割り込む場面はあるものの、この水準が下支えラインといった雰囲気が強まる展開でした。

　後場に入ると前場の値動きをみて下値不安が後退、売り方の買い戻しも入り始め下げ渋り、その後は再び上昇に転じる場面も出始めました。為替市場はジリジリと円高となっているものの、株式市場は底固い展開となりました。
　後場中頃になると、値を下げない相場が続いていることで徐々に売り方の買い戻しが入り始めました。世界半導体市場統計（ＷＳＴＳ）が２００３年の世界半導体市場は前年比１１．５％増という予測を発表したことが伝わりました。これで東エレク（８０３５）などが上昇に転じ、日経平均も上げ幅を拡大しました。

　現物の日経平均は前日の高値を突破する場面がありましたが、日経平均先物は前日高値と同値まで上昇後、伸び悩みとなってしまいました。サミット後の為替、米国株市場などにやや不透明感が出ており、あと一歩上値を買い進む勢いが出ないといった展開でした。

◆個別銘柄◆
東エレク（８０３５）　５３４０円（△１０）：１００株単位
　前日は相場牽引役といった存在になっていた値がさハイテク株でしたが、上げ幅が大きかったこともあり利益確定売りが先行して反落となりました。後場に入ると、世界半導体市場統計（ＷＳＴＳ）による２００３年の世界半導体市場は前年比１１．５％増という見通しが伝わり上昇転換。ただ買いは続かず伸び悩み。

三菱重（７０１１）　２６１円（△７）
　ベランダに置ける世界最小の燃料電池開発、米ボーイングの中型旅客機を改造した米軍向け空中給油機で大型受注などと報じられました。市場全体が方向感の乏しいもみ合いとなったこともあり、まとまった株数で売買が可能な銘柄を証券会社のディーラー達が物色した模様。

大特鋼（５４７１）　２１１円（△１０）
　日金属（５４９１）と共同でマグネシウム合金の量産を始めると日経新聞に報じられました。市場全体が方向感の乏しいもみ合いとなったことで、目新しい個別材料株を探す動きがあり、目先筋の買いを誘った模様。ＱＵＩＣＫ社の取材に対し、会社側は１２月からの月産１５トン分は今期業績に織り込んでいるものの、引き合いが増加しており月産規模を拡大する可能性もあるとコメントした模様。

情報企画（３７１２）　１０５万円（△１０万円）：１株単位
　新規上場後、大きく値を上げている人気銘柄。本日も続伸歩調で始まったところ、一部証券会社から売り注文の誤発注があったという話が広まりました。この証券会社から買い戻しが入るといった思惑が更に買いを誘う展開となり、後場はストップ高買い気配のまま売買は成立せず。

丸石自（７３０６）　５７円（▲５）
　昨日第三者割当増資を中止すると発表しました。出資する予定の大口投資家が、窓口となる特定投資組合への送金遅れによるもの。この増資中止によって、資金計画が狂い今後の事業展開に影響を与えるといった懸念から軟調な展開となりました。

三井化学（４１８３）　４７４円（▲２）
　日経新聞に石油化学各社が減産に動きだしたと報じられました。同社はこれまでフル稼働状態だった合成繊維原料の稼働率を５０％−８５％に修正すると報じられ、今後の業績不透明感に繋がりました。ただ後場に入ると急速に下げ渋り。

アデランス（８１７０）　２１００円（▲７５）：１００株単位
　東京都が大手の育毛・かつら業者に対し、虚偽説明や中途解約に応じないなど消費生活条例や、景品表示法に違反する不適切行為を行ったとして改善を指導したと発表しました。この発表では具体的な企業名は出ていないものの、業界全体のイメージダウンも想定され、とりあえず売りが先行する展開。

トッキ（店９８１３）　２４９０円（▲２３０）：１００株単位
　昨日の取引終了後、ＳＡＲＳの影響でアジア地域の製造工程に遅れが発生、有機ＥＬ関連の売上げが来期にずれ込むため、２００３年６月期の単独経常利益の下方修正を行いました。ただ修正後でも前期比９２％増と急拡大という内容。

＜株式分割＞
ドン・キホーテ（７５３２）
　６月３０日現在の株主に対し、１株を２株に分割
　　効力発生日　８月２０日
　　配当起算日　７月１日

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高兼日農（７９６１）　　　＋２９．９１　　△６７　　　２９１　　８４７７紀州紙（３８８２）　　　＋２７．６２　　△５０　　　２３１　　１８６２エイベックス（７８６０）＋１５．８１　△２００　　１４６５　６２５．７北野建（１８６６）　　　＋１５．７８　　△２７　　　１９８　　１３６４石井鉄（６３６２）　　　＋１４．８１　　△２０　　　１５５　　１３４１
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高山武（６８４５）　　　　　−８．６９　　▲７５　　　７８８　２７３．２東海観（９７０４）　　　　−８．４７　　　▲５　　　　５４　　５３３７三洋クレ（８５６５）　　　−６．５３　　▲８１　　１１５９　７８４．１トプコン（７７３２）　　　−６．０１　　▲３８　　　５９４　　　３６４丸運（９０６７）　　　　　−５．９５　　▲１４　　　２２１　　　　１４
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　売買高（千株）　　　　終値　　　　　前日比三菱重（７０１１）　　　　　　３０６１５　　　　２６１　　　　　　△７河合楽（７９５２）　　　　　　２５１５６　　　　１８１　　　　　△１２ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　２０６８６　　　　５１７　　　　　　▲１東ガス（９５３１）　　　　　　１８３６２　　　　３６２　　　　　　▲３いすゞ（７２０２）　　　　　　１７８２７　　　　１１０　　　　　　△６川重（７０１２）　　　　　　　１７１８７　　　　１０２　　　　　　△５東芝（６５０２）　　　　　　　１７００５　　　　３７４　　　　　　▲４日バルカー（７９９５）　　　　１６７５２　　　　３０９　　　　　　△８新日鉄（５４０１）　　　　　　１６７４５　　　　１３５　　　　　　△１富士通（６７０２）　　　　　　１６６７９　　　　３９９　　　　　　▲４
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　売買代金（百万円）　　　　終値　　　　　前日比ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　２８５９９　２６万５千円　　　　△５千円ソニー（６７５８）　　　　　　２２２６０　　　３３３０　　　　　△３０トヨタ（７２０３）　　　　　　２１２４５　　　２８８０　　　　　△１０キヤノン（７７５１）　　　　　１６２１７　　　５２１０　　　　　△３０東エレク（８０３５）　　　　　１３４６０　　　５３４０　　　　　△１０松下（６７５２）　　　　　　　１２６８１　　　１１０４　　　　　▲２４野村ＨＤ（８６０４）　　　　　１０８１６　　　１３０１　　　　　　△３ＮＴＴ（９４３２）　　　　　　１０８１０　４４万６千円　　　　△１万円ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　１０５９０　　　　５１７　　　　　　▲１三菱東京（８３０６）　　　　　　９２４６　４６万９千円　　　　△１千円
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−＜伊藤洋一のマーケットあっと・らんだむ（９）＞−−−−−−−

昔からなかったわけではない。しかし、今の日本で急速に進みつつあるのは、「創層」ではないか、と最近思う。

「創層」とは私がこの文章を書く直前に思い付いた造語だから、読者の皆さんが知らなくてもご心配はいらない。何かというと、意図的に消費者、利用者に「層」を作ろうとしているところが多い、ということである。しかも、これまで以上のペースで。

私が以前からよく行っていた南青山のワインハウスは最近、メンバーだけに開放する「奥の部屋」を作った。メンバーフィーはかなり高い。「一部のお客さんにゆっくりと」というコンセプトだが、店はそれを隠す様子もない。先日数人で行った六本木のキャバクラにも、「奥の部屋」があって、私は行かなかったが「顔も見られたくない人もいるでしょ」（店の人）とちょっと高めの料金設定をしていた。これには笑った。

六本木ヒルズの中心である森タワーの最上層部分には、「森アーツセンター」というコンプレックス全体を象徴する施設が入っているが、その中心の一つは５１階の大部分を占める「六本木ヒルズクラブ」で、ここには会員とその招待客しか入れない。「この手の会員制クラブは、例えばカナダ大使館の地下とか静かなところが多い」という私のこれまでの印象は、これで変わった。日本で一番ビジブル、かつ派手に喧伝された場所に誕生した会員制クラブだ。

ということは、「層」を日本人は受容し始めた、ということか。空気が変わらなければ、ああいうクラブはあの場所に誕生しない。日本中の銀行が、「プライベート・バンキング」に注力している。ナイスな用語だ。実際は「富裕層バンキング」だが、重要なのはサービスの提供者が消費者・利用者の心理をくすぐっている、という点だ。すべての「創層」が、実際的ニーズもさることながら、消費者や利用者の心理的ニーズを満たそうとしている。ブランド商品も層だ、いや「そう」だろう。

「層」を英語で言えば、「class」である。こちらは、語感が悪い。「階級」という意味がまず想起されるからだ。しかし、先日日本に来たブロードウェーのミュージカル「シカゴ」を見ながら、「class」には「品格」という意味もあることを思い出した。舞台横の翻訳ボードは、歌手の台詞の「class」を繰り返し「品格」と訳していた。

日本で進む「創層」。せめてそれが、「品」のあるものになって欲しい、と思う。

伊藤洋一（いとうよういち）住信基礎研究所主席研究員。専門は国際経済・デジタル経済・金融であるが、大学講師、ラジオ・テレビの出演、雑誌寄稿など多数。最新著書は「グリーンスパンは神様か？」。ＨＰにもファンが多い。http://www.ycaster.com/

−−−−−−−＜ファンドマネージャー新井剛氏の相場の見方＞−−−−−−

日本株が反発傾向にあります。東証株価指数は５月１ヶ月間で５％以上の上昇と、久々の大幅上昇となりました。要因としては、前期(２００３年３月期)ひとまずＶ字回復を達成し今期も増益が予想される企業業績回復への期待、円高の修正、外国人投資家による買いの積極化、等が挙げられますが、米国株式市場の上昇による投資家のセンチメントの好転という要素も、重要な要因の一つとして考えられます。

ＮＹダウは先週末時点で８,８００ドルを超える水準まで回復し、１月前半の水準まで値を戻しています。さらに、特に直近におけるＮＡＳＤＡＱ指数の上昇は目立っており、先週末時点で昨年１０月の底値からの上昇率は４割以上に達しています。

いわゆるＩＴバブル崩壊に伴い、ＮＡＳＤＡＱ指数が安値を更新していた際、底打ちはいつかを考えるために、バブル崩壊後の日本の株式市場を参考にする見方がありました。日経平均株価は、１９８９年１２月の高値から下落基調を辿った後、約３１ヶ月後の１９９２年７月に一旦は底入れ（月末値ベース）し、半年程度のボックス圏を経た後、１９９３年の３月から４月に急騰しています。ＮＡＳＤＡＱ指数も、２０００年３月に高値(月末値ベース)を付けた後、２００２年の１０月に底打ちしていますが、この期間も３１ヶ月、その後、先月における上昇局面に至るまで同じく約半年かかっています。

これはあくまでテクニカル的な一つの見方に過ぎませんが、ファンダメンタルズに対する株価の行き過ぎが、どの程度の期間をもって調整されるかという観点からは、ある程度意味があると思われます。日米両者の例によれば、ピークから一旦大底を打つまで概ね３１ヶ月（約２年半）、その後のボックス圏を含めると大体約３年の調整期間が必要であったという事になります。少なくともこれまでの経緯としては、調整が一旦は終了し反発に転ずるまで、ＮＡＳＤＡＱ指数はバブル崩壊後の日本と似た調整過程を辿ってきた訳です。そういった観点から、ＮＡＳＤＡＱ指数が今月以降、底打ち後のボックス圏の上限からさらに上離れできるかが、まずは重要な分岐点になると言えます。

１９９２年７月に一旦は底打ちした日本の株式市場ですが、日本経済はその後デフレが進行するなか低迷し、株式市場は再び安値を更新する展開となったのは周知の通りです。米国政策当局においても、９０年代の日本を言わば反面教師としている事が伺え、金融・財政両面からの刺激策を積極的に打ち出しています。現在の反発局面以降の相場展開を考える際、これらの施策が奏功し、デフレ経済を食い止める事が出来るか否かが、次の重要な分岐点になると言えます。

◆　ザ・ファンド＠マネックス
ＤＫＡの新井剛ファンドマネージャーが運用を担当します。国内株式を主要投資対象とするノーロードのマネックス証券専用ファンド。１万円からの月次積立もできます。運用状況はマネックス証券のホームページでご覧頂けます。
−−−−−−＜トヨタアセット・バンガード海外株式ファンド＞−−−−−−

＜第２回＞　ファンド・オブ・ファンズに関係する会社

トヨタアセット・バンガード海外株式ファンドはファンドオブファンズという新しい投資信託の仕組みを使っています。これは投資家の方が購入されたファンドが別のファンドを買い付けて運用を行う仕組みです。今回はこのファンドの設定・運用を行うトヨタアセットマネジメント株式会社と組入れるファンドの運用を行っているバンガードグループについて説明したいと思います。
トヨタアセットマネジメントはトヨタファイナンシャルサービスの一翼を担う資産運用会社です。受託資産は２００３年３月末時点で１０，２６７億円で、年金、個人向け公募投信、確定拠出型年金加入者向け公募投信など多様なサービスを展開しています。

今回のファンドではファンド・オブ・ファンズに組入れられている４つのファンドの配分を下記の比率でマネージする役割を担います。
バンガード・グロース・インデックス・ファンド　約３２．５％
バンガード・バリュー・インデックス・ファンド　約３２．５％
バンガード・ヨーロピアン・ストック・インデックス・ファンド　約３０％バンガード・エマージング・マーケット・ストック・インデックス・ファンド約５％

また、基準価額の発表、ファンドの決算、レポートの作成なども行います。
バンガード・グループはマネックス証券のお客様にはすでにお馴染みだと思います。アメリカのペンシルベニアに本拠地を置く低コスト高品質の投資信託を提供するリーダー企業です。

２００２年のバンガード全ファンドの平均純資産に対する運用その他の経費の比率は０．２６％となっておりこれは米国内平均の１．３６％に比べ低い水準となっています。（出所：リッパー社）

アメリカにおいても個人投資家の圧倒的な支持を受け、顧客投資家数約
１７００万口座、運用総資産は米国だけで約５６００億米ドルに達しています。
トヨタアセット・バンガード海外株式ファンドはトヨタアセットマネジメントとバンガード・グループの運用力によって実現が可能になったファンドなのです。

ファンドのお買付はログイン後の「投信・債券取引」→「一覧・買付」から可能です。

（つづく）

この投資信託は値動きのある証券に投資しますので基準価額は変動します。元金が保証されている商品ではありません。
ファンドに関しての詳細はマネックス証券のホームページで目論見書をご確認ください。

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
投資信託基準価額（６月２日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　４，６９９（＋４６）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
外国投信基準価額（６月２日現在）
＜米ドル建＞
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２２．３２（＋０．０８）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２０．９１（＋０．０１）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１８．０１（＋０．１０）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１３．５９（＋０．０５）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１５．０８（＋０．０４）
　適用レート（６月３日午後２時３０分現在）
　　買付　１１８．４０（−０．７０）　解約　１１７．９０（−０．７０）
＜ユーロ建＞
　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　１０．０９（＋０．１２）
　適用レート（６月３日午後２時３０分現在）　
　　買付　１３９．７０（−０．４５）　解約　１３８．７０（−０．４５）
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜今朝のめざましＢＩＺ＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝このコーナーはフジテレビ系列で月曜日から金曜日、毎朝４：３０〜放送されている「めざまし新聞ｆｏｒＢＩＺ」でマネックス社員が話をした部分です。毎朝何らかの形で登場しており、今後も放送内容を掲載していきます。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
今朝のテーマ　
　「日経平均の８５００円台回復」
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
●スタジオ
昨日は日経平均が８５００円を越えてきましたが、これはどうしてでしょうか？
◎マネックス
サミットにおいて円安が容認されるのではないかといった期待感が高まり円安傾向となったことと、先ほどのニュースでも一時９０００ドル台乗せという話もありましたが、米国株式市場の上昇などを受けて、国内株式市場は買い注文が多く、株価が上昇して始まりました。
また、今まで弱気だった米国内での半導体関連銘柄に対しアナリストが強気のコメントを出したことから、国内市場でもその流れを受けて、今まで売っていた投資家が買いに回り、半導体関連の銘柄が上昇しました。こういった銘柄は日経平均に多く採用されているため、日経平均が一時８６００円まで上昇したと見られています。

●スタジオ
では今後も株価の上昇は続くのでしょうか？

◎マネックス
市場関係者の間では、８３００円、８５００円辺りになると売りが増えて、株価上昇を妨げるという見方が多かったのですが、これらのラインを越えてもすぐに買いが増加するという明るい展開が続いています。
ただ、サミットで円安が容認されるのではないかといった思惑で為替市場、株式市場が動いているに過ぎないという見方もできますのでので、サミットの内容次第で市場の流れが変わる可能性があります。ここ最近は、急速に株価が上昇していることから、株価が下落傾向の変わることに注意が必要かもしれません。

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

フジテレビ
　「めざまし新聞ｆｏｒＢＩＺ」番組ＨＰ
http://www.fujitv.co.jp/jp/b_hp/mezashin/index.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝６月３日　　　　　　　＜分散＞

本日、当社において外債の取り扱いを始めることを発表しました。第１弾は、世界銀行の発行する、豪ドル建て４．０５％クーポンの４年債です。プレスリリースの中にも書いたのですが、マネックスはこの数ヶ月間いろいろな形でお客様に「異なる」、「新しい」、「多様な」投資機会を提供してきました。今年になってから、預金に対抗する貸株、ユーロＭＭＦやヨーロッパ株式ファンド、中国株ファンド、バンガードのインデックス・ファンドを利用したファンド・オブ・ファンズ型の世界株式ファンド、外貨預金に対抗し、かつ、トレーディング・ツールとしても有用なマネックスＦＸ。そして今回は外貨建債券。株式トレーディングに関する情報プラットフォームの充実や、ロング・ショート・モデルの案内などもしてきました。要は、単種類のリスクだけでなく、いろいろな形のリスク・プロファイルを個人のお客様にも取って頂けるように努力してきました。世界情勢は混沌としています。デフレも世界各地で進行している兆しがあります。金融資産の運用は、昔も今も容易な時代など１回だってありませんでしたが、それでもやはり、今は運用の難しい時代だと思います。そんな時に、やはり重要な投資原理は「分散」だと思います。しかし「分散」は広く誤解されていると思います。「分散」は単にいろいろな資産に投資を振り分けることではありません。「分散」の最大のメリットは、いろいろな投資機会が目の前にあり、簡単に手を出すことが可能になることにより、いつも最も投資効率のいいと思われる対象に投資を機動的にシフトできることにあります。皆様にも「分散」の意味について、今再び考えて頂ければと思います。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝信用取引は短期売買、そういった部分が多く自分には関係ないといった方も多いのではないでしょうか。しかしちょっと見方を変えた使い方をひとつ。このところ株式市場は値を上げています。しかし今はまだ資金的に余裕がない。まだ上がらないで欲しいといった場面もあると思います。もう少し＝夏のボーナス（場合によっては○○の満期日）等、資金のあてがあるときに、信用取引で買いポジションをまず取ります。そして資金が入ってきたときに、信用取引で買いポジションを取っていた株式を現引き（現物株保有）するということも可能です。信用取引を使った予約といった印象でしょうか？。
株式市場の先行きは、誰も確実に当てることはできません。しかしボーナスが出たら買うと決めていた銘柄が、ボーナス時には手の届かない水準まで上昇していたら当然買えません。銘柄選択（投資判断）は的中していながら、利益を得られなかったことになります。信用取引を利用することにより、“投資判断のタイミング”広げるというのも、利益を得る可能性を広げるひとつの手段ともなります。
トップページより、
“Ｈｏｗ　ｔｏ　マネー術”→“マネックスの信用取引”→“アイデア編”
とお進み下さい。
　“今お金は無い、しかしちょっと先にあてはある。さてどうする？”
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳しくはホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−−
＜明日から募集開始の銘柄＞
　ネットマークス（３７１３）　東証２部
　　募集期間は　６月４日　ＡＭ９：００から　
　　　　　　　　６月９日　ＡＭ１１：００まで
　　　募集価格　１０万円（１株単位）
　（注）通常の募集開始時間とは異なりますのでご注意下さい。

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　一高たかはし（２７７４）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　６月９日　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　２４０円〜２８０円

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/kabushiki/ipo/meigara/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックスメールを解除したい時は＞

・当社に直接申し込まれたお客様
　マネックスメールの受信解除、メールアドレスの変更等はこちらへ

　▽ http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/monex_mail/

　アドレスの変更の場合、お手数ですが、旧アドレスの解除、新規アドレスの　登録という方法でお願いします。

・まぐまぐ、Macky!、Pubzine、melmaご利用のお客様
　解除をしたい場合は、ご自身がご利用のシステムから行って下さい。

　▽まぐまぐ http://www.mag2.com/m/0000017399.htm (ID:0000017399)　▽Macky! http://macky.nifty.com/check.htm (マネックスメール)
　▽Pubzine http://www.pubzine.com/pubzy/tool/unsub.html (ID:002140)　▽melma http://www.melma.com/ （マネックスメール　m00015629)

　何れもメールでの解除はできません。ＨＰにアクセスして行ってください。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
●配送できないメールアドレス等の解除について
マネックスメールでは、ご登録いただいたメールアドレスに間違いがありメールを配
送できない場合や、何らかの理由で一定期間登録メールアドレスへメールが配送され
ない場合、その他弊社がやむを得ないと判断した場合には、登録メールアドレスを解
除させていただくことがございます。予めご了承下さい。
マネックスメールへのご登録にあたりましては、正しいメールアドレスが入力されて
いることをご確認下さい。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇
　マネックスメールはマネックス証券株式会社（以下「当社」）が発行するメール
　マガジンです。マネックスメールの著作権は当社に属し当社の許可なく複製・再
　配信等を行うことはできません。当社は有価証券の価格の上昇又は下落について
　断定的判断を提供することはなく、マネックスメールをもって有価証券の売買を
　勧誘するものでもありません。投資等のご判断は、ご自身の自己責任においてさ
　れますようお願い致します。当社は、お客様のマネックスメール情報サービスの
　ご利用により生じた損害につきましては、その責を負いません。

　またマネックスメールに他社から提供されているコンテンツに関しては、それぞ
　れの会社が作成したものであり、その内容の正確性・有用性等について当社は一
　切責任を負いません。

http://www.monex.co.jp/
◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇