マネックスメール 2003年8月8日

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　マネックスメール（第９８７号　２００３年８月８日夕方発行）
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本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　資産設計への道　
　　　〜その８１　ギャンブルと投資
　　投資信託基準価額
　今朝のめざビズ
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
日経平均は小幅ながら５日ぶりに反発。

日経平均　　　　　９３２７．５３（△　６１．９７）
ＴＯＰＩＸ　　　　　９１７．４７（△　　１．５６）
単純平均　　　　　　３６２．１４（▲　　１．１６）
東証２部指数　　　１９２４．３７（△　　８．２５）
日経店頭平均　　　１２０１．０１（△　　０．４０）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　５１１銘柄
　値下がり銘柄数　　　　　８７５銘柄
　変わらず　　　　　　　　１２９銘柄
　比較できず　　　　　　　　１２銘柄
　騰落レシオ（２５日）　８１．６３％
　　　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　１１０３．５０（百万株：概算）
　売買代金　　　　８９４３０１（百万円：概算）
　時価総額　　　２６６８７５５（億円：概算）
　為替（１７時）　１１８．９７円

　７日の米国株式市場はダウが続伸となるものの、ハイテク銘柄が冴えない展開だったこともありＮＡＳＤＡＱは続落となりました。

　国内株式市場は前日まで４日続落したこともあり、自律反発狙いの買いが入ることも予想されましたが、週末要因で新規のポジションが取り難い点や米ハイテク銘柄の流れを懸念する向きもあり、日経平均は前日終値近辺のもみ合いで始まりました。

　その後オプションＳＱに絡む現物株の売買では、取引開始直前にまとまった買い注文が入り小幅な売り越しに留まったという情報が入りました。やや安心感が広がったことで日経平均も上げ幅を拡大しましたが、積極的に上値を買い進む動きは見られず、次第に上げ幅を縮小して前引けとなりました。

　後場に入ると徐々に手仕舞い売りに押される場面が目立ちました。先物・日経平均ともに下げに転じる場面もみられました。

　１４時に内閣府から６月の機械受注統計が発表されました。民間設備投資の先行指標である「船舶、電力を除く民需」の受注額は前月比２．４％増となり２ヶ月連続の増加という結果でした。

　この情報が伝わった直後からやや買いが優勢となり、後場マイナス圏で推移する時間帯が長かった先物がプラスに転じ、日経平均は再度値を戻しました。
　日経平均は５日ぶりに反発しましたが、週末要因などもあり積極的に上値を買う動きも見られず、前日までの下げに対しての反発力は乏しいものになりました。

◆個別銘柄◆
ＮＴＴドコモ（９４３７）　２８万円（△１万１千円）：１株単位
　携帯電話加入者端末の７月の純増数で４カ月ぶりに首位を奪回、また、昨日発表の第１四半期の連結純利益が通期予想の４分の１以上を達成したことも評価された模様。

日精工（６４７１）　３９９円（△２２）
　前日大引け後に２００４年３月期の収益見通しを小幅ながら上方修正しました。また本日付けの日本工業新聞が独ＶＷから次世代型の自動車足回り用軸受け部品を大量受注したと報じたこともあり急反発しました。

三井山（１５０１）　７２円（△８）
　本日付の毎日新聞朝刊が「新エネルギー・産業技術総合開発機構（ＮＥＤＯ）が、三井山への融資について債権放棄に応じる方針を固めたと報じました。これがきっかけとなり短期値幅取りの売買が活発化した模様。

ヤマハ（７９５１）　１６１９円（△８８）：１００株単位
　１４時すぎに４−６月期業績を発表し、同時に０４年３月期通期の連結純利益が前期比７３％増の３１０億円になる見通しを示しました。従来予想から上方修正を受けて一段高の展開。

アルチザ（６７７８）　９１６００円（買い気配）：１株単位
　昨日、ＮＴＴ東西地域会社が１０月にも企業向けＩＰ電話サービスを開始すると報じられたことが引き続き買い材料視され２日連続のストップ高。その他アズジェント（４２８８）、ソフトフロント（２３２１）などＩＰ電話関連銘柄が軒並み高。

＜株式分割＞
ワコム（６７２７）
　９月３０日現在の株主に対し、１株を５株に分割
　効力発生日　１１月２０日
　配当起算日　１０月１日

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高三協精（７７５７）　　　＋１３．５２　　△６１　　　５１２　３０５９２三井山（１５０１）　　　＋１２．５０　　　△８　　　　７２　　７５２８岩崎通（６７０４）　　　＋１０．４５　　△１６　　　１６９　　４３０７日精線（５６５９）　　　＋１０．００　　△２２　　　２４２　　　１８７トーヨーカネツ（６３６９）＋９．２４　　△１１　　　１３０　　１８９６
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高富士紡（３１０４）　　　−１１．８１　　▲１３　　　　９７　　３６２５ルック（８０２９）　　　　−９．２７　▲１３６　　１３３０　　２９３５佐伯建（１８８９）　　　　−７．５８　　▲１１　　　１３４　　　２４５上新電（８１７３）　　　　−７．４７　　▲２６　　　３２２　　２３５１真柄建（１８３９）　　　　−７．２８　　▲１１　　　１４０　　　３１７
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　売買高（千株）　　　　終値　　　　　前日比新日鉄（５４０１）　　　　　　４０３５４　　　　１８４　　　　　　▲６三協精（７７５７）　　　　　　３０５９２　　　　５１２　　　　　△６１東芝（６５０２）　　　　　　　２８８７９　　　　３９６　　　　　　△３大平金（５５４１）　　　　　　２６７１５　　　　３０３　　　　　　▲４商船三井（９１０４）　　　　　２３６４８　　　　３７７　　　　　　△２川崎船（９１０７）　　　　　　１５８５２　　　　３３４　　　　　　▲４りそなＨＤ（８３０８）　　　　１４９４８　　　　　８３　　　　　　△１神戸鋼（５４０６）　　　　　　１３７８９　　　　１１４　　　　　　▲２郵船（９１０１）　　　　　　　１３４６１　　　　４３９　　　　　　△８住金（５４０５）　　　　　　　１３４０３　　　　　７９　　　　　　　０
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　売買代金（百万円）　　　　終値　　　　　前日比ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　４２２２９　　　２８万円　　△１万１千円ソフトバンク（９９８４）　　　３２６３１　　　３２４０　　　　　△４０トヨタ（７２０３）　　　　　　１８２７１　　　３０５０　　　　　▲５０キヤノン（７７５１）　　　　　１４８９８　　　５５４０　　　　　▲３０三協精（７７５７）　　　　　　１４８１４　　　　５１２　　　　　△６１ホンダ（７２６７）　　　　　　１３２９９　　　４６００　　　　　▲６０ソニー（６７５８）　　　　　　１２９５９　　　３５３０　　　　　▲６０東エレク（８０３５）　　　　　１２９３８　　　６６００　　　　△１３０武田（４５０２）　　　　　　　１２５０４　　　４０４０　　　　　▲５０ＫＤＤＩ（９４３３）　　　　　１２３０６　　　５９万円　　　　△８千円
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−−−−−＜資産設計への道〜その８１＞−−−−−−−−−−
宝くじは「億万長者が２１０人も誕生！！」などと当選金額や当選者数は派手に宣伝されています。期待値やはずれた人の人数のようなリスク情報も知りたい、という人は「夢を売る商品」を買う人たちの中にはいないのでしょうか。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

ギャンブルと投資

先週はトレーディングとインベストメントの違いについて書きました。
今回は投資とギャンブルの違いを考えてみたいと思います。

「株式投資とはギャンブルみたいなもの」
と思っている人は多いと思います。まずは２つの質問でどちらを選ぶか考えてください。

＜質問１＞どちらか１つを選ぶとしたらどちらを選択しますか？
Ａ．確実に１００円もらえる
Ｂ．５０％の確率で２００円、５０％の確率で０円もらえる

どうでしょうか。Ｂを選んだ方が多いのではないでしょうか。
ではもう一問似た問題を考えてみてください。

＜質問２＞どちらか１つを選ぶとしたらどちらを選択しますか？
Ｃ．確実に１億円もらえる
Ｄ．５０％の確率で２億円、５０％の確率で０円もらえる

こんどはどうでしょうか。Ｃを選んだという方が多いと思います。私も
＜質問１＞はＢ、＜質問２＞ではＣを選択しました。

●期待値は同じ
期待値（確率的にもらえる予想金額）は最初の質問はどちらも１００円、２問目はどちらも１億円ですから同じです。異なるのはリスクの大きさになります。ＡよりＢが、ＣよりＤの方がリスクは大きくなります。

金額が少ないとリスクを取る方を選択し、金額が大きくなると確実な方を選ぶ傾向がある。これはどうしてなのかギャンブルと投資の比較から説明してみましょう。

●ギャンブルの目的
最初の質問はギャンブルについてと考えることができます。自分のほとんどの資産を費やしてギャンブルする人も稀にいるようですが、普通ギャンブルは自分のお小遣いの範囲でやるものです。

ギャンブルの一番の目的はワクワクすること。こう書くと、いや真剣に儲けるためにやっている、という方もいるかもしれませんが、本気で儲けることを考えているなら期待値が低く、ゼロサムゲームのギャンブルより証券投資の方がワリが良いということに気がつくはずです。

競馬などの公営競技の期待値は７５％、日本の宝くじなどは期待値が４６．４％です（谷岡一郎「ツキの法則」）。株式投資なら手数料が売買代金の０．１％の場合往復での期待値は株価の上昇を考えない場合でも９９．８％になります。ギャンブルで儲けるのは確率的に難しいのです。

●投資の目的
一方で投資の目的は正反対です。ワクワクしたくない、ドキドキしたくない。そして着実に資産を殖やしたいというのが投資の目的です。なぜなら投資は自分のほとんどの資産を使って人生を賭けているからです。失敗すれば大変なことになってしまう。

ＣとＤの選択は投資をする場合の心理と考えることができます。利子もつかないたんす預金をしたり、確定利回り商品以外には投資をしない、というのも安心したいという心理からの選択です。
（確定利回りであっても実は安心できないのですが・・。）

●投資のつもりでギャンブルしていませんか？
さて自分の運用をもう一度振り返ってみましょう。投資をしているつもりでいても実はワクワクするために株を買ったりしていませんか。ワクワクするための株式投資は投資ではなくギャンブルです。

私はギャンブルをしませんがギャンブルを否定もしません。自分のお小遣いで好きなＣＤを買ったり、飲みに行ったりするのと同じようにギャンブルで楽しんで時間を過ごせれば趣味の選択肢の１つだと思います。競馬は馬へのロマン、宝くじは夢を買うもの、という価値観の人にはギャンブルは期待値が低いなどと言っても意味はありません。

ただし、投資のつもりでギャンブルしてしまうこと、これは避けなければいけません。「究極の投資」とは投資しているを忘れてしまうくらい安心感をもってできる投資だと思います。「究極の投資」はギャンブルの対極にあるもの、なのです。

今回の話のまとめ−−−−-
投資とギャンブルはリスクがあるという点では同じ
投資の目的は自分の資産を安心して管理できるようにすること
投資のつもりでギャンブルしていないか考えてみよう

ではまた来週・・・。

（マネックス証券　資産設計部　内藤　忍）

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資産設計への道へのご意見・ご質問はメール件名「資産設計部　内藤宛」でfeedback@monex.co.jp　までお送りください。
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投資信託基準価額（８月７日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　５，２３２（▲３７）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
外国投信基準価額（８月７日現在）
＜米ドル建＞
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２２．５６（＋０．１４）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２０．１０（＋０．０７）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１８．４９（±０）
　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１３．６０（＋０．１０）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１５．０９（＋０．０５）
　適用レート（８月８日午後２時３０分現在）
　　買付　１１９．０５（−１．１０）　解約　１１８．５５（−１．１０）
＜ユーロ建＞
　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　１０．４１（±０）

　適用レート（８月８日午後２時３０分現在）　
　　買付　１３５．９０（−０．８５）　解約　１３４．９０（−０．８５）
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜今朝のめざビズ＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝このコーナーはフジテレビで月曜日から金曜日、毎朝４：３０〜放送されている「めざビズ」でマネックス社員が話をした部分です。
毎朝何らかの形で登場しており、今後も放送内容を掲載していきます。
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●スタジオ
昨日の株式市場はどのような展開でしたか？

◎マネックス
はい、国内市場は特にハイテク・大手銀行の下げが目立ち、午後になって日経平均の下げ幅は１００円近くになるなど弱い展開が続き４日続落となりました。ところで昨日金融庁は公的資金を注入した銀行の経営健全化計画の進ちょく状況を発表しました。人員削減など合理化計画では全行がおおむね目標値を達成したものの、中小企業向け貸し出しは、みずほフィナンシャルグループが約６兆円減となるなど、未達となった銀行も目立ちました。先週は大手銀行に収益を上げろと業務改善命令がだされましたが、収益を上げることは同時にリスクを取ることを意味しており、今、その銀行の改革がちゃくちゃくと進んでいます。更に竹中金融・経財相は銀行に対して予防的公的資金注入をも辞さない構えであり、政府は銀行の構造改革に本気のようです。株式市場の本格的な回復の為にも銀行の本格的な回復が待たれると思います。
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フジテレビ
　「めざビズ」番組ＨＰ
http://www.fujitv.co.jp/mezabiz/index2.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝８月８日　　　　　　＜立秋＞

暦の上では今日から秋です。平安の歌人は風の音に驚いた訳ですが、なんと今年はいきなり台風がやって来ました。今日も大阪と京都で営業活動をしていたのですが、この風雨には閉口しました。移動中にカバンの中に雨が吹き込み、ＰＣを濡らしてしまいました。幸いハードディスクには問題がないようなので大事には至りませんが、修復作業を考えるとクラクラします。インターネットの中を常に見られる状況に慣れてしまったせいか、「さやかに見え」ない状況は、これもやはり驚きです。さしづめ現代版立秋の確認といったところでしょうか。ヤレヤレ。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝編集長にかわって見習いの独り言とさせて頂きます。
当社のある丸の内周辺では上場企業の本支店をそこらじゅうで目にすることが出来ます。先日当社某先輩社員と歩いていた時、彼がぼそっと４桁の数字を言いました。その時目に入った会社の銘柄コードです。今では随分忘れてしまったと言っていましたが、普段それほど耳にしない会社まで次々に銘柄コードを言い当てるのには感心しました。私も仕事がらある程度の銘柄コードは暗記していますが、仮に分からなくてもインターネットを使い銘柄名をいれて検索すればすぐに分かるので不便は感じません。しかし、これらのモノに慣れてしまうと無理して覚える必要もないかと、覚えようともしなくなります。味気ないというか寂しいというかどこか銀塩カメラとデジタルカメラ、あるいはそろばんと電卓の違いに似ている気がします。昔は大勢の場立ちの人で賑わった証券取引所も今はシステム化されて数人が画面を見ているだけです。まだ、ＮＹ証券取引所みたいな方が活気があっていいですね。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
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