マネックスメール 2003年8月26日

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　マネックスメール（第９９９号　２００３年８月２６日夕方発行）
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本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　伊藤洋一のマーケットあっと・らんだむ
　　投資信託基準価額
　今朝のめざビズ
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
後場中頃から債券安、株高といった展開になるものの、上値の重い値動き。
日経平均　　　　１０３３２．５７（△　５５．９３）
ＴＯＰＩＸ　　　　１００１．７４（△　　３．９４）
単純平均　　　　　　３９０．４２（△　　１．１２）
東証２部指数　　　２０２９．２３（△　　３．２５）
日経店頭平均　　　１２６８．８９（▲　　２．２９）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　６９１銘柄
　値下がり銘柄数　　　　　６５２銘柄
　変わらず　　　　　　　　１７９銘柄
　比較できず　　　　　　　　　２銘柄
　騰落レシオ（２５日）１１３．７４％
　　　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　１５２９．３７（百万株：概算）
　売買代金　　　　９０４０９２（百万円：概算）
　時価総額　　　２９２３４６８（億円：概算）
　為替（１７時）　１１７．６６円

　売り買いともに積極的なポジション取りを行うだけの手掛かりが見当たらず、本日も手仕舞い売りと押し目買いが交錯する相場で始まりました。やや売りが優勢という相場環境で、日経平均は小幅安で始まりました。

　このところ為替市場では円高傾向にあり、ハイテク、自動車といった輸出関連銘柄には押し目買いも入れ難い面があります。これら銘柄群の下げが、指数の下げを誘う展開となりました。

　日経平均が１万円の大台を回復後、先週後半から戻り売りなどで調整局面といった見方が広まっています。市場全体が調整色を強める中、低位株で短期値幅取りを行う姿勢を強める投資家が増加しました。

　後場の寄り付きは前場終値水準で静かな始まりとなりました。しかしまず三菱東京（８３０６）が上昇に転じ、さらに東エレク（８０３５）などもプラス圏で推移を始めました。銀行株、値がさハイテク株の下げ渋り、上昇転換を受け日経平均も下げ渋り、さらに上昇に転じる場面も出始めました。

　低位大型株物色の動きも、先駆して上昇後、利益手仕舞い売りが優勢となっていた新日鉄（５４０１）などが再度上昇となりました。売り一巡感が出始めたという見方も徐々に広まりました。

　債券市場が急速に下げ足を速め、株式市場は下げ渋りから上昇に転じるといった展開になりました。先週あたりは債券市場の下落をマイナス要因としていた株式市場でしたが、本日は逆の展開となりました。

　ただ下げ渋りから上昇に転じても、なかなか追随買い意欲は高まらず、一気に上げ幅を拡大する動きにはなりませんでした。値を下げた場面での買いは入るものの、積極的に上値を買い進む動きは高まりませんでした。

　売買高は増加したものの、値上り銘柄数と値下り銘柄数はほぼ同数となっており、強弱感が対立している相場環境でした。

◆個別銘柄◆
新日鉄（５４０１）　２２８円（△１１）
　景気敏感株として低位大型鉄鋼株は先週賑わい、その後はやや手仕舞い売りが優勢となっていました。しかし本日朝から比較的堅調な値動きを続けたことで、手仕舞い売りは一巡といった見方が出始めました。後場に入ってから一段高という展開。

三菱東京（８３０６）　６２万９千円（△１万７千円）：１株単位
　前場は冴えない展開が目立っていましたが、後場に入って下げ渋り。その後もジリジリと上げ幅を拡大したことで、市場全体に安心感が広まりました。買い戻し主導といった雰囲気もありますが、下げ渋りのきっかけを求めていた市場はプラス評価する動き。

アドバンテスト（６８５７）　７８４０円（△２５０）：１００株単位
　後場に入ってから７、８月の半導体受注などの収益環境は想定よりも良好といったレポートをドイツ証券が出したと伝わりました。後場に入って銀行株が上昇するなど相場環境が好転していたこともあり、一段高の展開となりました。
松電工（６９９１）　７７９円（▲１１）
　金融機関など大株主が最大で４００万株を売り出すと発表しました。これによって需給悪化という懸念から売りが先行、前場大幅安となりました。ただ後場は下げ渋り、これによって持ち合い解消売りの懸念が短期間で解消されるといったプラス評価の声も出ていました。

洋ゴム（５１０５）　２６９円（△２４）
　仏ミシュランとパンクしても一定の距離を安定走行できる新型タイヤを共同開発すると報じられました。この新型タイヤの売上げ自体は業績にとって軽微という声が大半ながら、世界的にも大手のミシュランと提携したことでイメージ面でのプラス評価する動き。

ＮＥＣエレ（６７２３）　７８００円（▲２７０）：１００株単位
　本日の終値からＴＯＰＩＸの算出銘柄に組み入れ。しかし大引け間際に買いが入るといった思惑で昨日すでにストップ高まで値を上げており、目先筋の手仕舞い売りが先行して終始軟調な値動き。

大洋酸（４１０３）　３８４円（△４６）
　大阪府立大学と共同で燃料電池への応用が見込まれるカーボンナノチューブを高速生産する技術を開発したと一部で報じられました。目新しい個別材料株として目先筋の買いを誘い大幅高。後場に入ってからも買いは継続し、高値圏を維持して終了。

日清食（２８９７）　２４６０円（　０）：１００株単位
　４−７月期のチキンラーメン出荷量が２３％増と大きく伸びたことを手掛かりに堅調な始まりとなっていました。市場全体がやや弱含みとなっていた場面では、ディフェンシブ銘柄という位置付けもあり堅調。しかし指数が上昇した後場は上げ幅を縮小する展開。

＜株式分割＞
ゲオ（２６８１）
　９月３０日現在の株主に対し、１株を２株に分割
　　効力発生日　１１月２０日
　　配当起算日　１０月１日

ヤフー（４６８９）
　９月３０日現在の株主に対し、１株を２株に分割
　　効力発生日　１１月２０日
　　配当起算日　１０月１日

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高ＦＤＫ（６９５５）　　　＋１７．８８　　△４４　　　２９０　　　４９４日カーボン（５３０２）　＋１７．８５　　△２５　　　１６５　２８６５１三井山（１５０１）　　　＋１６．６６　　△１８　　　１２６　５７６６８日電波（６７７９）　　　＋１５．７８　△２７０　　１９８０　　　３９４大洋酸（４１０３）　　　＋１３．６０　　△４６　　　３８４　　３８１９
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高飛島建（１８０５）　　　　−９．２５　　▲１０　　　　９８　　１９４７林兼産（２２８６）　　　　−９．０９　　▲１５　　　１５０　　５３７９メガネトップ（７５４１）　−７．３１　　▲８６　　１０８９　　　７．８東京個別（４７４５）　　　−６．２１　　▲５３　　　８００　　５８．８日建鉄（５９７２）　　　　−５．５５　　　▲９　　　１５３　　　　６３
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　売買高（千株）　　　　終値　　　　　前日比住金（５４０５）　　　　　　１１１２２０　　　　１０９　　　　　　△６新日鉄（５４０１）　　　　　　６３８５１　　　　２２８　　　　　△１１三井山（１５０１）　　　　　　５７６６８　　　　１２６　　　　　△１８丸紅（８００２）　　　　　　　３４９９３　　　　１８１　　　　　△１３エスバイエル（１９１９）　　　２９４４０　　　　２９８　　　　　　△６日カーボン（５３０２）　　　　２８６５１　　　　１６５　　　　　△２５神戸鋼（５４０６）　　　　　　２８１７０　　　　１４８　　　　　　△４宇部興（４２０８）　　　　　　２７０９３　　　　２０８　　　　　△１０石川島（７０１３）　　　　　　２１１４５　　　　１８８　　　　　△１２りそなＨＤ（８３０８）　　　　２０００２　　　　　８８　　　　　　▲１
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　売買代金（百万円）　　　　終値　　　　　前日比三井住友（８３１６）　　　　　２６６６９　３９万４千円　　△１万４千円みずほＦＧ（８４１１）　　　　２３４５５　　　１４万円　　　　△４千円ＮＥＣエレ（６７２３）　　　　２３１８１　　　７８００　　　　▲２７０ＵＦＪ（８３０７）　　　　　　２０２７８　３０万４千円　　　　△７千円三菱東京（８３０６）　　　　　１８０７５　６２万９千円　　△１万７千円ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　１５４１５　３１万２千円　　　　△４千円新日鉄（５４０１）　　　　　　１４２１９　　　　２２８　　　　　△１１東エレク（８０３５）　　　　　１３７９３　　　７９５０　　　　△２６０キヤノン（７７５１）　　　　　１２７４１　　　５６００　　　　　▲２０住金（５４０５）　　　　　　　１１７６３　　　　１０９　　　　　　△６
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−＜伊藤洋一のマーケットあっと・らんだむ＞−−−−−−−−

成長率の上昇が予想され、株価も比較的堅調、ドルに至ってはユーロに対してその力を見せつけているアメリカ経済。しかし、来年にかけては「二つの５０００億ドル」がキーワードになるのではないか。

一つは貿易赤字の５０００億ドル。アメリカの今年度の赤字は毎月４００億ドルで、今のトレンドでその域に達する。アメリカのＧＤＰは約１０兆ドルだから、対ＧＤＰ比で５％。過去のアメリカの歴史を見るとこの割合が３％を超えるとドルが変調をきたし、それがニューヨークの金融市場の動揺を誘った。今回それが起きていないのは、あまりにも不振なヨーロッパ経済を背景にユーロが軟調なためだが、ドルは既に円に対して弱くなっている。

もう一つの「５０００億ドル」は、財政収支だ。今朝の新聞には、米議会予算局（ＣＢＯ）が２００４会計年度（０３年１０月−０４年９月）の米財政赤字を過去最大規模の５０００億ドル（約５９兆円）程度と見込んでいる、とのニュースがある。これは、下院予算委員会の民主党議員が記者団に語ったもの。
大型減税の実行やイラク戦争に伴う国防支出の増加、景気の本格回復の遅れによる税収減などが財政悪化の要因で、財政運営が来年秋の大統領選に向けて主要争点となることは間違いない。イラク戦争は終わったが、アメリカはイラクでの占領維持だけで毎月４０億ドルを支出しているとの報告もある。これは言ってみれば、「帝国のコスト」だ。

この二つの赤字は、その金額が同じく５０００億ドルに近いということで、文字通り「双子」の赤字。今の市場がこの二つの数字にあまり関心を払っていないように見えるのは、世界でダントツの成長率、そのさらなる上昇見通しに目がいっているからだろう。しかし、少し先を見ればこの二つの赤字はいかにも大きいし、今後のアメリカ経済を歪める。ブッシュが再選されない可能性も高まるなど、再来年発足の米新政権にとっては重い課題となりそうだ。

伊藤洋一（いとうよういち）住信基礎研究所主席研究員。専門は国際経済・デジタル経済・金融であるが、大学講師、ラジオ・テレビの出演、雑誌寄稿など多数。最新著書は「グリーンスパンは神様か？」。ＨＰにもファンが多い。http://www.ycaster.com/

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投資信託基準価額（８月２５日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　５，６９１（▲３１）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
外国投信基準価額（８月２５日現在）
＜米ドル建＞
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２３．１７（−０．０１）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　１９．９９（−０．０４）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１９．６２（−０．０９）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１３．７９（＋０．０１）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１５．６２（−０．０１）
　適用レート（８月２６日午後２時３０分現在）
　　買付　１１７．６０（−０．０５）　解約　１１７．１０（−０．０５）
＜ユーロ建＞
　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　１１．０３（−０．０８）
　適用レート（８月２６日午後２時３０分現在）　
　　買付　１２８．１５（−０．２０）　解約　１２７．１５（−０．２０）
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜今朝のめざビズ＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝このコーナーはフジテレビで月曜日から金曜日、毎朝４：３０〜放送されている「めざビズ」でマネックス社員が話をした部分です。
毎朝何らかの形で登場しており、今後も放送内容を掲載していきます。
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●スタジオ
昨日のマーケットはどうでしたか？

◎マネックス
はい、値動きの乏しい静かな相場といった展開でした。
このところ、月曜日に比較的大きな値動きとなっていましたが、そういう意味では少し変化しました。

●スタジオ
マーケットは再び夏休みですか？

◎マネックス
いえ、そういう意味でもないでしょう。
もともと月曜日は、今週どういった展開になるかを探る動きが中心で、どちらか一方には動き難い日といえます。むしろ今までが普通ではなかったといった感じです。値動きが乏しいといっても、昨日も１２億株と高水準の売買高となっています。

●スタジオ
今日からはどういった展開でしょうか？

◎マネックス
先週日経平均は１万円の大台を回復しましたが、この大台回復で一部目標達成感などから売りも出ています。そういった売りが出尽くすのを待っているといった相場環境ではないでしょうか。
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フジテレビ
　「めざビズ」番組ＨＰ
http://www.fujitv.co.jp/mezabiz/index2.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝８月２６日　　　　　＜流れ＞

例えば潮の流れは、その中にいるのと離れたところから眺めるのと、どちらの方がよく分かるでしょうか？外から見ないと全体の流れは見えないでしょうし、一方で潮の中にいないと、水面下でどのようなことが起きているかは分かりません。そう考えると一長一短でしょうか。
しかし、１つだけ決定的な違いがあります。潮の中にいればどこかに辿り着くでしょうが、崖の上から潮を眺めてても、いつまで経っても居場所は変わりません。相場についても同様で、中にいないと分からないこともいっぱいあります。今のマーケット、株式も債券も『蓋し以て斯くの如し』でしょうか。
追伸：明後日午後７時から、ザ・ファンド＠マネックスの第４回運用報告会があります。私も交えたパネルディスカッションもあり、ファンドマネージャー、アナリストの方々と今の相場の流れについて、中から、外から、色々と見てみたいと思います。詳しくはこちらを御覧下さい。
http://www.monex.co.jp/free/Announce/2003/20030813.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝「僕は高い山を登り切った」、テニスの４大大会で史上最多となる１４回優勝の実績をもつピート・サンプラス選手が引退を表明、その時の言葉です。世界ランキングでは２８６週連続で１位に君臨、生涯獲得賞金は５０億円ほどになるそうです。４大大会でこれだけ優勝してもグランドスラムは達成できていません。全仏オープンだけはベスト４が最高の成績です。強烈なサーブとネット・プレーを武器にする選手は、ボールの勢いが吸収されてしまう土のコートでは結果を出せなかったようです。
火星が大接近する明日、ちょうどマネックスメールは１０００号となります。ネタがみつからず、“高い山を登り切った”ので引退とつぶやく前に、軽く先制攻撃をしておきました。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳しくはホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜既公開会社の公募／売出＞−−−−−−−−−
＜明日からブックビルディング開始＞
　オリックス不動産投資法人　投資証券（８９５４）
　　ブックビルディングは　８月２７日　ＡＭ００：００から
　　　公募価格決定日まで（９月５日から９月９日までのいずれかの日）　　　　仮条件（ディスカウント率）　２〜４％
　　（注）既公開会社のブックビルディング等は通常の新規公開株式の方法　　　　　とは異なりますのでご注意ください。詳細はＨＰをご覧下さい。
＜新規取り扱い決定銘柄＞
　フージャースコーポレーション（８９０７）
　　ブックビルディングは　９月５日（金）より

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−
＜新規取り扱い決定銘柄＞
　あきんどスシロー（２７８１）　東証２部
　　ブックビルディングは　８月２８日（木）より

　センチュリー・リーシング・システム（８４３９）　所属部未定
　　ブックビルディングは　８月２９日（金）より

　メディビック（２３６９）　マザーズ
　　ブックビルディングは　９月２日（火）より

　マッグガーデン（３７２０）　マザーズ
　　ブックビルディングは　９月４日（木）より

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