マネックスメール　2003年12月1日

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　マネックスメール（第１０６３号　２００３年１２月１日夕方発行）
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本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　バンガード・海外投資事情　第１００回
　　生活設計塾クルーの「お金よもやま話」
　　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
日中の値幅は大きいが先物に振り回された相場展開

日経平均　　　　　　１０４０３．２７　（△３０２．７０）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　１０２０．５２　（△ ２０．７７）
単純平均　　　　　　　　３８９．９６　（△　　６．１６）
東証二部指数　　　　　２０８４．５２　（△　　３．２４）
日経店頭平均　　　　　１３９１．３４　（△　　０．２７）
東証一部　
値上がり銘柄数　　　　　　　１０１２銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　４１５銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　１０２銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　　５銘柄
　騰落レシオ（２５日）　　８５．８３％
　　　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
売買高　　　　　　　９８０．１８（百万株：概算）
売買代金　　　　　　９８６５０９（百万円：概算）
時価総額　　　　　３０１９２１１（億円：概算）
　為替（１７時）　　１０９．１６円

　先週末に足利銀行の国有化が決定されたこともあり、銀行株中心に売り優勢の始まりとなりましたが売り一巡後に日経平均先物に大口買いが断続的に入り、インデックス買いを誘う形で指数は堅調な展開となりました。

　為替が円安に振れたこともあり、値嵩ハイテク株を中心に値を戻し、足利銀行問題、イラク問題も影響ないかのような動きとなっていました。

　後場に入ってからも日経平均先物には買戻しも交え、買いが続き、引き続きインデックス買いも活発に入り、東証一部の値上がり銘柄は１０００銘柄を越え、インデックス買いの影響で日経平均採用銘柄は９０％以上の銘柄が高い、といった状況でした。

　一方、地銀株や建設株の一部や一時期「仕手株」としてもてはやされたような銘柄には安いものが目立ち、東証一部の値下がり銘柄の上位４銘柄が地銀株といったような状態でした。

　日経平均は今年３番目の上げ幅と言うことで、指数だけを見ると破綻処理の方法は全く違うがりそなに公的資金注入を決定したときと同様の結果となったような感じです。

　ＪＡＳＤＡＱ市場は先物に引っ張られ、インデックス買いの入った東証以上に足利銀行問題の影響が大きかったようで、財務体質の脆弱な企業は投資対象として敬遠される傾向にあり、日経店頭平均は日経平均が前日から３％高い中でほとんど変わらずといった状態でした。

　同様に規模別株価指数で見ても小型株指数はほとんど前日と変わらずといった状況で、中型株指数、特に大型株指数に比べ戻りが鈍く、インデックス買いが今日の買い主体であったということです。また、「財務の安定性・健全性」という事で相対的に大型株に分があったということなのではないでしょうか。
◆個別銘柄◆
あしぎんＦＧ（８３５２）　５１円（▲３０）
　足利銀行を破綻処理で国有化。ストップ安となった。出来高は３７万７千株で売り残りは２億５千万株弱。

地銀株全般
　足利銀行の破綻処理で全般的に売られ、値下がり銘柄上位４銘柄が地銀株（あしぎんＦＧ除く）特に業務改善命令を受けた銀行ほど下げがきついようだ。
三菱重工（７０１１）　２９１円（▲１）
　Ｈ２Ａロケットの打ち上げ失敗で朝方から売り込まれたが、後場に入り、インデックス買いやディーラーの買戻しで下げ幅を縮小し小幅安で終わる。打ち上げ失敗の直接的な影響は軽微と見られる。

松下（６７５２）　１４７５円（△６４）
　地上波デジタル放送開始に加え、クリスマス商戦を控え、デジタル家電関連の主力銘柄として注目される。

ホンダ（７２６７）　４４８０円（０）：１００株単位
　１４時ころ発表になった１１月の新車登録台数で前年比４０．３％減とトヨタや日産に比べてホンダの国内販売の苦戦が際立っている。株価もトヨタ、日産よりも上値が重い状況。

三平建設（１９０８）７万２千円（▲２万円）：１株単位
　４日連続ストップ安。値幅制限が通常の２倍に拡大されたが下げ止らない。１１月２５日の決算発表で債務超過と報じられから下げつづけているが、足利銀行国有化の問題も足を引っ張った。

日本駐車場開発（２３５３）３５万３千円（△２万２千円）：１株単位
　１１月２８日に四半期決算を発表。前年同期比で８〜１０月期連結経常利益９０％増、営業利益８６．７％増を好感し買われた。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高ベネッセ（９７８３）　　　＋１０．１４　△２４５　２６６０　　　３２．５千代インテ（６９１５）　　　＋９．４５　△２８０　３２４０　　　４６．３ペンタックス（７７５０）　　＋９．４５　△４３　　　４９８　　　３５７５ベンチャーリン（９６０９）　＋８．０９　△４０　　　５３４　１７４１．９有沢製（５２０８）　　　　　＋７．７２　△３２０　４４６０　　２３５．８
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高福岡シティ（８５３９）　−２０．５６　　▲２９　　　１１２　　１１０９４関東ツクバ（８３３８）　　−８．６７　　▲５９　　　６２１　　１０７．１ほくぎん（８３７７）　　　−８．３８　　▲１４　　　１５３　　　４９３７西日銀（８３２７）　　　　−７．７９　　▲１８　　　２１３　　　１４２９宇徳運（９３５８）　　　　−７．２４　　▲１０　　　１２８　　　　　３８
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　売買高（千株）　　　　終値　　　　　前日比りそなＨＤ（８３０８）　　　４８０４３　　　　　１３８　　　　　　△１東　芝（６５０２）　　　　　２４４８２　　　　　４１４　　　　　△１０新日鉄（５４０１）　　　　　２１１０５　　　　　２１４　　　　　　△４住　金（５４０５）　　　　　１７４５１　　　　　　９６　　　　　　△２三菱重（７０１１）　　　　　１４１４７　　　　　２９１　　　　　　▲１大和証Ｇ（８６０１）　　　　１１５６３　　　　　７２０　　　　　△１５福岡シティ（８５３９）　　　１１０９４　　　　　１１２　　　　　▲２９ＮＥＣ（６７０１）　　　　　１０６１２　　　　　８０３　　　　　　△９日興ＣＧ（８６０３）　　　　１０４３３　　　　　５７９　　　　　△２６富士通（６７０２）　　　　　１００１１　　　　　６３５　　　　　△３２
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　売買代金（百万円）　　　　終値　　　　　前日比みずほ（８４１１）　　　１２０９９７　　　２９万４千円　　　　△８千円三井住友（８３１６）　　　７３１７０　　　５３万２千円　　　　▲３千円ＵＦＪＨＤ（８３０７）　　４７４９６　　　４８万０千円　　△１万２千円ソフトバンク（９９８４）　３５５４８　　　　　４３１０　　　　△１６０ヤフー（４６８９）　　　　３０１２５　　　　１４５万円　　　　△１万円ＮＴＴドコモ（９４３７）　２４５８２　　　２４万５千円　　　　△９千円三菱東京（８３０６）　　　２２５２８　　　８２万０千円　　　　△２千円トヨタ（７２０３）　　　　２２３８６　　　　　３３４０　　　　　△５０ソニー（６７５８）　　　　１７０４９　　　　　３８００　　　　　　　０野村ＨＤ（８６０４）　　　１６７９９　　　　　１８０５　　　　　△６５
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−＜バンガード・海外投資事情　第１００回＞−−−−−−−−−

ボラティリティ

運用パフォーマンスの数字から、投資家が知るべきことのすべてがわかるわけではないのですが、過去にこの投資によるリターンが、どれくらい大きく変動したのかを知ることはできます。実際、２種類のファンドの運用成績が長期間でみた場合は同じでも、短期的な変動度合いが違う可能性はおおいにあります。この変動度合いをボラティリティといいます。

ファンドの変動度合いを確認する簡単な方法は、過去の四半期ごと、または年ごとの運用成績を見てみることです。ある種、投資にはローラーコースターのような場面があり、望んでもいないのに髪の毛が逆立つほどの経験を与えてくれることもあります。ファンドの一番成績のよかった年と悪かった年のパフォーマンスを比較してみてください。このローラーコースターに最後まで乗っていることができるかどうかその数字を見ながら自問自答してみることによって、自分の耐久力をチェックしましょう。

また、もっと専門的にファンドの変動具合を知る方法もあります。運用のプロ達がよく使用しているデータで、ベータ（β）と決定係数（Rスクエア）という統計学上の測定方法を利用したものです。

ベータは大型株ファンドとＳ＆Ｐ５００インデックスといったような、全体のマーケットあるいはインデックスの動きと、ファンドの過去の価格変化の関連性（感応度）をはかる物差しです。マーケットあるいはインデックス自身のベータは１になります。ですからベータが１．２のポートフォリオは全体のマーケットが１０％変動したとき１２％上昇あるいは下降することになります。注意すべきは、ベータ値はいつも同じではないということと、違うベンチマークをもつファンド同士の比較は適切でないということです。

次に決定係数ですが、ファンドのパフォーマンスがベンチマーク・インデックスのリターンでどのくらい説明できるかを計る物差しです。もしファンドのトータルリターンが正確にインデックスのリターンと連動していたなら、決定係数は１（１００％）となります。反対に、インデックスのリターンがファンドのリターンと全く関連性が見られない場合は０です。決定係数が高いほど、インデックスの動きによって、つまりは市場やセクターの動きによって、ファンドのリターンを説明できることになります。

ついでに債券のデュレーションについても触れておきましょう。
デュレーションは債券（ファンド）の価格が金利の変化に対して、どれくらい上下するのかを予測するものです。もし市場金利が変化したときに、保有している債券ファンド価格が何パーセントくらい変化するのか計算したいならば、ファンドの平均デュレーションに、金利の変化分を掛けてあげればよいのです。たとえば、債券ファンドのデュレーションが１０年で、金利が０．５％ポイント下がった場合、５％くらい価格は上昇するといった具合です。

※バンガードの外国投信は買付時為替手数料無料、販売手数料も無料（ノーロード）で３本とも１万円台から購入可能です
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ファンドの内容はマネックス証券のホームページでご確認下さい。

※詳細は当社ホームページをご覧ください。投資信託をお申込みの際には、「目論見書」にて詳細をご確認下さい。

＝＝＝＝＝＝＝＝生活設計塾クルーの「お金よもやま話」＝＝＝＝＝＝＝＝＝
「終の棲家を賃貸で」

「年をとったら賃貸住宅を貸してもらえない」「家賃を一生ずっとは払えない」こんなふうに自分の老後に焦点を置き、マイホームを購入するとか、購入意向を持つ方もおられるでしょう。

よくわかります。住むところが確保されている安心感は、多くの人にとって何ものにも変えがたいものです。

現状ではたしかに、賃貸住まいは高齢者にとり「やさしい」とはいえません。
保証人や家賃の問題を抱え、家主から敬遠されることも現実には多いようです。また、居住水準の低い日本の賃貸住宅で快適な「終の棲家」の確保が難しいのも現実です。

こうした現実を踏まえ、２００１年に「高齢者居住法」が施行されました。これにより高齢者が安心して生活ができるような居住環境の提供と、そのための市場整備など、さまざまな施策が講じられ始めました。

その柱の一つが「高齢者優良賃貸住宅（高優賃）」です。これは民間事業者などがこの高優賃を建てるとき、国や地方公共団体が建設費用の一部を補助したり、入居者の家賃補助をする住宅制度。建築されるのはバリアフリー・緊急時対応サービスなどがある、高齢者の快適な居住のため一定要件を満たした住宅です。

入居にあたり収入要件はなく、さらに一定所得以下の場合には家賃補助があります。賃貸住宅につきものの礼金・権利金・保証金などの入居コストもかかりません。入居できるのは６０才以上の高齢者とその配偶者だけという、高齢者のための住宅なのです。

今のところ、高優賃は全国でも管理戸数５０００戸程度とごくわずか。だから高優賃への認知もあまり進みませんし、また高優賃住宅への力の入れ方も、各自治体によりかなりばらついています。

しかし少子高齢化が進行すれば、一般の不動産需要が低下する一方、高齢者の需要は増大するはずです。４人のうち１人が高齢者となれば、高齢者を無視した商売は成り立たなくなるでしょう。これから先、高齢者向け物件は徐々に増えていくと思います。

そしてふたつめ、高齢者を拒否しない賃貸住宅を登録し、その情報を提供する制度「高齢者円滑入居賃貸住宅登録制度」もあります。国土交通大臣から“高齢者居住支援センター”として指定された高齢者住宅財団が行う、これも高齢者居住法に基づく制度。ここに登録されている全住宅が高齢者向け住宅ではありませんが、登録戸数５５７９３戸はすべて「高齢者の入居を拒否しない」賃貸住宅で、その数は徐々に増加しています。

誰にとっても、見えない未来は心配だらけ。とはいえ、社会の状況もわが家の状況は常に変化し続けるもの。１０年前、そして２０年前の社会、そしてわが家を振り返ってみてください。

等身大の備えと柔軟な対応で、よりご自身のライフプランにあった「住まい方」を見つけたいものですね。（生活設計塾クルー　清水　香）

◆生活設計塾クルーからのお知らせ◆

１２月のマネーセミナーは、「楽しく学ぶ『税金・年金』入門講座」です。今年と来年は制度変更で手取り収入が減る人が大半です。税金、社会保険の仕組みを知り、自分自身のお給料の中身を理解しましょう。３日（水）１８：３０〜は定員に達したため受付を終了いたしました。１１日（木）１４:００〜１６：００はわずかにお席があります。お申し込み先着順ですので、お早めに。http://www.fp-clue.com/seminar_info.html

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資産設計への道へのご意見・ご質問はメール件名「資産設計部　内藤」宛でfeedback@monex.co.jp　までお送りください。
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投資信託基準価額（１１月２８日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　　６，１２３（−４７）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
外国投信基準価額（１１月２８日現在）
＜米ドル建＞
　バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２４．９８（＋０．０１）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２０．４５（−０．０５）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　２２．２７（＋０．０７）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１４．５２（±　　　０）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１６．５１（＋０．０３）
　適用レート（１２月１日午後２時３０分現在）
　　買付　１０９．６５（＋０．５５）　解約　１０９．１５（＋０．５５）
＜ユーロ建＞
　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　１１．６５（−０．０４）
　適用レート（１２月１日午後２時３０分現在）　
　　買付　１３２．２５（＋１．１５）　解約　１３１．２５（＋１．１５）
＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝１２月１日　　　　　＜政治＞
足利銀行やイラクに於けるテロの件は、市場に一定のインパクトを与えましたが、結局株式市場は上げて終わりました。公的なお金が出動したのではないかという噂もあります。何が起きたかの分析を試みると、足利銀行の件は多分に政治的な面が強い特殊なものなのでしょう。そして、１号処理ではなくて３号処理であろうということは、政治的背景を考えるとある程度市場では織り込まれていたのではないでしょうか。イラクの件も、今回の事件にもかかわらず政府はイラク派兵に関する態度を変えていません。この２件に関する日本政府の断固とした姿勢は、恐らくアメリカ政府とも協議された上での結果ではないでしょうか。当面は、株式市場は政治的な材料に大きく左右されると思われます。株式市場に参加されている方々は、当分の間は政治回りに細心の注意を払う必要があると思います。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝この週末、東京近郊はあいにくの天気、また月末ということも加わってかどこも道路は渋滞が激しかったです。恒例ともいえる自動車ディーラーの様子チェックも満足にできませんでした。
何とかショピングセンターにたどり着き、すこし歩いてみたのですが、混雑しているものの、特にクリスマスシーズンの注目商品も見つかっていません。毎年クリスマス前になると、サンタさんへのお願いとして何かを見つけてくる娘ですが今年はどうもこれといった商品を見つけていないようです。まだクリスマスツリーも出しておらず、家の中にクリスマスムードが高まっていないからでしょうか。
この週末は土曜日の午後、約２分ほどの間でとても疲れました。ロスタイムで首位ジュビロが失点、優勝！と思った直後にこちらも失点し、さらに優勝が違うチームに転がり込むといった結果となりました。これが今週私の消費意欲を後退させた要因の一つだと思えます。横浜近辺の皆様の消費意欲向上には貢献したでしょうか。

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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳しくはホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−

＜募集期間中の銘柄＞
　オンコセラピー・サイエンス（４５６４）　マザーズ
　　募集期間は　１２月３日　ＡＭ　１１：００　まで
　　　募集価格　１００万円

＜明日新規上場の銘柄＞
　日本ファルコム（３７２３）　マザーズ
　　募集価格　３３万円

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　日本エイム（２３８３）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　１２月３日　ＡＭ１１：００　まで
　　　仮条件　３５万円〜４０万円

＜新規取り扱い決定銘柄＞
　ランド（８９１８）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　１２月２日（火）より

　サイトサポート・インスティテュート（２３８６）　マザーズ
　　ブックビルディングは　１２月３日（水）より

　トーカロ（３４３３）　東証２部
　　ブックビルディングは　１２月３日（水）より

詳細はこちら
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックスメールを解除したい時は＞

・当社に直接申し込まれたお客様
　マネックスメールの受信解除、メールアドレスの変更等はこちらへ

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　アドレスの変更の場合、お手数ですが、旧アドレスの解除、新規アドレスの　登録という方法でお願いします。

・まぐまぐ、Macky!、Pubzine、melmaご利用のお客様
　解除をしたい場合は、ご自身がご利用のシステムから行って下さい。

　▽まぐまぐ http://www.mag2.com/m/0000017399.htm (ID:0000017399)　▽Macky! http://macky.nifty.com/check.htm (マネックスメール)
　▽Pubzine http://www.pubzine.com/pubzy/tool/unsub.html (ID:002140)　▽melma http://www.melma.com/ （マネックスメール　m00015629)

　何れもメールでの解除はできません。ＨＰにアクセスして行ってください。
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●配送できないメールアドレス等の解除について
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いることをご確認下さい。
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