マネックスメール　2004年1月27日

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　マネックスメール（第１０９９号　２００４年１月２７日夕方発行）
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本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　伊藤洋一のマーケットあっと・らんだむ
　　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
売買高が減少し、１１０００円台での売りを吸収できないと言った見方で続落。
日経平均　　　　　　１０９２８．０３（▲　４４．５７）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　１０６３．３６（▲　　５．４９）
単純平均　　　　　　　　４１０．１７（▲　　２．０５）
東証二部指数　　　　　２２８５．４６（△　１３．５２）
日経店頭平均　　　　　１５３１．２４（△　１２．８５）

東証一部　
値上がり銘柄数　　　　　　４５１銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　９５６銘柄
変わらず　　　　　　　　　１２２銘柄
比較できず　　　　　　　　　　３銘柄
　騰落レシオ（２５日）　１１９．５７％
　　　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
売買高　　　　　１０６１．２３（百万株：概算）
売買代金　　　　１１１９９３８（百万円：概算）
時価総額　　　　３１５４６４６（億円：概算）
　為替（１７時）　　１０６．１５円

　米国株式市場の大幅高もあり、昨日のＵＦＪ（８３０７）ショックともいえる相場環境から落ち着きを取り戻しました。日経平均は１１０００円の大台を寄り付きから回復して始まりました。

　ただ大台を回復し、ＵＦＪショックも落ち着いたことで安心感は広まりましたが、積極的な買いは手控えられた相場でした。９時１５分現在の売買高は、１億３５００万株にとどまりました。

　大台回復後の買い手意欲は乏しく、戻り売り圧力は高いといった見方から、朝方の買い一巡後は上値の重いもみ合いとなりました。ＵＦＪは反発歩調で始まったものの、昨日の下げに対して戻りは鈍く、この点も市場全体の上昇ムードが高まらない要因となっていました。

　強含みとなっていた為替市場では、前場後半になると１０５円台に突入する場面も出始めました。このためハイテク株も手掛け難く、前引け間際の日経平均は辛うじて１１０００円の大台を維持したといった雰囲気でした。

　後場は若干下げ渋りをみせて始まったものの、買いは続きませんでした。日経平均は１１０００円の大台割れとなる場面が出始めました。米国株高を手掛かりとした反発期待で朝方買いポジションを取った投資家から、失望売りが出た雰囲気でした。

　先週の相場展開では、１１０００円台では高水準の売買高を維持しても戻り売りが多く、上値の重い展開が続きました。本日は先週と比較すると売買高が減少傾向にあり、この水準では戻り売りを吸収できないといった見方が強まりました。

　後場後半になると再度失望売りが増加、日経平均はやや下げ幅を拡大する展開となりました。朝方の反発期待が午後になると失望感に変わり、一段と手控えムードが強まる相場展開でした。

◆個別銘柄◆
ＵＦＪ（８３０７）　４７万１千円（△１千円）：１株単位
　昨日は急落となり、相場全体の波乱要因となりました。今朝は落ち着きを取り戻し、米国株高もあり買い気配から始まりました。しかし積極的な買い手不在で下げに対する戻りは鈍く、後場になると前日比変わらずまで伸び悩む場面がありました。売り方の買い戻しによって反発したものの、買い戻しが途絶えると失速といった雰囲気。

福岡シティ銀（８５３９）　１５３円（△２）
　このところ目先筋の買いを誘い高水準の売買高を維持。本日も市場全体が上値の重い展開を続けたことで、短期値幅取りの買いを誘い値を上げる展開。後場になると逃げ足も速く、手仕舞い売りなどで伸び悩み。

東ソー（４０４２）　３７１円（△７）
　日経新聞に液晶パネルなどの製造に不可欠なＩＴＯ（酸化イリジウムすず）の価格が高騰していると報じられました。東ソーもＩＴＯを手掛けており、生産量を２倍に拡大するとコメント、収益拡大期待から買いを誘う展開となりました。

キヤノン（７７５１）　５４００円（△１６０）
　デジタル家電関連銘柄の中では先行して株価が上昇していたシャープ（６７５３）などと比較して出遅れ感があることで買いを誘う展開。日本を代表する国際優良株と位置付けられることも多く、断続的な買いで後場も上げ幅を拡大。
ソフトバンク（９９８４）　３９８０円（△２０）：１００株単位
　昨日終値で４０００円の大台を割り込んだこともあり、売り方による利益確定の買い戻しとリバウンド狙いで新規の買いポジションを取る動きで反発。しかし短期値幅取りと割り切った買い方も多く、手仕舞い売りが出るのも速い展開。

三菱東京（８３０６）　８２万３千円（△１万４千円）：１株単位
　昨日の軒並み大幅下落となった大手銀のうち、三菱東京だけは早い段階で昨日の下げを埋める展開となりました。カナダの大手生保マニュライフ社との資本提携を発表したことや、他の大手行と比較すると財務体質が良いことで安心感から買いを誘いました。しかし後半市場の雰囲気が悪化したこともあり、終値では昨日の下げ幅を埋めきれず。

アキレス（５１４２）　１８２円（△１７）
　同社のＨＤＤヘッド部分の帯電防止処理技術に注目するレポートが出た模様。これを手掛かりに目新しい低位個別材料株として目先筋の買いを誘い、大商いで急伸。前場後半になると逃げ足も速く、利益確定売りで伸び悩み。

明星工（大１９７６）　３７６円（▲４）
　２１日の高値後の調整局面から出直り歩調、前場後半に一段高となり高値を更新しました。大手銀の値動きや、為替の影響で日経平均は上値が重い中、影響を受け難い大阪市場の個別材料株として買いを誘った面もありました。しかし後半になると手仕舞い売りが加速、結局下げに転じる荒い値動き。

ＪＡＬ（９２０５）　３０８円（▲１４）
　昨年はＳＡＲＳ問題で旅行者が減少し、業績面で大きな影響を受けました。ＳＡＲＳが再度流行するかも知れないといった懸念に加え、このところ鳥インフルエンザ問題も拡大しており業績の不透明感からジリ安歩調。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高アキレス（５１４２）　　＋１０．３０　　△１７　　１８２　　１３５１９ダイニック（３５５１）　　＋９．３０　　△２４　　２８２　　　　９１４太平発（８８３５）　　　　＋８．０３　　　△９　　１２１　　　２８１８リソー教育（４７１４）＋７．６９△１万４千円　１９万６千円　４．７８４佐世保（７００７）　　　　＋７．６９　　△１０　　１４０　　１０９１０
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高佐田建（１８２６）　　　−１５．０９　　▲１６　　　９０　　　４９３１ＮＥＣソフト（４７７４）−１２．４１　▲３８０　２６８０　　７１０．７モロゾフ（２２１７）　　　−７．３０　　▲１６　　２０３　　　　１０７ナイガイ（８０１３）　　　−７．２１　　　▲７　　　９０　　　１４８９山水電（６７９３）　　　　−６．８９　　　▲２　　　２７　　　７８０３
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　売買高（千株）　　　　終値　　　　　前日比りそな（８３０８）　　　　　　３１１６４　　　　１３０　　　　　　△１福岡シティ（８５３９）　　　　２６８７６　　　　１５３　　　　　　△２新日鉄（５４０１）　　　　　　１８２２６　　　　２２２　　　　　　▲１住金（５４０５）　　　　　　　１６６３８　　　　１０３　　　　　　　０富士通（６７０２）　　　　　　１４２６８　　　　７０８　　　　　▲２０三菱重（７０１１）　　　　　　１３７１０　　　　３１７　　　　　　▲５アキレス（５１４２）　　　　　１３５１９　　　　１８２　　　　　△１７ソフトバンク（９９８４）　　　１１９８９　　　３９８０　　　　　△２０佐世保（７００７）　　　　　　１０９１０　　　　１４０　　　　　△１０太平洋セメ（５２３３）　　　　１０６７４　　　　２８８　　　　　　△７
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　売買代金（百万円）　　　　終値　　　　　前日比ＵＦＪ（８３０７）　　　　　　７５８５１　４７万１千円　　　　△１千円ソフトバンク（９９８４）　　　４８７９７　　　３９８０　　　　　△２０キヤノン（７７５１）　　　　　３６０７６　　　５４００　　　　△１６０みずほＦＧ（８４１１）　　　　３１９９９　３１万６千円　　　　△１千円ソニー（６７５８）　　　　　　２０１１０　　　４３３０　　　　　▲３０三井住友（８３１６）　　　　　１９９９９　５７万５千円　　　　△４千円東エレク（８０３５）　　　　　１８３３７　　　７６８０　　　　▲２２０三菱東京（８３０６）　　　　　１７４０６　８２万３千円　　△１万４千円シャープ（６７５３）　　　　　１６６５６　　　１９３９　　　　　△２３ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　１６１４５　　　２３万円　　　　▲５千円
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−＜伊藤洋一のマーケットあっと・らんだむ＞−−−−−−−−

　「近く掲載する」と今年最初のメール（１月６日）で予告したままでした。１月１日から７日にかけて行っていたインド訪問記は、小生のこのサイトhttp://www.ycaster.com/chat/2004india.html
に置いてありますので、興味のある方はどうぞ。

　詳しくはそれを読んで頂ければ良いのですが、私が当面の世界経済やそれを表象する株式市場の先行きに基本的に悲観的になれないのは、中国でもインドでも豊かになり始めたたくさんの人々、そして彼らの旺盛な消費行動を見ているからです。見ればよいというものではないし、見たが故に間違うかもしれない。

　しかし、イデオロギーや規制の桎梏から解放されて、今国全体として、そして個人として豊かになろう、あれもこれも欲しいという人々の数は、凄まじい勢いで増えている。中国とインドを合わせると人口は２３億人です。この二つの国がともに年率で８％とか９％という成長率になっている。加えて先進諸国も、日本やアメリカを中心に経済も活力を持ち始めた。

　世界には懸念材料は山ほどある。イラクの政情、SARS、鳥インフルエンザ、中国経済の過熱懸念、アメリカ経済の失速懸念、そして日本の不良債権問題、ヨーロッパの対応力を欠く社会システム。それらは世界経済拡大の波乱要因ではある。それは市場を時に攪乱もするだろう。

　しかし人々が体制、それを形作ったイデオロギー、そして宗教的制約をかなりの程度乗り越えて共通して豊かな生活を一斉に渇望し始めたのは、恐らく今が最初ではないのか。それまでは今の北朝鮮のように欲望の前に主義が掲げられていたし、情報の遮断が行われていた。今はあらゆる情報が世界を瞬時に駆けめぐる。それが需要を刺激する。

　良いか悪いか、sustainability はどうか、という問題は当然残る。しかし、この欲望の海は少々の波乱を短時間で飲み込むほど強い、のではないかと思う。その結果は何か。情報の相対的コスト低減の中でのモノの値段の上昇（既に発生している）と、その一方での次々に市場経済に参入してくる、人の余剰現象である。それをどう考えるかが、相場を考える一つのポイントだと思う。

伊藤洋一（いとうよういち）住信基礎研究所主席研究員。専門は国際経済・デジタル経済・金融であるが、大学講師、ラジオ・テレビの出演、雑誌寄稿など多数。最新著書は「グリーンスパンは神様か？」。ＨＰにもファンが多い。http://www.ycaster.com/

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投資信託基準価額（１月２６日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　　６，６６５（−４９）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
外国投信基準価額（１月２６日現在）
＜米ドル建＞
　バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２７．１７（＋０．３０）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２１．１３（＋０．０２）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　２４．２２（＋０．１９）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１５．８３（＋０．１６）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１７．９８（＋０．１７）
　適用レート（１月２７日午後２時３０分現在）
　　買付　１０６．１５（＋０．０５）　解約　１０５．６５（＋０．０５）
＜ユーロ建＞
　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　１２．５５（−０．０２）
　適用レート（１月２７日午後２時３０分現在）
　　買付　１３２．８５（−０．６０）　解約　１３１．８５（−０．６０）
＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝１月２７日　　　　　＜帰国＞

今朝帰国しました。そのまま会社に来て仕事してますが、やはり落ち着きます。日本に来ると、「あぁやっぱり違うなぁ〜」と思うことがたくさんあります。まず煎茶が美味しい。これは当たり前ですね、ヨーロッパには緑茶を飲む文化がないですから。
次にトイレがいい。これはちょっと品がなくて恐縮ですが、日本ではホテルのトイレも、オフィスビルの公衆トイレも、最近ではほとんどの所がウォシュレットなどの洗浄機付き便座になっています。公衆の場所にアレが備わっているのを最初に見つけたのは、日銀のトイレでした。もう１０年以上も前のことでしょうか。あの時は、「あぁ日銀って凄い金持ちだなぁ」と思ったものですが、今では至る所にあります。
欧米では、どんなに高級なホテルに行ってもアレはありません。日本はやはり豊かなのでしょうか。成田に着陸する時、窓から外を見ていると畑の中に民家がポツポツ見えました。「あの家にも、この家にも、高いヨーロッパ製ブランド品がイッパイあるのだろう」と思うと、やはり日本は豊かだなと一瞬思いました。
しかし本当にそうでしょうか？ブランド品があること＝豊かと言えるでしょうか？トイレも然り。一方で日本の街並み、空港を始めとした公共建築物のデザインなどは、明らかにその質感やビジュアル面でヨーロッパに劣っています。ホテルも、便座にシャワーは付いていなくても、部屋にさり気なくアートがあったり、全体の質感、文化感は日本のホテルよりも遙かに高級です。結局はどこにお金や神経を使うかという「選択」の問題であって、全体の豊かさの問題ではない気がします。所変われば品変わるとは、よく言ったものです。

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創刊号からのマネックスメールバックナンバー（マネログ）はこちらから→ http://www.monex.co.jp/monex_blog/index.html

マネックスメール全文を過去にさかのぼって読むことはもちろん、“つぶやき”の部分だけをさかのぼることや、キーワードで過去のある部分を検索することも可能です。ぜひ一度お試しください。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝昨日はマルエツ対マミーマートというスーパーのお話でしたが、私の家の近所で昔ながらの個人経営の商店での浮沈も先日ありました。八百屋さんが一軒廃業した模様です。ちょうど信号の前にあるお店ですが、車を停めるスペースはありません。このあたりがマイナスポイントになったのでしょうか。
この廃業した八百屋さんから１００ｍほどのところにもう１軒八百屋さんがあります。こちらはコンビニなどがある店舗の駐車場の隅にテントを張り、営業するというスタイル。まだ何とか続いています。
廃業した八百屋さんの隣は、娘の同級生の家で、このコーナーにも何度か登場したお肉屋さん。その隣は昔ながらの雑貨屋さんでしたが、最近店内で焼くパンコーナーも設置したコンビニへと生まれ変わりました。このコンビニも何度かご紹介した話です。
お肉屋さんを経営するこの家族、単身者向けに手作り弁当や、店頭での焼き鳥等々工夫を凝らして頑張っています。八百屋さんの廃業により、店内の片隅で野菜の販売も開始した模様。個人経営のお肉屋さんにとって、ＢＳＥ問題や鳥インフルエンザと障害は多いものの、何とか生き残って欲しいものです。道路を挟んで反対側では、現在６０棟の大規模住宅開発中。ここがすべて完成すればお客も増えるでしょう。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳しくはホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−
＜ブックビルディング中の銘柄＞
　オプト（２３８９）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　２月２日　ＡＭ１１:００　まで
　　　仮条件　５５万円〜７５万円

＜新規取り扱い決定銘柄＞
　新生銀行（８３０３）　東証（所属部未定）
　　ブックビルディングは　１月３０日（金）より

　東日本ガス（９５４４）　東証２部
　　ブックビルディングは　２月５日（木）より

　東誠不動産（８９２３）　ＪＱ
　　ブックビルディングは　２月１２日（木）より

　アイディーユー（８９２２）　マザーズ
　　ブックビルディングは　２月１３日（金）より

詳細はこちら
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・当社に直接申し込まれたお客様
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