マネックスメール　2004年3月2日（火）

◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◆◆◆
　楽しい！学べる！得をする
　マネックスメール＜第１１２３号　２００４年３月２日（火）夕方発行＞　　http://www.monex.co.jp/
　　　＜口座開設はこちら（無料）＞
　　　　　→ http://www.monex.co.jp/visitor/koza/index.html
◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇マネックス証券株式会社◆◆◆
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
マネックスポイントの交換、ご紹介キャンペーン、口座開設キャンペーン、電子交付キャンペーン、さらに株式ミニ投資の手数料無料キャンペーンももうすぐはじまります。マネックスのトップページをご覧下さい。
http://www.monex.co.jp/index.html
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　　伊藤洋一のマーケットあっと・らんだむ
　　　ファンドマネージャー新井剛氏の相場の見方
　投資信託基準価額
　コラム　マネックス社長　松本大のつぶやき
　ただ今ブックビルディング中
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/monex_mail/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
　日経平均は５連騰！この間の上昇率は６．７％となった。

日経平均　　　　　　１１３６１．５１　（△９０．３９）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　１１１６．７５　（△　９．１５）
単純平均　　　　　　　　４２３．０７　（△　２．１０）
東証二部指数　　　　　２３８５．２５　（△１０．５３）
日経店頭平均　　　　　１５６７．２４　（△　６．４３）
東証一部　
値上がり銘柄数　　　　　　　８４５銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　５７３銘柄
変わらず　　　　　　　　　　１３５銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　１銘柄
　
騰落レシオ　　　　　　　　１０９．５６％
　　　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
売買高　　　　　１６８１．６６（百万株：概算）
売買代金　　　　１６０５００２（百万円：概算）
時価総額　　　　３３３７５４４（億円：概算） 　
　為替（１７時）　　１０９.３６

　今日も堅調な相場となり、日経平均は５連騰となりました。２月は月初は堅調で９日に底値をつけ、その後は休みを入れながらも堅調な動きとなっていました。金融機関から持ち合いの解消や代行返上売りが出る中で堅調な動きとなっていたものが先週末からさらに加速されたと言う感じです。

　３月に入って連日の昨年来高値更新となり、市場の雰囲気もだいぶ明るいものとなってきたようです。実際に好調な経済指標、企業業績を見れば先週末からの動きがもっと早く出てもよかったのではないかと思います。

　今日の相場も不動産株、金融株を中心とした内需関連銘柄に外国人の買いが入っているのではないかとの思惑もあって買われたようです。実際にどうかは別にして、不動産事業自体が不良債権のしがらみをこなして「良くなっている」ことが株が買われる要因ではないかと思います。

　同じように見ると、金融株も株が上がれば含み益も増え業績も上がるのではないかと思います。先週末からの動きは大きく、急騰のあとは「スピード調整」となることも予想されますが、昨年来高値を更新したと言うことで、市場のセンチメントはだいぶ好転してきているのではないでしょうか。

◆個別銘柄◆
ソフトバンク（９９８４）４２６０円（▲３０）：１００株単位
　寄り付き前に米国子会社を通じてシティバンクから１１億３５００万ドルを借り入れたと発表。新たな資金調達を好感し前場はしっかりとした動きになったが、後場に入ると利益確定売りに加え、金利負担の重さなどを嫌気され軟調な動きとなった。

住友金属鉱山（５７１３）　７２３円（△３５）
　米国市場で金相場が出直りとなっていることで日本で唯一の産金株である同社に買いが入った。ここのところの円安も追い風となっている。

住友化学（４００５）４３９円（△１４）
　今後１０年間で戦略投資の７割を情報電子材料等に重点配分すると発表。成長分野への重点投資で収益拡大が期待できるとされ、機関投資家等が買いを入れていたようだ。

新生銀行（８３０３）８２４円（△２２）
　今月２２日にＴＯＰＩＸ算出対象銘柄となることを囃され一時は大幅高となった。ディーラー中心の銘柄だけに利益確定売りのタイミングも早く、後場には伸び悩みとなった。

東急建設（１７２０）１１９７円（△１２６）：１００株単位
　今日も一時ストップ高となった。浮動株の問題うんぬんよりも値動きの良さに買いを入れている目先筋や空売りの買戻しが主体のようだ。

不動産株
　外国人の内需株買いの一環で連日の昨年来高値更新となる銘柄が多く、軒並み高となった。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高ＪＡＬＵＸ（２７２９）　＋１９．７０　△４００　２４３０　　１５７．６ＯＫＫ（６２０５）　　　＋１６．９３　　△２１　　１４５　　２４９８８乾汽船（９１１３）　　　＋１３．３１　　△４３　　３６６　　　１２７８ＭＩＳＡＷＡ（１７２２）＋１２．９２　　△２３　　２０１　　１３８３７石川製（６２０８）　　　＋１２．６９　　△１６　　１４２　　　３６８５
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高日カ−ボン（５３０２）　−７．９２　　　▲１６　　１８６　　２２４１８イオンクレ（８５７０）　−７．５７　　▲５００　６１００　　７８５．５三　　城（７４５５）　　−６．６８　　▲１６０　２２３５　　３０１．３稲葉製作（３４２１）　　−５．５３　　　▲９７　１６５５　　　１５．３アイフル（８５１５）　　−４．４７　　▲４５０　９６００　　４３１．３
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　売買高（千株）　　　　終値　　　　　前日比丸　紅（８００２）　　　　　　６４９９２　　　　２５３　　　　　△２３　りそなＨＤ（８３０８）　　　　５７０７０　　　　１２８　　　　　　△１　新生銀（８３０３）　　　　　　５５５１４　　　　８２４　　　　　△２２　新日鉄（５４０１）　　　　　　４４６８０　　　　２２４　　　　　　△４　住　金（５４０５）　　　　　　３５６４２　　　　１０８　　　　　　△１　富士通（６７０２）　　　　　　２９５８１　　　　６３７　　　　　　▲８　宇部興（４２０８）　　　　　　２６７６３　　　　１６８　　　　　　△９　カネボウ（３１０２）　　　　　２６４１７　　　　１０８　　　　　　△５　ＯＫＫ（６２０５）　　　　　　２４９８８　　　　１４５　　　　　△２１　日カ−ボン（５３０２）　　　　２２４１８　　　　１８６　　　　　▲１６　
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　売買代金（百万円）　　　　終値　　　　　前日比みずほ（８４１１）　　　　　　８５３６９　３４万５千円　　　　△５千円　ＵＦＪＨＤ（８３０７）　　　　５５６６６　５１万９千円　　△１万４千円　ソフトバンク（９９８４）　　　５５０５２　　　４２６０　　　　　▲３０　三井住友（８３１６）　　　　　５０７６７　６３万９千円　　△１万２千円　新生銀（８３０３）　　　　　　４５６７８　　　　８２４　　　　　△２２　三菱東京（８３０６）　　　　　３７２７２　８７万５千円　　△２万５千円　ソニー（６７５８）　　　　　　２７５０４　　　４５６０　　　　　△１０　トヨタ（７２０３）　　　　　　２６０４６　　　３９００　　　　　△４０　野村ＨＤ（８６０４）　　　　　２４２０４　　　１７９９　　　　　△２８　ヤフー（４６８９）　　　　　　２３６２８　　２１８万円　　　　△３万円　　

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−＜伊藤洋一のマーケットあっと・らんだむ＞−−−−−−−−

　先日、ある相場好きと話していて、一点意見を同じくしたことがあった。相場の今後の方向性などでは意見を異にする部分もあったのだが、一致したのは「種火の重要性」についてだった。

　相場の張り方、ポジションの持ち方にはそれぞれ個性がある。ここぞと思うときに一気に市場に入って、利食いなり損切りできっぱりとポジションを奇麗にする人もいる。勇ましいように思えるが、実際にこれをやってみるとなかなかうまくいかない。勝って利食えば、直ぐ次のポジションを同じ方向で持ちたくなって、それでやられる。負ければ怖くて入れなくなる。市場に入る水準、ボリュームもその都度メドを失う。勝ち負けも大きくなる。

　案外うまく市場に入れるのは、常に「種火」を持っている場合である。種火とは、入り口として作る小さめのポジションで、勝ち負けで言うならばフェーバーであるより、アンフェーバーなことが多いかもしれない。しかし、これがあると市場への出入りがスムーズに行くから不思議だ。

　例えばこうだ。ある通貨を対円でロングにするとする。小さく。そしてそれを種火にする。本当に上がると思ったら、それに加えて買う。下がると思ったら、最初のロングを置いておいてショートを振る。売り買いの分量も、最初のロングを目安に勘案すれば良い。種火の水準からあまりに上がれば、「利食い」を決断し易い、逆もそうだ。

　この戦略の基本的な市場認識は、「相場は波だ」というもの。波だから上下する。一カ所にブイを置いておけば、今自分がどこに居るか分かりやすい。位置確認がうまく出来る場合が多いのだ。ポジションを常に綺麗にするやり方はこれが難しい。

では「種火」にはどんなものが良いのか。通貨なら高金利通貨のロング、株なら高利回りの銘柄。ただし、相場が大きく波のレンジを外れるときには、種火さえも処分する必要性が生ずることは言うまでもない。ま、投資家一人一人に相場の建て方には個性があるのですが、一つのヒントとして。

伊藤洋一（いとうよういち）住信基礎研究所主席研究員。専門は国際経済・デジタル経済・金融であるが、大学講師、ラジオ・テレビの出演、雑誌寄稿など多数。最新著書は「グリーンスパンは神様か？」。ＨＰにもファンが多い。http://www.ycaster.com/

−−−−−−−＜ファンドマネージャー新井剛氏の相場の見方＞−−−−−−

　電通が先日発表した「２００３年　日本の広告費」によれば、昨年の日本の広告費は５兆６，８４１億円で、前年比０．３％の減少となっています。その中で、インターネット広告費が１，１８３億円と、前年比４０％の増加となっており、成長が際立っていることが注目されます。２００２年の伸び率は１５％であり、成長は加速しているといえます。いわゆるＩＴバブル期に急速に普及したインターネット広告は、一旦はブームの終息と広告効果への疑問から伸び悩んだものの、再び成長トレンドに回帰した状況にあります。

　最近の成長要因を考えてみると、まず、大手広告主（もともと広告宣伝費の多い大手企業）の出稿が大きく増加している事が挙げられます。ブロードバンド化の進展、より効果的なネット広告手法の拡大により、インターネット広告の効果が高まっている事が背景にあるとみられます。この様な状況は、メディアレップと呼ばれ、大手広告代理店経由でネット広告を販売しているサイバー・コミュニケーションズ、Ｄ．Ａ．コンソーシアム等の売上拡大に寄与しています。

　さらに、広告手法の一つとして、検索広告が拡大した事も、インターネット広告市場の成長要因として挙げられます。検索広告は、例えばヤフー、グーグル等で検索が行われた際に、その単語に応じて広告を表示するもので、２００２年の終わり頃から徐々に普及し、２００３年においては１００億円弱程度の規模となったとみられ、インターネット広告全体の成長率を１割程度押し上げる要因となったと推測されます。この検索広告の効果への評価は高く、昨年後半以降のヤフーの広告事業においても、この検索広告の拡大が成長を大きく牽引している状況にあります。

　急成長しているものの、インターネット広告が広告市場全体に占める割合は２．１％とまだまだ小規模であるとも言えます。いわゆるマスコミ四媒体（新聞、雑誌、ラジオ、テレビ）合計の広告費の割合は６３．１％。テレビ（３４．３％）には遠く及ばない規模ですが、インターネットが新聞（１８．５％）、雑誌（７．１％）、ラジオ（３．２％）等に匹敵する広告メディアとなる日は意外と近いかも知れません。

◆　ザ・ファンド＠マネックス
ＤＫＡの新井剛ファンドマネージャーが運用を担当します。国内株式を主要投資対象とするノーロードのマネックス証券専用ファンド。１万円からの月次積立もできます。運用状況はマネックス証券のホームページでご覧頂けます。詳細は当社ホームページをご覧ください。
投資信託をお申込みの際には、「目論見書」をご確認下さい。

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
投資信託基準価額（３月１日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　　６，７３４（＋１２３）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
外国投信基準価額（３月１日現在）
＜米ドル建＞
　バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２７．２４　（＋０．２９）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２１．３７　（＋０．０８）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　２４．２１　（＋０．４０）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１５．７５　（＋０．１５）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１７．７４　（＋０．２０）
　適用レート（３月２日午後２時３０分現在）
　買付　１０９．０５　（−０．３５）　解約　１０８．５５　（−０．３５）
＜ユーロ建＞
　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　１３．０８　（＋０．１２）
　適用レート（３月２日午後２時３０分現在）
　買付　１３６．１０　（−１．１０）　解約　１３５．１０　（−１．１０）

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝３月２日　　　　　　　　＜価値観＞
「君ならで誰にか見せむ梅の花色をも香をも知る人ぞ知る」。古今集に収められた、紀友則の春の歌です。「この良さはあなたにしか分かりません」という、ストレートでシンプルな歌ですが、梅の花の素晴らしさを讃えた歌とも取れますし、「君」に対するラブレターとも取れます。一方で「君」は異性ではなく同性であるという説もあり、そう考えるとお世辞の歌とも取れます。私にはこの歌は、相手が同性であれ異性であれ、同じ価値観を持つ人に対する親しみの表現というか、他人と同じ価値観を持てた時の喜びを表しているように取れます。このような感覚は、その対象物は花に限ることもなく、あらゆる造形、文化、人、考え方、更には政治などにまで及び得ると思います。価値観が共有されると、そこにムーブメントが生まれます。これはマーケットも全く同様です。というか、マーケットにムーブメントが起きている時には、逆にその底流にある共有された価値観を理解することが肝要だと思います。今の株式市場も、流れに棹さすように、その本質を見極めることが大切ですね。

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
創刊号からのマネックスメールバックナンバー（マネログ）はこちらから→ http://www.monex.co.jp/monex_blog/index.html

マネックスメール全文を過去にさかのぼって読むことはもちろん、“つぶやき”の部分だけをさかのぼることや、キーワードで過去のある部分を検索することも可能です。ぜひ一度お試しください。

ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。
詳しくはホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−
＜明日新規上場の銘柄＞
　アイディーユー（８９２２）　マザーズ
　　　公募価格　４０万円

＜明日がブックビルディング締め切りの銘柄＞
　ブックオフコーポレーション（３３１３）　東証２部
　　ブックビルディングは　３月３日（水）ＡＭ１１：００まで
　　仮条件は１，１５０円〜１，３００円

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　アルデプロ（８９２５）　マザーズ
　　ブックビルディングは　３月５日（金）ＡＭ１１：００まで
　　仮条件は３５万円〜４０万円

＜新規取扱い決定銘柄＞
　ゴルフダイジェスト・オンライン（３３１９）　マザーズ
　　ブックビルディングは　３月１７日（水）より

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/kabushiki/ipo/meigara/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックスメールを解除したい時は＞

・当社に直接申し込まれたお客様
　マネックスメールの受信解除、メールアドレスの変更等はこちらへ

　▽ http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/monex_mail/

　アドレスの変更の場合、お手数ですが、旧アドレスの解除、新規アドレスの　登録という方法でお願いします。

・まぐまぐ、Macky!、melmaご利用のお客様
　解除をしたい場合は、ご自身がご利用のシステムから行って下さい。

　▽まぐまぐ http://www.mag2.com/m/000001７399.htm (ID:000001７399)　▽Macky! http://macky.nifty.com/check.htm (マネックスメール)
　▽melma http://www.melma.com/ （マネックスメール　m00015629)

　何れもメールでの解除はできません。ＨＰにアクセスして行ってください。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
●配送できないメールアドレス等の解除について
マネックスメールでは、ご登録いただいたメールアドレスに間違いがありメールを配
送できない場合や、何らかの理由で一定期間登録メールアドレスへメールが配送され
ない場合、その他弊社がやむを得ないと判断した場合には、登録メールアドレスを解
除させていただくことがございます。予めご了承下さい。
マネックスメールへのご登録にあたりましては、正しいメールアドレスが入力されて
いることをご確認下さい。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇
　マネックスメールはマネックス証券株式会社（以下「当社」）が発行するメール
　マガジンです。マネックスメールの著作権は当社に属し当社の許可なく複製・再
　配信等を行うことはできません。当社は有価証券の価格の上昇又は下落について
　断定的判断を提供することはなく、マネックスメールをもって有価証券の売買を
　勧誘するものでもありません。投資等のご判断は、ご自身の自己責任においてさ
　れますようお願い致します。当社は、お客様のマネックスメール情報サービスの
　ご利用により生じた損害につきましては、その責を負いません。

　またマネックスメールに他社から提供されているコンテンツに関しては、それぞ
　れの会社が作成したものであり、その内容の正確性・有用性等について当社は一
　切責任を負いません。

　http://www.monex.co.jp/
◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇