マネックスメール　2004年3月24日（水）

◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◆◆◆
　楽しい！学べる！得をする
　マネックスメール＜第１１３９号　２００４年３月２４日（水）夕方発行＞　　http://www.monex.co.jp/
　　　＜口座開設はこちら（無料）＞
　　　　　→ http://www.monex.co.jp/visitor/koza/index.html
◆◆◆◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇マネックス証券株式会社◆◆◆
==広告======================================================================
■□■　　アミューズ（４３０１）が、東証第二部にチャート・イン！　　■□■サザンオールスターズ・福山雅治をはじめとしたアーティストのマネージメントに加
え「戦場のピアニスト」「スカイハイ」などの映像コンテンツも手掛ける総合エンタ
ーテインメント企業『アミューズ』が、本日、東証第二部に上場。詳しくはこちら。
http://ad.jp.doubleclick.net/702204/8959396.html
====================================================================広告===

本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　フィデリティと考えるこれからの投資
ＨＳＢＣの中国情報
　投資信託基準価額
　コラム　マネックス社長　松本大のつぶやき
　ただ今ブックビルディング中
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/monex_mail/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
　米国市場のもたつきを尻目に内需関連銘柄中心にしっかりした動き。

日経平均　　　　　　１１３６４．９９　（△８３．９０）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　１１４５．９５　（△１３．４０）
単純平均　　　　　　　　４４４．３０　（△　４．１５）
東証二部指数　　　　　２６８０．６５　（△３７．４４）
日経店頭平均　　　　　１７１８．６３　（△１６．４５）
東証一部　
値上がり銘柄数　　　　　　９８３銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　４６４銘柄
変わらず　　　　　　　　　１０４銘柄
比較できず　　　　　　　　　　２銘柄
　
騰落レシオ　　　　　　　　１３０．９８％
　　　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
売買高　　　　　２０５２．７５（百万株：概算）
売買代金　　　　１６２７０４９（百万円：概算）
時価総額　　　　３４４１０００（億円：概算） 　
　為替（１７時）　　１０６．７３

　米国市場は引き続きもたついた展開となっていますが日本市場は銀行株を中心とした内需関連銘柄を中心に堅調な展開となっています。前場と後場の寄り付きに大口のクロス取引（売り買いの注文を同時にだす取引）が行われたようで、出来高も大きく膨らんでいます。決算期末直前での動きでいろいろな思惑を呼んでいましたが、値嵩ハイテク銘柄中心にいくらインデックス買いが入っても上昇しない銘柄が散見された（特に「主力株」といわれる銘柄が多い）事でも、そういった銘柄の「売り決め」（＝大口の売りを証券会社が「受け」その後、徐々に市場で処分するような取引）ではないかとの観測もありました。
　また、ＧＬＯＢＥＸ（２４時間取引）でナスダック１００先物が大きく売られていたことで今晩の米国市場が安くなるのではないかと考えた向きの売りで値嵩株は安かったのではないかとの見方もあるようです。

　いずれにしても、銀行株を筆頭に不動産株など内需関連銘柄は一部の値嵩株とは違う市場であるかのように堅調な動きとなっていました。値上がり銘柄数も東証一部でほぼ全体の３分の２近くになり、米国市場離れと言う感じです。
　１４時過ぎに発表になった全国スーパー売上高、全国百貨店売上高もともに４ヶ月ぶり（プロ野球の優勝セール以来）の前年同月比プラスとなり、景気の回復期待を膨らませたようです。期末直前と言うこともあり、個人投資家の配当狙い、株式分割等の権利狙いの買い物も多く入っていたようで、小型株指数は大幅高となり、１９９７年９月以来の高値となりました。また、二部株指数、日経ジャスダック平均も大幅続伸となり、個人投資家を中心に買い意欲の強さを表していました。

　明日は３月決算銘柄の権利付き最終日となりますが、権利を取る動きは土壇場まで続きそうな感じです。

◆個別銘柄◆
ＣＳＫ（９７３７）４５００円（▲３００）：１００株単位
　コスモ証券（８６１１）をりそなＨＤ（８３０８）から買収と報じられたが買収の収益に与える影響が不透明と言うことで売り優勢となった。　

東レ（３４０２）４４９円（△１７）
　サムスングループに液晶部材を供給すると報じられて買いを集めている。価格競争の激化で赤字だった東レの液晶部門が今回の大型受注で全体収益に貢献できるのではないかとの期待を集めたようだ。

三菱東京ＦＧ（８３０６）１０５万円（△７万７千円）：１株単位
　テロ懸念や米国市場のもたつきでハイテク銘柄が手掛け難いなかデフレ期待を背景に内需株の一環としても注目された。アコム（８５７２）と資本業務提携を発表し、個人融資事業の強化を好感した買いも入っている。

イトーヨーカ堂（８２６４）４６５０円（△１１０）
　今期連結業績が予想以上に好調との観測記事が出ていたが、連結売上高が予想を下回りそうなことや利益の確定を急ぐ動きから軟調な展開になったがスーパー売上高の好転を見て一転買いとなり大幅高で引けた。

日本特殊塗料（４６１９）６８９円（△６９）
　大量保有報告書（５％ルール）で米系ファンドが大株主で登場したことを受け、短期的な値幅取りの資金が入り一時ストップ高となるなど大幅高となった。
日産（７２０１）１１６２円（△１２）：１００株単位
　４月１日からカルロス・ゴーン社長が北米事業を直接担当すると発表されたがほとんど材料視されずに小幅高にとどまった。

不動産株
　内需株物色のなか、「デフレ脱却」を蒸し返す形で買われ、軒並み大幅高となった。銀行株と並び「デフレ脱却銘柄」の一番手と見られているようだ。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高ホクシン（７８９７）　＋２７．２１　　　△４０　　１８７　１０２２．７冶金工（５４８０）　　＋２２．３０　　　△６２　　３４０　　１５２３６日電工（５５６３）　　＋２０．１５　　　△８０　　４７７　　１７２５７福岡シティ（８５３９）＋１９．６９　　　△３９　　２３７　　１５９４１コ−プケミ（４００３）＋１９．２９　　　△２２　　１３６　　　１８２７
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高トウペ（４６１４）　　−２１．４２　　　▲３６　　１３２　　　２５７５日本コン（５２６９）　　−８．５２　　　▲１９　　２０４　　　１２９１ＣＳＫ（９７３７）　　　−６．２５　　▲３００　４５００　　　２１８２パーク２４（４６６６）　−６．０３　　▲２１０　３２７０　　１８６．９ノーリツ（５９４３）　　−４．５７　　　▲８５　１７７１　　１９６．６
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　売買高（千株）　　　　終値　　　　　前日比りそなＨＤ（８３０８）　　　１３３２７９　　　　１７９　　　　　　△５　住　金（５４０５）　　　　　１１３７８７　　　　１３７　　　　　　△８　新日鉄（５４０１）　　　　　　９６３３２　　　　２３４　　　　　△１０　神戸鋼（５４０６）　　　　　　６６６４９　　　　１５５　　　　　　△８　川　重（７０１２）　　　　　　３００３９　　　　１７０　　　　　　△３　日新鋼（５４０７）　　　　　　２９３１９　　　　２３２　　　　　△１２　三住建設（１８２１）　　　　　２５６２４　　　　１５２　　　　　△１６　日金工（５４７９）　　　　　　２４９００　　　　１８０　　　　　△２８　丸　紅（８００２）　　　　　　２４０６０　　　　２８８　　　　　△１９　古河機（５７１５）　　　　　　２３７７９　　　　１４０　　　　　　△１　
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　売買代金（百万円）　　　　終値　　　　　前日比みずほ（８４１１）　　　　　１１１６４２　４３万７千円　　△２万３千円　三井住友（８３１６）　　　　　６３２１６　７５万２千円　　△３万４千円　三菱東京（８３０６）　　　　　５８７９２　　１０５万円　　△７万７千円　ＵＦＪＨＤ（８３０７）　　　　５４２４０　６４万６千円　　△２万６千円　ソフトバンク（９９８４）　　　３５９０８　　　４４５０　　　　▲１２０　トヨタ（７２０３）　　　　　　２５１６９　　　３７３０　　　　　▲３０　りそなＨＤ（８３０８）　　　　２３６７６　　　　１７９　　　　　　△５　新日鉄（５４０１）　　　　　　２２２９２　　　　２３４　　　　　△１０　ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　２０９６１　２２万１千円　　　　△２千円　ＮＴＴ（９４３２）　　　　　　２０２６５　５７万２千円　　△３万３千円　　
　
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝---------------＜フィデリティと考えるこれからの投資＞---------------

　日本株の上昇---今度はホンモノ？（その４）

　１９９９年は１年間でＴＯＰＩＸが６０％近くも上昇し、日本株マーケット
は大変な活況を呈しました。しかし、２０００年に入ると景気は底割れし、日
経平均は３年間で２００００円台から７０００円台へと大きく下落しました。
このときの記憶があるために「今回の上昇も短命に終わるのではないか」と疑
心暗鬼になっている投資家も少なくないのではないでしょうか。

　確かに、昨年の安値からみると日経平均は４０００円近くも上がっているの
で、「もういいところだろう」、「いったん調整するんじゃないの？」と考え
る方がいたとしても不思議ではありません。しかし、前回までにご紹介しまし
た通り、日本経済を取り巻く環境はマクロ的にもミクロ的にも大幅に改善が進
んでいます。つまり、現在と前回の上昇相場（ＩＴバブルですね）を比較する
と、日本株マーケットの環境はかなり違っているということです。実際、マー
ケットの動きをよく観察してみると、その違いは歴然としています。

　まずは相場全体を比較してみましょう。先ほども触れたように昨年の安値か
らの上げ幅は大変なものになりますが、海外市場も含めて比較すると違いがよ
く分かります。分かりやすいように、ＩＴバブルに沸いた１９９９年と昨年
（２００３年）の主な株式マーケット（日本、米国、欧州、世界全体）の上昇
率を比べてみましょう（出所：データストリーム。日本はＴＯＰＩＸ、米国は
Ｓ＆Ｐ５００、欧州はＭＳＣＩヨーロッパ、世界全体はＭＳＣＩワールドにて
計算）。

　●１９９９年
　日本･･･５８％
　米国･･･２０％
　欧州･･･２８％
　世界･･･２６％

　●２００３年
　日本･･･２４％
　米国･･･２６％
　欧州･･･１７％
　世界･･･２３％

　世界の主要な株式指数を比較すると、１９９９年の日本だけが突出している
ことがお分かりいただけると思います。それに対して、２００３年はどうでし
ょう？上がったとは言っても２４％で、上昇率は１９９９年の半分にも及びま
せん。また世界中がほぼ肩を並べる形で上昇している点も特徴として挙げられ
るでしょう。少なくとも「日本株だけが過熱している」という状況にあるとは
言えないでしょう。
　（以下次号）

　フィデリティのファンドはマネックス証券でお申込みいただけます。
データは記載時点のものであり、将来の傾向、数値等を保証もしくは示唆する
ものではありません。

投資信託をお申込みの際には、「目論見書」にて詳細をご確認ください。

------------------------＜ＨＳＢＣの中国情報＞------------------------
　消費社会に突入した中国

　低い生産コストや高い部品メーカーの集積度、向上する技術力を背景に中国
は世界の生産工場としての地位を確立したと言えますが、最近は膨大な人口を
背景とする巨大な消費地として世界中の大企業の関心を集めています。

　２００３年の統計では中国の１人当りのＧＤＰは１，０９０米ドルとなり、
ついに改革開放路線に舵を切って以来、目標としていた水準を突破しました。
１人当りのＧＤＰが３０，０００米ドルを越えている日本と比較した場合、ま
だまだ絶対的な水準は低いといえますが、現在の中国の水準は日本の高度成長
期である１９６６年（１，０７０米ドル）とほぼ同じです。この時代の日本は、
所得倍増計画の掛け声の下、新幹線、東名高速道路が開通し、日本中でビルや
工場、マンションの需要が急速に高まりました。そのため鉄鋼、セメント、不
動産、陸運等の需要が大きく伸びました。国内の好景気を背景に所得も向上し
３Ｃ（カー、クーラー、カラーＴＶ）ブームが起きました。ほぼ時を同じくし
て自動車ブームが始まり、個人消費が急激に加速し始めました。１人当りのＧ
ＤＰ１，０００米ドル乗せはまさに消費社会の始まりなのです。

　１人当りのＧＤＰの増加に伴い、中国は、世界有数のブランド市場に成長し
つつあると言われています。この傾向は、特に急速に所得が向上している都市
部においてその傾向が顕著に出ています。ある外資系の雑誌社が上海と北京で
調査したところによると、調査対象となった若い男女の約７割が、値段にかか
わらず海外ブランドを選択すると回答したそうです。また、大都市のＯＬに対
するブランド調査では、数あるブランドの中でルイ・ヴィトンが最も好きなブ
ランドとして挙げられており、大都市圏に住む若者たちの意識は日本と変わら
ないと確認されたと言われています。欧米ブランド以外に目を向けると日本の
ブランドでは資生堂が若い女性の支持を受けているようです。

　実際、上海の｢新天地｣と呼ばれる地区に行ってみると｢ここが中国か？｣と一
瞬戸惑うばかりの欧米風の洗練された町並みにフレンチ、イタリアンは言うに
及ばず和食や中華の洗練されたレストランが軒を並べています。よくよく観察
してみると、この地区に集まる中国の人々は極めて洗練されたファッションセ
ンスを身に付けているようです。もちろん、この地区でブランドファッション
に身を包み、優雅に食事が採れるのは、ほんの一部のお金持ちかもしれません
が、少なくともこの様子を見る限り、中国においてもブランドはライフスタイ
ルの一部になりつつあると言えそうです。

　目まぐるしく移り変わる消費者のハートをつかみ、中国で起こっている消費
社会で確固としたブランドイメージを築けるかどうか、世界中のビックビジネ
スの競争は既に始まっています。

※「ＨＳＢＣチャイナオープン」はマネックス証券でお申込いただけます。
投資信託をお申込みの際には、「目論見書」にて詳細をご確認下さい。

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

投資信託基準価額（３月２３日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　　　　６，９７４（−４）
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
外国投信基準価額（３月２３日現在）
＜米ドル建＞
　バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２５．８２　（−０．０２）
　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２１．２５　（＋０．０１）
　バンガード・スモールキャップ・インデックス　２２．９７　（＋０．０６）
　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１４．８３　（−０．０３）
　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１６．４１　（−０．０６）

　適用レート（３月２４日午後２時３０分現在）
　買付　１０６．７５　（±０．００）　解約　１０６．２５　（±０．００）

＜ユーロ建＞
　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　１２．４０　（＋０．０５）

　適用レート（３月２４日午後２時３０分現在）
　買付　１３１．９５　（−０．４０）　解約　１３０．９５　（−０．４０）

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝
３月２４日　　　　　＜風呂＞
昨日はゲルマニウム温泉の話でしたが、今日は普通の風呂の話です。私は一般
に風呂が好きです。風呂での時間の過ごし方を皆さんはどうされているでしょ
う？そもそもそんなことを考えること自体が馬鹿らしいかも知れませんが、古
来、無理をしてお盆を浮かせてお酒を飲むなど、色々な時間の過ごし方が風呂
好きの間では考えられて来たのでしょう。私のお気に入りは、風呂での読書で
す。風呂桶には板の蓋が８枚ほど乗っかっているのですが、そのうちの２枚だ
けを端から外して、そろっと風呂の中に潜り込みます。外から見ると頭だけが
出ているような格好になります。そうして腕を残りの蓋の上に出して、本を読
みます。これが中々いい。顔面に湯気が上がってこないので、長時間本を読ん
でいても酔いません。雑誌を読むのもいいですが、古典や古い小説などを読む
のが一番雰囲気に合います。その他の過ごし方としては、通称「風呂みかん」
と云う食べ物もあるのですが、これはあまりにも馬鹿らしいアイデアなので、
その内容は御想像にお任せします。

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
創刊号からのマネックスメールバックナンバー（マネログ）はこちらから
→ http://www.monex.co.jp/monex_blog/index.html

マネックスメール全文を過去にさかのぼって読むことはもちろん、“つぶやき”
の部分だけをさかのぼることや、キーワードで過去のある部分を検索すること
も可能です。ぜひ一度お試しください。

ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
mailto:feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。
詳しくはホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−
＜明日から募集開始の銘柄＞
　ゴルフダイジェスト・オンライン（３３１９）　マザーズ
　　募集期間は　３月２５日（木）ＡＭ００：００から
　　　　　　　　　　３月２９日（月）ＡＭ１１：００まで
　　募集価格は５１万円

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　綜合臨床薬理研究所（２３９９）　マザーズ
　　ブックビルディングは　３月３０日（火）ＡＭ１１：００まで
　　仮条件は４４万円〜５２万円

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/kabushiki/ipo/meigara/

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
＜マネックスメールを解除したい時は＞

・当社に直接申し込まれたお客様
　マネックスメールの受信解除、メールアドレスの変更等はこちらへ

　▽ http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/joho/monex_mail/

　アドレスの変更の場合、お手数ですが、旧アドレスの解除、新規アドレスの
　登録という方法でお願いします。

・まぐまぐ、Macky!、melmaご利用のお客様
　解除をしたい場合は、ご自身がご利用のシステムから行って下さい。

　▽まぐまぐ http://www.mag2.com/m/0000017399.htm (ID:0000017399)
　▽Macky! http://macky.nifty.com/check.htm (マネックスメール)
　▽melma http://www.melma.com/ （マネックスメール　m00015629)

　何れもメールでの解除はできません。ＨＰにアクセスして行ってください。

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
●配送できないメールアドレス等の解除について
マネックスメールでは、ご登録いただいたメールアドレスに間違いがありメールを配
送できない場合や、何らかの理由で一定期間登録メールアドレスへメールが配送され
ない場合、その他弊社がやむを得ないと判断した場合には、登録メールアドレスを解
除させていただくことがございます。予めご了承下さい。
マネックスメールへのご登録にあたりましては、正しいメールアドレスが入力されて
いることをご確認下さい。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇
　マネックスメールはマネックス証券株式会社（以下「当社」）が発行するメール
　マガジンです。マネックスメールの著作権は当社に属し当社の許可なく複製・再
　配信等を行うことはできません。当社は有価証券の価格の上昇又は下落について
　断定的判断を提供することはなく、マネックスメールをもって有価証券の売買を
　勧誘するものでもありません。投資等のご判断は、ご自身の自己責任においてさ
　れますようお願い致します。当社は、お客様のマネックスメール情報サービスの
　ご利用により生じた損害につきましては、その責を負いません。

　またマネックスメールに他社から提供されているコンテンツに関しては、それぞ
　れの会社が作成したものであり、その内容の正確性・有用性等について当社は一
　切責任を負いません。

　http://www.monex.co.jp/
◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇