マネックスメール　2004年7月9日（金）

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＜２００３年度　ネット証券　NO.１＞　マネックスの新規公開株式
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本日の目次
　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　資産設計への道　〜その１２８　どちらを選ぶ？成行と指値　内藤　忍　　投資信託基準価額
　コラム
　　マネックス社長　松本大のつぶやき
　　編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
上昇力は弱いものの、後場中頃からはジリジリと上げ幅を拡大する展開。
日経平均　　　　　　　１１４２３．５３　（△１０１．３０）
日経平均先物９月限　　１１４３０　　　　（△１４０）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　１１４６．９２　（△　１１．９２）
単純平均　　　　　　　　　４５１．３０　（△　　５．３０）
東証二部指数　　　　　　３２９１．４２　（△　３０．１７）
日経店頭平均　　　　　　２００７．８０　（△　１１．４４）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　１２３８銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　２２７銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　９３銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　４銘柄

騰落レシオ　　　　　　　　１０７．０６％
　　　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
売買高　　　　　１０８３．６３（百万株：概算）
売買代金　　　　１２１４５６２（百万円：概算）
時価総額　　　　３４６９６７５（億円：概算）
　為替（１７時）　　１０８．３３円／米ドル

　オプションのＳＱによる波乱は無く、日経平均は前日終値近辺で静かな始まりとなりました。このところ下げの目立っていた大手銀は、金曜日ということもあり売り方の買い戻しが先行する始まりとなりました。

　しかし金曜日、選挙前といった点などから積極的なポジション取りは売り、買いともに手控えられました。ＳＱ通過後の日経平均は、ほとんど動かない状態が続きました。

　ベンチャーリンク（９６０９）や２部市場の個別材料株で目先筋は日計り狙いの短期値幅取りを継続。また昨日新規上場のネットプライス（３３２８）や、本日上場の鉄人化（２４０４）などにも買いが集まりました。

　時折先物に買いが入るものの、追随する動きは乏しい状態でした。上げ幅を拡大しても勢いは乏しく、また前日終値近辺まで値を戻すという繰り返しで方向感が出ないまま前場を終了しました。

　後場の寄り付きも堅調な展開となったものの、やはり追随する動きは乏しい状況となりました。１１４００円台まで先物が上昇しても、週末という点もあり節目といえる１１５００円が上値抵抗ラインとして意識されていました。
　朝方は１０８円台後半で推移していた為替市場ですが、ジリジリと円は値を上げる動きとなりました。午後に入ると１０７円台に突入する場面も出始めました。

　日経平均は一気に上げ幅を拡大する勢いは乏しいものの、後場中頃からはジリジリと値を上げました。しかし１１５００円を目前に上値の重さも感じられる展開でした。

　売買高はオプションＳＱに絡む売り買いを含んで１０億株台にとどまり、選挙前などの要因で手控え気分の強い１日でした。

　現物株市場の取引終了後、日経平均先物はやや上げ幅を縮小したもみ合いとなる場面が目立っていましたが、１１４３０円まで値を戻して終了しています。
◆個別銘柄◆
ＵＦＪ（８３０７）　４６万２千円（△３万１千円）：１株単位
　このところ下げが目立っていた大手銀も、金曜日ということから売り方の買い戻しが先行し全面高。住友信（８４０３）とＵＦＪ信託の経営統合を今秋に前倒しで行うと一部で報じられ、売却により自己資本比率の改善といった期待感もあった模様。

ネットプライス（３３２８）　３５３万円（買い気配）：１株単位
　昨日新規上場したものの、買いが優勢で初値はつかず。新規上場銘柄人気は継続しており、本日も買い気配を切り上げる展開となり売買は成立せず。また本日新規上場の鉄人化計画（２４０４）も買い気配を切り上げる動きで売買は成立しませんでした。

横浜銀（８３３２）　６１２円（△２４）
　預金保険機構が保有する優先株を普通株に転換し、売り出しを行うと発表しました。朝方は需給悪化懸念で売りが先行したものの、その後は公的資金の完済で経営の自由度が高まるというプラス評価が優勢となりプラス圏で推移。
アドバンテスト（６８５７）　６７６０円（△６０）：１００株単位
　寄り付きから年初来安値を更新する展開となりました。ただその後は売り方の買い戻しや、日経平均が先物主導で堅調な値動きを続けていることもあり下げ渋り、小幅高でのもみ合いが続きました。

武田（４５０２）　４８９０円（△３０）：１００株単位
　寄り付き直後に上げ幅を拡大し、年初来高値更新となりました。金曜日で選挙前という点から、資金をディフェンシブ銘柄に移す動きもあった模様。積極的に上値を買い進む勢いは乏しいものの、堅調な値動きが続きました。

ダイキン（６３６７）　２９１０円（△８５）
　６月、７月と各地で暑い日が続いており、同社の家庭用エアコンの出荷は６月は２６％増、７月に入っても３０％増となっている模様。猛暑による特需発生銘柄といった位置付けで買いを誘う展開。

明治機（６３３４）　２４８円（▲１５）
　オプションＳＱや選挙を前に、２部市場を代表する個別材料株として今週は連日大商いが続いていました。前場は値を上げる場面もありましたが、後場に入ると手仕舞い売りが優勢となり、売買高も減少して下げに転じました。
丸善（８２３６）　２９３円（△１２）
　後場に入ってから一段高となったものの、売買高はあまり膨らまず。金曜日の後場だけで利食いを狙った買いがあった模様。非常に逃げ足も速く、参加者は目先筋の一部といった雰囲気。

ＢＳＬ（３１１３）　２６８円（△４１）
　２部市場で活発な短期値幅取りが行われていた明治機（６３３４）が後場手仕舞い売りで失速。目先筋が次の物色対象として手掛けた模様で、後場は売買高を急激に膨らませて一段高の展開となりました。

トヨタ（７２０３）　４２４０円（△２０）：１００株単位
　三菱自（７２１１）から具体的な要請はないものの、人員受け入れの検討を開始したと後場中頃に報じられました。ただトヨタ、三菱自ともに株価は特に目立った反応は無し。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　　終値　　　売買高ベンチャーリン（９６０９）＋２２．２８　△８０　４３９　１２５２６．９日バイリン（３５１４）　＋１１．６８　　△４１　　　３９２　　　９４６三協立山（３４３２）　　　＋９．２３　　△２９　　　３４３　　３３５１フジシール（７８６４）　　＋９．０７　△４００　　４８１０　　７６．７ポケットＣ（８５１９）　　＋８．８２　△１２８　　１５７９　　７４．４
東証１部値下がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　　終値　　　売買高エコナック（３５２１）　　−４．９１　　　▲３　　　　５８　　　７１７北沢産（９９３０）　　　　−４．６６　　▲１４　　　２８６　　　３７１日東電（６９８８）　　　　−４．２４　▲２４０　５４２０　２５８０．４アデランス（８１７０）　　−３．５７　　▲８０　　２１６０　５７６．１新井組（１８５４）　　　　−３．５３　　　▲７　　　１９１　　　　３９
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　売買高（千株）　　　　終値　　　　前日比りそな（８３０８）　　　　　　　４８２２４　　　　１８３　　　　　△４新日鉄（５４０１）　　　　　　　４３６３０　　　　２２９　　　　　　０住金（５４０５）　　　　　　　　１６１１４　　　　１２４　　　　　　０長谷工（１８０８）　　　　　　　１５１３６　　　　２５１　　　　　△３ソフトバンク（９９８４）　　　　１２９１２　　　４４２０　　　△２１０野村ＨＤ（８６０４）　　　　　　１２７７９　　　１５２７　　　　　△１ベンチャーリン（９６０９）　　　１２５２６　　　　４３９　　　　△８０日興ＣＧ（８６０３）　　　　　　１１７７８　　　　５０５　　　　　△３住友信（８４０３）　　　　　　　１０８５０　　　　７５２　　　　△３４三菱重（７０１１）　　　　　　　　９７５６　　　　２８８　　　　　△３
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　売買代金（百万円）　　　　終値　　　　前日比みずほＦＧ（８４１１）　　　　　６２５９１　４５万３千円　△１万８千円ＵＦＪ（８３０７）　　　　　　　５７４０５　４６万２千円　△３万１千円ソフトバンク（９９８４）　　　　５６６９２　　　４４２０　　　△２１０三井住友（８３１６）　　　　　　３６４７６　　　６８万円　△２万８千円トヨタ（７２０３）　　　　　　　２８６７１　　　４２４０　　　　△２０ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　　２０２７３　１８万６千円　　　▲３千円野村ＨＤ（８６０４）　　　　　　１９４４２　　　１５２７　　　　　△１三菱東京（８３０６）　　　　　　１８１１３　９４万２千円　△２万１千円武田（４５０２）　　　　　　　　１４７６３　　　４８９０　　　　△３０日東電（６９８８）　　　　　　　１４００１　　　５４２０　　　▲２４０
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−−−−＜資産設計への道〜その１２８＞−−−−−−−−−−
今日のコラムを読んでも良くわからないという方は、ここでも「成行と指値　どちらで買う？」を取り上げましたのでご覧ください。
http://www.ewoman.co.jp/money/club/02/04.html
長期で資産を殖やすことを真面目に考えている人はこちらで勉強
http://www.ewoman.co.jp/univ/04/sekkeijyuku.html
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どちらを選ぶ？成行と指値

株式の注文を出す時、成行・指値のどちらにするか考えて選んでいますか？
株を買う時、売る時、密かに悩んでいるのが注文方法。成行で買うか指値で買うか、という問題ではないでしょうか。どちらが良いのでしょうか。良いというのはどちらがより儲かる可能性があるかということです。

●成行・指値を選択する
成行注文とは、値段を決めないで注文を出す方法です。「いくらでもいいから○○銘柄を○○株買いたい（売りたい）」という注文です。一方、指値注文とは値段を決めて注文する方法で「○○銘柄を××円で○○株買いたい（売りた
い）」といった注文です。同じ注文では、「成行注文」が優先されますが、いくらで取引できるかわからないというリスクがあります。

●値が離れていたら指値注文
自分が買いたい銘柄の買いたい値段がしっかり決まっているのであれば、悩む必要はありません。その値段で指値注文しておくことになります。例えば、３００円以下なら買いたいと思っている株が３５０円で取引されていたら、３００円の指値注文をして買いたい値段で買えるのを待つのです。

指値注文をしてから、指値を頻繁に変える人がいます。以前勤務していた会社で指値に株価が近づいてくると約定しないように指値を何度も下げる人がいました。これでは何のために指値注文しているのかわかりません（その人はそのうち会社からいなくなりましたが・・・）。

指値をするということは、銘柄分析の結果その値段であれば買い、という判断をした訳です。それがコロコロ変わるのはいくらで買うべきかの分析がきちんとできていないということです。

●１％のために１０％を逃したくないなら成行注文
では市場価格と買いたい値段が近づいてきた時、どちらの注文方法が良いでしょうか。例えば３００円以下なら買いたいと思っていた株が３０１円で買えるとしたら３００円の指値注文にこだわりますか。

１円下がるのを待っているうちに株価が反転して結局買えなかったら大きな収益機会を逃すことになります。株価が上昇するという自信があればあるほど買い損なうリスクを避けなければなりません。１０％、２０％という収益目標がある時に１％以下の価格の差にこだわるよりは確実に自分の買いたい水準で購入しておく方が合理的ではないでしょうか。

しかしどんな場合でも成行注文で買えばよいというものでもありません。流動性という観点も必要です。

●流動性とは？
流動性とはその株の買いやすさ、売りやすさを示すものです。流動性の高い株は売買が活発に行なわれ、その結果取引価格がいつでも存在する可能性が高く、買いと売りの気配値の差が小さくなります。つまり、売買したい時に売買したい量を、気配値からあまり変化を伴わず、売買できることになります。

株式では複数気配値というのが表示されており、一番高く買いたい人と一番安く売りたい人の価格の差（スプレッド）が小さければ売買コストを下げられます。また売買が活発であれば、大量の注文が出た場合でも市場に与える影響（マーケットインパクト）が小さくなり値段を動かさずに売買できます。
流動性の高い株であれば成行注文で取引してもスプレッドが小さく問題はありませんが、流動性が低い銘柄の場合は成行注文をすると思わぬ価格で約定してしまったり、スプレッドが大きくなってしまうリスクがあります。

取引時間中に相場を見ながら注文を出す場合は気配値を見て流動性を確認し、スプレッドが小さければ成行、大きければ指値で注文するのが良いでしょう。
●指値するなら出合い注文という手もある
指値注文は通常は約定しないとその日で注文が無効になってしまいますが、約定するまで１週間ずっと注文しつづけられる方法があります。「出合注文」という注文方法ですが、これなら週の最終営業日（通常金曜日）まで有効な注文となります。くわしい説明はこちらからどうぞ。
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/tesuryo/rule/deai.html

ちなみに「出会い」ではなく「出合い」です。

更に「出来ず引け成り」など、進化した注文方法もあります。
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/tesuryo/rule/dekizuhikenari.html
注文方法の選択でリターンに差がつきます。銘柄を選ぶのと同様、研究をしてみてください。

今回の話のまとめ---------
●買いたい値段がしっかり決まっているなら指値注文
●流動性のある株を買い損ないたくないなら成行注文
●出合い注文も活用して効率的な取引をしよう

ではまた来週・・・。

（マネックス証券　内藤　忍）

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資産設計への道へのご意見・ご質問はメール件名「内藤」宛で
feedback@monex.co.jp　までお送りください。

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投資信託基準価額（７月８日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　　７，９０４（−６６）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
外国投信基準価額（７月８日現在）
＜米ドル建＞
　バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２６．０５（−０．２５）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２０．６５（−０．０４）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　２３．２６（−０．３９）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１６．２９（−０．１６）
　適用レート（７月９日午後２時３０分現在）
　　買付　１０８．０５（−０．７０）　解約　１０７．５５（−０．７０）
＜ユーロ建＞
　フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・Ｆ　　１２．６９（＋０．０１）
　適用レート（７月９日午後２時３０分現在）
　　買付　１３４．７２（−０．３１）　解約　１３３．７２（−０．３１）
＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝７月９日　　　　　＜オーナー＞

オーナーとはオウンする人、即ち「所有者」と云う意味です。
プロ野球の仕組みには詳しくないのですが、オーナー、球団代表者、等々、色々あり、複雑怪奇で良く分かりません。そもそも今回のプロ野球界の騒動は、少なくとも私にとっては疑問が一杯です。
売却先が見つからないから合併せざるを得なくなったというバッファローズを是非買いたいという会社が出て来たのに、オーナー達は無視、もしくは不快感を表明する。新しく球団のオーナーになるには３０億円掛かると云いますが、そのお金は何に使われるのか、どうも判然としない。終いに意見交換を求める選手会長の古田に対して、ナベツネ氏が「無礼なことをいうな。分をわきまえなきゃいかんよ、たかが選手が。」（夕刊フジより）と発言したと云います。バッファローズの試合では、堀江コールが沸いているとも聞きます。選手とファンあってのプロ野球の筈です。選手をバカにし、ファンを無視し、若者からの参入を阻害し、そんなことで人気を維持できるでしょうか。「オーナー」という言葉には、極めて封建的な匂いが強くします。ノブレス・オブリージと云う言葉がありますが、オウン仕切れなくなり、右往左往して、オーナーとしてすべきこと＜オブリージ＞が出来なくなっている彼らは、果たして真のオーナーなのでしょうか。プロ野球チームのＭＢＯなんて出来たら面白いでしょうね。
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マネックスメール全文を過去にさかのぼって読むことはもちろん、“つぶやき”の部分だけをさかのぼることや、キーワードで過去のある部分を検索することも可能です。ぜひ一度お試しください。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝あと１０日ほどで例年であれば関東地方は梅雨明けとなるはずですが、今年は梅雨自体はどうなったのか、連日すでに暑い夏本番！、といった天気が続いています。このため夏物商戦は順調な滑り出しとなっている模様です。
株式市場にとって、夏は暑く冬は寒い。季節のメリハリがはっきりした方が消費活発化などで都合が良いようです。
私自身として夏は週末に暑く、平日は涼しくがベストだと思います。平日に暑いと寝不足で出社、そして通勤自体で疲れてしまいます。すでに夏バテという上の人も・・。実は私自身も、ここ数日駅までの自転車をサボり、バスに乗ってしまいました。今年の夏は、自転車に乗ると暑さを一段と感じてしまいます。夏の自転車通勤には、汗拭き用のタオル、そして使い捨てのリフレッシュタオルは必需品です。今年はこのリフレッシュタオル、大判サイズを買ってしまいました。無意識のうちに、小さなところで猛暑の影響が出ています。
さて連日話題とした、かいけつゾロリ。昨日帰宅すると娘が、欲しいものがあると言い出しました。かいけつゾロリの新刊が発売されて・・・、きっとクラスの誰かが初日に買ってもらい、学校でその話題となったのでしょう。
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ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
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＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝当社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳しくはホームページをご覧下さい。

−−−−−−−−−−−＜新規公開株の公募／売出＞−−−−−−−−−
＜月曜日が募集締め切りの銘柄＞
　タツモ（６２６６）　ＪＱ
　　募集期間は　７月１２日　ＡＭ　１１：００　まで
　　　募集価格　４５００円

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　そーせい（４５６５）　マザーズ
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