マネックスメール　2006年2月11日（土）

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≪本日の目次≫
　1.マネックス相場テクニカル分析
　2.松田　稔の中国株講座
　3.底辺のささやき・・・
　4.「ブリッジレポート」〜IPO　新顔紹介〜
　　　（３７８８）ＧＭＯホスティング＆セキュリティ、
　　　（３７８９）ソニーコミュニケーションネットワーク
　5.マネックス証券からのお知らせ

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=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-1.マネックス相場テクニカル分析
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☆☆　来週の相場展望　☆☆

　−　米国市場　−

　今週の米国市場は重要な経済指標の発表もなかったのですが、原油価格動向や企業の決算発表に振り回された感じです。足下の業績が好調な事が逆にインフレ懸念を想起させ、金利高を嫌気する動きとなって株価を押し下げるような格好となりました。

　来週は決算発表が一服となって来るなかでバーナンキＦＲＢ（連邦準備制度理事会）新議長の議会証言（15日、16日）があり、その前の鉱工業生産指数の発表（15日）とともに注目されるところです。米国市場では原油価格の上昇や雇用状況、貴金属価格の動向などいろいろと注目されていますが、突き詰めて考えるとＦＲＢに対する市場の信頼度合いで相場が動いていたようなところもあり、バーナンキ新議長の手腕、市場に対する考え方を見極めたいという動きが強いのではないかと思います。

　賃金インフレからの長期金利の上昇が一番懸念されることで、ＦＲＢ新議長の態度次第では金利先高懸念が一気に噴出してくる可能性もあります。逆にＦＲＢ新議長がしっかりと株式市場や景況感を見ながら金利の調整をしてくるような発言でもあれば、利上げ打ち止め感も強まり、堅調な相場展開となって来るのではないかと思います。

　−　日本市場　−

　今週の日本市場は個別の決算発表は好調なものが多く、素直に反応する展開となっていたのですが、相場全体に過熱感も漂い、外国人の売りが懸念される中で目先筋の仕掛け的な売りなどもあってもたついた展開となりました。
　来週は週末に発表されるＧＤＰ（国内総生産）が注目されますが、事前の予想が高いことから好調な数字が出ても「織り込み済み」とされる可能性はあります。決算発表もピークを過ぎ、足下の好業績が確認され、デフレ脱却が確信されたなかではＧＤＰで好調な数字が発表になれば「量的緩和の解除」が早まるのではないかとの懸念も出てくるのではないでしょうか。「量的緩和」が解除されても実際にはすぐに金利が上昇するわけでもないのですが、信用取引金利の上昇などを懸念する向きも多く、相場に対するネガティブなアナウンスメント効果はあるものと思います。

　ただ、個人投資家を中心に好業績の株に関しては買い意欲も強く、株式市場の裾野も広がっていることから、大きな調整とはなることはないと思います。「下がれば買いたい」という向きもまだまだ多く、積極的に上値を買い上がるような動きにはならないのかもしれませんが、底堅い展開となって来るのではないかと思います。

　　　　　　　　☆☆☆　テクニカルコメント　☆☆☆

☆☆　日経平均　☆☆

　高値警戒感から軟調な動きとなりました。来週は底値を探る展開となって来そうですが、遅行線が日々線を割り込んだ形となり軟調な地合いとなりそうです。ＲＳＩやストキャスティックスの水準も高く、基準線や雲まで調整となって来るのではないかと思います。
　　来週の予想レンジ　16,000円〜16,500円
→
http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200602/20060203/Nikkei.htm

☆☆　ＴＯＰＩＸ　☆☆

　日経平均と同様に大きく下落となりました。遅行線が日々線を割り込み、調整含みの動きとなっています。さすがに雲や基準線まで下落するような動きとなれば下げ止まるのではないかと思います。ストキャスティックスやＲＳＩの水準もまだ高く、調整が必要なところ、といった感じです。
　　来週の予想レンジ　1,630〜1,680ポイント
→
http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200602/20060203/Topix.htm

☆☆　ＪＡＳＤＡＱ　☆☆

　上値の重さを確認、戻りの鈍さから週末に急落となりました。それでも遅行線が日々線にサポートされており、ここからの反発が期待されます。それでも、一気に高値をつけるような動きにならないと遅行線が日々線を割り込むことになり、調整局面となって基準線や雲のサポートを確認するような動きになって来るのかもしれません。
　　来週の予想レンジ　2,650〜2,850ポイント
→
http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200602/20060203/Jasdaq.htm

☆☆　債券先物　☆☆

　一気に安値を割込み、底値を探る動きとなっています。ＲＳＩやストキャスティックスは底値圏にあり、そろそろ下げ止まってもいいところなのですが、底入れの明確なシグナルが出るまで、下値模索となってくるのではないかと思います。
　　来週の予想レンジ　135.00円〜136.50円
→
http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200602/20060203/Jgb.htm

☆☆　為替　☆☆

　強含みのなか、雲のねじれで押し目を確認したかと思われたのですが再び押し目となって来ました。日々線が雲を割り込むかどうか、遅行線が雲にサポートされるかどうかが注目されるところですが、ＲＳＩやストキャスティックスは下落を示唆しているようで、雲の中での動きとなって来るのかもしれません。　　来週の予想レンジ　117.00円〜118.80円
→
http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200602/20060203/Jpy.htm

☆☆　ＮＹダウ　☆☆
　遅行線がきっちりと日々線にサポートされながらの動きとなりました。遅行線と日々線がしっかりと「天−天」一致、「底−底」一致となっており、今後は遅行線が日々線上昇に沿って上昇するような堅調な動きとなるのではないかと思われます。
　　来週の予想レンジ　10,800ドル〜11,050ドル
→ http://www2.monex.co.jp/j/asa/Dji.htm

☆☆　ＳＰ５００　☆☆

　遅行線が日々線と「底−底」一致となって、日々線は雲にサポートされて底堅い動きとなりました。基準線も上昇しており、ＲＳＩやストキャスティックスも上値余地は大きく、来週も遅行線がが日々線に沿って上昇、日々線は雲の上昇に合わせて上昇するような堅調な展開が期待されます。
　　来週の予想レンジ　1,260〜1,300ポイント
→ http://www2.monex.co.jp/j/asa/Spc.htm

☆☆　ＮＡＳＤＡＱ　☆☆

　しっかりと遅行線が日々線にサポートされており、基準線も上昇に転じて来ました。日々線が基準線に上値を押えられてしまったような格好にも見えますがＲＳＩやストキャスティックスの水準は低く、日々線が下落しても雲では下げ止まるものと思われ、底堅い展開となってくるのではないかと思います。　　来週の予想レンジ　2,250〜2,310ポイント
→ http://www2.monex.co.jp/j/asa/Nas.htm

☆☆　ＣＲＢ指数　☆☆

　軟調な動きとなりましたが、かろうじて遅行線が日々線にサポートされる格好で下げ止まりました。遅行線が絡んでいる日々線がもたついているところなので、底堅い動きとなって来そうです。ストキャスティックスは安値圏にあるのですが、ＲＳＩが下げたりずもたついた展開となりそうです。
　　来週の予想レンジ　334.5〜342.0ポイント
→ http://www2.monex.co.jp/j/asa/Crb.htm

（2006・2・10　17:00記　投資情報センター　清水洋介）

　本コラムに掲載される内容は、コメント執筆時における筆者の見解・予測であり、情報の正確性について保証するものではありません。また、内容は予告なく変更されることがあります。なお、本コラムは情報提供のみを目的として作成されたもので、有価証券の売買、為替取引の勧誘を目的としたものではありません。

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2.松田　稔の中国株講座
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香港で最も混み合うショッピング・スポットのオーナーは？

　尖沙咀(TSIM SHA TSUI)とともに、観光客は勿論のこと地元の人にも人気の高
いショッピングエリアである銅羅湾（CAUSEWAY BAY）。

　平日、週末を問わず混雑するこのエリアで最も混雑しているショッピング・
スポットを1つ挙げるとしたら、皆さんはどこを思い浮かべるでしょうか？
おそらく、デパートの崇光(SOGO)を思い浮かべた方が多いのではないかと思い
ます。

　名前からもわかるように、もともとは日本の百貨店そごうが所有していたデ
パートでしたが、2001年には香港の会社が買収しました。

　その会社は、ライフスタイル・インターナショナル・ホールディングス(英語
名：Lifestyle International Holdings、銘柄コード：1212)です。

　同社は、2005年9月には尖沙咀でも崇光をオープンさせ、香港での事業基盤の
強化に力を注いでいます。

　一方で、中国本土でもデパート事業への進出を果たし、上海では上海久光百
貨を運営しています。

　同社は、デパート事業では比較的高所得者層をターゲットにする一方で、
2001年にはダイソー・ランド10ドルショップ(日本でいうところの100円ショッ
プ)を買収し、所得の低い層をターゲットにした事業にも力を入れ始めており、
幅広い消費者をカバーできる体制を整えつつあります。

　香港では現在、不動産賃貸料、特に中心部にある物件の賃貸料上昇が顕著に
なっており、これが小売業界にとって頭の痛い問題になっています。

　崇光の斜め前にある三越は、賃貸料収入の拡大を目論むビル所有者との契約
が更新できず、今年秋には閉店に追い込まれることになっています。

　しかし、ライフスタイルの場合には、銅羅湾にある崇光の建物は自社物件で
賃貸料の高騰とは無縁であり、これが同社にとって大きな強みとなっています。

　また、尖沙咀に昨年オープンした新店舗は自社物件ではないものの、物件所
有者と売上高に応じた長期賃貸料契約を締結しており、こちらも市場における
賃貸料変動の影響を受け難い運営体制を整えています。

　2006年の中国は、消費の拡大が大きなテーマの1つになる可能性が高いことか
ら、同社の今後の中国展開は注目に値すると考えます。
　

ユナイテッドワールドオンライン　松田　稔

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3.底辺のささやき・・・
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会社帰りなど時間があると、大きな書店に立ち寄るのが好きです。

　普段欲しい本があればサッとオンラインで注文してしまいますが、特に目当
てもなく「次は何を読もう？」「最近どんな本が売れているのかな？」と、所
狭しと並べられているタイトルを見て回っていると、数十分、一時間とすぐに
時間が経ってしまいます。確かにホームページ上のランキングを見ても最近の
売れ筋はわかりますが、店の中に吊るされた大きなパネルやポスター、新聞の
批評記事の紹介や陳列の位置やボリュームなどを見ていると臨場感があり、最
近注目されているテーマや話題のトピックも直感的に分かります。

　「日本中が涙した・・・」「今年最大の話題作！・・・」などと書かれた手
書きのコメントにひかれて数冊を手に取り、どれを買おうかとわくわくするの
も楽しいですが、特に興味のないコーナーでも、ひしめき合う書籍の陳列や宣
伝文句、工夫されたプレゼンテーションの仕方などを見ているのも飽きないも
のです。

　これは学生の時、短い期間ですが、出版社のアルバイトである雑誌の営業の
手伝いをしたことがあって、売り場の舞台裏をほんの少し垣間見たことがある
からかもしれません。

　都内の書店を一軒一軒回り、少しでも目立つ場所に担当の雑誌を置かせても
らったり、少しでも大きなサイズのポスターを貼らせてもらうように交渉をす
るといった、プロモーションの仕事です。もちろんスペースに限りがあるので
断られることも多々あり、また次回行くとライバルの雑誌に場所を取られてい
たりと、静かな戦いが確かにありました。

　担当の雑誌が、あまたのタイトルに埋もれずに書店に立ち寄った人の目をひ
くように、お客さんの導線を想像してプロモーションのアイデアを出し合った
りするのですが、なかなか思い通りにならない難しさも含めて、とてもよい勉
強になったと思います。

　今はお客さんとして本を選び、購入する立場ですが、サービスの提供側であ
る出版社や書店の方の創意工夫の舞台裏を知って、売り場の見え方が変わり、
静かですが実は「活気のある」あの空間がなんとなく好きになったのだと思い
ます。

　現在は、当社の社員としてお客さまに金融サービスをご提供する立場にいま
すが、常にお客さまの視点を忘れずに、想像力を働かせてよりよいサービスの
実現を目指していきたいと思います。

（※本コーナーは２００５年新卒社員が担当しています。）

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4.「ブリッジレポート」〜IPO　新顔紹介〜
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注目のIPO企業を会社訪問。
「事業内容」、「強み・特徴」、「将来ビジョン・戦略」を紹介します。
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今週の企業

（３７８８）ＧＭＯホスティング＆セキュリティ

　「利用者数国内Ｎｏ．１のホスティングサービスをベースにセキュリティサ
ービスで成長を加速させます。」

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http://www.gmo-hs.com/

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（３７８９）ソニーコミュニケーションネットワーク
　
「接続事業とポータル事業のコンビネーションによって継続的な成長を実現
していきます。」

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　　 http://www.cyber-ir.co.jp/report-ipo/3789.htm

　　　HP
http://www.so-net.ne.jp/corporation/

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5.マネックス証券からのお知らせ
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