マネックスメール　2007年1月30日（火）

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　マネックスメール＜第1839号　2007年1月30日（火）夕方発行＞
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　　目次
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　１　相場概況
　２　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　３　土居雅紹のeワラントで覚える投資のコツ
　４　先週の投信売れ筋ランキング
　５　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　６　マネックス証券からのお知らせ
　７　勉強会・セミナー情報
　８　思春期証券マンのマネックス日記
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　１　相場概況
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月末接近と言うことで手仕舞い売りや利食い売りに押されて軟調

日経平均　　　　　　　　　　　　17,490.19 （△19.73）
日経２２５先物　　　　　　　　　17,520 （△40 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 1,731.60 （▼ 1.99）
単純平均　　　　　　　　　　　　 472.87 （▼ 0.49）
東証二部指数　　　　　　　　　　 4,193.83 （▼10.44）
日経ジャスダック平均　　　　　　 2,211.38 （▼ 3.61）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　1,181.13 （▼42.79）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　 707銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 873銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 134銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 0銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 110.30％ 　▼ 7.85％
売買高　　　　　　　　　　　 23億2684万株（概算）
売買代金　　　　　　　　2兆9779億2800万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　554兆4605億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 121.82円／米ドル

◆市況概況◆

　米国市場はもたついた雰囲気でしたが、外国人売買動向（外資系13社ベース、市場筋推計）が金額ベースでは小幅ながら株数ベースでは大幅買い越しと伝えられたこと、シカゴ市場（ＣＭＥ）の日経平均先物が高かったことや寄り付き前に発表になった鉱工業生産指数が予想を上回ったことなどから買い先行の始まりとなりました。ただ、寄り付きの買いが一巡した後は日経平均の17,500円の水準を底値に上値の重い小動きの展開となりました。

　後場に入っても大きな動きはなく、堅調ながらも上値の重い展開となりました。決算発表の数字に一喜一憂しながら相場全体として方向感が出るというよりも個別の動きとなっていました。引けを意識した時間帯には先物にまとまった売りが出て17,500円を割り込む場面も見られました。いったんは底堅い動きとなって戻りかけたのですが、目先筋の手仕舞い売りもあって結局日経平均は前日終値近辺での動きが続き小幅高となりました。月末接近に加え、日米の決算発表や経済指標の発表、経済イベントなどもあることから売り急ぐ動きも出たのではないかと思います。

　小型銘柄も見切り売りに押されるものが多く軟調となりました。東証マザーズ指数は業績の下方修正などを受けてストップ安となる銘柄が散見されるなど目先筋の見切り売りもかさみ、大幅安となりました。センチメントは悪くないのですが逆にその分見切りも早いようです。先物のまとまった売り買いもあまり目立たなかったのですが、引けを意識する時間帯になると目先筋の投売りを誘うかのような仕掛け的な売りもあって、指数を押し下げる要因となりました。
　鉄鋼株が利食い売りに押されたように目先的な動きが中心となり、利食い売りや見切り売りなどの回転が速いようです。日米の決算発表や経済指標の発表も多く、月末も近いことから積極的にポジションを膨らませる動きも少なく、目先的な方向につく動きが多いのではないかと思います。個別銘柄を見ると好調な業績を発表しながらも羹に懲りたように慎重になる向きも多いようです。
（マネックス証券　投資情報部長　清水洋介）

◆個別銘柄◆　

　ここまで上昇していた鉄鋼株、海運株、商社株、不動産株などが利食い売りや見切り売りに押されて軟調

新日鉄　（5401）　704円　▼7 円　
　電炉大手の中山鋼（5408）と中部鋼（5461）との資本・業務提携を拡大すると報じられ、業界の再編期待が膨らみ最後は利食い売りに押されましたが、一時、昨年来高値を更新しました。

テルモ　（4543）　4,840円　△250 円　：100株単位
　米国でのカテーテル関連商品の販売や高付加価値品の伸びが好調で、売上高総利益率も改善し、2006年４―12月期の連結業績で経常利益が増益だったことから、収益の上振れを期待した買いが入り、大幅高となりました。

ライオン　（4912）　663円　△41 円　
　主力の衣料用洗剤や台所用洗剤の新製品が伸び、早期退職など合理化効果も利益を押し上げ、2007年12月期は連結経常利益が前期推定比約４倍の100億円程度になる見通しと報じられ、好感した買いが入り大幅高となりました。
ＵＦＪニコス　（8583）　457円　▼46 円　
　07年３月期通期の連結最終損益が420億円の赤字となり、従来予想より赤字幅が120億円拡大する見通しと発表され、それと同時に期末配当をゼロにすることも発表され、収益悪化を嫌気した売りが入り大幅安となりました。

きんでん　（1944）　976円　△7 円　
　低ＰＢＲ銘柄として物色され、出遅れ銘柄を物色する個人投資家とみられる買いが優勢となり、堅調となりました。

日本調剤　（3341）　3,210円　▼500 円　：10株単位
　今期は処方せん応需枚数の減少で調剤薬局事業の売上高が計画を下回るほか、ジェネリック（後発）医薬品事業の本格需要時期のずれ込みが響き減益になる見通しで、07年３月期の連結業績予想を下方修正したことから、失望売りが入りストップ安となりました。

◆ランキング◆

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　２　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
アートネイチャー（7823）、野村不動産レジデンシャル投資法人 （3240）アサックス（8772）、テイ・エス　テック （7313）
AQインタラクティブ（3838）、免疫生物研究所（4570）、FCM（5758）

◆公募・売出株式（ＰＯ）◆
ジャパン・シングルレジデンス投資法人（8970・東証1部）
・仮条件（ディスカウント率）　3.0％〜5.0％　（申込口数単位：１口）・ブックビルディング期間　2/8（木）0:00〜募集価格等決定日まで
・募集価格等決定日　2/14（水）〜2/19（月）のいずれかの日
　※最短の場合、2/14（水）にブックビルは締切となります。

詳しくはウェブサイトをご覧ください。
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　３　土居雅紹のeワラントで覚える投資のコツ
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　「中国の経済発展とアルミニウム」　(難易度　★☆☆☆☆)　

　アルミニウムは高圧送電線、自動車・電車・船舶などの輸送機器のボディーやエンジン、建築（サッシやバルコニー等）、産業用機械、台所用品、アルミ缶などに使用されています。この用途の特性から、経済発展や都市化に伴って需要が増加すると言われ、実際に、経済発展著しい中国ではアルミの需要が急増しています。2000年における世界に占める中国のアルミニウム消費量は世界第2位の14％でしたが、2005年には、世界第1位となり20％まで上昇しています(出所：日本アルミニウム協会)。

■経済発展の段階とアルミ消費：都市化進展による非鉄金属需要の拡大
経済発展の初期段階では、建築需要が増加すると、一般にトタン屋根の需要が増加するといわれています。トタンは鉄板に亜鉛めっきしたものなので、これが亜鉛の需要につながります。

経済がさらに発展すると、電気が普及します。そうなると送電線にアルミや銅が大量に消費されます。また、電気があれば次第に家電製品が普及します。ここでも銅やアルミの需要が増加していきます。さらに、自動車も普及します。中国の自動車販売台数は、2006年に前年比25.1%増の721万台で世界第2位（出所：中国汽車工業協会）になりました。とはいえ、先進国に比べればまだまだ一人当たりの保有台数は極めて少ない状況です。さらに、北京、上海、深センに続いて沿岸部の大都市で都市化が進展するとともに、内陸部の発展はその後に続くと考えられています。

■直近アルミニウム相場は堅調に推移：投資を考えるならアルミニウムeワラント原油や銅と同様にアルミニウム相場もここ数年で約２倍に急騰しています。アルミニウムが原油や銅と異なるのは、最近まで大きな調整が無く高値を保っていることです。また、アルミニウムは銅と同様に、一般にロンドン市場での取引価格がマーケットの指標とされています。

では、この相場に投資するにはどうしたらよいのでしょうか？ 仮に、アルミニウム関連株に投資しても、業態によってはアルミニウム価格が利益に結びつかないかもしれません。また、国内企業であれば中国の需要増のメリットは少ない可能性も考えられます。こう考えると、アルミニウムに投資するのであればアルミニウム関連株式ではなく、アルミニウム相場、それもロンドン市場に低コストに投資できる方法を利用すればよいことになります。このニーズに応えるために開発されたのがアルミニウムeワラントで、２月５日（月）から取扱いを開始します。コール型に加えて、プット型もあるので、高すぎると思えばプット型を利用することもできます。なお、数万円程度から投資できることは他のeワラントと同様です。eワラントを使ってアルミニウム相場への投資を上手に始めてみましょう。

◆本日のポイント： 来週からアルミニウム相場への投資がeワラントで可能◆
（ゴールドマン・サックス証券 eコマース部長 土居 雅紹 （どい まさつぐ））
※eワラント利用上の注意点　
投資元本のすべてを失うことがあり、手数料・税金等を考慮する必要があります。上記はゴールドマン・サックス証券の税務上の意見、見解、解釈を述べたものではなく、税制に関する個別的事情は各投資家が自己の責任で判断する必要があります。
投資リスクの説明→ http://www.gs.com/japan/ewarrant/beginner/index2.html
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eワラントとは ?　 http://www.gs.com/japan/ewarrant/invest/abc.html−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
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　４　先週の投信売れ筋ランキング
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　1　マネックス・フルトン・チャイナ・フォーカス
　2　三井住友ニューチャイナファンド
　3　日経２２５ノーロードオープン
　4　朝日Ｎｖｅｓｔグローバルバリュー株オープン
　5　トヨタアセット・バンガード海外株式ファンド

　※マネックス証券の先週2007年1月22日（月）〜2007年1月26日（金）に　　おける約定日ベースの販売ランキングです。
　　当ランキングには、 公社債型の投資信託（MRF含む）、外貨建てMMF、　　及びマネーポートフォリオは含めておりません。

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　５　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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　１月３０日　　　　「ソロモン」

　大学を出て最初に就職した会社は、ソロモン・ブラザーズと云う、当時「ウォール街の帝王」と呼ばれていた投資銀行でした。今日、このソロモンについて取材を受けて、久し振りに昔のことを思い出しました。

　ソロモンは、今ではなくなってしまったブランドで、その真骨頂であったリスク・テイキングの文化・考え方の体系も、その後継となっている会社に必ずしも引き継がれてはいないと思われます。当時（今から２０年ほど前）のソロモンのトレーディングやマーケット、リスクについての理解・姿勢は、他を圧倒的に抜きん出た存在だったと思います。恐らく数十年前の日本車とドイツ車のように、走らせれば同じようなスピードは出るが、製品精度の許容範囲が１０倍ほど違い、いざと云うときの能力には雲泥の差があった、のと同じような違いがあったのではないでしょうか。

　しかし様々な事情の中で、このリスクの殿堂は雲散霧消していきました。ただ私にとっては、資本市場のビジネスをしていく上での、あらゆる基礎理解・方法論は、ソロモンで教わった気が、今でもしています。取材の後に、先日閉会したダボス会議の記事をネット上でパラパラと読んでいたら、ソロモンでのかつての同僚（１級上）のマイケル・ルイスの記事を見かけました。今回のダボス会議については、日本のメディアを読んでいる限りでは、経済・市場に関してはかなり楽観的であったと見受けたのですが、ルイス氏の見方は随分違うものでした。簡単に咀嚼すると、「ダボスに来る連中はみんな心配事やリスクばかり云うが、実際には（債券・株式・為替などの）ポジションもリスクも取っていない。本当にリスクがあると思うなら、そう云うポジションを取ればいいじゃないか。単なる評論でありくだらない。」と云うものでした。リスクに対する観察が、ユニークで、ソロモンらしさを感じさせます。

　三つ子の魂百まで、と云うか、最初に勤めた会社のＤＮＡは中々抜けないものですね。

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　６　マネックス証券からのお知らせ
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　７　勉強会・セミナー情報
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■＠東京
　2月5日（月） 19:00〜
　オルタナティブ投資商品 「アジア　フォーカス」セミナー
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　2月8日（木） 19:00〜
　「廣澤知子のやさしいマネー講座＠マネックス・ユニバーシティ」
　　　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/72

■＠オンライン
　2月1日（木） 19:00〜
　「eワラント超初心者必見講座！なるほど納得eワラント」
　　　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/89

■＠マネックスラウンジ＠銀座
　1月31日（水） 12:15〜13:00
　「相場展望」
　マネックス証券　投資情報部　清水洋介
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　2月1日（木） 12:15〜13:00　
　「マネックスで企業分析　−完全入門編−」
　マネックス証券　投資情報部　小沼　利幸
　　→ http://www2.monex.co.jp/lounge/lounge/seminar/index.html

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　８　思春期証券マンのマネックス日記
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　「ひとり芝居」

　こんばんは。最近は「携帯依存症」なるものもあると聞きますが、僕の携帯にはめったに電話もメールもありません。携帯はただ持ち歩いているだけ、ぼすみんです。

　それでも、たまには役立つ僕の携帯。映画やドラマのヒーローって、カッコいいBGMに乗って颯爽と現れるじゃないですか。人と待ち合わせの際、ああいう粋な現れ方をしてみたく、着メロ（映画『荒野の用心棒』で使われてた「さすらいの口笛」）を再生しながら登場！気分はもうイーストウッド、登場時のインパクトも絶大です。相手の反応？微妙です。

　先日はまた別の形で携帯が役立ちました。電車で運よく座れたところ、目の前に若い女性が。・・・その彼女、妊娠なさってる方のようにも見え、もともとそういった体形の方のようにも見え。この季節、厚手の服装という事もあって、本当に判断が難しいんですよ。「どうぞ」と気持ち良く席を譲りたいところですが、それでもし妊婦さんじゃなかったら、それこそ失礼極まりない話じゃないですか。どうする！？どうしよ！？

　苦肉の策で、「あっ！」と呟き、おもむろにポケットから携帯電話を取り出すぼすみん。あたかも携帯に着信があったかのような一人芝居を演じ、無事に他の車両へ立ち退くことができたのでした。いや、携帯ってホントに便利な物ですね。携帯万歳！

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