マネックスメール　2007年4月28日（土）

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　　目次
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　１　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　２　来週の相場展望
　３　来週のトピック
　４　こんなときどーする！？
　５　マネックス相場テクニカル分析
　６　マネックスな人々《リレー連載》
　７　マネックス証券からのお知らせ
　８　勉強会・セミナー情報
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　１　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
タケエイ（2151）、幼児活動研究会（2152）

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　２　来週の相場展望
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　−　米国市場　−

　今週も芳しくない経済指標と好調な決算発表が相次いだ感じです。ただ、市場のセンチメントは悪くなく、原油価格や貴金属価格の上昇の影響も少なく、堅調な展開となりました。スタグフレーションの懸念さえなければ好業績銘柄を中心に買い急ぐような動きも見られ、堅調な地合いとなっています。ダウ平均も高値更新、ナスダック指数なども６年ぶりの高値圏となっており、芳しくない経済指標よりは好調な企業決算に反応しています。

　来週も引き続き決算発表が多く行われますが、経済指標よりは目先的な企業収益に反応する展開となるのでしょう。とはいっても、ＩＳＭ製造業・非製造業景気指数や週末には雇用統計の発表も控え、日本市場が休場の間に波乱となる可能性もあります。ただ、基調は強含みとなっており、引き続き、景気が悪くてもインフレ懸念さえなければ、インフレ懸念があっても景況感さえ悪くなければ足元の好調な決算発表に素直に反応することになるものと思います。
　−　日本市場　−

　今週は特にこれといったインパクトのある材料もなかったのですが、予想以上に弱気な展開となり、指数も伸び悩みとなりました。４月、５月と言うのは例年暴落や急落が多いことから、ちょっとした弱気な材料、強気になれない材料に敏感に反応してしまった、と言うことでしょう。米国市場が好業績発表が相次いだことで堅調であり、下支えされた感もあります。週末に鉱工業生産指数や消費者物価指数も発表されましたが、好調な決算発表が相次いでいるのとは裏腹に景況感は芳しくなく、先行きへの懸念も募ったのかもしれません。
　来週はＧＷの谷間と言うこともあり、大きな動きにはならないものと思います。先物の仕掛け的な売り買いに敏感に反応するような展開となって来るのかもしれません。ＧＷ明けも主要な経済指標はそれほど多くなく、決算発表の数字に一喜一憂する展開は続きそうです。先行きへの慎重な見方もある程度織り込まれているようで、反応は鈍く、為替動向をにらみながら、収益見通しを斟酌するような展開となって来るのではないかと思います。

（2007・4・27　17:00記　マネックス証券　投資情報部長　清水洋介）

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　３　来週のトピック
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−　４月の米雇用統計　−

　ニューヨーク時間で来週金曜日5月4日の朝に米国の4月の雇用統計が発表となります。雇用統計は米国の経済指標のなかでも最も注目度の高い統計のひとつで、マーケットへの影響も小さくはありません。

　米国の雇用統計の発表は毎月第一金曜日ＮＹ時間朝８時半に前月分が労働省から発表されます（月初であれば第2金曜日となることもあります）。前月の12日を含む週が調査期間で、失業率、非農業部門雇用者数、製造業雇用者数、小売就業者数、週労働時間、賃金のインフレ状態を示す平均時給などが発表されます。その中でも特に重要性が高いのが、失業率（労働人口に占める完全失業率の割合のことで米国では16歳以上の働く意思を持つ人が労働人口とされます）と非農業部門雇用者数（農業部門以外の産業に従事する労働者数の増減を1,000人単位で表すものです）で、さらにそのなかでも非農業部門雇用者数が注目されます。

　日本の失業率との違いは、日本の雇用統計では失業者に含まれない一時帰休者や休職中の学生が含まれるなど統計の集計方法などもありますが、その発表時期にあります。日本の雇用統計が翌月の下旬に発表されるのに対し、米国では翌月の初旬に発表されるため、日本が景気の遅行指数であるのに対し米国では一致指数であるという点です。このため、日本に比べその注目度にも温度差があります。

　この6日に発表となった3月の雇用統計は非農業雇用者数は18.0万人増と市場予想の13万人増を上回りました。また、1月、2月の雇用者数も上方修正され失業率も4.4％に低下したことから9日の国内株式市場（6日の米国株式市場は休場）はこれを好感し上昇しました。その後、米国では景気減速と物価上昇の指標が混在し金融政策の方向性も不透明です。今回の雇用統計も今後の米国経済や金利政策の動向を占ううえで重要な指標として注目されます。

（マネックス証券　投資情報部）

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　４　こんなときどーする！？　−第４回−
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　ゴールデンウィークを控えて方向感のない展開となりました。米国市場は堅調なのですが、なんやかんやと買わない理屈をつけて買い気に乏しく、もたついた相場展開となっています。

　決算発表も続々と行われて、好調な業績を発表する企業も多いのですが、その割には株価の動きは芳しくないものが目立ちます。昨年や一昨年の例があるだけに先取りした分があるのは否めないのですが、好調な決算を発表したにもかかわらず、株価が低迷しているところは「買い場」となることも多いのではないでしょうか。

http://www2.monex.co.jp/j/chart/pdf/kona0427.pdf

　今年はどのようになるかは保証の限りではありませんが、例えば昨年の新日鉄（5401）の動きを見てみると参考になるのではないかと思います。昨年は日経平均自体が４月７日を高値に６月14日まで下落となったのですが、その間、新日鉄も同様な動きとなっています。６月に入って大きく下落した部分は「おまけ」のようなものなのでしょうが、４月から６月までの下落過程で買っておけば、その後の相場でもうかったのです。しかも日経平均は、昨年の７月、６月と同様に大きく下落となったのですが、新日鉄は７月の下落が小さくなっています。

　この理由は他でもない、第一四半期が終わってみても悪化するといわれていた業績が悪化せず、かえって予想を上回っているのではないかと認識されたからなのです。４月に下落しているさなかでも好業績の発表があったのですが、ほとんど反応はありませんでした。逆に相場の地合いの悪さに押されて、軟調となってしまったのです。つまり、これは相場の「地合いの悪さ」と言う下げ要因での下落であり、割安感が出ていたところでは見直されたと言うことなのです。

　上記の例は何も新日鉄に限ったことではなく、多くの銘柄で見られました。今年も好業績を発表する銘柄が多いなかで、この新日鉄のように「後から」見直されるような銘柄もあるのではないかと思います。

　「人の行く裏に道あり花の山」　と言うことになるかもしれません。

　なお、投資情報部長の清水に聞きたいこと、株のこと、投資のこと、先物やオプションについての疑問点、「こんなときどーしたらいいの？」、等々、ございましたら、「投資情報部」宛でmailto:feedback@monex.co.jpまで。
（マネックス証券　投資情報部　清水洋介）

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　５　マネックス相場テクニカル分析
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☆☆　日経平均　☆☆
　雲にの上限に沿っての動きとなっています。なかなか抜け切れなかったのですが、基準線が上昇しており、遅行線が日々線を抜けてさえ来れば強含みとなって来るのでしょう。遅行線が日々線に押さえられながら軟調な地合いとなる可能性もあり、ＧＷ中に堅調となるか軟調となるかでその後の方向性が決まるのかもしれません。
　　来週・再来週の予想レンジ　17,000円〜17,800円
→ http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200704/20070427/Nikkei.htm

☆☆　ＴＯＰＩＸ　☆☆
　雲に上値を押さえられ、基準線を下回ってしまいました。遅行線も日々線を割り込み、遅行線が絡む日々線が再来週に底を付けており、そこまでは方向感の無い展開となるのではないかと思います。
　　来週・再来週の予想レンジ　1,680〜1,750ポイント
→ http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200704/20070427/Topix.htm

☆☆　ＪＡＳＤＡＱ　☆☆
　底入れ感が出てきました。戻りは鈍いのですがちょうど11月の安値水準で底入れ反発となっており、ＲＳＩもストキャスティックスも底値圏にあることから、来週・再来週は戻りを試す展開となるのでしょう。
　　来週・再来週の予想レンジ　2,030〜2,080ポイント
→ http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200704/20070427/Jasdaq.htm

☆☆　債券先物　☆☆
　底値を確認し、今度は戻りを確認する状況となています。ストキャスティックスはそろそろ高値圏になりますが、ＲＳＩは上値余地はあり、遅行線も日々線を抜けて来そうです。雲のねじれの日柄で上に抜けて来るのではないでしょうか。
　　来週の予想レンジ　134.00円〜134.90円
→ http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200704/20070427/Jgb.htm

☆☆　為替　☆☆
　基準線や雲で底値を確認し、上に放れて来ました。しっかりと調整したことで急騰となったように見えてもＲＳＩやストキャスティックスには上値余地も大きく、戻りを試す展開となって来そうです。遅行線が雲の上限にかかるあたりまでは戻るのではないかと思います。
　　来週の予想レンジ　118.60円〜120.60円
→ http://www2.monex.co.jp/market_mail/yukan/chart/page1/200704/20070427/Jpy.htm

☆☆　ＮＹダウ　☆☆
　引き続き強い相場が続いています。ただ、さすがに基準線や移動平均線からの乖離も大きく、ＲＳＩもストキャスティックスも高値圏にあり、そろそろ一服となってもおかしくはないでしょう。13,000ドルと言う節目や最終的にはこれまでの高値水準である12,800円が下値のサポートとなるのでしょうが、押し目を探る展開となって来るのではないかと思います。
　　来週の予想レンジ　12,900ドル〜13,200ドル
→ http://www2.monex.co.jp/j/weekly/200704/0427/Dji.htm

☆☆　ＳＰ５００　☆☆
　ダウ平均同様に強い相場が続いています。ただ、過熱感が強いことは否めず、上値も重くなって来ました。このメールが届く週末の相場が軟調となればいったん調整となって来るのではないかと思います。
　　来週の予想レンジ　1,460〜1,510ポイント
→ http://www2.monex.co.jp/j/weekly/200704/0427/Spc.htm

☆☆　ＮＡＳＤＡＱ　☆☆
　ダウ平均やＳ＆Ｐ５００指数よりはもたついた動きですが高値を抜けて、ここから徐々に過熱感も出て来るものと思います。ストキャスティックスは高値圏にあるものの、ＲＳＩには上値余地があり、高値を窺いながら過熱感を冷ますような上にも下にも慎重な動きとなって来そうです。
　　来週の予想レンジ　2,540〜2,580ポイント
→ http://www2.monex.co.jp/j/weekly/200704/0427/Nas.htm

☆☆　ＣＲＢ指数　☆☆
　もみ合いとなりました。遅行線が日々線にかかって来るところで、反発が期待されます。ＲＳＩやストキャスティックスには下値余地はあるものの、水準は低く、強含みの動きとなって来るのでしょう。
　　来週の予想レンジ　307.0〜317.0ポイント
→ http://www2.monex.co.jp/j/weekly/200704/0427/Crb.htm

（2007・4・27　17:00記　マネックス証券　投資情報部長　清水洋介）

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　６　マネックスな人々《リレー連載》
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　「原石を探す＋α」

　2007年のプロ野球が開幕して、はや一ヶ月。今シーズンも時間を作っては野球場に足を運んでいます。この3〜4年は、トップチーム（一軍）の試合だけでは飽き足らず、ファーム（二軍）の試合にも足を伸ばすようになりました。　かつて真っ黒に日焼けして土まみれになってファームで汗を流していた選手がトップチームで活躍する姿を見るたび、子の成長を見届けた親心のようなしみじみとした心情で胸いっぱいに。同時に、そんな選手たちの姿は自らを省みて励みにする格好の材料でもあります。
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（マネックス・ビーンズ・ホールディングス株式会社　内部監査室）

次回は、マネックス・ビーンズ・ホールディングス株式会社
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　７　マネックス証券からのお知らせ
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　８　勉強会・セミナー情報
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■＠東京
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　5月14日（月）19:00〜 ベストセラー『新しい株の本』著者　
　山口揚平氏が語る財務分析セミナー
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　5月18日（金）19:00〜
　為替保証金取引「マネックスFX」ではじめる外貨投資セミナー
　　　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/189

■＠オンライン
　5月1日（火）12:45〜 貸株サービス　正しい使い方教えます
　　　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/203

　5月1日（火）14:00〜 外国為替保証金取引を始めよう　マネックスＦＸ編　　　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/190

　5月1日（火）15:30〜 当面の相場展望
　　　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/194

　5月1日（火）17:30〜 株のがっこう　オンラインセミナー編
　　　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/196

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