マネックスメール　2007年7月30日（月）

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　マネックスメール＜第1962号　2007年7月30日（月）夕方発行＞
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　　目次
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　１　相場概況
　２　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　３　廣澤知子のやさしいマネー講座
　４　バンガード・海外投資事情
　５　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　６　マネックス証券からのお知らせ
　７　勉強会・セミナー情報
　８　思春期証券マンのマネックス日記
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　１　相場概況
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米国株安や与党の大敗にも関わらず、好業績銘柄の物色で堅調

日経平均　　　　　　　　　　　　17,289.30 （△ 5.49）
日経２２５先物　　　　　　　　　17,300 （△10 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 1,705.71 （△ 6.00）
単純平均　　　　　　　　　　　　 455.57 （△ 4.01）
東証二部指数　　　　　　　　　　 4,135.53 （△24.77）
日経ジャスダック平均　　　　　　 2,043.09 （△ 6.18）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　 852.93 （△13.66）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　1,110銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 519銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 97銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 0銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 73.39％ 　△3.97％
売買高　　　　　　　　　　　 23億1691万株（概算）
売買代金　　　　　　　　3兆2597億6400万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　545兆0464億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 118.52円／米ドル

◆市況概況◆

　先週末の米国市場が引き続き大幅下落となったことや為替が円高に振れたこと、参議院議員選挙で自民党が大敗したことに加え、相変わらず（６日連続で）外国人売買動向（市場筋推計、外資系13社ベース）が売り越しと伝えられて売り先行となりました。それでも、鉱工業生産指数が予想よりも良かったことなどから、シカゴ市場（ＣＭＥ）の日経平均先物ほどは下がらず、底堅い展開となりました。日経平均が17,000円を意識するところでは好業績銘柄を中心に押し目買いも入り、鉄鋼株や非鉄株、海運株などは堅調なものが目立ちました。
　後場に入っても下値を改めて売り直すような動きは見られず、底堅さを確認して戻り歩調となりました。期待された鉄鋼株や三菱電機（6503）の決算が上方修正となったことを好感し好業績銘柄を物色する展開となり、TOPIX指数が前日比プラスに転じるなど米国株安や選挙結果など何処吹く風と言う感じで強含みとなりました。目先筋の利益確定売りもかさんだのですが、好業績銘柄を物色する動きは最後まで衰えず、日経平均も大幅に下げ幅を縮小し、最後は前日比プラスで高値引けとなりました。

　小型銘柄も堅調なものが目立ちました。朝方から東証マザーズ指数が堅調となるなど主力銘柄に先んじて売られた分、堅調となりました。結局、引けて見れば東証マザーズ指数は大幅高、小型株指数やTOPIXスモール指数なども大きく上昇、日経ジャスダック平均や二部株指数も堅調となりました。先物にはまとまった売り買いも散見されたのですが、相場を主導するというよりは個別銘柄の動きに後押しされるような格好で堅調となりました。

　米国株安も選挙での自民党の大敗も既に先取りしているような格好となりました。米国株安もかえって、「選挙が終わって安くなったら好業績銘柄を買おう」と考えていた向きや、安いところで大きな口をあけて待っていたような向きが買いを入れて、底堅さが確認されると人に負けないように買い急ぐ動きも出た、と言うことなのでしょう。動画も見られます↓↓↓
http://www2.monex.co.jp/j/flash/douga20070730.htm

（マネックス証券　投資情報部長　清水洋介）

◆個別銘柄◆　

　海運株、鉄鋼株、非鉄株など好業績銘柄が高く、自動車株など輸出関連銘柄の一角が軟調

ガイシ　（5333）　3,500円　△430 円　
　欧米のディーゼル車向け排ガス規制強化で浄化装置（ＤＰＦ）の出荷が好調で、期中の為替レートを1ドル＝115円に設定しており、円安による為替差益も影響し、2008年３月期決算が増益になる見通しだと発表し、外資系証券が目標株価を引き上げ、大幅高となりました。

ＮＴＴドコモ　（9437）　166,000円　▼4,000 円　：1株単位
　携帯電話の新規加入から解約を差し引いた純増数が不調なことから、2007年４―６月期業績が減益となり、嫌気した売りが入り年初来安値を更新しました。
島精機　（6222）　4,870円　△500 円　：100株単位
　予想以上の第一四半期決算や中間決算の上方修正を受けて、国内証券が投資判断を引き上げ、ストップ高となりました。

日電産　（6594）　7,720円　△990 円　：100株単位
　精密小型モーターはパソコン（ＰＣ）用ファンモーターが減ったが、ノートＰＣ用ＨＤＤ向けなどが好調だったことから、2007年４―６月期の連結決算が増益となり、国内証券が投資判断を引き上げ、大幅高となりました。

エプソン　（6724）　3,330円　▼500 円　：100株単位
　中小型液晶ディスプレーの設備の減損処理が寄与し、2007年４―６月期の連結業績は黒字になったと発表しましたが、電子デバイス事業が赤字になったことから、国内証券が投資判断を引き下げ、失望した売りが入り大幅安となりました。

コーナン商事　（7516）　1,556円　▼59 円　：100株単位
　元取締役の不正行為が発覚、国内証券が大幅に投資判断を引き下げ、大幅安となりました。

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詳細は
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　２　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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詳しくはウェブサイトをご覧ください。
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　３　廣澤知子のやさしいマネー講座　−第57回−
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　「相場の動きの見方」

　昨日は参院選でした。自民党は歴史的大敗を喫しました。

　こうした政治の動きはもちろん各相場に影響を与えます。
特に海外の投資家は政治の動きには敏感です。
通常、その国の政治に不安定要素がある場合は、為替はその国の通貨売り、株式は下落、安全資産（債券）への資金の逃避で長期金利は低下という反応を示す傾向が高いのですが、残念ながら市場はいつも同じ反応をするほどシンプルなものではありません。
本日の市場は、株式市場は軟調な展開で始まり、引けは反発して引けました。為替市場は自民大敗でも円高基調。長期金利は先週大きく低下、本日は大きな動きはありません。

　日々大量のニュースが飛び交いますが、その中から何に市場が最も反応しているのか、を探すことが「相場を読む」上では大切です。
日本という国について考えるとき、参院選は非常に大きなトピックだったのですが、

　●　政権奪取の選挙ではない　（政権政党が変わるわけではない）
　●　自民党が大敗することは予想されていた　（サプライズではない）
この2点から市場はすでに選挙についての要因は織り込み済みで、他の要因に気を配る状況でいたことがわかります。

市場が今、最も気にしている問題の一つは、米国のサブプライム（信用度の低い顧客向け）ローンの焦げ付きに発する信用リスク問題、それにつらなる米国株式市場の動向です。
国内株式市場もその動きに大きく影響されていますが、米国株式市場の動きは世界の株式市場を動かす要因となっています。

また、外国為替市場（円相場）は外国人投資家が行っていた「円キャリー・トレード」がどう動くかに大きく影響されます。ここのところ注目されてきた円高基調は「円キャリーの巻き戻し」と呼ばれ、金利の低い円を調達して外国で運用していた資金を、株式市場も不安定要素（上記米国サブプライム問題）が出てきたこともあり、一度手仕舞いをしてしまおうということで円買いが加速してきたことが要因となっています。

円高が進めば、日本の中心である輸出産業にはダメージにつながり、それはまた国内株式市場の足を引っ張る要因となります。

株式市場の先行きが良くない、となれば当然資金は安全資産である債券へと流れ、それは長期金利を押し下げます。

　以上のように世界中の様々なニュースが絡み合い、またその場で反応したり、既に想定内（織り込み済み）として反応が薄かったり、またそれぞれの市場は互いに影響を与え合って相場を形成しています。

ニュースを見るとき、一方向だけの見方をせず、ぜひ多角的に様々な方向から捉えるようにしてみてください。想像をふくらませ、連想することは相場を見ていくときには有効な訓練になると思います。

廣澤 知子
株式会社マネックス・ユニバーシティ　取締役副社長
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　４　バンガード・海外投資事情　−第252回−
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　「夜ぐっすり寝るための投資（2）」

　今回は前回に引き続き、100万部以上のベストセラー「ウォール街のランダム・ウォーカー」の著者、バートン・マルキール氏のインタビューです。

―　投資家はポートフォリオに入れるファンドをどのように決めたらよいのでしょうか？

マルキール氏：人それぞれの財政状況や収入、リスク許容度などに応じて異なったポートフォリオが必要です。私はある女性に投資のアドバイスをしたことがありました。彼女はまだ50代前半で、35年以上の平均余命がありますので、ポートフォリオに株式の割合が多くても大丈夫でした。しかし彼女は非常に神経質だったため、私が適切だと思う以上に債券をかなり多めに、逆に株式の割合をかなり少なめにしました。

―　債券の割合が高く株式の割合が低いポートフォリオで、彼女はその後の市場のアップダウンにも耐えられたのですか？

2002年10月のある日、なんと彼女は泣きながら私のところにやって来て、「持っていた株が下落したのですべて売りたい」と言ったのです。
実はこれこそ人々が犯してしまう誤りのひとつなのです。なぜ多くの投資家は株式の長期投資から得られるリターンを得ることができないのでしょうか？　それは、彼らが間違ったタイミングで間違ったファンドを買ってしまうからです。皆が楽観的な時にだけ資金をつぎ込み、周囲が悲観的になったときに資金を引き上げようとするからです。

私がそのとき彼女に言おうとしたことは、「今はリバランスする時だ」ということでした。 彼女が今やるべきことは、債券の一部を売って株式を買い増すことだと私は考えていたのです。ところが実際には、株式を全部売ろうとしていた彼女を止めることが精一杯でした。結局のところリバランスは個人の問題なのです。自分自身で判断しなければならないことなのです。

―　リバランスはそんなに重要なのですか？

リバランスは非常に重要で、そのために毎年ポートフォリオを見直す必要があります。ポートフォリオが自分のリスク許容度に見合った資産配分からずれていないかを確かめるためです。

―　その他に人々が陥りがちな投資の過ちがあれば教えてください。

人々が犯す最大の過ちの一つは、長期投資の重要性を真剣に考えないことです。自分の会社に確定拠出年金プランがあるにもかかわらず、多くの人々が加入していないのには驚きです。プリンストン大学の職員でさえ、個人退職年金プランに加入していない人がいます。長期投資をすること、そしてそれはできるだけ早く始めることが重要です。そして、そのためのお金は生活費とは別に分けておき、お給料が出たら一定の額をすぐ貯蓄に回して使わないようにすることでしょう。

―　ありがとうございました、マルキール教授。

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　５　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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　７月３０日　　　　「穴子」

　今日は土用の丑の日です。今年の立秋が８月８日で、その１８日前、即ち７月２０日が土用の入り、そして土用の最初の丑の日が本日「土用の丑の日」です。「土用の丑の日は鰻を食べる」と云うのは、平賀源内が鰻屋さんのために考案した宣伝用コピーであったと云うのは有名な話ですが、うなぎは夏バテに効くビタミンを多く含み、且つエネルギーも高いので、今頃食べるのにちょうど良い食材です。

　しかし、今日の話題は「穴子」です。穴子は鰻の仲間のようなもので、近頃は鰻の高騰によって見直されているようですが、お寿司屋さん以外ではあまり見かけない食材です。しかし穴子は色々な食べ方のある、今頃が旬の美味しい魚です。先ず誰でも知っているのがあの蒲焼き風のもの。蒸したあとに焼き、穴子で作ったツメを塗る。つまみに良し、寿司に良し。あまり知られていないのが、鱧の湯引きの様に調理し、やはり鱧同様に梅肉などで食す。これがまた鱧よりも歯応えがあり、若い感じがして、初夏らしくて美味しいものです。
　そして何よりも私が美味しいと思うのは、穴子を天日で半日から一日ほど干し、焼いたもの。これが香ばしくて、上品で、中々の一品です。穴子はそれほど高い食材ではないし、湯引くのも、店のベランダか庭で干すのも、手間もコストも掛かりそうにありませんが、お目に掛かることは何故か少ない。今回の鰻問題がきっかけで、このような食べ方がもっと一般化するといいなぁと思います。

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　６　マネックス証券からのお知らせ
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■株価の変動に関する臨時レポート
　先週の米国株式市場は、「サブプライム問題」を警戒して株式相場が急落。マネックスでは、投資情報の一つとして、投資信託の運用会社からの臨時レポート等を、随時ご案内しております。どうぞ、ご参考ください。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2007/news707x.htm

■マネックスの海外投資ラインナップ
最近は外貨建て金融商品が大人気！資産運用もグローバル化の時代に突入しました。マネックスでは、海外資産に投資する各種商品をお取り扱いしています。
　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G800/new2007/news707t.htm
■日興「朝会メモ」のサービス終了に関するご案内
　長らくお客さまにご愛顧いただいておりました日興「朝会メモ」（提供：日興シティグループ証券）は、都合により2007年7月31日をもってサービスを終了させていただきます。これまで、長い間ご愛顧いただき、誠にありがとうございました。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2007/news707m.htm

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　７　勉強会・セミナー情報
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■＠東京
　8月25日（土） 12:30〜 ＪＴＢグループ主催　「旅と資産運用　2007」http://www.gmacjapan.com/shisan/

■＠名古屋
　9月5日（水） 14:00〜 ダイドードリンコ主催
「個人株主・個人投資家向け中間決算説明会」（名古屋）
http://www.dydo.co.jp/corporate/ir/meeting/

■＠オンライン
　7月31日（火）12:00〜　株式保有で配当金・株主優待をもらおう！
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/335

　7月31日（火）20:30〜
　マネックス証券　お悩みなんでも相談室（コンタクトセンター編）
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/336

　8月1日（水）20:00〜 儲けの連鎖を追え！出遅れ株投資術
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/340

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　　☆信用取引口座開設時の収入印紙代（4,000円）は無料です！☆
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　８　思春期証券マンのマネックス日記
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　「選挙特番」

　こんばんは。民主躍進、自民惨敗に終わった参院選。昨日は遅くまで選挙特番を見てしまいました、ぼすみんです。

　番組の中では、「私の不明不徳の致すところ」といった敗戦の弁など、日常会話の中ではあまり耳にする機会のない言葉がボンボン登場。
ボキャブラリーの貧弱なぼすみんは、日本語の勉強になるなぁ・・・と思いながら見ていました。
　聞きなれないコメントが飛び交う中、民主党を勝利に導いた党首・小沢一郎は、果たしてどんな勇ましい勝利の凱歌をあげるのか！？なかなか出てこないので、あちこちのチャンネルを探していたら、「遊説疲れのため、医師からの指示で静養中」なる情報が・・・番組進行上、ずーっとコメント待ちしてたであろう田原総一朗の胸中、推して知るべし。

　そんな中、注目の安倍首相は早々に続投を明言。報道によると、9月に内閣改造を実施、立て直しを図る模様です。大幅な改造は必至でしょうが、いずれにせよ混沌とした政局はまだまだ続きそうですね。

（追伸）
大幅改造、というよりも大幅改良。マネックスの「投資信託」ページがさらに使いやすくなりました。
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