マネックスメール　2007年12月5日（水）

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　　目次
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　１　相場概況
　２　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　３　はじめてみよう！株式投資−企業分析編−
　４　ＨＳＢＣのＢＲＩＣｓ情報
　５　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　６　マネックス証券からのお知らせ
　７　勉強会・セミナー情報
　８　思春期証券マンのマネックス日記
　９　リスクおよび手数料等の説明
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　１　相場概況
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手掛かり難だが後場になって先物主導で切り返し堅調

日経平均　　　　　　　　　　　　15,608.88 （△128.69）
日経２２５先物　　　　　　　　　15,650 （△180 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 1,526.63 （△ 11.13）
単純平均　　　　　　　　　　　　 392.60 （△ 2.19）
東証二部指数　　　　　　　　　　 3,352.48 （▼ 14.40）
日経ジャスダック平均　　　　　　 1,757.59 （△ 0.61）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　 916.62 （△ 5.04）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　1,031銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 597銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 92銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 1銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 84.03％ 　△1.39％
売買高　　　　　　　　　　　 20億6666万株（概算）
売買代金　　　　　　　　2兆6785億3300万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　491兆1828億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 110.32円／米ドル

◆市況概況◆

　米国市場が軟調となったことや為替がまた円高に振れたことに加え、外国人売買動向（市場筋推計、外資系13社ベース）などから売り先行の始まりとなりました。ただ、手掛かり材料難のなか下値をむきになって売り叩く動きもなく、寄り付きの売りが一巡した後は戻り歩調となり、そして戻り歩調となるも上値の重さを確認してもう一度売り直される動きとなり、売り直されてもなおかつ買い戻しや押し目買いで底堅い展開となる、といった方向性のない動きとなりました。

　後場に入ると一転堅調となりました。昼休み時間中に為替が円安に振れたこともあって買い先行で始まり、寄り付きの買いが一巡したあと、ご多聞に漏れず上値も重くなったのですが、その後は先物にまとまった買いが入ると先物主導で堅調となりました。日経平均は一気に15,600円を抜ける場面も見られましたが、特にこれといった材料もなく上がったこともあって目先筋の利益確定売りに押される展開となりました。最後はまた先物に買いが入り結局日経平均は15,600円を抜けて堅調な引けとなりました。

　小型銘柄も軟調なものが目立ち、朝方は東証マザーズ指数が大幅安となるなど利益確定売りに押される展開となりましたが、後場に入って主力銘柄が反発となると切り返すものが多く、二部株指数は下げ幅を縮小しながらも軟調、日経ジャスダック平均や東証マザーズ指数は底堅い、堅調な展開となりました。先物には朝方から活発な売り買いが見られ、特に後場に入るとまとまった買いが断続的に見られ指数を押し上げる要因となりました。

　手掛かり材料難の中、堅調となりました。押し目を確認する動きとなったのですが、まだ疑心暗鬼な相場にはかわりなく、先物主導で戻ってはみたものの・・・、と言う感じです。本格的な戻りになるにはもう一段の円安と米国景気の先行き後退懸念が薄らぐ必要があるのではないかと思います。ただ、本日の上昇で下がっても15,000円までは下がりそうにないということで、15,500円前後の底値が確認されたとも考えられるのではないかと思います。動画も見られます↓↓↓
http://www2.monex.co.jp/j/flash/douga20071205_03.htm

（マネックス証券　投資情報部長　清水洋介）

◆個別銘柄◆　

　出遅れ感が強い小売株や電鉄株が堅調

商船三井　（9104）　1,472円　▼25 円
　同社など海運大手３社が世界最大級の鉄鉱石輸送船を相次いで導入すると報じられましたが、市場の反応は鈍く、週明けからの地合いを引き継いで売り優勢、軟調となりました。

ファーストリテイ　（9983）　7,660円　△310 円　：100株単位
　11月の既存店売上高は前年同月比で増加し、前場は戻り売りなどがかさんで上値は重くなりましたが、後場に入って上げ幅を拡大、大幅高となりました。
三菱ＵＦＪ　（8306）　1,152円　△30 円　：100株単位
　サブプライムローン（信用力の低い個人向けローン）問題への懸念などから米国市場で金融株が軟調だった流れを受け、同社など金融株に見切り売りなどがかさみ、軟調に推移していましたが、前引けから後場にかけて値を戻し、堅調となりました。

ＪＲ東日本　（9020）　959,000円　△31,000 円　：1株単位
　相場全体がさえない展開の中で、ディフェンシブ銘柄として買いが集まり、後場は上げ幅を拡大して、大幅高となりました。

フジクラ　（5803）　567円　△14 円
　電子部品業界などに業績改善が期待できることなどを理由に外資系証券が新規に買い推奨としたことが囃され、堅調に推移しました。

コジマ　（7513）　544円　▼23 円　：100株単位
　昼休み中に監督官庁が家電リサイクル法違反で是正勧告を出したと伝わり、信用不安を懸念する向きもあって売りがかさみ、大幅安となりました。

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　２　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
エイブルリート投資法人 (3255)

◆公募・売出株式（ＰＯ）◆
ベリサーブ （3724・東証）
・ブックビルディング期間　2007年12月07日(金）0:00〜募集価格等決定日まで・募集・売出価格決定日　12月10日（月）〜12月12日（水）のいずれかの日　※最短の場合、12月10日（月）にブックビルは締切となります。

詳しくはウェブサイトをご覧ください。
→ http://www.monex.co.jp/StockOrderConfirmation/00000000/kbodr/kb_bosy_meigara/ichiran/guest

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　３　はじめてみよう！株式投資−企業分析編−
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　企業の業績を分析するに当たって、売上高などを分解してみると、その企業の問題点や注目点がより明確になることがあります。簡単に分解できない企業や分解するためのデータを公開していない企業も多くあります。しかし、なかには公表されたデータを活用して分析し易い企業もあります。したがって今回は携帯電話事業を手掛けるＮＴＴドコモ（9437）、ＫＤＤＩ（9433）、ソフトバンク（9984）を例に挙げて分析をしてみたいと思います。

　携帯事業会社の売上高は１契約者当たりからの収入と契約者数に分解したかたちに単純化してみることができます。つまり１契約者当たりからの収入に契約者数を乗じたものが売上高となります。もちろんＫＤＤＩ、ソフトバンクなどでは携帯電話事業以外の事業も手掛けていることから１契約者当たりからの収入に契約者数を乗じたものが会社の売上高全体を網羅しているとはいえません。しかし、各社とも携帯電話事業が収益の大部分を占めることから、携帯電話事業に的を絞って分析することで大方の全体像をつかむことはできると考えられます。

　１契約者当たりからの収入は各社から１契約者当たり月間平均収入（ＡＲＰＵ：アープ）というかたちで公表されています。各社のＡＲＰＵの推移をみると、ＮＴＴドコモでは前々期の第２四半期に7,050円だったＡＲＰＵは前期の第２四半期に6,720円まで低下、そしてこの第２四半期に6,550円まで低下しています。またＫＤＤＩ（ａｕ）では前々期の第２四半期が7,190円、前期の第２四半期が6,700円、この第２四半期が6,400円となっています。さらにソフトバンク（ソフトバンクモバイル）では前々期の第２四半期が5,930円、前期の第２四半期が5,700円、この第２四半期が4,800円となっています。

　このように各社ともＡＲＰＵが低下を続けています。これはデータＡＲＰＵが横ばいないし若干の上昇傾向にあるものの、音声ＡＲＰＵの減少が止まらないためです。次回はこのＡＲＰＵの推移と契約者数の動向が業績にどのように影響を与えているかを検証してみたいと思います。

（マネックス証券　投資情報部　金山　敏之）

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　４　ＨＳＢＣのＢＲＩＣｓ情報
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「ロシアのクリスマス」

ロシアのクリスマスは12月25日ではなく1月7日に行われます。ロシア正教はわれわれが日常使っている暦（正式にはグレゴリオ暦）ではなく、ローマの皇帝ユリウス・カエサルが紀元前46年に定めたとされるユリウス暦を使っているためです。ロシアでは革命後の1918年に現行暦が採用されましたが、ロシア正教会は現在でもユリウス暦を使い続けています。現行暦とユリウス暦との差は13日ありますので、旧暦の12月25日に対応する現行暦の1月7日がロシア正教のクリスマスという訳です。

ソビエト連邦崩壊後は欧米化が進み、ロシアの一般市民はわれわれと同じく12月25日を西洋式クリスマスとして楽しむようになってきました。不思議なことにロシアではクリスマス・プレゼントを1月1日に開ける習慣があるようですが、これはキリスト教が弾圧されていたソ連時代にクリスマスを新年として祝う庶民の知恵が定着した結果のようです。そして、ロシア正教の信者にとっては1月7日が本来のクリスマスということになりますので、教会で厳かなミサが執り行われキリストの降誕を祝うということになります。

そうすると、ロシアの庶民は12月25日から1月7日まで2週間に亘ってクリスマスを祝うことができるという訳です。12月に入るとクリスマスツリー（ロシアでは樅の木をヨールカと言います）などの飾りつけが町中で行われクリスマスムードに包まれることは我々と同じですが、ヨールカの下にプレゼントを置くのが12月31日、プレゼントを開けるのが1月1日という点が異なります。また、クリスマスの飾り付けは1月7日まで楽しむことができることが羨ましいですね。
クリスマスと言えばサンタクロースですが、ロシアでもサンタクロースの役割を果たす「マロース（厳寒）おじいさん」がプレゼントを子供たちに配り歩くことになっています。マロースおじいさんはトナカイの橇にも乗らず赤いマントも着ていませんが、孫娘のスニェグーロチカ（雪姫）を連れているというのがロシア的ですね（因みに、われわれが良く知っているサンタクロースの格好はコカ・コーラが広めたイメージだそうです）。この2人がクリスマス・プレゼント（またはお年玉）をヨールカの下に置くことになっているようです。
革命前の庶民生活を題材にした「ロシアのクリスマス物語」が日本で出版されていますが、ロシアの伝統的な価値観が描かれている面白い読み物です。そこにあるのは、厳しい自然環境（大抵、マローズ−厳寒−が描かれています）や苛酷な社会生活（赤貧の子供が天に召される話など）の中で、家族や恋人たちが寄り添って生きている姿です。その中で、ロシア人の無垢なものに対する憧憬がスニェグローチカを生んだのでしょう。ロシア文化の奥深さはこんなところにも窺い知ることができます。

※「ＨＳＢＣ　ＢＲＩＣｓオープン」はマネックス証券でお申込みいただけますhttp://www.monex.co.jp/FundGuide/00000000/syohin/tousin/kihon/guest?MeigCd=++0049910000
投資信託をお申込みの際には、「目論見書」にて詳細をご確認ください。
・・「ＨＳＢＣ　ＢＲＩＣｓオープン」に関する重要事項・・・・・・・・・
□リスク
・当ファンドは、主としてエマージング・マーケット（新興国市場）の株式を 組入れる投資信託証券等に投資しますので、基準価額は比較的大きく変動し ます。従って、当ファンドは、投資元本が保証されているものではありませ ん。
・当ファンドの基準価額の変動要因としては、「価格変動リスク」「信用リス ク」「解約資金の流出に伴うリスク」「為替変動リスク」「流動性のリスク」 「カントリーリスク」などがあります。
・詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）本文の「投資リスク」に関する 項目をご覧ください。

□手数料等
・申込手数料（税込）：3.15〜0％
・解約手数料：0％
・信託財産留保額：ありません。
・信託報酬（年率・税込）： 純資産総額に対して 1.365％
・上記以外にも保有期間中に間接的にご負担いただく費用があります。詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）本文の「手数料（費用）」に関する項目をご覧ください。
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　５　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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　１２月５日　　　　　「銀杏　その２」

　ついこの間まで未だ緑色だった東京の銀杏が、ここのところ一気に黄色になりました。

　昨晩タクシーに乗って車窓から外を眺めていると、銀杏並木が目に入ってきました。街灯は一般に黄色系ですから、その光を浴びた黄色い葉は、逆に黄色には認知されず、白色、もしくはとても淡い色のように見えました。そうしてライトの中の銀杏は、まるで満開のサクラのようでした。そう感じて車窓から外を眺めていると、街中に季節外れの満開のサクラが続いているようで、とても幻想的でした。

　安吾の小説ではありませんが、満開のサクラは狂おしいものがあります。そして銀杏並木の疑似サクラも、まさに木全体が満開に咲いているようで、更に狂おしいものでした。銀杏並木は東京に多いものでしょうか？サクラと銀杏を愛でる東京人、或いは日本人。或いは人は皆このような狂おしさが好きなものなのでしょうか？なんか面白いですね。

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　６　マネックス証券からのお知らせ
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■■世界銀行　2016年3月15日満期　ゼロクーポン米ドル建債券のお知らせ米ドル建て　ゼロクーポン世銀債　
　　　　　　　　　　年利回り　3.92％（税引前）　約8年3ヵ月債

12月19日（水）14時までのお申込みとなりますが、先着順にて販売金額
に達しますと、キャンセル待ちになりますので、ご了承ください。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2007/news7123.htm

動画でわかりやすくご説明。是非ご覧下さい。
　→ http://ondemand.nice2meet.us/?log_key=monex-1-cd24_180021f23cae96db3523fd284cf65274

・・・世界銀行　2016年3月15日満期　ゼロクーポン米ドル建債券
　　　　　　　　　　　　　　　　　に関する重要事項・・・・・・・・・・□リスク
【価格変動リスク】
・ 途中売却の場合、市場金利の上昇等による債券価格の下落など売却時の債券 市況の変動により、購入価格に比べ売却価格が下落し、投資元本を割り込み、 損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。
【信用リスク】
・ 発行者の経営、財務状況の変化およびそれらに対する外部評価の変化などに より、元本や利息の支払い能力（信用度）が変化し、投資元本を割り込み、 損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。
【為替リスク】
・ 外貨建て外国債券は、外国為替相場の変動などによりお受取金額が変動し、 外貨建てでは投資元本を割り込んでいなくても、円換算での投資元本を割り 込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。また、主要通貨以外の 通貨では、大幅に為替レートが変動する場合があるため、急激な円高により 外貨建てでは投資元本を割り込んでいなくても、円換算での債券価値が元本 を大きく割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。

□手数料等
・ 債券をお取引される場合には、購入対価がかかりますが、取引手数料はかか りません。
・ 外貨建て外国債券をお取引される場合、所定の為替手数料（1米ドルにつき 25銭）がかかります。
□その他
・ 金融商品取引法第37条の6の規定の適用はなく、クーリング・オフの対象と はなりません。
詳しくは目論見書、契約締結前交付書面をご覧ください。
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■■本日発売！朝日新聞の連載を書籍化「マネックスお金のゼミナール」
(角川SSコミュニケーションズ 税込価格1500円)を10名の方にプレゼント！
本書はマネックス証券とマネックス・ユニバーシティが共同で制作した作品。朝日新聞の日曜日の全面広告でも話題になり、 書籍化の要望を受けてまとめました。連載は41回続きましたが、それぞれの回のテーマはお金との付き合い方から具体的な商品の活用法まで様々です。それを内容別に整理しなおし、必要なデータは更新し、「学校では教えてくれないお金の勉強」を誰でも自然にできるように工夫されています。さらに単行本にしか無いコンテンツも追加しました。全部で6つの章から構成されています。

◎プレゼント応募要領・・・下記の応募フォームからお申込みください。　　https://seminar.monex.co.jp/public/application/add/668
　　（締切日：2007年12月7日、抽選日：2007年12月10日）

※当選の発表は、商品の発送をもって代えさせていただきます。
※プレゼントにご応募いただいたお客様より取得した情報に基づき、当社のサ ービス等についてのご案内を行う場合があります。当社の個人情報の利用目 的等については、以下のページをご参照ください。
http://www.monex.co.jp/AboutUs/1/guest/G909/privacy/index.htm

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■■「お客様からのご意見・ご要望への回答」11月掲載分のお知らせ
マネックス証券では、お客様から頂いたさまざまなご意見やご要望についての回答を、ウェブサイトの「お客様からのご意見・ご要望の回答」コーナーに原則月2回の頻度で掲載しています。

　　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2007/news7125.htm
　　　　　
■■「マーケット朝夕刊」のサービス終了のご案内
この度、当社の都合により、「投資情報」→「市況概況・レポート」の「マーケット朝夕刊」（提供：株式会社フィスコ）について、12月28日（金）をもってサービスを終了させていただくこととなりました。 これまで、ご愛顧いただき、誠にありがとうございました。

　　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2007/news7126.htm

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　７　勉強会・セミナー情報
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■＠オンライン
12月6日（木）11:15〜
株のがっこう　オンラインセミナー編
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/611

12月6日（木）17:30〜
未来の経済大国への投資
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/601

12月6日（木）19:00〜
日本初、行動ファイナンスを活用した日本株ファンド
（愛称ココロジカル）のご紹介
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/610

12月6日（木）20:30〜
外国為替の戦略的思考
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/594

12月11日（火）20:20〜
【緊急特番！】プライベート・エクイティの現場から
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/617

12月17日（月）13:00〜
マネックス証券社長　松本大とここだけトーク
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/598

■＠東京 銀座ラウンジ
12月10日（月）12:00〜
清水洋介の今週の相場動向を語る！！
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/615

12月17日（月）12:00〜
清水洋介の今週の相場動向を語る！！
https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/616

12月18日（火）13:00〜　
松本大とここだけトーク　マネックスよろず相談所（お申込みが必要です）https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/596

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11月18日（日）　日産自動車個人投資家向けIRセミナーを開催しました。
当日の模様（動画）をご覧いただけます。
http://www2.monex.co.jp/lounge/benkyo/kigyo_20071118.html
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■■上記以外にも、たくさんのセミナーをご用意して皆様のご参加を
お待ちしております！マネックスならではの勉強会に
是非一度、お立ち寄りくださいませ。
　★セミナー一覧★
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/

■■お好きな時間にゆっくりと是非、ご覧ください。
　★オンデマンド★
　→ http://www2.monex.co.jp/lounge/benkyo/ondemand.html

■■12月分を放映中。投資のツボを動画で紹介！
　★マネテレ★
　→ http://www2.monex.co.jp/lounge/monextv/index.html

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客様向け資
料をよくお読みください。
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◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　８　思春期証券マンのマネックス日記
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　「卒業文集」

　こんばんは。高校時代の友人から、「たまにはこっち（北海道）に帰って来
いよ」と電話をもらいました、ぼすみんです。

　思い起こされるのは、白銀の北海道で過ごした青春の日々。懐かしく思い、
久々に昔の卒業文集を引っ張り出してみたのですが、自分の書いた箇所を読ん
で、思わず仰天！驚きました！赤面しました！穴があったら入りたいとは、ま
さにこの事。

　問題の箇所は、クラスの全員に『理想のタイプの異性』を尋ねたコーナー。
皆さんいかにも純朴な北海道の高校生らしく「やさしい人」だとか「包容力の
ある人」「夢に向かって一生懸命な人」など無難なコメントに終始してるんで
すけど、若き日のぼすみんが記したコメントには思わず噴飯！
・・・なんと大胆にも「故グレース・ケリーのような人」と書いてありました。

　典型的ダメ高校生・ぼすみん、一体何を思い往年のハリウッド女優にしてモ
ナコ公妃を理想の異性として挙げてしまったのか？高校生ぐらいの時は理想の
異性として芸能人の名前を挙げたりするものですが、それにしたって身の程知
らず！確かに昔から古い洋画を見るのは好きでしたけど、理想の異性にグレー
ス・ケリーとか書いちゃうイガグリ頭の高校生っていかがなものか。今にして
思うと、当時はウケ狙いで書いたのかなぁ・・・と思うのですが、ウケるどこ
ろか、どう見ても浮いちゃってる所が悲しいです。若気の至りとは言いますが、
もう若すぎて若すぎてなんというか・・・はぁ。

　とりあえずこの文集、過去の忌まわしい記憶とともにタイムカプセルか何か
で地中奥深くに封じ込めておきたいです。はぁ。

（追伸）購入時、72.8で購入した債券が、約8年3ヶ月後、100になって償還され
ます！約8年3ヵ月満期のゼロクーポン債「タイムカプセル」、ただいま取扱中
です。
http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2007/news7123.htm

◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　9　リスクおよび手数料等の説明
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・・・株式取引に係る、重要事項について・・・・・・・・・・・・・・・・

□株式取引（ETFやREITを含みます。）にあたっては、取引毎手数料の場合には
約定金額の0.105％〜0.42％（最低105円）、一日定額手数料の場合には約定
金額300万円毎に2,625円の株式売買手数料がかかります。また、株式ミニ投
資（ミニ株）及び夜間取引（マネックスナイター）の場合には、一約定につ
き500円の取引手数料がかかります。なお、新規公開株、公募・売出株、立会
外分売の場合には購入手数料は無料（0円）です。
□株式取引には下記のリスクがあり、元本および配当（分配金）が保証されて
いるものではありません。

[価格変動リスク]
・需給など様々な要因に基づいて株価（ETFやREITの場合は基準価額）が変動す
ることにより、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。(一般
に流動性の低い銘柄や新規公開株式は株価変動リスクが大きくなります。)
[その他のリスク]
・信用リスク、流動性リスクなどがあります。
※手数料・リスクなどの詳細につきましては、「上場有価証券等書面」をご覧
ください。
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
新規公開株（IPO）・公募・売出株式（PO）
　　　　　　　　（以下、新規公開株式等とする）に係る重要事項について

□新規公開株式等を購入する場合は、購入対価のみをお支払いただきます。
□新規公開株式等取引には下記のリスクがあり、元本および配当（分配金）が
保証されているものではありません。

[価格変動リスク]
・需給など様々な要因に基づいて株価（ETFやREITの場合は基準価額）が変動す
ることにより、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。(一般
に流動性の低い銘柄や新規公開株式は株価変動リスクが大きくなります。)
[その他のリスク]
・信用リスク、流動性リスクなどがあります。
※新規公開株、募集・売出株のお申込み/ご購入の際には「目論見書」で内容を
ご確認ください。
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
・・・投資信託に関する重要事項について・・・・・・・・・・・・・・・・

□リスク
・投資信託は、値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は上昇する
こともあれば下落することもあります。従って投資元本および利息の保証さ
れた商品ではありません。また、投資信託は商品毎に応じて様々なリスクが
あり、以下は一般的なものを示したものにすぎませんので、ご購入の際には
各投資信託の「目論見書」で内容をご確認ください。
[価格変動リスク]
・組み入れた株式、債券および商品などの変動（組み入れ商品が外貨建てであ
る場合には通貨価格の変動も受けます。）に基づいて基準価額が下落するこ
とにより、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。
[信用リスク]
・組み入れた株式、債券および商品などの発行者の経営・財務状況の変化およ
びそれらに関する外部評価の変化などに基づいて基準価額が下落することに
より、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。
[為替リスク]
・外貨建て投資信託は、外国為替相場の変動などによりお受取金額が変動し、
外貨建てでは投資元本を割り込んでいなくても、円換算での投資元本を割り
込み、損失が生じるおそれがあります。

□手数料等
投資信託取引にあたっては、以下の手数料等をご負担いただきます。
・申込手数料→申込金額に対して最大3.675％（税込）
・信託財産留保額（換金時の直接的な費用負担）→約定日またはその翌営業
日の　基準価額に最大2.0％を乗じた価額
・信託報酬（保有期間中の間接的な費用負担）→　純資産総額に対して最大年
率　2.10％（税込）
・運用成績に応じた成功報酬やその他費用を間接的にご負担いただく場合もあ
ります。
※投資信託は商品ごとにリスクや手数料等が異なりますので、詳細は「目論見
書」でご確認ください。
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・・・債券取引に関する重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

□リスク
【価格変動リスク】
・途中売却の場合、市場金利の上昇等による債券価格の下落など売却時の債券
市況の変動により、購入価格に比べ売却価格が下落し、投資元本を割り込み、
損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。また、購入価格が額面を超え
ている場合、償還時に償還差損が発生し、投資元本を割り込み、損失（元本
欠損）が生じるおそれがあります。
【信用リスク】
・発行者の経営、財務状況の変化およびそれらに対する外部評価の変化などに
より、元本や利息の支払い能力（信用度）が変化し、投資元本を割り込み、
損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。
【為替リスク】
・外貨建て外国債券は、外国為替相場の変動などによりお受取金額が変動し、
外貨建てでは投資元本を割り込んでいなくても、円換算での投資元本を割り
込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。また、主要通貨以外の
通貨では、大幅に為替レートが変動する場合があるため、急激な円高により
外貨建てでは投資元本を割り込んでいなくても、円換算での債券価値が元本
を大きく割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。

□手数料等
・債券をお取引される場合には、購入対価がかかりますが、取引手数料はかか
りません。
・外貨建て外国債券をお取引される場合、所定の為替手数料がかかります（外
貨建てMMFから直接ご購入される場合には、必要ありません）。

□その他
・目論見書が発行される債券につきましては、お申込み/ご購入の際に「目論見
書」で内容をご確認ください。
・金融商品取引法第37条の６の規定の適用はなく、クーリング・オフの対象と
はなりません。
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・・・カバードワラント取引に係る重要事項について・・・・・・・・・・・

□カバードワラント取引にあたっては、525円〜1,575円の取引手数料がかかり
ます。なお、満期日の自動権利行使時の手数料は無料です。
□カバードワラント取引には以下のリスクがあり、元本が保証されているもの
ではありません。

[価格変動リスク]
・カバードワラントの対象となる株式等（原資産）の価格変動の影響等に基づ
いて価格が下落することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が
生じるおそれがあります。
[信用リスク]
・カバードワラントの発行者やカバードワラントの対象となる株式等の発行者
の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等に基づいて
価格が下落することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じ
るおそれがあります。
[為替リスク]
・カバードワラントが外貨建ての場合や原資産の対象銘柄が外貨建ての場合に
は、外国為替相場の変動などによりお受取金額が変動し、外貨建てでは投資
元本を割り込んでいなくても、円換算での投資元本を割り込み、損失（元本
欠損）が生じるおそれがあります。
[流動性リスク（期間リスク）]
・カバードワラントの権利を行使できる期間は限定されており、設定されてい
る期間を経過すると、その価値はなくなり、投資元本全額が損失となるおそ
れがあります。
※ご購入の際には「目論見書」または「外国証券内容説明書」で内容をご確認
ください。
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・・・為替保証金取引にあたっての留意事項・・・・・・・・・・・・・・・
□主なリスク
・取引対象である通貨の価格(外国為替相場)の変動や各国市場金利の変動によ
り、差し入れた保証金（当初元本）を上回る損失が生じるおそれがあります。
・当社およびカバー取引先（マネックスFXの場合には株式会社外為どっとコム
及び住友信託銀行株式会社、マネックスFXproの場合にはデンマークのサクソ
銀行（SAXO BANK A/S））の業務、財産状況等の信用状況の変化により、差し
入れた保証金（当初元本）を上回る損失が生じるおそれがあります。
・売却している通貨と買い付けている通貨の金利差調整額（スワップポイント）
の受払いが日々発生しており、スワップポイントを支払うことにより損失
（元本欠損）が生じるおそれがあります。
□手数料等
・マネックスFX
　取引通貨数量1,000〜9,000の場合には1,000通貨あたり100円の、同1万〜100
万の場合には同50円の手数料がかかります。
・マネックスFXpro
　取引金額（取引通貨数量×取引為替レート×円換算レート）の0.1%の取引手
数料がかかります。
□委託保証金（為替保証金）
・マネックスFX
取引通貨の為替レートに応じて1,000通貨あたり5,000円〜20,000円の為替保証
金が必要となります。
・マネックスFXpro
取引数量×中間レート（売りレートと買いレートの仲値）×5％の為替保証金が
必要となります。
※為替保証金として預託できるのは全額現金のみとさせていただきます。
□その他
・外国為替保証金取引は、少額の委託保証金（為替保証金）で多額の取引を行
うことができ、取引額が委託保証金（為替保証金）を上回る可能性がありま
す。取引額の当該保証金に対する比率（レバレッジ比率）は、マネックスFX
の場合には最大約15倍程度（149.99円で約定した場合）、マネックスFXproの
場合には約20倍程度となります。
・当社は、各通貨ペアごとにオファー価格とビッド価格を同時に提示し、お客
さまはオファー価格で買い付け、ビッド価格で売り付けることができます。
オファー価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格は
ビッド価格よりも高くなっています。
・当社ではお客さまの損失を一定の範囲に抑えるための措置（ロスカットルー
ル）を設けていますが、外国為替相場の急激な変動により、差し入れた保証
金（当初元本）を上回る損失が生じることがあります。
・お取引にあたっては「契約締結前交付書面」で内容をご確認いただき、取引
の仕組みやリスク・手数料等についてご理解いただいたうえで、お取引して
ください。
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