マネックスメール　2008年10月30日（木）

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　　目次
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　１　相場概況
　２　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　３　相場一点喜怒哀楽
　４　サンプラザ中野くんの株式ロックンロール
　５　MAIのオルタナA to Z
　６　千客万来！マネックス百貨店
　７　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　８　マネックス証券からのお知らせ
　９　勉強会・セミナー情報
　10　思春期証券マンのマネックス日記
　11　リスクおよび手数料等の説明
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※ リスク・手数料等に関しては、『　11　リスクおよび手数料等の説明』の 「国内外上場有価証券に係る重要事項について」をご覧ください。

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　１　相場概況
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各国の協調利下げ姿勢を好感し極端な円高に対する懸念が後退、日経平均9,000円台回復

日経平均　　　　　　　　　　　　9,029.76 （△817.86）
日経２２５先物　　　　　　　　　9,030 （△730 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 899.37 （△ 69.05）
単純平均　　　　　　　　　　　　 240.59 （△ 14.64）
東証二部指数　　　　　　　　　　 1,958.49 （△ 39.39）
日経ジャスダック平均　　　　　　 1,068.88 （△ 12.56）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　 294.78 （△ 15.31）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　1,493銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 176銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 41銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 5銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 66.04％ 　△3.93％
売買高　　　　　　　　　　　 30億3587万株（概算）
売買代金　　　　　　　　2兆2834億5800万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　288兆9863億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 98.30円／米ドル

◆市況概況◆

　29日の米国市場はダウ平均は軟調、ナスダック指数は小幅高となりまちまちの展開となりましたが、シカゴ市場の日経平均先物が堅調だったことや、寄り付き前の外国人売買動向（市場筋推計、外資系12社ベース）も買い越しと伝えられたことから、日本市場は買い先行の始まりとなりました。日経平均は8,500円水準を前にいったん伸び悩む動きがありましたが、底堅さが確認されるとじりじりと上値を切り上げる展開となりました。引けにかけて若干上げ幅を縮小する動きはありましたが、日経平均は前場段階で8,500円を回復しました。
　後場に入ってからは一段と上げ幅を広げる動きとなりました。前場の堅調な地合いを引き継いで日経平均は8,600円を超えて寄り付き、その後も上げ幅を拡大、戻り売りや利益確定売りなどをしっかりこなして、心理的な節目である9,000円が意識される水準まで上昇しました。さすがにその水準では上値の伸び悩む展開となりましたが、大引けにかけては先物主導で買い急ぐ展開となり、日経平均は9,000円台を回復して、高値圏での引けとなりました。

　主力株はほぼ全面高となりました。特に、商品市況や海運市況の悪化から冴えない値動きの続いた商社株や海運株、非鉄株などが大きく上昇、極端な円高や世界的な株安の連鎖が一服したことから自動車株やハイテク株、精密株なども大幅に値を戻しました。また財務面での不安などから売られていた銀行・証券などの金融株も見直し買いが入り、上昇しています。小型株も朝方から物色が進み、日経ジャスダック平均や東証２部株指数、東証マザーズ指数はそれぞれ大幅高となっています。

　米国市場がまちまちだったことから上値の重い展開も予想されましたが、日本市場は３日連続の大幅高となり、9,000円台を回復しました。米株価指数先物が高かったこともその要因のひとつではありますが、それ以上に、日銀の利下げ観測を受けて大きな懸念材料だった円高に対する不安が後退したことが大きかったものと思われます。下落ペースが速かっただけに戻りも速いという印象ですが、この３日間で日経平均の上昇幅は1,800円を超えており、利益確定売りや戻り売りも出やすい状況です。明日以降も、9,000円という心理的な節目をしっかりと維持できるかどうか注目されます。
動画も見られます↓↓↓
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マネックス証券　フィナンシャル・インテリジェンス部

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◆個別銘柄◆　

　円高への懸念一服し国際優良株が大幅高

エプソン　（6724）　1,620円　▼121 円　：100株単位
　ユーロ安の進行に加え、携帯電話端末市場の悪化などで中小型液晶ディスプ
レーなどの採算が悪化するとして、09年３月期の業績予想を下方修正したこと
から大幅安となりました。

ドン・キホーテ　（7532）　1,845円　△243 円　：100株単位
　買収したドイトと長崎屋の改装費負担により2009年6月期は踊り場となるもの
の、2010年6月期から改装効果が期待できるだろうとして外資系証券が投資判断
を引き上げ、大幅高となりました。

コマツ　（6301）　954円　△100 円　：100株単位
　世界的な景気減速による建機需要の落ち込みや円高の影響から、09年３月期
の連結純利益が７年ぶりに減益になりそうだと発表しましたが、同時に発行済
み株式数（自己株式を除く）の4.01％にあたる4000万株を上限とした自社株取
得枠の設定を発表し、ストップ高となりました。

マツモトキヨシ　（3088）　2,055円　△304 円　：100株単位
　11時に日本調剤（3341）と業務提携に向けた協議を開始すると正式に発表、
業績拡大などを期待した買いが改めて入り、ストップ高となりました。

日野自　（7205）　241円　▼5 円
　日米での販売不振や原材料高、円高の影響から09年３月期の業績見通しを大
幅に下方修正し、同業他社が軒並み値を伸ばすなか、軟調となりました。

三井住友　（8316）　382,000円　△42,000 円　：1株単位
　不良債権処理の損失拡大や投資信託の販売落ち込みによる手数料減などから
08年９月期中間期の連結純利益が前年同期から半減したと発表しましたが、地
合いが好転したことを受けて買いが集まり、大幅高となりました。

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　２　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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　３　相場一点喜怒哀楽
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「損益分岐点」

　生保各社の2008年度下期における一般勘定資産の運用計画によると、国内株
に関しては残高維持や圧縮スタンスが目立ちます。日経平均の年度内の最低予
想レンジは7000円、最高レンジは13000円想定とかなり幅が広く、概ね8000円
から10000円に集中しています。つまり、現在の水準からは年度内に20％程度
の上昇を見込んでいることになります。
　ただ、その想定見通しに反して、運用スタンスに強気の姿勢は見られないと
いったとこですね。市場環境に合わせながら、徐々に買い増しを検討するといっ
た程度で、銘柄入れ替えを主体にした投資姿勢が中心か、・・・と思われます。
この株価水準からもリスクを取りにいくことは想定していないみたいですね。

　金融市場の混乱や景気後退への懸念が強く、国内債券を柱にやや積み増す計
画で、景気低迷の長期化を想定した運用戦略をとるところが多いです。当然で
すよね。
　でも、株式市場全体的にはバリュエーション面の割安感は顕著です。テクニ
カル面でも・・・。少し話がそれますが、テクニカルの世界に"割安"という
表現はないそうです。海外で採点されるある試験問題を受けたときに、私が
"割安"という言葉を使って指摘されたことでもありました。その試験は落ち
ましたけど（笑）。
　昨年7月以降の株価下落により、日経平均ベースでPBRの1倍割れや、一時予
想配当利回りが3.0％を超えるなど、数多くの株価指標が歴史的水準に達して
いるのは事実。"中長期的なスタンスでは買い場"、"長期的観点を重視した
運用方針"としながらも、目先的には株式を積み増す方針ではないということ
のようです。足元の中間決算発表で下方修正が相次いでいるのも手控え要因と
なっており、逆張りリスクをとる許容度は各社各様でしょう。

　報道などによると、日経平均ベースでみた生保各社の損益分岐点で最も高い
のは12750円。一方、最も低いのは7400円。10月27日の終値ベース（7162円）
ではそれも下回ったことになります。損益分岐点が低ければ低いほどリスク許
容度が高くなるとは言えませんが、この相場環境のなか、損益分岐点の格差は
投資姿勢にも影響を与えてくるように思います。少なくとも全体的には、マー
ケットの買い主体にはなりそうにはありません。
　ただ、株式積み増しには積極的にはなれない一方で、銘柄のリバランスでは
積極的な入れ替えの動きが想定されるのではないでしょうか。物色対象として
は高配当銘柄や低PBR銘柄群？
　これは生保などの機関投資家だけでなく、外国人や個人投資家にも目先の共
通した見方になると思われます。全体の換金売り相場につられて下がったそれ
ら銘柄群には資金が集中する可能性があり、ストップ高銘柄が出てくるのも時
間の問題のようにも思いますが。

東野幸利
株式会社T&Cフィナンシャルリサーチ

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　４　サンプラザ中野くんの株式ロックンロール
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「お疲れさまである。」

　サンプラザ中野くんだー!

　連日の乱高下に目も心も本当にお疲れなのである。この数日の戻りは砂漠の
中のオアシスである。ホッとしている。でもぶっ飛んだ金額を思うと寂しい俺
である。

　それにしても世界の終わりの淵をみた気がする。もちろんまだまだ続くのだ
ろうが。自分が生きている間にこんな事が起こるとは思ってもみなかった。だ
から半分、いや、3割くらいは楽しんでいる俺もいる。しっかり観ておこうと
思っている。そんな悠長なことを言っていられるのは日本に住んでいるからだ、
と思う。

　2週間前にアイスランドにいた。一人旅をしていた。今話題沸騰のアイスラ
ンドである。そこでオーロラを観た。満月の夜だったので地味なオーロラだっ
たけど。

　夜9時集合でバスに乗り込む。90分ほどかけて高原地帯に向かう。そしてオ
ーロラを待つ。バスには運転手とガイドもいた。ガイドは男性だった。英語で
ガイドしていた。彼は言った。「ようこそアイスランドへ」「今この国は大変
なのです」「その話をしても良いですか？」。誰も「ノー」とは言わなかった。
そしてガイドは話し始めた。

　「この国の金利が高いのはご存じでしょう。我々はそれで潤ってきました。
しかしローンを組むには大変でした。なのでローンは海外通貨で組むのが常識
でした。利子が安くすむからです。昨日テレビを観ていました。この危機の被
害者が出てしゃべっていました。彼は普通の高校教師です。なのに無理して96
ヶ月ローンでポルシェカレラを購入したのだそうです。そして今、その支払い
が月に20万クローナになってしまった。と泣いていました」と。ちなみに1ク
ローナはその瞬間約1円だった。円高が進行していた。

　20万円と聞くと悲惨さが伝わらない？しかしたぶん日本の感覚にすると40万
円ぐらいなのかなと思ったよ。それまでは13万円くらいのローンだったんでは
ないかな。当てずっぽだけどね。いや大変である。円高も悪いことばかりでは
ないのであるよなぁ。

　最後にガイドさんは言った。「冬になって野菜などの輸入食料の値段が心配
だ」と。頑張れアイスランド。

本日テレビ生出演。19時からBS11「大人の自由時間」
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11月3日祝日　911真相究明国際会議　サンプラザ中野くんも行きます
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CD買えます　映画「今日という日が最後なら、」のエンディングテーマ
「Ippozutsu 」歌・サンプラザ中野くん　の入ったサントラが買えます
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サンプラザ中野くん
数々の爆発的ヒット曲を生み出してきた「爆風スランプ」で活躍。自身のホー
ムページでも意外な側面を見ることができる。
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　５　MAIのオルタナA to Z
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第24話-+-コンテンツファンド-+-

　オルタナティブ投資の世界には、多種多様な代替投資資産（第2話）が存在
するようです。複製を前提としないアートを対象とするアートファンドに引き
続き、今週は著作権のあるコンテンツを投資対象とする、「コンテンツファン
ド」を調べてみようと思います。よろしくお付き合いください。

　そもそもコンテンツって何を指すのかしら？調べてみると、『映画・漫画・
アニメ・音楽・ゲーム等各種の創造物』で、『教養または娯楽の範囲に属する』
ことが特徴のようだわ。

　コンテンツビジネスの代表格である映画の仕組みとしては、従来プロジェク
ト実行にあたって「製作委員会方式」を利用することが多かったようね。映画
館、DVD販売店、広告代理店等の関係会社が互いに出資し、あるコンテンツを
製作する目的で事業体を組成して、運営する方式か...。でも、各企業が出資で
きる金額には、リスク管理上限りがあるから、作品の規模も必然的に決まって
きてしまうわよね。それに、各企業がそれぞれ権利を保有するから、利害調整
が大変そう。

　その後、権利を一括管理して、より広範囲の投資家から資金を集めることを
可能にしたSPC（特別目的会社）方式を経て、2004年末に施行された新信託業
法が転換期となり、信託方式が出現したみたい。新信託業法の下では、特許権
や著作権といった知的財産権、いわゆる無形財産が信託可能資産として認めら
れるようになったのよね。現在では、投資対象となるコンテンツ毎に、最適な
方式が採用されるようになって、コンテンツファンドが組成しやすくなったの
ね。ちなみに日本アカデミー賞で最優秀作品賞を受賞した「フラガール」は、
コンテンツファンドの支援も受けて製作されたそうですよ。

　コンテンツの収益源としては、例えば製作された映画が大ヒットすると、興
行収入に加え、関連グッズの販売、テレビ放映等による事業利益からリターン
を獲得し、投資家には配当として分配されるんだわ。また、投資家として非売
品のグッズや前売り券が手に入ったりすることもあって魅力となっているよう
ね。

　ただ、コンテンツビジネス特有のリスクもあって注意が必要のようだわ。コ
ンテンツビジネスは、エンドユーザーの嗜好に依存する傾向があるので、流行
に左右されることが多いみたい。それから、コンテンツは海賊版等、違法に複
製されるリスクもあって、運用者の収益を脅かしかねないわよね。製作期間が
長期に亘ることが多いことも、プロジェクト進行中に流行が変わってしまう心
配もあり要注意だわ。

　現在では、アニメファンドやアイドルファンド等、多くのファンドが設定さ
れていて、個人投資家としては支援したい対象を投資先として選択する楽しさ
があるわね。コンテンツファンドでは、著作権のある複数のコンテンツを投資
対象とすることによりリスク分散を図っていることも多いから、自分の嗜好と
リスクとのバランスを見極めて投資をしていくことが大切なんだわ。

今後、このコーナーで取り上げて欲しい内容や、オルタナティブ投資、MAIに
関するご質問やご意見などございましたら、何でもお気軽にお問い合わせくだ
さい。mailto:feedback@monex.co.jp

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マネックス・オルタナティブ・インベストメンツは、オルタナティブ投資に特
化した運用会社として2004年10月に設立され、世界の高品質なオルタナティブ
投資商品への投資機会をお客様に提供させていただくことをミッションに持つ
運用会社です。
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　６　千客万来！マネックス百貨店
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■第151回　「法人口座」の巻

　販促担当・美咲です。先日、大学時代のサークルの先輩がいつのまにやら
起業、社長さんになっていてビックリw(゜ロ゜)w
　2歳しか違わない私はまだまだ勉強する事だらけ、周りに迷惑をかけてばかり
なのに、早くも会社を興しちゃうなんて凄すぎです！

　会社つながりで、本日は「法人口座」のご紹介(＾＾；)
　マネックスでは個人のお客さまだけでなく、法人のお客さまもお取引いただけ
ます。もちろん法人のお客さまも口座維持にかかる費用などは無料、株式売買
手数料なども個人のお客さまと全く同じ。

　ただ、「個人向け国債」など、一部に法人のお客さまにはお取引いただけない
商品、ご利用いただけないサービスもございますので、予めご了承くださいm(_ _)m

　法人口座の詳細はこちらです。
http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G112/hj/index.htm

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　７　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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１０月３０日　＜血の巡り＞

　今日は血の巡りが良くなった日でした。マーケットもそうですが、私自身の
ことです。実は昨日、体調が悪かったのです。しばしばこのつぶやきにも書い
ているように、私はスーパー健康体なのですが、昨日だけは様子が少々違いま
した。原因は明らかではないのですが、何かしらの理由で代謝が落ちてしまっ
たようなのです。

　私は非常に代謝のいい身体で、そのお陰でバランスを取っているタイプなの
ですが、逆に代謝が落ちると大変です。ですから風邪を引いても、抗生物質は
飲んでも、感覚を鈍くする総合感冒剤は決して飲みません。毎日水を多く飲む
のも、冬には何か汗を掻くことをわざわざするのも、すべて代謝を維持するた
めです。代謝が落ちると、色々な機能が低下します。

　代謝が昨日だけ低下した理由は、いくつか思い当たる節があります。どれか
は特定できませんが、同じ過ちを繰り返さないように気を付けたいと思います。
今朝は目覚めから具合が良く、日中みるみる代謝が良くなっていきました。
水を飲めばすぐトイレに行きたくなる。或る意味私の場合、トイレに行く回数
が体調のバロメーターかも知れません。代謝が良くなれば体調もゴキゲンにな
る。何も特別なことはしていないのに。

　ヒトの身体にとって代謝・血の巡りが大切であるように、マーケットや社会
にとっても、経済の血液たるお金の巡りはとても重要です。今日は血の巡りの
いい感じのするマーケットでした。血が巡り続け、今日のマーケットの雰囲気
が続くことを願って止みません。　

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　８　マネックス証券からのお知らせ
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海外の証券取引所に上場されていて、まるで個別株のように売買できるインデッ
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※ リスク・手数料等に関しては、『　11　リスクおよび手数料等の説明』を
ご覧ください。

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　９　勉強会・セミナー情報
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■＠オンラインセミナー
　11月5日（水）20:30～
証券アナリスト　松下律の株式投資「バーチャル運用会議」（11月）
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/989

　11月5日（水）19:00～
経済アナリスト　木下晃伸の『投資脳のつくり方』（11月）
～お客様のご質問にお答えしながらのセミナー形式で進めます～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/991

　11月10日（月）20:30～
川口一晃のペンタゴンチャートの基本（その20）
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/988

　11月18日（火）13:00～
山中伸枝の『女性のためのエレガント投資術Step by Step』-レッスン9-　
～もっと知りたい投資信託～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/995

■＠マネックスラウンジ
　11月18日（火）18:30～
松本大とここだけトーク＠銀座
マネックスよろず相談所【ナイター】
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/986

■＠東京
　11月15日（土）13:30～
日産自動車株式会社　『事業説明会』
～新中期経営計画と環境技術への取組み～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/984

■■上記以外にも、たくさんのセミナーをご用意して皆様のご参加を
お待ちしております！マネックスならではの勉強会に
是非一度、お立ち寄りくださいませ。
　★セミナー一覧★
　→ http://lounge.monex.co.jp/seminar/

■■お好きな時間にゆっくりと是非、ご覧ください。
　★オンデマンド★
　→ http://lounge.monex.co.jp/video/ondemand/list.html

■■投資のツボを動画で紹介！
　★マネテレ★
　→ http://lounge.monex.co.jp/video/monextv/

■■1日15分からコツコツと。ネットでしっかり投資法を会得。
　★マネックス・キャンパス★
　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G800/mu/mc_index.htm

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客様向け資
料をよくお読みください。
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　10　思春期証券マンのマネックス日記
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「心配」

　こんばんは。ここ3日間の株価上昇は嬉しいですが、3年前に続き再び
大地震に見舞われたパキスタンが心配、ぼすみんです。

　テロなどの政情不安にも悩まされていたパキスタン、最近は世界的な金融
危機の煽りもうけて深刻な資金難に。外貨準備高は枯渇寸前、対外債務不履行
（デフォルト）寸前・・・なんて伝え聞いていたところに昨日の大地震です。今の
ところIMFはアイスランド、ウクライナ、ハンガリーへの緊急支援を決めていますが、
果たして現在協議中のパキスタンには？
　人口は世界6位の1億6千万人、日本よりもずっと多くの人が暮らすパキスタン。
地震にテロに経済危機に、心配です。

　心配といえば、僕の部署に配属された新入社員。最近はまさかの株価暴落
に顔面蒼白、「入る業界を間違えたかな？」とばかり心配そうな様子でしたが、
ここ3日間の株価回復でニコニコと明るい笑顔が復活。

　ところがその新人くん、再び不安顔になったのはつい先ほどの事でした。
キッカケは部長の一言。
　「新人くん。これで研修の方はひと段落、明日からは実務に入ってもらう。
明日からは、ぼすみんの下で色々と仕事を勉強するように」

　稀代のダメ社員・ぼすみんの下で一体何をどう勉強しろと言うのか！？
そりゃ新人くんも不安になるわな。

（追伸）
フィッシング詐欺の心配や、ログインIDを悪用される心配はこれで回避！
セキュリティをより一層強化したログイン画面、『MYログイン』。
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　11　リスクおよび手数料等の説明
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　各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用戴けない商
品・取引がございます。詳しくは当社ホームページ、「契約締結前交付書面」、
「上場有価証券等書面」、「目論見書」等でご確認ください。

・・・国内外上場有価証券に係る重要事項について・・・・・・・・・・・・
□リスク
　株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等の変動に伴い、株
価や基準価額が変動することにより、投資元本を割り込み、損失が生じるおそ
れがあります。
□手数料（税込）
・インターネット
＜取引毎手数料＞ 約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：1,575円（指値）
　　　　　　　　1,050円（成行）、但し携帯の場合は約定金額の0.105％、　
　　　　　　　　最低手数料：105円
＜定額手数料＞ 1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごと）
・コールセンター
＜オペレーター注文＞ 約定金額に対し最大0.42％、最低手数料4,200円
＜自動音声注文＞ 約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：1,575円（指値）
　　　　　　　　1,050円（成行）
・夜間取引（マネックスナイター）／株式ミニ投資（ミニ株）：一約定につき
500円
・新規公開株／公募・売出株／立会外分売：購入対価のみをお支払いいただき
ます。
(中国株、中国ＥＴＦ／米国株、米国ＥＴＦ)
・中国上場有価証券等の売買の際には、約定金額に対し0.2999％（ただし最低
　手数料73.5香港ドル）の取引手数料が必要となります。また、その他に現地
　手数料（取引所手数料：約定金額×0.005％、CCASS決済費用：約定金額×
　0.002％で最低2香港ドル）や税金などの諸費用がかかる場合があります。こ
　れらの現地諸費用の額は、その時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定さ
　れますので、その金額等をあらかじめ記載することはできません。
・米国上場有価証券等の売買の際には、国内取引手数料として、一約定につき
　25.2米ドル(上限)かかります。また、売却時のみ現地取引手数料（SEC Fee)
　が約定代金１米ドルにつき0.0000056米ドル（最低0.01米ドル、小数点以下
　第3位切上げ）かかります。

・・・信用取引に関する重要事項について・・・・・・・・・・・・
□リスク
需給など様々な要因に基づいて株価が変動することにより、差し入れた保証金
（当初元本）を上回る損失が生じるおそれがあります。また、取引額が委託保
証金を上回る可能性があります。取引額の当該保証金に対する比率（レバレッ
ジ比率）は、最大約３倍程度となります。
□手数料等
・取引手数料（インターネットのみ。コールセンターでは取り扱っておりませ
ん）
＜取引毎手数料＞
パソコン...約定金額に対し最大0.1575％（約定金額100万円までは1,575円
または1,050円）
携帯電話...約定金額に対し最大0.105％（ただし最低手数料105円）
＜定額手数料＞
1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごと）
・諸経費として、「信用金利」「信用取引貸株料」「品貸料（逆日歩）」「管
理費」「名義書換料」などがかかります。詳細につきましては、「手数料・
諸経費」ページをご覧ください。
□委託保証金
信用取引にあたっては、売買代金の30％以上で、かつ30万円以上の委託保証金
が必要となります（有価証券による代用可能）。委託保証金の現在価値が売買
代金の25％未満となった場合（または保証金の金額が30万円を下回った場合）
には、不足額を所定の期日までに当社に差し入れていただく必要があります。
所定の期日までに不足額を差し入れない場合や、約諾書の定めによりその他の
期限の利益の喪失の事由に該当した場合には、損失を被った状態で建玉（信用
取引のうち決済が結了していないもの）の一部又は全部を決済（反対売買また
は現引・現渡）される場合があり（この場合の取引手数料は約定金額に対し
最大0.42%（最低手数料4,200円）、さらにその決済で生じた損失について責任
を負うことになります。

・・・投資信託に関する重要事項について・・・・・・・・・・・・・・・・
□リスク
投資信託は、組み入れた株式、債券、商品等の変動（組入れ商品が外貨建てで
ある場合には通貨価格の変動も受けます。）や対象指数の変動に伴い基準価額
が下落することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそ
れがあります。 外貨建て投資信託は、外国為替相場の変動などによりお受取
金額が変動し、円換算での投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じるお
それがあります。
□手数料・費用
・申込手数料：申込金額に対して最大3.675%（税込）
・信託財産留保額：約定日、またはその翌営業日の基準価額に最大2.0％を乗
じた価額
・信託報酬：純資産総額に対して最大2.10%（年率・税込）
ご購入の際には「目論見書」「目論見書補完書面」で内容をご確認ください。

・・・債券取引に関する重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
□リスク
一般に債券の価格は、市場の金利水準の変化に対応して変動しますので、償還
前に換金する場合には、損失が生じるおそれがあります。外貨建て債券や外貨
償還条件付債券は、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。
□手数料等
・購入対価のみをお支払いいただきます。取引手数料・口座管理料はかかりま
せん。
・外貨建て外国債券を日本円で購入・換金される場合には別途為替手数料が掛
かります。
□その他
個人向け国債は、本人死亡の場合などを除き、変動金利タイプ（10年満期）は
1年以内、固定金利タイプ（5年満期）は2年以内は中途換金ができません。
個人向け国債を中途換金する際、下記により算出される中途換金調整額が、売
却される額面金額に経過利子を加えた金額より差し引かれることになります。
　変動金利型10年満期個人向け国債（変動・10年）は直前2回分の各利子（税
引前）相当額×0.8
　固定金利型5年満期個人向け国債（固定・5年）は4回分の各利子（税引前）
相当額×0.8

・・・カバードワラント取引に係る重要事項について・・・・・・・・・・・
□リスク
カバードワラントの対象となる株式等（原資産）の価格変動の影響等に基づい
て価格が下落することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じ
るおそれがあります。カバードワラントが外貨建ての場合や原資産の対象銘柄
が外貨建ての場合には、外国為替相場の変動などによりお受取金額が変動し、
損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。カバードワラントの権利を行使
できる期間は限定されており、設定期間を経過すると、その価値はなくなり、
投資元本全額が損失となるおそれがあります。
□手数料（税込）
取引手数料：525円～1,575円。なお、満期日の自動権利行使時の手数料は無料
です。

・・・為替保証金取引にあたっての留意事項・・・・・・・・・・・・・・・
□主なリスク
・取引対象である通貨の価格(外国為替相場)の変動や各国市場金利の変動によ
り、差し入れた保証金（当初元本）を上回る損失が生じるおそれがあります。
・売却している通貨と買い付けている通貨の金利差調整額（スワップポイント）
の受払いが日々発生しており、スワップポイントを支払うことにより損失
（元本欠損）が生じるおそれがあります。
□手数料等
・FX：取引通貨数量1,000通貨あたり50円～100円
□委託保証金（為替保証金）
・FX：取引通貨の為替レートに応じて1,000通貨あたり5,000円～20,000円
□その他
・外国為替保証金取引は、取引額が委託保証金（為替保証金）を上回る可能性
があります。
取引額の当該保証金に対する比率（レバレッジ比率）FX：最大約16倍程度
・当社は、各通貨ペアごとにオファー価格とビッド価格を同時に提示し、オファ
ー価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド
価格よりも高くなっています。

・・・先物・オプション取引にあたっての留意事項・・・・・・・・・・・・
□ 手数料（税込）
・株価指数先物取引： 1枚あたり105円～525円
・株価指数オプション取引：売買代金の0.189%（最低手数料189円）
□ 証拠金
・ 株価指数先物・オプション取引を行うにあたっては、あらかじめ「SPAN
　（R）に基づき当社が計算する証拠金額×1.4－ネットオプション価値の総
　額」の証拠金を担保として差し入れまたは預託していただきます。
・株価指数先物・オプション取引の相場の変動により計算上の損失額（計算
　上の利益の払い出し額を含みます。）が発生したときは、証拠金の追加差し
　入れまたは追加預託が必要となります。
・株価指数先物・オプション取引は、取引額が証拠金を上回る可能性があります。
取引額の当該証拠金に対する比率（レバレッジ比率）は、証拠金の額がSPAN
（R）により、
先物・オプション取引全体の建玉から生じるリスクに応じて計算されることか
ら、常に一定ではありません。
□株価指数先物取引及び株価指数オプション取引（売建てのみ）リスク
株価指数先物・株価指数オプションの価格は、対象とする株価指数の変動等に
より上下しますので、これにより差し入れた証拠金（当初元本）を上回る損失
が生じるおそれがあります。また、少額の証拠金で多額の取引を行うことがで
き、取引額が証拠金を上回る可能性があります。市場の状況によっては、意図
したとおりの取引ができないことがあります（例えば、市場価格が制限値幅に
達したような場合、転売または買戻しによる決済を希望しても、それができな
いことがあります）。また、市場の状況によっては、金融商品取引所が制限値
幅を拡大することがあり、その場合、1日の損失が予想を上回ることもありま
す。
□株価指数オプション取引の買方特有のリスク(期間リスク)
株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに転売または権利行使
を行わない場合には、権利は消滅します。この場合、買方は投資資金の全額を
失うことになります。
□株価指数オプション取引の売方特有のリスク
売方は権利行使の割当てを受けたときには、必ずこれに応じなければならず、
市場価格が予想とは反対の方向に変化したときの損失が限定されておりません。
売方は、株価指数オプション取引が成立したときは、証拠金を差入れなければ
ならず、その後、相場の変動により不足額が発生した場合には、追加証拠金の
差入れが必要となります。また、所定の時限までに証拠金を差入れない場合、
損失を被った状態で売建玉の一部または全部を決済される場合もあり、この場
合、その決済で生じた損失についても責任を負うことになります。
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