マネックスメール　2009年06月04日（木）

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　　目次
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　１　相場概況
　２　勝つのはどれ？ミニ日経225先物シミュレーション
　３　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　４　相場一点喜怒哀楽
　５　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　６　マネックス証券からのお知らせ
　７　勉強会・セミナー情報
　８　思春期証券マンのマネックス日記
　９　リスクおよび手数料等の説明
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※リスク・手数料等に関しては、『　９　リスクおよび手数料等の説明』をご 覧ください。

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　１　相場概況
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日経平均７営業日ぶりの反落となるも押し目買いから底堅い展開

日経平均　　　　　　　　　　　　9,668.96 （▼72.71）
日経２２５先物　　　　　　　　　9,690 （▼70 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 910.99 （▼ 3.51）
単純平均　　　　　　　　　　　　 255.69 （△ 0.38）
東証二部指数　　　　　　　　　　 2,061.22 （△ 9.10）
日経ジャスダック平均　　　　　　 1,123.88 （△ 2.93）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　 398.23 （▼ 3.77）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　 818銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 753銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 130銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 2銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 127.43％ 　△5.22％
売買高　　　　　　　　　　　 25億5205万株（概算）
売買代金　　　　　　　　1兆5707億3400万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　295兆6999億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 96.13円／米ドル

◆市況概況◆

本日の日本市場は昨日の米国市場が反落したことで売り先行で始まりました。日経平均は9,700円を割り込んで9,600円台後半で寄り付き、その後9,600円台半ばまで下落し90円近くまで下げ幅を広げました。しかし、その水準で下値を確認すると切り返し日経平均は9,700円を回復し一時プラスに転じました。利益確定の売りに押され昨日の終値を僅かに上回る水準で上値を抑えられたものの、前場の日経平均は9,700円台を維持し小幅安で引けました。

後場の日経平均は前場終値とほぼ同水準の9,700円台前半で寄り付きました。その後日経平均は9,700円を下回りましたが、大きく割り込むことなく9,700円を小幅に下回る水準での推移が続きました。後場の日経平均は押し目買いから下げ渋りましたが、利益確定の売りから上値も重く売り買いが交錯するなかで値幅50円強の小動きとなりました。日経平均は引けで売られ下げ幅を僅かに広げたものの底堅く9,600円台半ばで軟調な引けとなりました。

主力銘柄は高安まちまちとなりました。銀行を初めとした金融関連に上昇するものが目立ち、国際商品相場が軟調だったにも関わらず非鉄の一角にも堅調なものが散見されました。また、主力銘柄の上値が重くなるなか電池関連銘柄など材料株を物色する動きもみられました。しかし、利益確定の売りに押されハイテク、自動車といった輸出関連や鉄鋼、機械の中国関連に加え商社、海運も安く指数の重しとなりました。こうしたなか小型株は方向感に乏しく、東証２部株指数、東証マザーズ指数、日経ジャスダック平均は高安まちまちとなりました。

日経平均が昨日までの６日続伸で400円以上の上昇となり短期的な過熱感もみられるなか、昨日の米国市場が反落となったことで本日は利益確定の売りに押されることになりました。しかし、安値を拾う動きがみられたことで下値は限定的で予想以上に底堅く、先高期待が強いことを昨日以上に実感する展開となりました。昨日の海外市場で金価格が下落するなど国際商品相場が軟調だったにも関わらず非鉄に物色の矛先が向かったことも買い意欲の強さを感じさせました。当面は利益確定の売りが出やすいとみられるものの、底堅い展開が続くことになりそうです。

マネックス証券　フィナンシャル・インテリジェンス部

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◆個別銘柄◆　

積水ハウス　（1928）　900円　▼28 円
2010年１月期の第１四半期（2009年２月～2009年４月）の連結最終損益が84億
円の赤字となるなか、このところ住宅ローン減税などを背景に株価が上昇基調
にあったこともあり利益確定の売りに押され大幅下落となりました。

日清オイリオ　（2602）　489円　▼18 円
株価の過熱感が強く、短期的に調整する可能性が高いとの理由から外資系証券
が投資判断と目標株価を引き下げるなか、５月以降株価が急上昇となっていた
こともあって利益確定の売りが嵩み大幅下落となりました。

三菱自　（7211）　171円　△18 円
2013年までに家庭でも充電できるプラグイン電気自動車を国内市場に投入する
方針を固めたと報じられたことに加え、スギの間伐材から樹脂部品を生産する
技術を開発したとも報じられ急伸となりました。

Ｔ＆ＤＨＤ　（8795）　2,775円　△155 円　：50株単位
成長余地のある特定分野にフォーカスすることで縮小傾向が続く生保業界でも
着実な地位向上が見込まれるとの理由から外資系証券が足元の株価を上回る目
標株価を新規に設定したことで大幅高となりました。

王将フード　（9936）　1,687円　△67 円　：100株単位
客数の増加で５月の既存店売上高（速報値）が前年同月の実績を約20％上回り、
創業以来過去最高の伸び率となったことから業績拡大への期待が高まり大幅高
となりました。

日東工　（6651）　903円　△100 円　：100株単位
豊田自動織機と共同で家庭で充電できるプラグインハイブリッド車や電気自動
車向けの充電スタンドを７月に発売すると発表したことが好感されストップ高
となりました。

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　２　勝つのはどれ？ミニ日経225先物シミュレーション
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ミニ日経225先物を使ったシミュレーション、5つの取引パターンの中で
もっとも優れた成績を残すのは？シミュレーションの詳細はこちらをご覧ください。
http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news904m.htm

検証21日目、日経平均は72円安。本日も5つの取引パターンに順位の
変動はありません。ミニ日経225先物の取引単位は一枚が価格の100倍、呼値
の単位（値段の刻み）は5円刻み。すなわち値段が1ティック（1刻み）
動くことで損益は500円変動します。マネックスのミニ日経225先物取引は
1枚あたり手数料105円（税込）、日計りなら返済手数料が無料なので、
1枚買建てし、1ティック値上がりしたところを日計りで売り決済すれば
395円の利益に。首位を走るパターン1が本日これで395円の利益を追加
しました。
長きにわたったシミュレーションも明日がいよいよ最終日。ご注目ください。

■日経225ミニ先物【2009年6月限】の動き（取引日ベース：2009年6月4日）
イブニング寄付：9,770円
イブニング引け：9,695円
前場寄付：9,680円
前場引け：9,720円
後場寄付：9,705円
後場引け：9,685円
注）イブニング寄付、イブニング引けは前営業日の価格です。

■各シミュレーションの成績　［手数料（税込）も考慮しています］
本日までの順位：1位
(パターン1)前場寄付き（買）⇒後場引けに売り決済
　9,680円で1枚買建てし、9,685円で決済。　本日の損益395円。
　【本日までの通算損益　41,295円　／　勝率42.86％　（9勝12敗）】

本日までの順位：2位
(パターン4)イブニング寄付（買）⇒前場寄付き売り決済
　9,770円で1枚買建てし、9,680円で決済。　本日の損益-9,105円。
　【本日までの通算損益　12,795円　／　勝率57.14％　（12勝9敗）】

本日までの順位：3位
(パターン2)前場寄付き（買）⇒前場引けに売り決済
　9,680円で1枚買建てし、9,720円で決済。　本日の損益3,895円。
　【本日までの通算損益　1,295円　／　勝率47.62％　（10勝11敗）】

本日までの順位：4位
(パターン5)イブニング寄付（売）⇒前場寄付き買い決済
　9,770円で1枚売建てし、9,680円で決済。　本日の損益8,895円。
　【本日までの通算損益　-17,205円　／　勝率42.86％　（9勝12敗）】

本日までの順位：5位
(パターン3)前場寄付き（売）⇒後場引けに買い決済
　9,680円で1枚売建てし、9,685円で決済。　本日の損益-605円。
　【本日までの通算損益　-45,705円　／　勝率47.62％　（10勝11敗）】

※デイトレードの結果、手数料（税込）も考慮した当日の損益がプラスの
　場合は「勝」、マイナスの場合は「敗」とカウントしています。
※売買益に対する税金は考慮しておりません。
※採用した3つの取引は、新規建ての売り、買いと分けて例示したもので、
　これらの取引手法を推奨するものではありません。また、将来の数値を
　保証するものではありません。
※リスク・手数料等に関しては、『　９　リスクおよび手数料等の説明』をご
　覧ください。

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　３　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
常和ＨＤ（3258）

新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)に関してはこちら
→ http://www.monex.co.jp/StockOrderConfirmation/00000000/kbodr/kb_bosy_meigara/ichiran/gue

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　４　相場一点喜怒哀楽
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「出遅れ走者」

　日経平均やTOPIXは引き続き堅調な動きです。なかでも、資源関連株の強さ
が目立っていますね。資源関連株といってもはっきりとした定義はなく、鉱業、
鉄鋼、非鉄、商社、石油、海運などといったところでしょうか。広義や狭義と
いった区分もなかなか難しいところですね。足元の指数の牽引役となっている
のが資源関連株です。ただ、日経平均などの指数に高値警戒感が出てきたもん
ですから、内需株の出遅れを探してみたり、中小型株を探してみたり、どうし
てもそんな動きになっていくのでしょう。

　昨日もあるところでコメントしましたが、やはり銀行株が出遅れています。
銀行株といいますか、東証33業種（33セクター）のなかの銀行株セクターが相
対的に他のセクターに比べて出遅れています。TOPIXが高値を付けた2007年以
降の急落後の安値の時期は各セクター異なりますが、TOPIXが直近安値をつけ
た3月12日を基点に各セクターの指数化したグラフを引くと、明らかに銀行セ
クターが出遅れているのがわかります。
　出遅れているといいますか、銘柄にそれぞれリズムがあるのと同じく、セク
ター同士にもリズムの違いはあります。ただ、セクターとなるとその業種全体
の動きの集約になりますので、銘柄同士よりもセクター同士のほうがそのリズ
ムの違いは小さくなります。

　銀行セクターが出遅れている理由は、4月の動きにヒントがあると思います。
ざっくり簡単に言いますと、現在高値を取っている資源関連のセクターは3月
12日を基点に安値が切り上がる動きが継続していたため、現在の高値位置がキ
ープできるわけです。
　一方、銀行セクターは4月に直前安値を一度下回る動きとなりました。この
直前安値を下回るとか、直前高値を上回るとか、といった動きは非常に重要で
す。需給面で・・・。
　つまり、銀行セクターはその動きが引きずって、足元の株価出遅れといった
動きに影響を与えているわけです。

　要するに、直前安値を下回らなかったということは、直前安値を前に売りよ
りも買いの方が強くなったということですよね。直前安値で買い指値を持って
いた人は、直前安値を付ける前に上昇に転じたわけですから、当然、買えない
わけです。買えていない状況で次の押し目で買いを入れるものの、また買えな
い。そうするうちにどんどん指値が上昇していって、最後の上昇が際立つ局面
では、ほぼ成り行きに近い買い方になってしまう。これが好需給の相場展開で
す。
　例えば、直前安値よりも1円ないし、10円上で10000株買い指値を出していた
として、下がって値段が付いたのはいいけれど、結局買えたのは1000株だけと
か・・・、その1000株は儲かるケースが多いのですが、ただ、もう少し買うた
めに上を追っていくでしょう。1000株すら買えていなかったらなお更ですね。
逆に全部買えていたら弱いということです。
　銀行セクターは4月に一度直前安値を下回りましたので、直前安値で買い指
値を出していたものがすべて買える結果となってしまったようなものです。当
然、直前安値で既に買っていた人は買い値を下回るわけですから、恐怖心が強
くなり戻ったら売りたくなります。その余計な障害物がその後の株価上昇を限
定的にしてしまい、やがて気付いたときには出遅れ走者（出遅れ銘柄や出遅れ
セクターのこと）になってしまっているわけです。

　でも、先ほど指摘しましたように株価にはリズムがあります。先駆してゴー
ルにたどり着いた走者はベンチに入っていきますが、出遅れ走者はまだ走って
いるわけです。かなり目立ちますよ。
　この先、指数が上昇するとしたら銀行株が上昇する可能性が高いと思います。
銀行株はまだ不透明、公募や資本増資の問題、不良債権などが先に頭に浮かん
でくる状況だと難しい思うのですが、強張る日経平均がさらに上がるための条
件をまず考えてください。
　あと、この先、みんながどうするかを推測するのです。指数が高値圏で推移
しているので売りたいけど、強いから売れない、先高期待もあるし。ただ、資
源関連株は少し高値警戒感もあることだし売りたい。その代わりに株価が比較
的安い位置にあるセクターや銘柄は、・・・となるわけです。そして、出遅れ
走者はやがて観衆から注目（資金シフトが目立つようになる）され、拍手喝采
といったことになるのですが、最後の方でしか注目されませんので、ゴールま
では短いですけどね。

東野幸利
株式会社T&Cフィナンシャルリサーチ

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　５　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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６月４日　　　　　＜何故かこらない＞

　何故かこらないのです－腕や手が。私はかなり大量にキーボードを叩きます。
しかしお恥ずかしい話ですがブラインドタッチは出来ず、右腕を多用します。
云い訳をすると、それでもかなり速いです。遅いブラインドタッチの人より速
いと思います。それに"ほとんど"ブラインドでタッチ出来ます。ウンヌンカ
ンヌン。まぁ云い訳はよろしい。とにかく右腕、右指を多用する結果、右腕や
右手がこるのです。

　ところが今週は、何故かこりません。ＰＣを交換したことは月曜のつぶやき
に書いたとおり。その結果、慣れない打ち方をしています。窮屈です。ところ
が余計にこるかと思いきや、こらないのです。これは発見でした。色々と無理
な動きをすることが、実はカラダにはいいのですね。或いは、やはり効率が落
ちていて、入力の絶対量が減っているのかも知れません。

　いずれにしても、ちゃんとしたブラインドタッチを習得することが、効率面
からも目や腕の健康面からも、いいことであることは間違いありません。今回
を契機に、頑張ってみようかなと。ふぅ～。　

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　６　マネックス証券からのお知らせ
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■■ｅワラントに378銘柄を新たに追加します
6月8日（月）、ポケットマネーでアクティブな投資を楽しめるのが魅力のカバ
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■■【米国株】ゼネラル・モーターズの取扱いについて
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■■「信用取引」ページのリニューアルのお知らせ
より使いやすく、わかりやすいウェブサイトを目指して、2009年6月9日（火）
夕方に『信用取引』のページをリニューアルいたします。はじめて信用取引を
ご利用される方に役立つコンテンツを多数ご用意いたします。
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※リスク・手数料等に関しては、『　９　リスクおよび手数料等の説明』をご
覧ください。

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　７　勉強会・セミナー情報
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■＠オンラインセミナー

　6月25日（木）19:00～
『松本大とここだけトーク』　オンラインセミナー編
～市場、経済状況、マネックスについて、何でもご質問下さい～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1199

■＠マネックスラウンジ＠銀座
　6月23日（火）18:30～
松本大とここだけトーク＠銀座
マネックスよろず相談所【ナイター】
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1193

■■上記以外にも、たくさんのセミナーをご用意して皆様のご参加を
お待ちしております！マネックスならではの勉強会に
是非一度、お立ち寄りくださいませ。
　★セミナー一覧★
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■■お好きな時間にゆっくりと是非、ご覧ください。
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・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客様向け資
料をよくお読みください。
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◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　８　思春期証券マンのマネックス日記
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「緑茶風味コーラ」

　こんばんは。「富士山静岡空港」が本日開港！なんでも全国で98番目
の空港になるんだとか。国内にそんなにたくさんの空港があったとは
驚き、ぼすみんです。

　さて、静岡といえば富士山や駿河湾、熱海や伊東の温泉、浜松のピアノ
にバイク、浜名湖のウナギ、サッカー、ちびまる子ちゃん・・・色々な
名物がありますが、やはり真っ先に「お茶」を思い浮かべる方が多いの
ではないでしょうか。

　そのお茶に関して、度肝を抜かれたニュースがこれ。
　『カテキン入り＆緑茶風味のコカ・コーラが登場！』

　来週発売されるという「コカ・コーラ プラス カテキン」、文字通り
カテキン入りで緑茶フレーバーを配合・・・もっともアメリカ的というか
アメリカを象徴する飲み物コカ・コーラが代表的な和風テイスト・緑茶
と電撃合体！和洋折衷、ここに極まる！
　コーラと緑茶の組み合わせなんて斬新というか前衛的すぎて普通なか
なか思いつきませんし、仮に思いついたとしてもここまで冒険的なもの
をそうそう商品化できるものではありません。これ、市販を決定するに
あたり社内で「プロジェクトＸ」ばりの熱い激論が幾度も繰り返された
であろうことは想像に難くありません。常識を覆す果敢なチャレンジ
スピリットを具現化した商品、緑茶風味コーラに乾杯！

（追伸）
夏はコーラなど炭酸飲料が恋しくなる季節。夏といえば、夏の個人向け
国債、本日よりお申込み受付を開始しました。
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　９　リスクおよび手数料等の説明
◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用戴けない商
品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳しく
は当社ウェブサイト、「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、
「目論見書」等を十分にお読み下さい。

・・・・・・・・・・・・・・投資リスクについて・・・・・・・・・・・・
ご案内の商品・取引は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相
場等の変動に伴い、価格や基準価額が変動することにより、投資元本を割り込
み、損失が生じるおそれがあります。
また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等に
より、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。
信用取引、先物・オプション取引、外国為替証拠金取引をご利用いただく場合
は、所定の保証金・証拠金をあらかじめいただく場合があり、取引額が保証金
・証拠金額を上回る可能性があります（取引額の証拠金額に対する比率は取引
により異なります）。これらの取引では、価格変動、金利変動、為替変動等に
より、差し入れた保証金・証拠金（当初元本）の額を割り込み、損失（元本欠
損）が生じるおそれがあり、さらにその損失の額が、差し入れた保証金・証拠
金（当初元本）の額を上回るおそれがあります。

・・・・・・・・・・・・・その他費用等について・・・・・・・・・・・・
＜国内株式売買手数料＞
[インターネット]
【取引毎手数料】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円、携帯電話取引の場合、約定金額の0.105％、最低手数料105円。
【定額手数料】1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごとにかかります）
[コールセンター]
【オペレーター注文】約定金額に対し最大0.42％、最低手数料4,200円
【自動音声注文】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円。
※夜間取引（マネックスナイター）と株式ミニ投資（ミニ株）は一約定につき
500円。
※新規公開株、公募・売出株、立会外分売は購入対価のみとなります。
※信用取引（インターネットのみ）には売買代金の30％以上でかつ30万円以上
の委託保証金が必要で、取引額の当該保証金に対する比率は最大約３倍程度
となります。諸経費として、「信用金利」「信用取引貸株料」「品貸料（逆
日歩）」「管理費」などがかかります。
＜中国上場有価証券等＞
【取引手数料】約定金額に対し0.2999％（最低手数料73.5香港ドル）
【現地手数料】取引所手数料（約定金額×0.005％）、CCASS決済費用（約定金
額×0.002％、最低2香港ドル）、税金などのその他諸費用がかかる場合があり
ます。他の現地諸費用額はその時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定され
ますので、金額等をあらかじめ記載することはできません。
＜米国上場有価証券等＞
【国内取引手数料】一約定につき25.2米ドル(上限)
その他、売却時のみ現地取引手数料（SEC Fee)が約定代金１米ドルにつき
0.0000257米ドル（最低0.01米ドル、小数点以下第3位切上げ）かかります。
＜債券＞
債券をお取引される場合には、購入対価のみをお支払いいただきます。取引手
数料はかかりません。外貨建て外国債券を日本円で購入、または元利金を受領
される場合には別途為替手数料が掛かります。
個人向け国債は中途換金に制約があり、中途換金される場合には調整額の負担
が発生します。
＜カバードワラント＞
【取引手数料】約定金額に応じて、最大1,575円。カバードワラントの権利を
行使できる期間は限定されており、設定期間を経過すると、その価値はなくな
り、投資元本全額が損失となるおそれがあります。
＜投資信託＞
【申込手数料】申込金額に対して最大3.675%
【信託財産留保額】基準価額に最大2.0％を乗じた価額
【信託報酬】純資産総額に対して最大2.197%（年率）
運用成績に応じた成功報酬やその他の費用を間接的にご負担いただく場合もあ
ります。
＜株価指数先物取引＞
【取引手数料】日経225先物は1枚あたり525円、ミニ日経225先物は１枚あたり
105円。
なお、日計りの場合には返済手数料無料。SQ決済時には当該手数料がかかりま
す。
＜株価指数オプション取引＞
【取引手数料】売買代金の0.189%（最低手数料189円）
株価指数先物・オプション取引には「SPAN（R）に基づき当社が計算する証拠
金額×1.4－ネットオプション価値の総額」の証拠金を担保として差し入れま
たは預託していただきます。株価指数先物・オプション取引は取引額の当該証
拠金に対する比率は証拠金の額がSPAN（R）により、先物・オプション取引全
体の建玉から生じるリスクに応じて計算されることから、常に一定ではありま
せん。
※株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに転売または権利行
使を行わない場合には権利は消滅し、買方は投資資金の全額を失うことにな
ります。
＜外国為替証拠金取引＞
【FXPLUS取引手数料】取引通貨数量1,000通貨あたり20円。
但し、南アランド／円、香港ドル／円の通貨ペアで、取引通貨数量1,000～
9,000の場合1,000通貨あたり10円、同1万～300万の場合1,000通貨あたり2円の
取引手数料がかかります。取引通貨の為替レートに応じて1,000通貨あたり
1,000円～25,000円の為替証拠金が必要となります。
※各通貨ペアごとにオファー価格とビッド価格を同時に提示し、お客さまはオ
ファー価格で買い付け、ビッド価格で売り付けることができます。オファー
価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド価
格よりも高くなっています。
※取引額の当該証拠金に対する比率は最大約16倍程度となります。
※売却している通貨と買い付けている通貨の金利差調整額（スワップポイント）
の受払いが日々発生しており、スワップポイントを支払うことにより損失
（元本欠損）が生じるおそれがあります。
※損失を一定の範囲に抑えるための措置（ロスカットルール）を設けています
が、外国為替相場の急激な変動により、差し入れた証拠金を上回る損失が生
じることがあります。
※当社及びカバー取引先の業務又は財産状況の変化により、元本欠損が生ずる
おそれがあり、差し入れた証拠金を上回る損失が生じるおそれがあります。
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