マネックスメール　2009年06月05日（金）

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※リスク・手数料等に関しては、『　11　リスクおよび手数料等の説明』をご 覧ください。

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　　目次
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　１　相場概況
　２　今週のレーティング情報
　３　勝つのはどれ？ミニ日経225先物シミュレーション
　４　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　５　バンガード・海外投資事情
　６　資産設計への道
　　その372　株式投資と自己投資、どっちを先にやったら良いのですか？　　７　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　８　マネックス証券からのお知らせ
　９　勉強会・セミナー情報
★　ニュージーランドは世界一平和な国！ ★
　10　思春期証券マンのマネックス日記
　11　リスクおよび手数料等の説明
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　１　相場概況
◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆

米国株高を好感し堅調となるも様子見気分強まり値幅は今年最小に

日経平均　　　　　　　　　　　　9,768.01 （△99.05）
日経２２５先物　　　　　　　　　9,780 （△90 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 916.56 （△ 5.57）
単純平均　　　　　　　　　　　　 256.33 （△ 0.64）
東証二部指数　　　　　　　　　　 2,080.08 （△18.86）
日経ジャスダック平均　　　　　　 1,128.99 （△ 5.11）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　 398.65 （△ 0.42）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　 777銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 778銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 144銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 2銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 126.92％ 　▼ 0.51％
売買高　　　　　　　　　　　 23億1706万株（概算）
売買代金　　　　　　　　1兆5058億0100万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　297兆6459億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 96.77円／米ドル

◆市況概況◆

本日の日本市場は昨日の米国市場が反発したことで買い先行で始まりました。日経平均は9,700円台半ばで寄り付き、その後上昇し一時100円超まで上げ幅を広げました。しかし、寄り付きの買いが一巡し9,700円台後半で上値を抑えられると日経平均は上げ幅を縮め、しばらくは9,700円台半ばで推移しました。切り返す気配がみられないことで引けにかけて前場の日経平均はさらに下値を切り下げ9,700円台前半で引けました。

後場の日経平均は前場終値とほぼ同水準の9,700円前半で寄り付きました。その後9,700円台半ばまで上げ幅を広げる場面もみられたものの、その水準では利益確定の売りから上値が伸び悩みました。一方で上値の重さが意識され上げ幅を縮める場面では9,700円を割り込むことなく9,700円台前半で下げ渋りました。日経平均は上げ幅100円近い堅調な引けとなったものの、週末ということや今晩の米国市場で重要な経済指標の発表を控えていることで様子見気分が強まるなか、一日の値幅は60円弱と今年最小になりました。

主力銘柄は高安まちまちとなりました。食品、医薬品、電鉄といったディフェンシブ銘柄の一部や利益確定の売りに押された海運に軟調なものがみられました。しかし、小売や機械の上昇が目立ったうえ、原油価格の反発から石油や商社などが堅調となりました。また、為替が円安に振れていることでハイテクの一角や自動車に買戻しがみられ、米国市場で金融株が上昇した流れから銀行株も値を上げ指数を押し上げました。こうしたなか東証２部株指数、東証マザーズ指数、日経ジャスダック平均は揃ってプラスとなっています。

本日の日本市場は昨日の米国市場が反発したことや為替も円安方向に振れていたことで先高期待が強いなか買い戻しが入り堅調となりました。しかし、寄り付き直後に上値を試す展開となったものの、9,700円台後半では利益確定の売りが厚く上値が伸び悩みました。本日の日経平均の高値は一昨日とほぼ同水準となりましたが、一昨日には9,700円台後半にみられた日経平均先物の1,000枚単位の売り指値が本日は9,700円台半ばでもみられ徐々に上値が重くなってきているといった印象です。底堅さもみられることで上値を試す展開は続くことになりそうですが、このところ上値を抑えられている9,800円を抜けるには新たな材料が必要なのかもしれません。

マネックス証券　フィナンシャル・インテリジェンス部

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◆個別銘柄◆　

大和ハウス　（1925）　876円　▼14 円
過去最大の住宅ローン減税導入や長期優良住宅認定制度など強力な政府からの
サポートがあるにもかかわらず戸建住宅の受注高が減少するというのは弱気す
ぎとして外資系証券が投資判断を引き下げたことで軟調となりました。

商船三井　（9104）　672円　▼8 円
ばら積み船運賃の国際指標であるバルティック指数が24日ぶりに反落となった
ことで株価に過熱感があることもあって昨日に続き利益確定の売りに押され下
げ幅を広げる場面がありました。

大特鋼　（5471）　463円　△37 円
コストを抑え発電効率が高い集光型の太陽光発電システムを量産すると報じら
れるなか、環境関連銘柄を物色する流れにも乗り大幅高となりました。

タムロン　（7740）　1,398円　△194 円　：100株単位
デジタル一眼レフカメラ市場で在庫調整進展の兆しがみられ４月の市場全体の
出荷台数もプラスに転じたことなどから外資系証券が足元の株価を大きく上回
る目標株価を設定したことで一時ストップ高となりました。

富士重　（7270）　406円　△29 円
電気自動車「プラグインステラ」を発売し７月下旬から納車を始めると発表し
たことが好感され、環境関連銘柄を物色する流れにも乗り大幅高となりました。

ＡＯＣＨＤ　（5017）　985円　△100 円　：100株単位
2011年３月期に業績の回復が見込まれるもののそれが織り込まれておらず、加
えてＰＢＲに割安感があることを理由に国内証券が投資判断引き上げたことが
好感され、資源関連を物色する流れに乗りストップ高となりました。

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◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　２　今週のレーティング情報
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世界的にも有数の金融機関であるJ.P.Morgan（J.P.モルガン）が作成する個別
銘柄のアナリストレポートの中から、最近のものいくつかをピックアップして
お届けします。

三菱商事　（8058）　
・投資判断　Overweight　
・目標株価　2,300 円→2,700 円　
・本日終値　1,908円　△43円
　　
住友商事　（8053）　
・投資判断　Neutral　
・目標株価　1,400 円→1,500 円　
・本日終値　996円　△3円
　　
伊藤園　（2593）　
・投資判断　Underweight　
・目標株価　830 円　
・本日終値　1,286円　△1円
　　
信越化学工業　（4063）　
・投資判断　Overweight　
・目標株価　5,300 円　
・本日終値　4,820円　▼50円
　　
長谷工コーポレーション　（1808）　
・投資判断　Neutral　
・目標株価　80 円→90 円　
・本日終値　88円　▼1円
　　
デンソー　（6902）　
・投資判断　Overweight　
・目標株価　2,800 円→2,600 円　
・本日終値　2,360円　△65円
　　
三井物産　（8031）　
・投資判断　Overweight　
・目標株価　1,650 円→1,900 円　
・本日終値　1,298円　△37円
　　
伊藤忠商事　（8001）　
・投資判断　Overweight　
・目標株価　850 円→1,000 円　
・本日終値　720円　△15円

J.P.モルガンは以下の定義に基づいてレーティングを付与しています
【Overweight】
今後半年～1年以内に、担当アナリスト、あるいはアナリストチームのカバレッ
ジ・ユニバースにおける全銘柄の平均リターンをアウトパフォームすると我々
が予想する
【Neutral】
今後半年～1年以内に、担当アナリスト、あるいはアナリストチームのカバレッ
ジ・ユニバースにおける全銘柄の平均リターンと同程度のリターンを実現する
と我々が予想する
【Underweight】
今後半年～1年以内に、担当アナリスト、あるいはアナリストチームのカバレッ
ジ・ユニバースにおける全銘柄の平均リターンをアンダーパフォームすると我
々が予想する

アナリストレポートはログイン後の画面からご覧ください。
https://www.monex.co.jp/Login/00000000/login/ipan_web/hyoji?pagem=1&url1=InvestmentInformation&url2=/member/M400/morgan/research.html
※ログイン後「投資情報」→「市況概況・レポート」→「リサーチペーパー」画面を表示します。

◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　３　勝つのはどれ？ミニ日経225先物シミュレーション
◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆

5月7日（火）から約1ヶ月にわたって繰り広げられた熱戦もついに幕！
ミニ日経225先物を使ったシミュレーションも本日が最終日。シミュレーションの
ルールなど詳細はこちらをご覧ください。
http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news904m.htm

検証最終日（22日目）の本日、日経平均は99円高。5つの取引パターンに
順位に変動はなく、パターン1が5月28日（16日目）以降、トップの座を最後
まで守り続けました。星取勘定では9勝13敗と大きく負け越したパターン1
でしたが、通算損益では他を大きく突き放して文字通りの圧勝！なお、
パターン1の優勝をズバリ当てた方の中から抽選で3名様に1万円分の
商品券をプレゼントいたします（6月下旬頃の発送予定。なお、当選の発表
は賞品の発送をもって代えさせていただきます）。

シミュレーション期間中は日経平均が堅調に推移したこともあり、売りから
入った取引パターン2つはいずれも苦戦。皆さまからの予想で一番人気と
なったパターン3は最下位に甘んじました。

長きにわたったミニ日経225先物シミュレーション、最後までお付き合い
いただき誠にありがとうございました！

■日経225ミニ先物【2009年6月限】の動き（取引日ベース：2009年6月5日）
イブニング寄付：9,725円
イブニング引け：9,740円
前場寄付：9,775円
前場引け：9,735円
後場寄付：9,735円
後場引け：9,770円
注）イブニング寄付、イブニング引けは前営業日の価格です。

■各シミュレーションの成績　［手数料（税込）も考慮しています］
最終順位：1位
(パターン1)前場寄付き（買）⇒後場引けに売り決済
　9,775円で1枚買建てし、9,770円で決済。　本日の損益-605円。
　【本日までの通算損益　40,690円　／　勝率40.91％　（9勝13敗）】

最終順位：2位
(パターン4)イブニング寄付（買）⇒前場寄付き売り決済
　9,725円で1枚買建てし、9,775円で決済。　本日の損益4,895円。
　【本日までの通算損益　17,690円　／　勝率59.09％　（13勝9敗）】

最終順位：3位
(パターン2)前場寄付き（買）⇒前場引けに売り決済
　9,775円で1枚買建てし、9,735円で決済。　本日の損益-4,105円。
　【本日までの通算損益　-2,810円　／　勝率45.45％　（10勝12敗）】

最終順位：4位
(パターン5)イブニング寄付（売）⇒前場寄付き買い決済
　9,725円で1枚売建てし、9,775円で決済。　本日の損益-5,105円。
　【本日までの通算損益　-22,310円　／　勝率40.91％　（9勝13敗）】

最終順位：5位
(パターン3)前場寄付き（売）⇒後場引けに買い決済
　9,775円で1枚売建てし、9,770円で決済。　本日の損益395円。
　【本日までの通算損益　-45,310円　／　勝率50％　（11勝11敗）】

※デイトレードの結果、手数料（税込）も考慮した当日の損益がプラスの
　場合は「勝」、マイナスの場合は「敗」とカウントしています。
※売買益に対する税金は考慮しておりません。
※採用した5つの取引は、新規建ての売り、買いと分けて例示したもので、
　これらの取引手法を推奨するものではありません。また、将来の数値を
　保証するものではありません。
※リスク・手数料等に関しては、『　11　リスクおよび手数料等の説明』をご
　覧ください。

◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　４　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆

◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
常和ＨＤ（3258）

新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)に関してはこちら
→ http://www.monex.co.jp/StockOrderConfirmation/00000000/kbodr/kb_bosy_meigara/ichiran/gue

◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　３　バンガード・海外投資事情　－第298回－
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荒れたマーケットにおいても、インデックス投資の有効性は不変です　（後半）

　今回は、多くの投資家の疑問である「市場を出し抜こうとせず、市場平均を
追いかけることにどんな意味があるのか？」という疑問にお答えしながら、イ
ンデックス投資の有効性についてお話しましょう。

　この問いの答えは以下の三点に集約されます。第一に、インデックスファン
ドはアクティブファンドと比較して運用管理コストが低い点です。第二に、下
げ相場においてさえ、インデックスファンドの運用実績はアクティブファンド
に見劣りしていないという点です。そして第三に、インデックス投資はポート
フォリオの分散がシンプルにできるという点です。

　まず、コストの側面からみてみましょう。多くの投資家はコストの影響を低
く見積もっているようです。ファンドのコストには、エクスペンスレシオ（ファ
ンドの運用管理費用）、売買取引コスト、そしてキャピタルゲインや分配金に
かかる税金などがあります。インデックス運用が市場への投資を低コストで実
現できるには、次のような理由があります。インデックスファンドの大部分は
コンピュータ・プログラムで管理されており、アクティブファンドのように市
場に勝つために多くのアナリストを置く必要がなく、さらにアクティブファン
ドに比較して売買回転率が低く、従って売買取引コストも低く抑えることがで
きるのです。

　次にパフォーマンスをみてみましょう。1年、3年、5年といった短期のみな
らず10年以上の長期でも、インデックスファンドはアクティブファンドに対し
て見劣りしない運用成果をあげています。例えば、下げ相場の2008年において
も、インデックスファンドのパフォーマンスは大多数のアクティブファンドを
上回っていました。そして、コストの効果は累積するため、投資期間が長けれ
ば長いほどインデックスファンドの優位性は高まることになります。10年以上
の投資期間でみると、ほとんどのインデックスファンドは同種のアクティブファ
ンドのパフォーマンスを上回っていることがわかります。

　最後にシンプルな投資手法という側面です。インデックスファンドに投資す
るというわずか一つのステップで、ご自身の投資目標、投資予定期間、リスク
耐性などに合わせて分散したポートフォリオを作ることができます。投資家に
求められる最も重要な判断のひとつは、株式、債券、短期金融商品などへの資
産配分を長期的な視野に立って行うことです。インデックス運用は、これをシ
ンプルにすることができます。例えば、ポートフォリオの60％を株式に投資す
ると決めたなら、その分を広範な株式市場をカバーしたインデックスファンド
に投資するだけでよいのです。

　昨今のように市場が非常に困難な状態にあるとき、楽観主義に留まるのは決
して楽なことではありません。しかしバンガードは今の下げ相場は終息に向か
うと信じています。そして、過去5、6回の大きな下げ相場を振り返って見ます
と、市場が回復しはじめた直後の12ヶ月に急反発しているのがわかります。市
場が回復に転じた時に、インデックスファンドを保有している投資家はリター
ンを得る可能性が高くなります。インデックスファンドはあくまで市場の動き
に連動するように設計されているからです。

　最近になって市場は大きく下げた後、ひと月ほどで24%回復しました。残念
ながらそれは下げ相場の終わりではありませんでしたが、市場が急反発する前
には、しばしばこのような現象が見られます。そして、いったん市場が上向き
に転じた時に市場に投資していないのは、そこからリターンを得るチャンスを
みすみす手放していることになります。このように、「市場の平均をおいかけ
る投資戦略」には実は多くのメリットが含有されているのです。

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　バンガードグループのインデックスファンドの組み入れによって運用を行う
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※投資信託をお申込みの際には、「目論見書」「目論見書補完書面」
をご確認下さい。
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※リスク・手数料等に関しては、『　11　リスクおよび手数料等の説明』の
　「トヨタアセット・バンガード海外株式ファンド」に関する重要事項」を
　ご覧ください。

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　６　資産設計への道
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－　その372　株式投資と自己投資、どっちを先にやったら良いのですか？　

　20代の就職された方たちとお金についてお話する機会がありました。以前
大学の先生方とお話したとき、最近の若者は、車にも興味が無く、お酒も飲
まない、でも真面目に大学にやってくる、と聞いたことがあります。まとも
に学校にも行かなかった自分とは真逆な世代の人たち。果たして会話が成立
するのか、とジェネレーションギャップが不安だったのですが、杞憂でした。

　お金に関して考えていることは世代に関係なく共通。自分が持っていたス
テレオタイプな若者への偏見がちょっと恥ずかしくなりました。

■　長期的な視点は成功モデルが無いとイメージしにくい
　今回お会いした5名は入社1,2年目の新人さんたち。お金に興味はあるよう
ですが、投資をしていると言う人はゼロでした。

　ナゼ投資をしないのか？

　そこで、リスクとリターン、ギャンブルと投資の違い、株式投資ははじめ
はやってはいけない・・・といった投資に関する基本的な話をホワイトボー
ドを使って説明してみました。すると興味を持ってもらえた様子。

　投資に興味が無くやりたくない、のではなく、どういうものなのか知らな
かっただけのようです。自分の周りに経験者や教えてくれる人が見つからな
かったのが原因のようでした。

　最近は大手企業でも新卒の採用を絞っているらしく、若手の人員構成が歪
になっているケースが増えています。また社員同士の人間関係が希薄になっ
て、プライベートの話をすることが減り、年上の先輩に何かを教えてもらう
という機会が減っているのです。

　投資だけでなく、仕事、遊び、恋愛など、自分が数年後にこうなりたいと
思うような身近にいる「成功モデル」が減っているのではないかと思いまし
た。数年後のなりたい自分が想像できないと行動する気になかなかならない
ものです。

　例えば、老後のことは20代から自分で考えないといけない、と多くの若い
人が思っているようですが、具体的に今まず何をすれば良いのか？というの
がわからないのです。誰かのマネをしてはじめることができれば、それがき
っかけになって自分で考えることができるようになるのでしょうが、それが
見つからないと、動けなくなってしまいます。

　そのせいか、最近の若者は慎重で用心深く、だまされたくないという気持
ちが強いようにも見えます。よくわからないままにマスコミの言うなりにな
って失敗するのはイヤだ。それよりは、現状維持できればその方がマシ。そ
んな、発想です。

■　毎月分配型投信と人的資本の共通点
　現状維持志向が強い、と言っても決して無気力な訳ではなく、20代の人た
ちは一般に人生に対して真面目に向き合っているのではないか。そう思いま
す。

　例えば別の20代の方からは、私個人のブログにこんな質問が寄せられまし
た。

「株や投信で資産運用するのと、自分に投資するのとどちらをやった方が良
いでしょうか？」

　持っているお金を投資で殖やすのと、自分の収入をアップさせるために使
うのとどちらを優先すべきかという疑問です。

　そこには人的資本という考え方があります。毎月会社から円で給料をもら
うビジネスパーソンは、自分自身が定期収入を毎月配当する金融資産と同じ、
という発想です。つまり自分自身が毎月分配型投信のようなものだという発
想です。以前ご紹介したように作家の橘玲さんから最初に教えてもらった考
え方です。自己啓発はこの「分配金」を殖やす手段です。

勝間和代さんと橘玲さんの投資手法の違いと共通点（バックナンバー）
http://lounge.monex.co.jp/column/shisan/2008/08/08.html

■　証券投資と自己投資のベストミックス
　証券投資も自己投資も早くからはじめるのが大切という点では同じです。
確かに、留学や資格取得のような自己投資は、ある程度まとまった資金が必
要なこともありますから、いずれどれかを選択しなければならない時期が来
るかもしれません。しかし、最初からどちらかをやるという二者択一ではな
く、まずはどちらも一緒にやってみるのが良いと思います。

　20代には時間という大きな資産があります。でも2つの投資をしない時間が
過ぎていくうちに、この資産はどんどん目減りしていってしまうのです。

　残念ながら今の日本では、20代で投資を始めている人の比率はまだまだ低
いと思います。そんな人にも投資をしてもらうにはどうしたら良いか？投資
教育会社の人間として引き続き頭をひねってみます。

今回の話のまとめ---------
■　人生にお金が必要なのは世代を問わず共通
■　長期の目標を実現するには、近くに「成功モデル」があると良い
■　証券投資も自己投資も並行して両方やった方が良い

では、また来週・・・。

（本コラムは筆者の個人的意見をまとめたものであり、筆者の所属する組織
の意見ではありません。）

内藤　忍
株式会社マネックス・ユニバーシティ　代表取締役社長
http://www.monexuniv.co.jp/

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　７　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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６月５日　　　　　＜ネタがない＞

　う～ん、最低のお題ですね。「ネタがない」なんてネタで書くぐらいなら、
もうやめてしまえ、との声が聞こえてきそうです。しかし２５００回近くも書
いているので、たまには御容赦下さい（最近この手のネタが増えてきている気
もしますが）。

　何故ネタがないかと云うと、２つの理由が考えられます。ひとつは社内の仕
事に忙しくて、世間で、世界で起きていることへの興味の配分がどうしても減
ってしまうこと。もうひとつは、これが大きな問題なのですが、ネタになりそ
うな考えは、既に全部書いてしまった"気がする"ことです。

　私は漱石は読まないのですが、唯一読んで印象に残っているのが「夢十夜」
です。その第六夜、運慶が今（明治時代）、護国寺の山門で仁王像を彫ってい
ると云う話。運慶は彫って像を作るのではなく、木の中に埋まっている仁王を
掘り出しているだけであり、仁王の入っている木はもう掘り出しきってしまっ
たので、そう云う木は今はもうないと云う話。そんな感じに、私なりのネタが
尽きかけている"気"がします。この"気"は危険です。イカンです。これは
新たな刺激や情報を仕込まないと、陳腐化が著しくなります。もっと自分の知
らないことに興味を持たないと、ビジネスにだって悪影響が出かねません。強
い積極的な意志をもって、革新していきたいと思います。

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　８　マネックス証券からのお知らせ
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■■「お客様からのご意見・ご要望への回答」5月掲載分のお知らせ
マネックス証券では、お客様から頂いたさまざまなご意見やご要望についての
回答を、ウェブサイトの「お客様からのご意見・ご要望への回答」コーナーに
原則月2回の頻度で掲載しています。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news906b.htm

■■ｅワラントに378銘柄を新たに追加します
6月8日（月）、ポケットマネーでアクティブな投資を楽しめるのが魅力のカバ
ードワラント「eワラント」に、新たに378銘柄を追加いたします。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news9068.htm

■■夏の個人向け国債（変動・10年/固定・5年）申込受付中！
特徴の異なる2つの個人向け国債。初めての投資先として、安定貯蓄型商品の
ひとつとして、お客さまのニーズに合わせ、ぜひご検討ください。
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■■【米国株】ゼネラル・モーターズの取扱いについて
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news9069.htm

※リスク・手数料等に関しては、『　11　リスクおよび手数料等の説明』をご
覧ください。

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　９　勉強会・セミナー情報
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■＠オンラインセミナー

　6月25日（木）19:00～
『松本大とここだけトーク』　オンラインセミナー編
～市場、経済状況、マネックスについて、何でもご質問下さい～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1199

■＠マネックスラウンジ＠銀座
　6月23日（火）18:30～
松本大とここだけトーク＠銀座
マネックスよろず相談所【ナイター】
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1193

■■上記以外にも、たくさんのセミナーをご用意して皆様のご参加を
お待ちしております！マネックスならではの勉強会に
是非一度、お立ち寄りくださいませ。
　★セミナー一覧★
　→ http://lounge.monex.co.jp/seminar/

■■お好きな時間にゆっくりと是非、ご覧ください。
　★オンデマンド★
　→ http://lounge.monex.co.jp/video/ondemand/list.html

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客様向け資
料をよくお読みください。
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
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　　■◆■◆■　ニュージーランドは世界一平和な国！　■◆■◆■　

　6月2日に公表された「世界平和度指数」で、トップはニュージーランドで
した。これは英経済誌エコノミストの調査部門、エコノミスト・インテリジェ
ンス・ユニット（ＥＩＵ）などが１４４カ国の犯罪レベルや政治的安定性、
テロ発生の潜在性や人権状況などの要素を分析し、数値化して国別比較、ラ
ンク付けしたもの。日本は7位ということです。

　また5月28日には米格付け会社スタンダード＆プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が、財政
見通しの健全性や政策の柔軟性を背景にニュージーランドの外貨建て格付け
見通しを「ネガティブ」から「安定的」に変更しています。

　外貨建て資産を保有するのであれば、政情安定し財政が健全な国の通貨だ
と安心度は高くなりますよね。

　現在お取り扱い中のNZドル建債券のお申込みは2009年6月8日（月）14時00
分まで。締切間近です。どうぞお早めに。

>>スウェーデン地方金融公社2012年6月8日満期NZドル建債券http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news905f_2.htm?scid=top_news

※リスク・手数料等に関しては、『　11　リスクおよび手数料等の説明』をご
　覧ください。

◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　10　思春期証券マンのマネックス日記
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「曲がり屋、当たり屋」

　こんばんは。来週13日（土）、岩手では馬の無病息災を願う祭り「チャグ
チャグ馬コ」が。残念ながら今年は別の予定があって行けませんが、近い
うちにぜひ一度は見たいと思っています、ぼすみんです。

　岩手といえば「南部曲がり屋」も有名。上から見るとＬ字型、つまり途中で
折れ曲がってる家のことですが、これは人の住む部分と馬の住む部分を
一つ屋根の下にくっつけてるためこの形になってるんだとか。馬と共に働き、
共に暮らす・・・チャグチャグ馬コといい、岩手は古くから馬をとても大切に
する習慣があるようです。

　投資の世界にも「曲がり屋」という言葉がありますが、こちらは歴史ある
文化財の南部曲がり屋とは全く逆の困りもの。相場予想を外しまくる人の
ことを「曲がり屋」と呼ぶわけですけど、なにゆえこんな呼び方になって
しまったのか？ストレートに「外し屋」とか「空振り屋」、「ダメダメさん」
あたりで良かったんじゃないの？
　いずれにせよ似た名称の南部曲がり屋にとっては迷惑このうえない話と
言えそうです。

　それはそうと、予想がバンバン的中する人、つまり曲がり屋の対極にいる
人のことを投資の世界でなんと呼ぶのか？
　これがそのものズバリ「当たり屋」で、なんだかわざと交通事故を起こして
お金せびったりしそうな名前ですから、これもこれで困ったモンです。

（追伸）
抽選で旅行券などが「当たり」ます。投資信託つみたてキャンペーン。
http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news9053.htm

◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　11　リスクおよび手数料等の説明
◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用戴けない商
品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳しく
は当社ウェブサイト、「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、
「目論見書」等を十分にお読み下さい。

・・「トヨタアセット・バンガード海外株式ファンド」に関する重要事項・・
□リスク
当ファンドは、外貨（米ドル）建の外国投資信託への投資を通じて、主に海外
株式を投資対象としますので、組入株式の価格の下落や、組入株式の発行会社
の経営不振や債務不履行等の影響により、基準価額が下落する場合があります。
また、為替ヘッジは原則として行いませんので、投資している通貨が米ドルに
対して弱くなった場合や米ドルが円に対して弱くなった場合等には当ファンド
の基準価額が下落し、損失を被ることがあります。
したがって、ご投資家の皆様の元本は保証されているものではなく、基準価額
の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。当ファンドの
基準価額の変動要因としては、主に「価格変動リスク」、「為替変動リスク」、
「カントリーリスク」、「投資する外国投資信託の運用に支障をきたすリスク」
などがあります。
※詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスクとリスク管理体制」
　の項をご覧ください。
□手数料等
・申込手数料（税込）：0％
・解約手数料：0％
・信託財産留保額：ありません
・信託報酬（年率・税込）： 純資産総額に対して 約1.27％
・上記以外にも保有期間中に間接的にご負担いただく費用があります。詳しく
　は投資信託説明書（交付目論見書）本文の「手数料（費用）」に関する項目
　をご覧ください。

・・・・・・・・・・・・・・投資リスクについて・・・・・・・・・・・・
ご案内の商品・取引は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相
場等の変動に伴い、価格や基準価額が変動することにより、投資元本を割り込
み、損失が生じるおそれがあります。
また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等に
より、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。
信用取引、先物・オプション取引、外国為替証拠金取引をご利用いただく場合
は、所定の保証金・証拠金をあらかじめいただく場合があり、取引額が保証金
・証拠金額を上回る可能性があります（取引額の証拠金額に対する比率は取引
により異なります）。これらの取引では、価格変動、金利変動、為替変動等に
より、差し入れた保証金・証拠金（当初元本）の額を割り込み、損失（元本欠
損）が生じるおそれがあり、さらにその損失の額が、差し入れた保証金・証拠
金（当初元本）の額を上回るおそれがあります。

・・・・・・・・・・・・・その他費用等について・・・・・・・・・・・・
＜国内株式売買手数料＞
[インターネット]
【取引毎手数料】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円、携帯電話取引の場合、約定金額の0.105％、最低手数料105円。
【定額手数料】1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごとにかかります）
[コールセンター]
【オペレーター注文】約定金額に対し最大0.42％、最低手数料4,200円
【自動音声注文】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円。
※夜間取引（マネックスナイター）と株式ミニ投資（ミニ株）は一約定につき
500円。
※新規公開株、公募・売出株、立会外分売は購入対価のみとなります。
※信用取引（インターネットのみ）には売買代金の30％以上でかつ30万円以上
の委託保証金が必要で、取引額の当該保証金に対する比率は最大約３倍程度
となります。諸経費として、「信用金利」「信用取引貸株料」「品貸料（逆
日歩）」「管理費」などがかかります。
＜中国上場有価証券等＞
【取引手数料】約定金額に対し0.2999％（最低手数料73.5香港ドル）
【現地手数料】取引所手数料（約定金額×0.005％）、CCASS決済費用（約定金
額×0.002％、最低2香港ドル）、税金などのその他諸費用がかかる場合があり
ます。他の現地諸費用額はその時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定され
ますので、金額等をあらかじめ記載することはできません。
＜米国上場有価証券等＞
【国内取引手数料】一約定につき25.2米ドル(上限)
その他、売却時のみ現地取引手数料（SEC Fee)が約定代金１米ドルにつき
0.0000257米ドル（最低0.01米ドル、小数点以下第3位切上げ）かかります。
＜債券＞
債券をお取引される場合には、購入対価のみをお支払いいただきます。取引手
数料はかかりません。外貨建て外国債券を日本円で購入、または元利金を受領
される場合には別途為替手数料が掛かります。
個人向け国債は中途換金に制約があり、中途換金される場合には調整額の負担
が発生します。
＜カバードワラント＞
【取引手数料】約定金額に応じて、最大1,575円。カバードワラントの権利を
行使できる期間は限定されており、設定期間を経過すると、その価値はなくな
り、投資元本全額が損失となるおそれがあります。
＜投資信託＞
【申込手数料】申込金額に対して最大3.675%
【信託財産留保額】基準価額に最大2.0％を乗じた価額
【信託報酬】純資産総額に対して最大2.197%（年率）
運用成績に応じた成功報酬やその他の費用を間接的にご負担いただく場合もあ
ります。
＜株価指数先物取引＞
【取引手数料】日経225先物は1枚あたり525円、ミニ日経225先物は１枚あたり
105円。
なお、日計りの場合には返済手数料無料。SQ決済時には当該手数料がかかりま
す。
＜株価指数オプション取引＞
【取引手数料】売買代金の0.189%（最低手数料189円）
株価指数先物・オプション取引には「SPAN（R）に基づき当社が計算する証拠
金額×1.4－ネットオプション価値の総額」の証拠金を担保として差し入れま
たは預託していただきます。株価指数先物・オプション取引は取引額の当該証
拠金に対する比率は証拠金の額がSPAN（R）により、先物・オプション取引全
体の建玉から生じるリスクに応じて計算されることから、常に一定ではありま
せん。
※株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに転売または権利行
使を行わない場合には権利は消滅し、買方は投資資金の全額を失うことにな
ります。
＜外国為替証拠金取引＞
【FXPLUS取引手数料】取引通貨数量1,000通貨あたり20円。
但し、南アランド／円、香港ドル／円の通貨ペアで、取引通貨数量1,000～
9,000の場合1,000通貨あたり10円、同1万～300万の場合1,000通貨あたり2円の
取引手数料がかかります。取引通貨の為替レートに応じて1,000通貨あたり
1,000円～25,000円の為替証拠金が必要となります。
※各通貨ペアごとにオファー価格とビッド価格を同時に提示し、お客さまはオ
ファー価格で買い付け、ビッド価格で売り付けることができます。オファー
価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド価
格よりも高くなっています。
※取引額の当該証拠金に対する比率は最大約16倍程度となります。
※売却している通貨と買い付けている通貨の金利差調整額（スワップポイント）
の受払いが日々発生しており、スワップポイントを支払うことにより損失
（元本欠損）が生じるおそれがあります。
※損失を一定の範囲に抑えるための措置（ロスカットルール）を設けています
が、外国為替相場の急激な変動により、差し入れた証拠金を上回る損失が生
じることがあります。
※当社及びカバー取引先の業務又は財産状況の変化により、元本欠損が生ずる
おそれがあり、差し入れた証拠金を上回る損失が生じるおそれがあります。
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うものではありません。
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