退職後資金づくりに外貨投資を（５）まとめ

１０年以上先の退職をふまえた資産づくりなら、全体の１〜３割を外貨で、とはなしてきた。ひとつめの目的は、円の価値が下がってしまった時の「保険」として、ふたつめは高い利回りを実現するためだ。

通貨は、流通量が多く安定している「米ドル」を柱にする。利回りが高くても、高い成長性が期待できても、ボラティリティー（値動き）やカントリーリスクが大きい通貨、つまり流通量の少ない通貨は「資産づくり」にはむかない。資金が限られている人は、米ドルをとりいれるだけでも、分散投資の効果はある。よくばりすぎないこと。

２番目は、次に流通量が多い「ユーロ」だ。資金が十分ある人は米ドルにユーロを加えると分散の効果が高まる。高金利のオーストラリア、将来性の中国をポートフォリオに入れるなら、資産づくりの柱としてではなく、「半分以下になってもいいお金」で「大冒険」を覚悟しよう。もちろん大化けする可能性もあるけれどネ。

「外貨投資の入門はＭＭＦ」といわれていて、たしかに気軽にはじめられる。だが、期間の長い債券（債券型投資信託をふくむ）や、株式（株式投資信託）の方が、期待できる利回りは高くなる。その分リスクは高くなるが、それを受け入れられる人には、長期債券や株式をすすめたい。

為替は動きが大きいので、まとまった資金で一度に投資するのはご法度。ＭＭＦであれ、債券であれ、株式であれ、毎月少しずつ買うことが大切だ。できるなら「自動積み立て」を使おう。

投資信託には、外国の債券や株式で運用していても、価格が円で表示されるものもある。たいていは「為替ヘッジあり」「為替ヘッジなし」の２つのタイプがあるが、分散の効果があるのは「ヘッジなし」の方。こちらは円で表示されていても、外貨に投資したのと同じだ。つまりハイリスク・ハイリターンで、長期で投資すべきということだ。

いったんドルやユーロに替えたお金は、ずーっとドルのまま、ユーロのままで運用しよう。債券が満期になったとき、分配金や利息がはらわれたとき、株や投資信託を売ったときは、円にもどさず、ドルＭＭＦやユーロＭＭＦに直接いれて、またドル建てやユーロ建ての投資にまわしたい。

そうすることで、為替手数料を節約できるし、全体のポートフォリオの正しい割合（通貨分散の観点から）を維持することができる。

１０年以上の長い間、外貨投資を続けるわけだから、１回１回の手数料をできるだけ安くおさえることは、大切なツボだ。外国証券の取引は、口座管理手数料が余分にかかったり、手数料が国内より高かったりすることも多いので、十分にチェックしたい。

日本では、フツーの人の外貨投資は始まったばかりで、金融機関の品揃えやサービスもまだまだ。これからに期待したい。ただ「通貨の分散」にがぎっては、アメリカの個人投資家は強い（はずの）ドルの上にあぐらをかいていて、意識が低いようだ。日本人の「通貨の分散投資術」に、アメリカ人が学ぶ日が来るのも遠くないかもしれない。

今回で退職後資金を終わり、次回からは生命保険を考えていく予定です。（ファイナンシャルプランナー　中村芳子）