長期運用のちょっとしたコツ

投資信託の販売が低迷しています。お客様も最近は投資信託への興味があまりないようで、このコーナーで投資信託の話題を取り上げても反応はあまり芳しくありません。（ちょっと困っています。）

そんな中でもコンスタントに売れ続ける商品の１つがＤＩＡＭが運用する「日経２２５ノーロードオープン」です。インデックスファンドでドル・コスト平均法（一定の購入金額で定期的に積立て、価額が高いときは少なく、低いとき多く購入する効率的な買付方法です。）をしている長期スタンスの投資家の方が継続的に購入されているようです。

●　株式は将来上がるのか？
長い目で見た株式市場全体に対する見通しは個人投資家の方の中でも様々です。残念ながら私にもわかりません。しかし自分がどのように考えているかは、次のような質問への回答を考えてみればはっきりわかります。

＜質問＞５年後の日経平均は５０００円になる可能性と１３，０００円になる可能性、どちらが高いと思われますか？

１３，０００円だと思われる方は、相場が上昇することを可能性が高いと予想しているわけです。もしそうであれば、目先の相場の動きに一喜一憂するより、低コストで買付を継続し、元本を積み上げることを考えましょう。

インデックス連動商品を使って市場全体への投資をしようという方にＥＴＦとインデックスファンド（今回は「日経２２５ノーロードオープン」で考えます）の活用法をご説明したいと思います。

●　ＥＴＦと投資信託
まずは商品のおさらいです。ＥＴＦは上場投信、インデックスファンドは毎日基準価額で売買可能な投資信託です。どちらも日経平均、ＴＯＰＩＸなど指標に連動したリターンを目指す商品です。

商品の仕組みの他にも税金や売買方法も異なりますが、実際に購入する場合問題になるのが最低購入金額とコストです。ＥＴＦは保有コストが安いというメリットがあります。インデックスファンドは販売手数料がかからず、１万円からドル・コスト平均法が可能です。それぞれのメリットを最大限に活かすにはどう使い分けるのが良いでしょうか。

●　コストはこう違う
ＥＴＦは売買の時に手数料がかかります。マネックスの場合、株式の売買手数料と同じです。一方、インデックスファンドはノーロード（販売手数料無料）です。

保有期間に応じてかかるコスト（信託報酬）は、ＥＴＦが有利です。年間で０．２５％程度となっています。一方インデックスファンドは年間０．８％となります。

●　期間と金額で場合分け
では具体的に上記の前提で２つの商品のコストを比較してみましょう。金額と期間で３つのケースを比較します。

＜ケース１＞　１０万円で買って１年間運用する場合
ＥＴＦなら売買＋年間で、２２５０円（１０００ｘ２＋２５０）
インデックスファンドなら売買＋年間で８００円（０＋８００）

＜ケース２＞　１０万円で買って５年間運用する場合
ＥＴＦなら売買＋年間で、３２５０円（１０００ｘ２＋１２５０）
インデックスファンドなら売買＋年間で４０００円（０＋４０００）

＜ケース３＞　２００万円で買って１年間運用する場合
ＥＴＦなら売買＋年間で、９０００円（２０００ｘ２＋５０００）
インデックスファンドなら売買＋年間で１６０００円（０＋１６０００）
（ＥＴＦはマネックスのインターネット成行注文で売買。税金、価格変動は考慮しないで計算。）

つまり、期間と金額が大きくなるほど、ＥＴＦがコスト面で有利ということです。でもＥＴＦは最低でも１０万円弱、毎月積み立てるにはちょっと大きな金額です。ドル・コスト平均法も使えません。そこで２つの良いとこ取りを考えましょう。

●　ちょっとしたコストセーブの方法
まずはインデックスファンドで月次積立をはじめます。これなら毎月１万円から可能です。

インデックスファンドの積立で元本が育ってきたら、まとめてＥＴＦにスイッチすることを検討しましょう。いくらまで積み立てたらスイッチするかは、その後何年くらい運用するかを考えて決めましょう。

このように「インデックスファンドで積立→一定金額でＥＴＦへスイッチ」を繰り返せば、長期間保有する場合のコストを下げることができます。

●　お願いがあります・・・
手数料が低くなるということは、販売している側から見れば収入が少なくなるということ。今回ご紹介した投資信託とＥＴＦを使い分ける方法、こっそり始めてください。

今回の話のまとめ−−−−−
自分の相場見通しをまずはっきりさせよう
長期的に上昇すると思うならドル・コスト平均法で積立を開始しよう
インデックスファンド→ＥＴＦのスイッチで、コストを下げよう

ではまた来週・・・。

（マネックス証券　資産設計部　内藤　忍）

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