１００万円以上の外貨運用方法（１）

このコラムで何度も繰り返してきたことですが、外貨運用のポイントはコストを下げること、その中でも特に為替手数料の比率が大きく運用成果に影響します。

誰にでもすすめられる方法ではありませんが、外貨資産を積み立てて残高が１００万円を超えてきたような個人投資家がコストを削減して外貨投資を行える取引として為替保証金取引があります。マネックス証券でも先週から
「マネックスＦＸ」という商品名で取り扱っていますが、お客様から大変好評をいただいています。

かくいう私も個人的に保有していた外貨ＭＭＦをすべて解約し、「マネックスＦＸ」での運用に切り替えました。

為替保証金取引というとリスクの高い商品という印象がありますが、上手く使えば有効な投資商品です。しかし為替の仕組みを理解していないとイメージしにくい仕組みの商品です。今回はこの取引のどこが優れているか、と商品のメリット・デメリットをじっくり説明します。

●外貨投資のコストは
外貨預金、外貨ＭＭＦ、そして「マネックスＦＸ」を比較すると為替の手数料、保有期間に受取る金利（あるいは分配金、スワップ益）の２つが大きく異なることに気が付きます。

まずは為替手数料について考えてみます。代表的な米ドル投資で比較してみます。

●外貨預金は往復２円
外貨預金は通常買い１円、売り１円で往復２円かかります。１ドル１２０円の時買いは１２１円、売りは１１９円になるという訳です。

●米ドルＭＭＦは往復５０銭〜１円
米ドルＭＭＦは証券会社によって為替手数料が異なりますが、マネックス証券の場合、買いはゼロ、売りが５０銭になります。１ドル１２０円の時、買いは１２０円、売りは１１９円５０銭です。

●「マネックスＦＸ」なら
マネックスＦＸの為替手数料は片道１０銭（往復２０銭）です。また買いレートと売りレートの差が通常５銭で表示されていますので往復の合計は２５銭となります。外貨預金と比べると優位性が際立ちます。マネックスの米ドルＭＭＦと比較しても半分です。これは無視できません。

１年の運用であれば為替手数料の１円は１ドル＝１２０円として０．８％程度の金利に相当します。つまり為替手数料が２円なら１．６％の金利があっても全体のリターンはゼロになってしまいます。「マネックスＦＸ」であればその８分の１の０．２％の金利が手数料相当となるわけで、リターンへの影響の大きさがご理解いただけると思います。

●「マネックスＦＸ」はリスクが大きい
為替のコスト面では有利なマネックスＦＸですが、ドルなら最低でも１万ドル相当の投資が最低金額になります。ですから最低でも１２０万円の外貨を買うのと同じリスクが発生します。その意味では１万円から積立で投資できる外貨ＭＭＦに比べると誰でも気軽に、という訳にはいきません。

為替手数料と並ぶもう１つのポイント、保有期間に応じた金利などのリターンの比較でも「マネックスＦＸ」の優位性があります。スワップ益という考え方の理解が必要になりますが、これに関しては来週続けて説明したいと思います。（つづく）

今回の話のまとめ−−−−−
外貨運用のポイントは為替手数料と保有期間に受取る金利
「マネックスＦＸ」なら為替手数料は通常の外貨預金の８分の１
ただしリスクが大きいので１００万円以上の外貨保有者が検討すべき商品
ではまた来週・・・。

（マネックス証券　資産設計部　内藤　忍）

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