こんな商品、あったら欲しい

マネックス証券では、積極的に新しい商品を追加しています。今年に入ってからこんな商品が販売開始になっています。ちょっとおさらい。

１．貸株サービス　
マネックス証券に預けている株式をマネックス証券に貸出し、金利を受取るサービス。もうすぐ銘柄選択もできるようになる予定です。

２．投資信託
ユーロＭＭＦ、フィデリティ・ヨーロピアン・グロース・ファンド、ＨＳＢＣチャイナオープン、トヨタアセット・バンガード海外株式ファンドが追加になり、ユーロ圏への投資、中国株へのファンドを通じた投資が可能になりました。
３．マネックスＦＸ
４通貨を手数料１０銭で売り買いどちらからでも最低５万円の保証金で取引できる外国為替取引。ほぼ２４時間の為替取引がネットで可能になりました。
さらに来週からは外国債券もラインアップに追加されます。
http://www.monex.co.jp/visitor/shohin/index.html

さて、これからどんな商品があれば良いでしょうか。個人的にこんな商品が欲しいというのを考えてみました。

●日本国債の売り、ができる商品
１０年国債は金利が約０．５％と史上最低水準で推移しています。これ以上金利が下がるという判断であれば国債を買うことになりますが、金利の反転に備えたいのであれば日本国債をショート（売り）できる商品が必要です。

為替はマネックスＦＸで買い売りどちらからでも取引可能。日本株についてもブルベアセレクトで買い売りどちらからでも取引可能になっています。国債についても売りから取引できる商品があれば、選択肢が広がります。具体的には国債ベアファンド、ＪＧＢ先物、プットオプションなどが考えられます。
●東京の居住用不動産だけを組み込んだＪ−ＲＥＩＴ
Ｊ−ＲＥＩＴは東証に上場されている商品が現在６つありますが、居住用不動産だけを組入れたＪ−ＲＥＩＴは存在しません。例えば東京の居住用不動産だけを組み込んだＪ−ＲＥＩＴがあれば便利だと思っています。

例えば持ち家の無い人が、不動産が上がると思ったら値上がりのヘッジ目的でＪ−ＲＥＩＴを購入する。あるいは持ち家の人が、不動産価格が下がって自分の資産が目減りすると思えば、Ｊ−ＲＥＩＴを売り建てすることで値下がりのヘッジにすることもできます。

「住宅購入」というライフプランの中での最大の投資決定が通常人生で１回しかできないのはリスクが大きすぎます。Ｊ−ＲＥＩＴでリスクを分散することができれば、「持ち家購入の分散投資」が可能になるのです。

●高金利国の長期割引（ゼロクーポン）債券
外国債券が人気です。国内に比べ相対的に金利が高く、為替リスクはあるものの外貨へのニーズは根強くあります。しかし先進主要国の金利は利下げにより急速に低下しています。昨日も欧州中央銀行（ＥＣＢ）が０．５％の利下げを行いました。今後金利が下がれば魅力が薄れていきます。

米ドル、ユーロ、豪ドル、といった主要通貨より、南アフリカランド、ポーランドズロチ、北欧通貨、などの高金利国の外国債券も選択肢にあれば、と思います。そして、利付債券ではなく１００以下の割引で発行され、１０年後あるいはそれ以上先に１００で償還する長期の「ゼロクーポン債」があれば、と思います。

為替リスクが存在しますし、長期の割引債であれば金利リスクも中短期の債券よりかなり大きくなります。しかし発行体を世界銀行のような信用力の高いものに限定すればクレジットリスクは低減できます。そしていくつかの通貨に分けて投資できればリスクの分散も可能です。

長期的に為替がどうなるかは誰にもわかりませんが、金利差を考えれば、円高になったとしても一定の幅であれば円債を保有するよりはリスクに見合うリターンが期待できると思います。

●投資のツールは多いほうがいい
資産設計のポイントはコストを下げて長期で分散投資することです。多様な商品が提供できなければ分散投資ができません。理想的なのは商品を組み合わせて自分の取りたいリスクだけを低コストで取れることです。マネックスではこんな商品あったらいいな、というお客様のご要望があれば積極的に検討していきます。

今回の話のまとめ−−−−−
低いコストで分散投資をすることが資産設計のポイント
新商品で異なるリスクを取れば投資の分散効果が広がる
自分の取りたいリスクを商品の組み合わせで実現できれば理想的

ではまた来週・・・。

（マネックス証券　資産設計部　内藤　忍）

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ご意見ご質問はメール件名「資産設計部」でfeedback@monex.co.jp　内藤宛でお送りください。