その449　インデックスファンドは信託報酬が低いだけで選んではいけない

投資信託の中で、インデックスファンドの人気が高まってきています。来年東京のお台場で開催される「インデックス投資ナイト」は、3回目の開催となり、ユニークなメンバーが集まる、インデックス投資家の年に1度の一大イベントとして定着してきました（私もパネラーとして出席します）。

チケット売切れ！個人投資家100名以上が大集結するインデックス投資ナイトhttp://idxnght.com/2010/11/3.html

そのインデックスファンドですが、先行していた信託銀行系の2社に、大手証券系も参入し、さらに競争が激化しそうです。
（どのファンドもマネックス証券で購入できます）

住信アセットマネジメントのSTAMシリーズ
http://www.sumishinam.co.jp/special/stam_index/

三菱UFJ投信のeMAXISシリーズ
http://maxis.muam.jp/e/

野村アセットマネジメントのFunds-i
http://indexfund.nomura-am.co.jp/monex/

選択肢が増えたインデックスファンド。その中でどのファンドを選んだら良いのでしょうか。実は、インデックスファンドの選択方法に関しては、誤解している人がまだ多いのです。3つのポイントをまとめておきましょう。
＜ポイント1＞　どのインデックスにどのように連動しているか

自分の投資するファンドがどのインデックスに連動しているのかを確認しましょう。例えば、日本株であってもTOPIXなのか日経平均なのかによって値動きが変わります。

また、採用しているインデックスとの連動がどうなっているかを確認しておきましょう。インデックスからの乖離が大きくなると、本来想定している運用成果が得られない可能性もあります。これは各ファンドの運用レポートで最新の状況を知ることができます。

＜ポイント2＞　コストはどの位なのか

信託報酬の低いファンドを選ぶという人は最近増えていますが、ファンドのコストはそれだけではありません。いわゆる「隠れコスト」と呼ばれる、ファンドが支払っている売買手数料や為替手数料などのコストがあります。これは信託報酬とは別にかかってくるものです。

この隠れコストはファンドの運用報告書を見れば調べることができます。実際のコストは、事後的にしかわかりません。大切なことは、コスト比較は信託報酬だけで単純にやってはいけないということです。

＜ポイント3＞　残高はどうなっているか

意外にチェックする人が少ないのが、ファンドのサイズです。投資信託の場合、残高が小さくなると管理維持コストが大きくなり償還してしまうケースがあります。ファンドの種類にもよりますが、残高が減少して、10億円を割れるような水準になってくると、償還リスクが高まります。逆に、残高が少なくても着実に残高が伸びているファンドであれば、問題はないと言えます。
インデックスファンド選択の3つのポイントは、短期的な実績だけを見ても判断することができません。最低でも1年程度の運用実績を見てから判断するようにしましょう。

（今週は短めに　^^；）

今回の話のまとめ---------

■　インデックスファンドの人気が高まっている

■　同じ資産クラスでも異なるインデックスが存在する

■　信託報酬が低いというだけで選択するのは間違い

では、良い週末を・・・。

（本コラムは筆者の個人的意見をまとめたものであり、筆者の所属する組織の意見ではありません。）

内藤　忍

株式会社マネックス・ユニバーシティ　代表取締役社長

ツイッター：http://twitter.com/Shinoby7110