第304回　ベストなポートフォリオとは？

＜質問＞
積立投資を始めようと思います。どのようなポートフォリオを形成すればよいでしょうか。

＜回答＞
どのようなポートフォリオにすべきか、ということに関しては投資を一度に行うか、積み立てをしていくか、で特段の区別をする必要はないかと思います。そもそも、その人にとってベストなポートフォリオはどういうものか、というのが最大のテーマであり、そのポートフォリオを一度の投資で作り上げるか、積み立てで作っていくか、というのはアプローチの問題です。積立投資というのは目的や目標ではなく、あくまでもアプローチです。

まずは、そもそも自分はどこの国のどの資産に何％ずつ配分すべきかを考えるべきかと思います。そしてその配分に向かって既にもっているお金を一括または分割して投資する、少しずつ積み立ていく、というのが基本になるのではないでしょうか。

株と債券の比率をまず決める、株と債券それぞれの中でどの国に何％ずつ配分するかを決める、サテライト的に加えるものを検討する、というステップを踏むのが良いと私は考えています。また、株でも債券でも、「自分が成長すると考える国」のものを買う、というのが基本だと思います。株も債券も、中長期的には国の経済成長と深い関わりがあるためです。為替ヘッジの有無で選ぶ、分配金の有無や多寡で選ぶ、などでは本末転倒です。

もちろん、経済の状況というのは変化していきますし、投資家としての経験値や知識が増えていくことで、見方というのは変わるものです。その時には変化した自分の見方に応じて、配分の見直しをすれば良いと思います。一生これでいく、というものではなく、あくまでも「現時点での私の見方ではこうである」というものを考えるようにすると、考えをまとめやすくなります。

まずは、自分の最適配分は何か、を考えてみることをおすすめします。

コラム執筆：ジョン太郎

金融業界の様々な分野で経験を積んできた現役金融マン。投資・運用・金融・経済など、お金にまつわるトピックをわかりやすく解説しているブログ「ジョン太郎とヴィヴィ子のお金の話」は人気を博し、各種のサイトで紹介されている。著書に「ど素人がはじめる投資信託の本」、「ど素人が読める決算書の本 」がある。