第23回　ＥＴＦを使って資産の組み合わせを作る その2　【ＥＴＦ解体新書】

こんにちは。晋陽ＦＰオフィス代表のカン・チュンドです。

先日はＥＴＦを用いて、低リスク資産＋中リスク資産＋高リスク資産という組み合わせを作るお話をしました。低リスクは日本債券（現状、ＥＴＦは存在しないためＭＲＦで代替）、中リスクは外国債券、そして高リスク資産は株式となります。シンプルかつ広範に株式投資を行うには、全世界株式ＥＴＦであるバンガード・トータルワールドストックＥＴＦ（ＶＴ）がお勧めです。

当該ＥＴＦの特徴はふたつあります。ひとつは対象指数である「FTSEグローバル・オールキャップインデックス」が中型株、小型株を含めた包括的な世界株価指数であること（同指数が内包する企業は約8,000社に及びます）。特徴のふたつ目は継続コストの低さです（ＶＴの年間経費率はナント0.22％です）。しかし、複数のＥＴＦを組み合わせて世界株式に投資を行いたい人もいるでしょう。

以下、さまざまな「世界株式の作り方」の例です。まず、国内ＥＴＦであるトピックスＥＴＦ（1306）＋上場インデックスファンド世界株式ＥＴＦ（1554）という組み合わせです。1554はMSCI ACWI（除く日本）との連動を目指します。当該ＥＴＦはその使い勝手の良さがもっと注目されるべきでしょう。

次にオーソドックスな、トピックスＥＴＦ（1306）＋上場インデックスファンド海外先進国株式ＥＴＦ（1680）＋上場インデックスファンド海外新興国株式（1681）という組み合わせです。現在の株式時価総額に沿うのであれば、それぞれ10％、75％、15％程度に配分するのが妥当と思われます。この「資産配分」は、株式市場の現在の姿と共に資産形成を行う意思表示となります。仮に「未来の変化」を自身の資産配分に取り入れたいのであれば、日本株式、先進国株式、新興国株式を、たとえば10％、55％、35％と配分してもよいわけです（もちろんリスクは高くなりますが...）。

続いて、先進国部分を細分化した、日本株式＋アメリカ株式＋ヨーロッパ株式＋太平洋株式＋新興国株式という選択肢です。これはトピックスＥＴＦ（1306）＋i シェアーズ Core S&P 500 ＥＴＦ（IVV）＋バンガードMSCIヨーロッパ ＥＴＦ（VGK）＋i シェアーズ MSCI パシフィック（除く日本）ＥＴＦ（EPP）＋i シェアーズ MSCI エマージングマーケッツ ＥＴＦ（EEM）といった組み合わせで実現可能です。次に、先進国の地域区分を変え、アメリカ株式＋先進国株式（アメリカ除く）＋新興国株式という組み合わせを行ってみます。具体的には、スパイダー S&P500 ＥＴＦ（SPY）＋i シェアーズ MSCI EAFE ＥＴＦ（EFA）＋i シェアーズ MSCI エマージングマーケッツ ＥＴＦ（EEM）といった選択が可能です（実はEFAの中に日本株式が20％弱含まれます...）。

また、投資対象をフロンティアマーケットに広げ、アメリカ株式＋先進国株式（アメリカ除く）＋新興国株式＋フロンティア株式とすることも可能です。フロンティア株式としてはi シェアーズMSCIフロンティアマーケッツ ＥＴＦ（FM）が挙げられます。最後に、株式の組み合わせにこだわりすぎ、低リスク、中リスク、高リスク資産の「配分比率」がおろそかになってしまえば本末転倒です。個々の木を見ながらも、いつも森（全体図）をイメージできるよう資産管理を励行していきましょう。

コラム執筆：カン・チュンド

晋陽FPオフィス代表　 http://www.sinyo-fp.com/

2000年にFP事務所を開業以来、資産運用に特化したセミナー、コンサルティング業務を手がける。