第28回　業種別ＥＴＦを使い倒す 【ETF解体新書】

こんにちは。晋陽FPオフィス代表のカン・チュンドです。

皆さんは日本取引所グループが公表している「月刊ETF・ETNレポート」をご存じでしょうか？
http://www.tse.or.jp/news/48/b7gje60000039d46-att/b7gje60000039d7j.pdf
当該レポートでは国内市場に上場するETF・ETNの月間売買代金ランキングのほかに、売買代金増加率の上位銘柄を公表しています。2013年3月度の同レポートを見ますと、3月は不動産、REIT銘柄の急騰を受け、「NEXT FUNDS 不動産（TOPIX-17）上場投信」（1633）の売買代金が前月比7倍となり、売買代金増加率第１位となっています。また、3位には「NEXT FUNDS 運輸・物流（TOPIX-17）上場投信」（1628）、4位には「NEXT FUNDS 小売（TOPIX-17）上場投信」）（1630）がランクインしています。

これらはいずれも業種別（セクター）ETFと呼ばれます。業種別ETFは、東京証券取引所第１部に上場する企業を17の業種で区分し、「TOPIX17 業種別指数」に連動するよう設計されたETFです。個別株を志向する投資家にとっては、「個別の企業」プラス「個別の業種」という組み合わせで新たな投資のポジションが開けます。たとえば、重厚長大型の個別株を持つ前田さんが、併せて「TOPIX-17 情報通信・サービスその他ETF」（1626）を持つ。内需関連株を持つ鈴木さんが、併せて「TOPIX-17 自動車･輸送機ETF」（1622）を保有する（当該ETFは輸出関連銘柄ですね）。あるいは信用取引を利用して、「TOPIX-17 エネルギー資源ETF」（1618）をショートし、「TOPIX-17 電機・精密ETF」（1625）をロングする、といった利用法も可能です。

17種の業種別ETFはそれそのものが「最大公約数化された個別株」なのです。それぞれのセクターは、私たちの想像以上に異なった値動きをします。具体例を挙げますと、2007年6月～2009年2月の世界金融危機発生の前後、TOPIX（東証株価指数）は57％以上下落しましたが、業種別指数の電力・ガスは23％の下落に留まっています。また、2010年4月～2011年12月は、ユーロ危機、東日本大震災の影響でTOPIXは約26％下落しましたが、医薬品は9.4％の下落に留まっています。あるいは、2012年の前半は、業種別の中では食品が上昇率第１位であり、2013年に入ってからは金融緩和の進行に伴って、不動産、銀行、金融（除く銀行）の伸びが顕著です・・。

なお、業種別ETFは野村アセットマネジメント、大和証券投資信託委託という2社の運用会社が運用を行っていますが、大和のほうはほとんど出来高がないため、野村AMを選んだほうが無難でしょう。業種別ETFの売買単位はすべて１口単位であり、概ね1万円～3万円台で購入が可能です。

最後に、17種の業種別指数をご紹介しておきます（すべてについてETFが存在します）。TOPIX-17 食品、TOPIX-17 エネルギー資源、TOPIX-17 建設・資材、TOPIX-17 素材・化学、TOPIX-17 医薬品、TOPIX-17 自動車･輸送機、TOPIX-17 鉄鋼・非鉄、TOPIX-17 機械、TOPIX-17 電機・精密、TOPIX-17 情報通信・サービスその他、TOPIX-17 電力・ガス、TOPIX-17 運輸・物流、TOPIX-17 商社・卸売、TOPIX-17 小売、TOPIX-17 銀行、TOPIX-17 金融（除く銀行）、そして、TOPIX-17 不動産です。

コラム執筆：カン・チュンド

晋陽FPオフィス代表　 http://www.sinyo-fp.com/

2000年にFP事務所を開業以来、資産運用に特化したセミナー、コンサルティング業務を手がける。