第31回 広くアジアの成長を捉えるETF 【ETF解体新書】

こんにちは。晋陽FPオフィス代表のカン・チュンドです。アジア開発銀行（Asian Development Bank、ADB）は2011年8月の報告書『Asia 2050: Realizing the Asian Century』の中で、2050年までに世界の経済生産高の半分をアジア地域が占め、現在の欧州と同水準の収入がある人がアジアで30億人程度増えると予測しています。また、同報告書では、アジアの繁栄を牽引する7大経済大国として、中国、インド、インドネシア、日本、韓国、タイ、マレーシアを挙げています。実は、欧米の指数提供会社であるMSCIが上記の投資対象をほぼ網羅する「MSCIエマージングマーケット・アジア指数」を算出しています。指数が組み入れる企業数は現在538社（5月31日現在）で、構成国として中国、韓国、台湾、インド、インドネシア、マレーシア、フィリピン、タイの8ヵ国が挙げられます。対象地域のイメージは東アジア＋インド＋東南アジアですね。当該指数の「ファクトシート」はこちらで確認できます。（英語）
http://www.msci.com/resources/factsheets/index_fact_sheet/msci-emerging-markets-asia-index-net.pdf

実は「MSCIエマージングマーケット・アジア指数」との連動を目指すETFが香港市場に上場しています。それが「iシェアーズ MSCI エマージング・アジア・インデックスETF」です（02802）。当該ETFは2009年に香港市場に上場し、年間の経費率は0.59％となっています。業種別で見ると金融・IT関連で組み入れのおよそ50％を占めます。国別の組み入れ比率は、中国29.43%、韓国23.56%、台湾18.23%、インド11.02%、マレーシア5.99%、インドネシア 5.05%、タイ4.61%、フィリピン1.65%となっています（4月30日現在）。
当該ETFの年別リターンは、2009年 92.02％、2010年 19.53％、2011年 －15.33％、2012年 18.34％となっています（ただし2009年はETFの始期である3月以降から12月末までの数字）。構成銘柄で一点ユニークなのは、インド株式については個別の銘柄を組み入れず、i シェアーズ BSE SENSEX インド株ETFを保有している点です。当該ETFのファクトシートはこちらです。（英語）
http://hk.ishares.com/documents/en/factsheet/hk/2802-ishares-msci-emerging-asia-index-etf.pdf　

ところで、新興国株式ETFとしては「MSCIエマージングマーケット指数」との連動を目指すi シェアーズ MSCI エマージングマーケット・インデックスファンド（EEM）や、「FTSEエマージング指数」との連動を目指すバンガード･FTSE･エマージング･マーケッツETF（VWO）が有名です。実は「MSCIエマージングマーケット・アジア指数」は「MSCIエマージングマーケット指数」の一部であり、式で表しますと、MSCIエマージングマーケット指数 ＝ MSCIエマージングマーケット・アジア指数 ＋ MSCIエマージングマーケット・ヨーロッパ・中東・アフリカ指数 ＋ MSCIエマージングマーケット・ラテンアメリカ指数というふうに分解できます。最後に、マネックス証券では香港市場に上場するETFについては特定口座に対応済みとなっています。

コラム執筆：カン・チュンド

晋陽FPオフィス代表　 http://www.sinyo-fp.com/

2000年にFP事務所を開業以来、資産運用に特化したセミナー、コンサルティング業務を手がける。