第78回「日米上場のアメリカREIT ETF」ETF解体新書

こんにちは。晋陽FPオフィス代表のカン・チュンドです。S&PグローバルREIT指数のデータによると、世界のREIT市場の時価総額はおよそ132兆円。これはカナダの株式時価総額よりやや小さい規模です。世界の不動産はまだほとんど「実物」で所有されており、「REIT」という資産形態は未だ発展途上なのです。ところで、REITの国別時価総額の比率は以下のようになっています。アメリカ約58％（149）、オーストラリア約7.4％（31）、日本約6.9％（46）、イギリス約5.5％（18）、フランス約4.8％（8）、カナダ約4.5％（29）、シンガポール約3.9％（29）です（括弧内は上場REIT数を示す。いずれも2014年10月末時点）。

世界最大のREIT市場アメリカに投資する際に便利なのが、「iシェアーズ U.S. Real Estate ETF」（IYR）です。当該ETFは2000年6月に米国市場に上場し、「ダウ・ジョーンズU.S. Real Estate指数」との連動を目指します。当ETFの純資産残高はおよそ45億ドル。直近3ヶ月の1日当たり出来高は900万口を超えています。当該ETFが組み込むREITの種類も多岐に渡っています。オフィス型REITのみならず、店舗型、住宅型、ホテル型、インフラストラクチャー型、抵当不動産型、また物流倉庫型、ヘルスケア型、森林や携帯電話などの基地局施設に特化したREITも存在します（なお、当該ETFは一部不動産株も組み入れています）。

以下は「iシェアーズ U.S. Real Estate ETF」（IYR）に組み入れられるREIT上位10銘柄です。

1．サイモン・プロパティ・グループ・リート

2．アメリカン・タワー・リート

3．パブリック・ストレージ・リート（ストレージとは倉庫という意味）
4．エクイティ・レジデンシャル・リート

5．クラウン・キャッスル・インターナショナル・リート

6．ヘルス・ケア・リート

7．アバロンベイ・コミュニティーズ・リート

8．プロロジス・リート

9．ボストン・プロパティーズ・リート

10.ベンタス・リート（2015年3月31日現在）

組み入れ1位の「サイモン・プロパティ・グループ」は世界最大のREITであり、S&P100指数の構成銘柄にもなっています。主にショッピングセンター、アウトレットモールなどに投資しており、米国では300施設以上、海外では日本、メキシコ、韓国、マレーシアなどに進出しています。読者の中で、御殿場プレミアム・アウトレットやりんくうプレミアム・アウトレットをご存じの方がおられるかもしれません。実はこの「プレミアム・アウトレット」は、三菱地所・サイモン株式会社が運営しており、同社は三菱地所とサイモン・プロパティ・グループの合弁会社なのです。

最後に、米国市場に上場するIYRは、2013年12月、国内市場に「i シェアーズ米国リート・不動産株ETF」（1590）として上場を果たしました（JDR形式となります）。米国上場のIYR１口分が1590の 1口分に対応しており、日米で上場するREIT ETFとなっています。

コラム執筆：カン・チュンド

晋陽FPオフィス代表　 http://www.sinyo-fp.com/

2000年にFP事務所を開業以来、資産運用に特化したセミナー、コンサルティング業務を手がける。